1、2013 年我国沿海干散货运输市场第二季度回顾与第三季度展望1 2013 年第二季度市场回顾 2013 年第二季度，是沿海干散货运输市场传统淡季，运价连续 3 个月持续下滑，处于“M”形走势的第一次下行区间，并首次跌破点大关。截至 6 月 28 日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于 976.7 点，较上季度末下跌 9.31%，较上年同期跌 5.33%，同比跌幅收窄。 1.1 沿海煤炭运输市场 1.1.1 上下游企业库存维持高位，煤炭采购需求 未见增长 2013 年第二季度，截至 6 月 27 日，沿海六大电厂合计存煤万 t，存煤可用天数达 21 天。北方发运港秦皇岛港因 5
2、月大秦线检修库存量一度在 500 万600 万 t 区间震荡，后期恢复至 700 左右的高位。南方到达港广州港库存非常平稳，基本在 250 万 t 高位附近徘徊。受上下游库存高位和电厂“高库存”策略影响，沿海煤炭采购需求整体平稳，无论是“大秦线检修”还是“迎峰度夏”提前储煤都未对市场需求造成大波动。1.1.2 国内外煤价倒挂现象依旧，进口量同比上涨 2013 年第二季度，国内动力煤价格跌幅仅为 2.42%，明显小于国际主流煤价跌幅，国内外煤炭价格倒挂现象没有改变，下游企业继续大量采购进口煤炭，第二季度进口煤量维持高位。 1.1.3 下游需求疲弱，沿海煤炭运量增速缓慢， 运价一路下滑 2013
3、年第二季度，由于我国经济增速放缓，下游工业用煤需求不振，沿海用煤需求维持弱势。沿海煤炭运价和整体沿海干散货运输市场的大形势基本一致，处于“M”形走势的第一次下行区间，除大秦线检修期间有一次小反弹外，运价一直保持下滑态势，即便有“迎峰度夏”的前期储煤效应也未改变其走势。截至 6 月 28 日，新版中国沿海煤炭综合运价指数报收于 598.45 点，较上季度末大跌 16.68%，较上年同期微升4.15%。 1.2 沿海金属矿石运输市场 1.2.1 矿石价格震荡下跌，港口现货供应增加 2013 年第二季度，全国主要港口的铁矿石进口价分别有 12%14%的下跌，钢厂趁机采购。同时，三大矿山适时增加供给，
4、我国铁矿石进口量重回增长。随着进口矿石到港量增多，铁矿石港口现货供应偏紧的局面得以缓解。截至 6 月 28 日，全国主要港口铁矿石库存量止跌回升至万t，较上季度末上涨 7.64%。 1.2.2 运量增长较快，运价震荡微跌 粗钢产量的增长和港口现货供应的逐渐宽松，为沿海“二程矿”运量的较快增长奠定了基础。 沿海矿石运量的较快增长为沿海矿石运价提供了良好的支撑，因而沿海矿石运价相对其他市场表现较好，但“淡季不淡，旺季不旺”的特征依然明显。截至 6 月 28 日，中国沿海金属矿石综合运价指数较上季度末微跌 1.43%至 865.34 点，较上年同期大跌 23.24%。 1.3 沿海粮食运输市场 20
5、13 年第二季度，粮食交易前低后高，总体维持良好态势。但因适用船型一致，沿海粮食运价市场和沿海煤炭市场高度关联，其运价波动与沿海煤炭运价基本一致，处于“M”形的第一次下滑区间，只不过粮食运价的波动幅度更小。截至 6 月 28 日，沿海粮食运价指数较上季度末下跌 9.96%至 701.84 点，但较上年同期涨 14.02%。 2 2013 年第三季度市场展望 2013 年第三季度，制约经济回升的因素与保持经济稳定因素并存。一方面，城镇化加快推进经济消费和出口恢复性增长，为经济保持稳定甚至小幅回升奠定基础；另一方面，当前产能过剩现象没有明显改观，外部需求低迷、企业经营成本居高不下、中小企业运行疲弱
6、依旧、人民币实际有效汇率上升、贸易环境恶化等多重因素的综合作用给投资、出口、信贷等带来了诸多不确定性因素。因此，在沿海干散货运输的传统旺季之下，预计第三季度后期沿海干散货运输市场价格将较第二季度略有回升，但总体走势仍然平稳，难有较大突破。 2.1 沿海煤炭运输市场 第三季度是煤炭市场“迎峰度夏”的传统旺季，南方地区和北方部分地区的电力需求将有明显上涨，加之 9 月底“大秦线检修”前将会迎来一波储煤潮，煤炭运输需求的逐渐好转毋庸置疑。同时，南方季节性台风和暴雨将影响船舶航行，造成短暂性的运力紧张和补库小高峰，一定程度上有望对沿海煤炭运输价格形成支撑。但下游电厂高库存将抑制运价大幅波动。预计第三季
7、度的沿海煤炭运价走势将呈现先跌后涨的“U”形趋势，运价在 7 月中下旬止跌后将小幅回升。 2.2 沿海金属矿石运输市场 “金九银十”的传统旺季将使矿石需求在一定程度上得以释放，加之 7 月份“城镇化会议”召开，地方政府审批决议权限将有所扩大，预计第三季度基建和国家保障房项目开工率有望上升。另外，虽然当前钢厂产能过剩现象严重，但基本能维持盈利，因而短期来看，钢厂检修减产的力度有限，后市仍将维持相对高位的粗钢产量。但同时也应看到，在一系列宏观调控政策陆续出台的背景下，房地产市场的投资冲动将受到一定程度遏制，且基建投资的见效速度也难以确定。因此，预计第三季度沿海矿石运输市场价格后期将小有回升，行情弱势微涨。 2.3 沿海粮食运输市场 随着禽流感疫情的结束，下游加工企业补库意愿将有效增强，同时人民生活水平的提高也对粮食运输提出刚性需求。然而，第三季度几无新粮上市，供应不足将制约沿海粮食运量的上涨。预计到 9 月下旬随着部分秋粮的上市或即将上市，新粮和陈粮的交易将出现一个小高潮。因此，预计第三季度沿海粮食运输市场先跌后涨，呈宽底“U”形增长。 （作者单位：上海国际航运研究中心国内航运研究室）
