1、对人民币升值的探究摘要：2005 年 7 月 21 日，中国人民银行发布公告，宣称即日起我国开始实行以市场供求为基础的，单一的，参考一篮子货币进行调节的，有管理的浮动汇率制度。自此次汇改后，人民币对美元的汇率不断创历史新高，特别是最近几个月，人民币对美元汇率中间价连续上涨，给出口企业造成巨大的压力。 关键词：人民币汇率；升值；出口企业 一、 人民币的发展进程 1985 年 1-9 月，人民币汇率从 1 美元=2.80 人民币调低到 3.20，贬值幅度为 12.5%；1986 年 7 月 5 日，人民币汇率再次调低到 1 美元=3.7036 人民币，贬值 13.6%；1989 年 12 月 16
2、 日，人民币汇率调低到 1美元=4.7221 人民币，贬值 21.2%；1990 年 11 月 17 日，人民币汇率调低到 1 美元=5.2221 人民币，贬值 10.6%； 此后几年，官方汇率逐步向下进行小幅调整，至 1993 年 12 月 31 日，人民币汇率已下调到 1 美元=5.80 人民币，贬值幅度累计达107.1%。1994 年，我国开始实行新的外汇管理体制，取消官方汇率，而改由外汇指定银行自行确定和调整人民币汇率，于是，人民币汇率进一步下滑至 1 美元=8.3 人民币，累计贬值幅度达 196.4%。2005 年 7 月 21日，由 1 美元兑 8.2765 元人民币改为 1 美元
3、兑 8.11 元人民币，升值2%。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2013 年 6 月 17 日，人民币对美元汇率中间价报 6.1598，较前一交易日继续上涨 9 个基点，首次升破 6.16 关口，再创汇改以来新高。6 月份以来，人民币已经五次创新高。二、影响汇率变动的因素 人民币的急剧升值，导致我国的出口产品在国际竞争中失去竞争力，大量国际资金流入中国，许多大中小企业举步维艰，濒临倒闭。不景气的国内企业发展，本来就严峻的就业形势进一步恶化，给我们带来许多严重的负面影响。人民币的汇率变动，未来发展趋势，成为了最为重要的问题。而要把握未来走向，就必须要分析人民币升值的原因：（1）国际收支，如
4、果一国国际收支为顺差，由于外币的供给大于外币的需求，导致外币贬值，本币面临升值的压力。我国国际收支方面一向是处于顺差的态势，而且很大部分是双顺差，所以也就有了现在人民币升值的现状。相反，如果一国的国际收支逆差，外币的供给小于需求，就会导致外币升值，本币贬值。 （2）经济状况，经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，必然引起外国投资者的投资热潮，热钱涌入，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升；（3）外汇储备的增加，如果一国的外汇储备过多，则外币供给大于需求，使得外币贬值，相对地本币升值；如果一国
5、的外汇储备较少，则情况相反，本币将会遭到贬值，外币升值。我国的外汇储备一向居高不下，外汇占款的增加导致货币供应量的激增，通货膨胀的问题也随之浮现，国家只好实施紧缩的货币政策，回流流动性，这样一来人民币也就升值了，而且，热钱涌入，又近一步恶化本币升值问题，形成恶性循环；（3）中美利率的差异，从利率平价理论可以知道，利率和汇率有着密切的联系，利率的高低会影响资本的流动，如果中国的利率提高，有助于外资流入，从而使得外币供给大于需求，外币贬值，人民币升值。反之，若我国的利率较外国的低就会使资本外逃，流入更高的金融市场，我国外币需求大于供给，使外币升值，人民币贬值。我国利率高于美国利率，使得境外资金流入
6、我国，减少本国资金的流出，使得我国汇率水平一直居高不下；（4）金融危机的影响，西方多国为发展本国经济，增加出口，发展对外贸易经济，对中国这个拥有巨大贸易顺差的国家就格外关注，为了减少中国的出口量，增加本国出口，保护本国企业，必然积极不遗余力的迫使人民币升值。 影响人民币的汇率变动是多方面共同作用的结果，我们必须审慎把握，从而利于我们分析未来的汇率走势，对政策的制定指明方向。 三、人民币升值之利： 人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升，也意味着老百姓手里的钱更值钱了，可以为人均国民收入作出适当的贡献，增强中国国际间的影响力。对于进口企业来说，其要支付的人民币就少了
7、，特别是对于原材料采购在国外又在本国制造的商品来说，其生产成本会下降，营业利润因此会上升。而且我国居民的国际购买力也会增强，国内企业会增加在外投资，而且投资的盈利也会相应的有所增加，有利于人才出国学习与培训，也有利于大家出国旅游，同样对外国的商品的需求也会有所上升。同样人民币的升值使得外债折算成本币的数量少了，外债还本付息压力减轻。任何事情都具有两面性，人民币升值既有有利之处，也有产生不利的影响。 四、人民币汇率升值的弊端： 受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。 （1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，带来的是我国出口产品竞争力的下降，同时会降低我国
8、企业的利润率，增加就业压力，从而引发国内经济的不景气；（2）人民币升值导致外国投资变得相对昂贵继而新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近；（3）当一国的货币发行量大于该国的商品产出量时，就会导致通货膨胀。人民币升值是对外升值对内贬值的道理，人民币对内贬值直接出现的情况就是通货膨胀；（4）财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化。 总的说来，人民币对外的升值呈现出弊大于利的现状，国家应当采取积极有利的措施来缓解人民币升值的压力，从水深火热中拯救我国的出口企业。 （作者单位：江西财经大学金融学院） 注解： 1张鹏，张丽芬，人民币汇率升值对中国经济影响评价及绩效评价J.时代经贸，2006， （51） 2任晓东，安岗，人民币升值及汇率制度改革对经济的影响D.经济学论文，2008
