1、公司评级：美亚光电、华夏幸福、大洋电机美亚光电：上攻信号已发出 继续看好公司技术延伸的发展逻辑。展望未来，美亚光电（002690）基本战略延续，米机不断升级并贡献充沛现金流，杂粮机、工业机占比提升，口腔医疗器械行业将成为重要业绩增长点。公司技术能力不断得到市场验证。公司国家重大科学仪器设备开发专项成功启动，进展顺利，完成后可能实现我国在多个项目上的重大突破。公司的技术储备丰富，潜在下游空间广阔，公司远未面临发展的天花板。 当前中国的口腔行业正处于爆发初期。中国当前的口腔行业尚处于韩国 2002 年左右的发展水平，即使在最悲观的假设下，我国未来十年种植牙数量 CAGR 为 16%。中性预期下，我
2、国每年牙科 CT 机市场规模 10 亿元，种植牙系统市场规模 500 亿元，牙科诊所市场规模 1000 亿元。作为种植牙产业链上少数的上市公司，公司拥有知名度，资金等优势，有望成为我国牙科产业的龙头，市值空间不可小觑。 操作策略：二级市场上，该股受到机构投资者的青睐，截止 2013 年9 月 30 日有 6 只基金现身公司十大流通股东。该股自上市以来，一直处于上升通道中。今年 7 月中旬至 10 月中旬则处于横盘震荡调整中，近日该股呈现量价齐升的态势，并于 10 月 29 日逆势涨停，上攻信号或再次发出，投资者可积极关注。 华夏幸福：开启新能源战略版图 分布式光伏入园开启新能源战略版图。华夏幸
3、福（600340）同意中电投北京分公司在大厂潮白河工业区内投资人民币约 60 亿元，建设分布式光伏发电系统。本次战略合作是公司为寻求产业突破而开拓的第一个分布式能源合作项目， 是公司对产业促进创新战略的坚决贯彻，也是公司把握未来分布式能源发展趋势，最大化发挥产业新城潜在收益的战略实践，能够为公司后续开展更多分布式能源合作起到示范效应。如果本次合作顺利，未来其他园区均有类似合作机会和空间。 招商引资锦上添花，增量产业服务收入可期。分布式光伏发电将为入园企业提供优惠电力供应保障，对降低制造业企业，尤其是工业企业的生产成本起到立竿见影的效果，有利于保障入园企业落地投资和扩大生产，从而增加单位土地面积
4、投资强度。光伏电站固定资产投资可在未来数年内持续贡献落地投资，预计中电投落地投资将为公司带来 9 亿元的净利贡献。 操作策略：二级市场上，该股自今年以来强势上涨，涨幅一度接近100%。经过分红扩股以后，该股当前的股价较历史高位调整了 25%左右。从历史上看，该股近年来一直处于上升通道中。公司介入新能源领域后，有助于进一步提高公司的重估资产价值，投资者可择机介入。 大洋电机：长期向上趋势不变 横向并购，完善汽车电机产业链布局。北京佩特来 2012 年及 2013年 1-6 月实现的净利润分别为 1.18 亿元和 6252 万元。大洋电机（002249）按照 2012 年 13 倍左右估值进行收购
5、，预计未来几年重型车电机市场年均增长 20%左右，行业依然处于扩张阶段。公司继收购杰诺瑞后再次收购北京佩特来，全面介入中重型车辆的旋转电机领域，进一步优化公司产品结构，同时为公司在研发采掘机械，工程机械领域电机方面提供强有力的技术支撑，并与北京佩特来下属子公司 PEPSL 在新能源电驱动领域发挥协同效应，为业绩成长提供支撑。 国内汽车电机龙头。公司完成收购后将成为国内汽车电机龙头，一方面传统电机贡献稳定现金流，另一方面利用公司自身以及佩特来技术，积极拓展新能源电机市场。随着国内补贴政策的逐步落实，新能源汽车市场将迎来快速发展，公司已经与北汽、上汽、五洲龙、一汽等车厂建立密切合作关系，一旦市场爆
6、发，公司弹性极大。 操作策略：二级市场上，该股自 2012 年底筑底反弹以来，保持较好的上升态势。今年 9 月以来，强势上涨，但在 10 元/股一带遇到了上涨压力。公司按照 2012 年 13 倍左右估值进行收购，预计未来几年重型车电机市场年均增长 20%左右，行业依然处于扩张阶段。经过调整消化后，后续有望进一步上攻。 江特电机：全面进军新能源 有望获得 9%龙岩稀土股权。江特电机（002176）与紫荆控股、龙岩工贸发展集团组建“紫荆稀土产业有限公司” ，从事稀土原材料，稀土功能材料及稀土永磁电机研发和生产。龙岩市稀土矿多为中钇富有稀土矿床，具有储量大，含量高，配份好，价值高等特点；储量占福建
7、省探明储量的 70%以上。在达到 3 年内完成固定资产投资 5 亿元条件下，龙岩市政府有望按评估价转让龙岩市稀土开发有限公司 9%的股份给紫荆稀土产业有限公司。 掌握丰富锂云母资源，全面进军新能源产业链。锂电产业链：公司目前规模开采的为新坊钽铌矿，2012 年开采量约 45 万吨。目前银锂 500吨碳酸锂处于调试阶段，即将投产。公司可以从锂云母中提取铷，铯等元素，有效降低碳酸锂综合成本。稀土永磁产业链：在风力配套电机等特种电机领域，公司市场占有率名列前茅。公司现有电动汽车驱动电机和电梯电机等电机已批量使用稀土永磁材料，公司稀土永磁电机的原材料和技术得到保障，有利于公司产品结构调整。 操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来，依托 20 日均线走慢牛形态，自去年底至今年 7 月，涨幅超过 100%。尔后，该股冲高回落，在 10 元/股至 12 元/股的区间内展开调整消化。当前，该股有企稳并调头向上的迹象，投资者可择机介入。
