1、公司评级：英威腾、长海股份、润和软件英威腾：均线多头排列 上半年主业变频器增速好于行业。英威腾（002334）上半年变频器收入增长 9.3%，好于行业的增速。英威腾主要做通用变频器，但是每年都会选取细分行业做项目型市场的重点推广。毛利率也稳中有升，达到了 43%。上海御能销售的伺服主要是以专用为主，通用仅占大约 30%。在专用伺服方面，公司下游主要是注塑、纺织、油田和机床。今年其伺服业务恢复良好，有望超越盈亏平衡点，为英威腾贡献正利润。 无锡子公司从培育期进入贡献期。英威腾电源是英威腾 2011年投资入股的，主要业务是 UPS电源，预计今年上半年公司收入翻番的可能性很大， “其他”板块下 80
2、00多万收入或有将近一半由电源公司提供。英威腾德仕卡勒是公司在上市后的 2010年控股的，主要产品是电梯一体化机及楼宇智能相关系统。2013 年中期，由于电梯整个行业景气度回升，公司的整体收入有较大好转，由于基数较小，今年 1-2倍以上的增长应该可以达到。 操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来展开上攻的态势，在10元/股一带调整消化后，上攻的力度明显加强，呈现出量价齐升的态势，并出现均线多头排列的形态。从历史上看，该股股价当前处于低位，未来预计在 13元/股一带调整消化后将继续上攻，投资者可积极关注。 长海股份：增速前低后高体现 业绩增速前低后高显现。长海股份（300196）上半年受财务费
3、用与汇兑损失影响仅增长 10%，而下半年汇兑损失已有所改善，且随着池窑项目的投产与天马集团盈利的提升，业绩增速将逐步上移。本次预告前三季度 10%-29%的增速已明显高于中报，估计最终增速约 20%。全年看，四季度盈利应能保持，全年增长在 25%左右概率较大。 受益于出货良好，池窑与天马集团盈利上升。三季度公司制品销售处在较为紧张状态，总体营收规模将保持快速增长，虽然三项费用特别是财务费用仍明显增加，但池窑与收购资产带来的盈利提升幅度更大。分开看：三季度原有制品继续增长约 20%；7 万吨池窑纱漏板数量的逐步增加，估计单吨盈利可达到 100元；天马集团产销规模扩大，盈利上升下半年仍将持续。 操
4、作策略：二级市场上，该股在 8月底自底部反弹以后，在 24元/股一带遇到阻力，进入到窄幅震荡的格局。从历史上看，自 2012年以来，公司股价一直处于上升通道中。目前，公司储备的冰箱用保湿棉具有较高的确定性，一旦公司建立生产线并接受目前下游报价进行推广，则将极大地增厚公司业绩。当前，公司股价相对于 6月的最高位仍有 20%的回调区间，且已有企稳迹象，投资者可积极关注。 海康威视：向上趋势不变 规模效应和议价能力保障毛利水平。今年二季度以来，海康威视（002415）主动发起了价格战，快速进入中低端市场。从产业链调研反应的情况来看，在海康威视强劲的市场拓展能力面前，很多中，小安防企业陷入困境，市场份
5、额明显向海康威视集中。虽然，海康采取了价格战的方式，但是由于海康威视对供应商的议价能力强，并且市场策略是有针对，有选择的开展价格战，公司的毛利不降反升。 朝阳行业铸就大市值公司。公司目前市值已突破 1000亿元，但是由于：1，预计未来 5年，国内市场仍将保持 20%的增速，安防行业在发达国家这些成熟市场仍然有 10%的增速。2， “技术高清化+市场集中+海外加速”支持未来几年公司高速增长。3，民用安防和运营仍可期待。虽然这两个市场目前尚未启动，但是海康威视已经开始布局，未来一旦市场启动，公司将明显受益。 操作策略：二级市场上，该股颇受机构投资者的青睐，截止 2013年9月 30日，有包括“全国
6、社保基金一一七组合”在内的 5只基金现身该股十大股东，且均为新增。从走势上来看，该股自上市以来，基本均保持上行的趋势。公司三季度营业收入增速加快，毛利提升，创出历史新高，增厚公司业绩。受益于此，该股未来仍将保持上行态势。 润和软件：技术延伸空间巨大 专注核心技术研发，奠定长期成长动力。区别于传统广泛接包的外包服务商，润和软件（300339）专注在供应链管理和智能终端嵌入式软件两大领域内深入，前瞻性研发，在两大领域的关键技术方面积累了领先的技术优势，这类公司的成长价值向好。东软集团在 8年间外包业务收入翻了 20多倍。伴随着信息技术的快速发展，技术专注型外包公司将不断迎来发展新机遇，公司有望成为
7、为数不多的重要受益者，稳定成长为行业龙头。 智能终端业务创新空间大，高速增长仍将持续。智能终端嵌入式软件业务上半年实现营收 7055万元，同比增长 23.59%，低于上年同期114.44%的高增长。主要原因是：首先，公司大客户华为上半年进行了研发调整，使得公司对其业务受到一定的影响；其次，印尼项目上半年的重点是相关研发，报告期内项目无确认；另外，其他国内外在谈项目也正在积极推进，上半年无实质性业务贡献。 操作策略：二级市场上，该股自上市以来一直保持较好的上涨态势，去年底至今年 6月份更是一路向上猛攻，回落到 6月 25日的低点后，保持震荡上行的态势。公司在外延式扩张方面具有巨大的潜力，未来或有
8、诸多外延式拓展落地，助推公司业绩发展。未来，公司股价仍将保持震荡上行的态势。 一汽轿车：上攻信号或已发出 公司进入新产品投放周期。未来 2-3年是一汽轿车（000800）新产品投放密集期，今年 5月首款 SUV奔腾 X80，中高端轿车红旗 H7上市，9月奔腾 B50大改款上市；预计 2014年还将投放全新马自达 6，马自达CX-7（SUV） ，奔腾 B70改款等新车型。公司主推的新车型奔腾 X80（SUV） ，全新马自达 6（运动轿跑）迎合 80后的消费需求，公司管理层变更后，新领导注重经营效率，关注降本增效，伴随新品投放，产品结构逐步上移，预计公司盈利能力将持续提升。 一汽集团整体上市有望提
9、升公司市值。公务车采购自主品牌是未来趋势，红旗作为自主品牌中唯一的高端品牌，将是副部级以上公务用车的首选，对于私人消费示范效应明显。预计红旗未来 2年将逐步达到 3万辆的年销售规模，有效提升公司的盈利空间和估值水平。一汽集团旗下的一汽大众，一汽丰田以及相关零部件公司盈利能力强，集团整体上市将是大势所趋，亦有助公司估值水平提升。 操作策略：二级市场上，该股自 4月向上猛攻站上高位后，展开震荡调整。预计充分调整消化后，将继续上扬。随着汽车消费群体的年轻化，80 后逐渐成为汽车消费主力，公司产品能够迎合个性化需求，成长性较为确定。该股近日成交量突增，再次上攻信号或已发出，投资者可积极介入。 赣锋锂业
10、：爱尔兰探矿找矿前景好 爱尔兰 Blackstairs找矿前景较好。赣锋锂业（002460）公告称，公司委托江西地矿资源勘查开发有限公司对爱尔兰 Blackstair锂矿地质勘查部分进行尽职调查，经实地考察，验证了探矿权人委托的爱尔兰AURUM勘探公司地质工作的真实性和可信度。江西地矿资源勘查认为：该区成矿带具有延伸长，规模大，局部矿体品位高特点，其成矿条件较好，具有较大的找矿远景。 积极收购锂资源，原材料来源保障性增强。公司可以通过手中的期权，获得加拿大国际锂业手中爱尔兰 Blackstairs锂矿项目 100%权益以及阿根廷 Mariana盐湖项目 51%的权益。Blackstaris 锂矿项目位于爱尔兰东南部，距离首都都柏林只有 80公里，交通方便。矿区品位较高，大部分探测点在 1.5%以上，个别地方可以达到 3%以上。Marina 盐湖项目位于南美洲玻利维亚-智利-阿根廷的含锂卤水成矿带上，潜在储量较高。 操作策略：二级市场上，该股筑底反弹冲上近期高位后，再度向下震荡运行。国内钕铁硼深加工龙头企业有三家以上，而锂深加工龙头只有赣锋锂业一家，且已率先进入全球新能源汽车锂电池原材料供应链，公司积极收购锂资源，未来业绩值得期待。当前，虽然公司股价已较历史最低价上涨 40%左右，但仍处于估值底部，投资者可积极介入。
