1、面向资本市场的企业投融资决策分析摘要：就当今社会发展形式来看，资本主义市场环境最好的是纽约曼哈顿，经济实力最强的国家是 American，因此显而易见，资本主义发展水平对于一个国家的经济来说是相当重要的。如纽约华尔街经历了上百年经济发展史，在面对众多困难与挑战的洗礼后，才有了今天的成功。而就我国现有情况而言，资本主义经济发展时间相对较短，经济体制不够完善，所以对于我国金融市场的发展还需要走过一段漫长的道路，即在吸取以往经验教训的基础上，改革我国经济法律法规，通过以往华尔街成功经验，实现我国资本主义市场健康发展。 关键词：资本市场；融资决策；投资决策 资本主义经济活动绝不是人们眼中所认为的单纯投
2、机行为，其实质是在一定程度上帮助企业建立相互交流的融资环境。就我国现状而言，其资本市场的发展较国外而言是相对迟缓的，金融体系的不健全，使得很多企业融资困难，其股票发行公司与其自身价值没有达到一定标准的统一，从而大大损害了相关股民的经济利益，同时也影响了金融市场稳定而持续的发展。因此，只有建立好一个完善的金融市场才能帮助我国更好进行资本主义经济的发展，才能更有效进行企业投融资贸易交易活动。 一、改善我国资本市场运行机制 （一）实现股市行情透明化，着力保护中小股东经济利益 就我国现在股情来看，其实还是存在一定问题的，其明显表现在于无法统一企业价值与股票价值标准，相关财务数据不能真正反映企业经济实力
3、。其最显著表现在企业数据明明表示出企业拥有很大的发展前景，但企业所占股票却呈现出不断下跌趋势。同时上市公司不顾股民利益，为了自身经济利益，纷纷开始从股市圈钱，在一定程度上对股市行情造成了相当大的破坏。然而作为资本主义市场后援部队的中小投资者，其对经济市场的影响是非常大的，只有通过这类人群对资本市场的积极支持，才可以帮助资本经济更加持续稳定的发展。从大方向上看，为了维护资本主义市场的良性循环，我国相关机构应积极加大金融市场透明度，加强对中小股东的重视程度，在有效核实有关企业财务数据的同时，验证企业信息的准确性、真实性，熟识我国经济法律法规，保护经济市场繁荣，以确保在企业利益合理分配的前提下，取缔
4、上市公司相对混乱的股票分配机制，在充分发挥国家宏观调控的原则中，把我国经济市场带入到一个稳定的发展轨道上来。 （二）创新市场金融体系 1、改善市场经济结构，优化市场经济环境 积极发展金融衍生产品，创建良好的金融市场环境。据以往发达国家经验总结，发展好金融衍生工具是以完善金融市场体系为基本准则的，要想加速金融衍生工具的发展，其前提是要以实现金融工具优化为原则的，如银行中的存款贷款业务、银行承兑汇票贴现业务、银行贷款业务等。同时在金融市场办理基本业务的同时，应积极开发相关金融衍生业务，帮助开展更大的金融空间。如在我国有些地区就已经开始建立了银行保障金体制，其中具体包括书面保证即信用证等金融业务，这
5、些都是金融业务拓展的起始点。因此，对于此类业务的发展，国家应积极引起重视，建立银行保障体系，大力推动我国金融市场的繁荣发展。同样，对于我国外汇交易市场，应积极改革创新，在发展利率、汇率等金融产品的基础上，建立良性市场金融体系。 2、加速资本市场经济运行效率 就我国目前情况来看，其资本主义经济市场的运行效率是相对较低的，经济信息的分析也是不够清晰的。根据市场经济理论分析结果得出，只有信息准确、数据对称的经济市场才是一个发展健康的金融市场，就现在情况看来，其金融信息的不透明化给我国金融体系的发展造成了相当大的困难。对于企业内在价值与其在金融市场上的股票价值无法统一的问题，这是我国相关经济组织必须优
6、先考虑的，应在确保落实金融信息准确无误的基础上，严格维护好金融市场运行机制，有效控制金融市场中的幕后操盘的行为，在健全金融市场环境的前提下，给中小股民一个公开化、透明化的投资机会。 二、投融资决策分析 （一）资本市场投资策略分析 对于中国资本主义经济市场来说，其是处于永不停息的变化之中的，所以只有在资本市场发展过程中对其进行不断优化，根据大的市场经济环境，有效创新体制才能使得我国金融投资朝着更好的方向发展。改革开放后，我国经济属于特殊发展时期，基于政治、经济体制的不完善，相关经济学者认为，通过对未来的金融投资方案的预测，根据我国现有金融盈利模式，大可采用巴菲特的投资理念进行投资选股，运用索罗斯
7、的宏观经济投资策略采取相应应变措施。 对于资本市场的金融决策分析大体可以分为两个方面：第一，对我国现有的宏观经济、政治体系进行大胆分析，通过对相关风险评估体系的考察，确切界定投资安全范围，发挥其主观能动性思维，更加明确的认识我国中小投资者的战略投资模式。第二，通过市场大的发展方向，明确掌握资产、行业配置内容，积极确立好投资关系并以此制定相关投资策略。如资产配置即科学有效分配股票、债卷资产、房地产行业的资金比例；行业配置即根据现有市场环境，分析市场风险评估，合理分配行业资金比例；对于投资组合即科学分析金融市场体系，有效组织相关资金投入比例，选择有潜力的股票，增加投资回报。详细分析，大体可以分为战
8、略性品种、阶段性博弈品种。战略性品种即认真分析企业股票数据研究，必要时可以到相关企业做具体的实地考察。对于股市中选择范围较小，建仓机会少的，要着重把握，因为这往往是投资回报比较高的地方。对于股民把所有资金投资到一个地方的情况，应看好股票，在别人抛售的时候，买回股票，进行长期的战略性持股。反过来，在别人积极买入股票的时候，及时抛出，帮助其实现利益最大化。同样，对于阶段性博弈品种，应熟识股市行情，在买卖股票策略不清晰的情况下，应尽量采用比较灵活的投资方式，合理分配资金收入，随机应变，确保自身投资利益最大化。 （二）资本市场融资策略分析 历史经验总结，只有以最快速度将我国经济体系与资本主义市场快速融
9、合，才能在最短的时间内实现我国中小企业的快速发展。我国相关经济学者调查分析，柜台交易市场与中小企业经济发展具有相互作用的效应，它能在促进中小企业经济发展的同时，提高企业金融质量，帮助企业吸取更多的活动资金，促进柜台交易市场的健康发展。所以对于刚刚发展起来的没有达到二板市场、中小企业板要求的企业，可以先到中关村科技园区进行挂牌试点，与此同时通过产权交易市场进行小额融资交易，使得新三板逐渐成为高层次的资本交易市场。如果投资目标是欧美等发达国家，则可以高薪聘请国际投资专家，获得相关投资银行如RTO、APO 等的支持，帮助其获取基本资金，实现经济跳跃式发展。 对于处于发展期的中小企业，则可以通过 IP
10、O 的方式进入二板市场实现资金获取，同时根据有关企业买卖债卷来拓展融资业务。就我国目前金融市场发展来看，国内的二板市场不论在上市费用还是市场盈利上都是占有比较大的优势。对于我国境外的投资公司来看，其金融市场门槛相对较低，而且投资程序较为简便，在一定程度上可以帮助我国金融市场建立更好声誉。同时企业经济的国际化发展，无论是资金还是人才上，都能增加国内外经济交流活动，在市场经济体制大力改革的基础上，不断促进我国金融市场的稳步发展。 结束语 只有在健全资本主义经济市场的基础上，才能更好的实现企业投资、融资活动。在改革创新的同时，我们必须积极行动起来，完善自身经济体制，加强开辟企业投融资通道力度，促进我国金融市场良性发展。总的来说，我国相关企业必须在快速发展资本市场环境过程中，不断完善自身体系，通过我政府的宏观经济调控，帮助企业更好的面对金融市场中所遇到的困难。 （作者单位：中国社会科学院） 参考文献： 1孔东民，傅蕴英，康继军.政府支出、金融发展、对外开放与企业投资J.南方经济，2012（3） 2彭文伟.制度环境、募资变更与企业投资J.软科学，2013（7） 3黄福广，李西文.国外关于创业企业融资契约的研究综述J.科技进步与对策，2010（10）
