1、居民收入恶化困境2013 年居民收入增长的下降远超经济增长的下降，在国民收入的分配中，居民部门有所下降，政府和企业部门有所上升。这是否意味着变相的“国进民退” ，经济结构改善也存质疑。 2013 年以来，中国城乡居民收入的增长速度大幅下降，降幅甚至超过了 GDP。与此同时，政府收入和企业利润增长却在加速。相形之下，居民收入在 GDP 中的份额或将有所下降。这与投资持稳、消费放缓的格局一致。 居民收入份额的下降预计将是暂时的，从长期来看，它已进入上升通道。不仅去产能去杠杆的深化会被动推升居民份额的上升，而且产业结构升级、收入分配改革也会主动加大初次和再次分配中居民收入的比重。 居民收入占比再次下
2、降 2013 年中国居民人均收入增速整体大幅下降。1-9 月份，城镇居民人均可支配收入实际累计同比增长 6.8%，增速较上年同期下降了 3 个百分点；农村居民人均现金收入累计同比增长 9.6%，增速较上年同期下降了 2.7 个百分点。而同期经济增长并未出现明显下降，GDP 同比增速一直在 7.5%左右徘徊。 “这显示在国民收入的分配中，居民部门有所下降，政府和企业部门有所上升， ”中金公司首席经济学家彭文生指出， “国民收入分配格局的变化，与 2013 年 GDP 支出数据中所显示的整体上消费增速较 2012 年放缓、投资增速保持平稳相一致。 ” 光大证券首席宏观分析师徐高向证券市场周刊记者分
3、析，GDP 也就是总收入，当资本投入增大、劳动等其他要素投入数量相对下降时，分配给资本的收入也会增加，再加上资本回报并不能有效补偿到居民，因此，体现在分配结果上，居民的占比就会下降。 尽管城镇与农村居民的收入降幅都比较大，但农村居民的人均现金收入的实际增速高出 GDP 近两个百分点，城镇居民的人均可支配收入的实际增速却低于 GDP 约 0.9 个百分点。城乡居民收入增速相对于 GDP 增速的一低一高，意味着居民收入内部差距会有所收窄。 从农村居民收入的结构看，这主要得益于工资性收入。考虑到各地都在持续提高最低工资以及普遍存在的“招工难” ，农民工工资的贡献加大也就不难理解。根据统计局的数据计算
4、，工资性收入对农民现金收入的贡献大幅上升，从 2012 年前三季度的 40.4%上升到 2013 年的 50.9%。与之相反的则是经营性收入大幅下降，从 2012 年前三季度的 46.1%下降至现在的 33.5%。此外，转移性收入的贡献基本持平，财产性收入贡献小幅上升。 城镇居民人均可支配收入的实际同比增长率回归顺周期变化，与 GDP增速再次出现同向变化。自 2008 年以来，城镇居民人均可支配收入的实际同比增长率和 GDP 的同比增长率存在显著的反向关系。 逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，北京大学国家发展研究院教授、央行货币政策委员会委员宋国青认为，如果低增长低通胀甚至通缩持续一段时间
5、，居民收入增长率也会下来。从较长时间段看，居民收入必然是顺周期的。 宋国青指出，2009 年收入增长率高部分是由于上年通胀高而存款损失大，2012 年的情况也是如此。 分配恶化拖累结构调整 居民收入在 GDP 中占比的下降，政府、企业收入占比的上升，会在一定程度上降低消费在整体经济中的比重，拖累整体经济结构的调整。 2013 年，消费与投资的相对结构再次逆转，重新回到投资拉动经济的老路。此前两年，最终消费支出对 GDP 的贡献均大于资本形成总额。数据显示，2011 年最终消费、资本形成对 GDP 的贡献分别为56.5%、47.7%，2012 年分别为 55%、47.1%；2013 年前三季度分
6、别贡献为45.9%、55.8%。 这一情况恐会在 2014 年继续。考虑到收入与消费之间的正相关关系，2013 年消费的台阶式下降，更多的是因为控制三公消费，收入减速的影响还没有完全显现，到 2014 年可能会充分影响到消费增速。 国家信息中心发展研究部战略规划处处长高辉清告诉本刊记者，居民收入与消费之间存在滞后关系，2013 年的收入增长将会影响到 2014 年的消费增速。 届时，为维持短期经济稳定，宏观政策可能再次通过政府投资的“微刺激”来实现短期经济增长的目标。 居民收入份额已进入上升通道 “居民收入在 GDP 中占比下降是一个短期的经济现象， ”彭文生指出，“长期来看，与经济结构调整相
7、关的改革措施将有利于居民收入占比增加。 ” “最近可能仍然是以周期性变化的影响为主，但劳动收入份额的长期趋势可能已经发生并产生了一定效果， ”宋国青指出， “从其他同类型经济的情况看，经济增长率显著下降的过程确实伴随着劳动报酬份额的上升，这是一个比较长时期的变化趋势。 ” 回顾历史数据，可以发现，颇受诟病的中国居民收入份额连年下滑的态势已经止住，无论是住户部门在可支配总收入中的占比，还是劳动报酬在 GDP 中的占比，都在 2007 年出现底部，此后明显回升，虽然不同年份间偶有波动，但整体高于 2003-2006 年。 具体而言，住户部门和金融部门在可支配收入中的占比上升，非金融企业与政府部门占
8、比有所下降。根据 1992-2011 年的可支配总收入数据计算，住户部门在可支配收入中的占比从 1992 年的 68.3%降至 2007 年的 58.1%，到 2011 年升至 60.8%；金融机构部门在经过 1997-2001 年的低谷期后，2002-2007 年在 2.0%-1.2%之间震荡，2008 年开始明显爬升，其在可支配收入中的占比从 2007 年的 1.2%升至 2011 年的 3.2%。非金融企业的占比从 1992 年的 10.5%升至 2008 年高位 20.5%，至 2011 年降至16.8%。政府部门则从 2007 年的 22%的高位降至 2011 年的 19.2%。 居
9、民收入的这一变化，与中国收入分配改革并行。近年，中国收入分配改革在不断推进，包括提高最低工资标准持续、增加个人所得税免征额并降低第一级税率、通过事业单位工资改革普遍改善相关就业人员的收入、通过社保体系的建立和完善增加转移支付等等，均有效改善了农民及工薪阶层的收入状况。 与此同时，2008 年以来，中国经济的增长速度明显下了一个台阶，从要素分配的角度看，资本率先受到冲击且影响较大，劳动收入则存在一定刚性。 产业结构的渐进式调整也有助于改进收入结构。财政部财科所副所长白景明向本刊记者表示，服务业在产业结构中的比重上升会拉升收入增速。一般而言，服务业的工作收入相对较高。数据显示，服务业在 GDP中的
10、占比自 2009 年以来上升幅度明显，至 2012 年已达 44.6%，接近第二产业的 45.3%；服务业就业占比早已居三大产业之首。2011 年，服务业在全国就业人员中的比重就已经超过了农业成为第一。 根据国际经验，当经济发展到一定阶段，政府部门的份额将逐渐下降，其他部门特别是居民收入份额将上升。 初次分配更需调整 尽管居民收入份额已经进入上升通道，但目前的总收入结构仍然存在较大问题。 与美国等发达国家相比，在当前中国总收入的初次分配中，政府占比过高、居民占比太少。对比收入法下 GDP 的结构，美国近几十年各部门收入占比基本稳定，截至 2011 年，劳动者报酬占比 55.2%、生产和进口税占
11、比 7.3%、净经营盈余占比 25%、固定资产折旧占比 12.9%。从1990 年到 2011 年汇总各省按收入法核算的地区生产总值后，可以看出各部门收入占比的变化。2011 年，劳动者报酬占比 45.6%、生产税净额占比 12.9%、固定资产折旧 15.9%、营业盈余 25.7%。 收入分配改革还得进一步推进，特别是在初次分配环节。尽管年初推出了收入分配的改革方案， “但并未触及中国收入分配调整的核心问题，”徐高指出， “而更多把注意力投放到了调节居民内部收入分配上。 ” 需要强调的是，在经济增长中枢下降的背景下，收入增长的速度也会随之降低，如果不尽快调整初次分配的结构，增加居民收入的占比，那么收入增长的目标实现难度就会大增。 过去的经验显示，收入增长的速度在大多数情况下都低于 GDP。从过去三十余年的平均值来看，GDP 的年均增速超过人均收入实际增速逾两个百分点。 国家统计局发布的最新报告显示，1979-2012 年，中国 GDP 年均增长9.8%，2012 年人均 GDP 达到 38420 元，扣除价格因素，比 1978 年增长16.2 倍，年均增长 8.7%。而 2012 年，城镇居民人均可支配收入 24565元，扣除价格上涨因素，1978 到 2012 年均增长 7.4%；农村居民人均纯收入 7917 元，扣除价格上涨因素，年均增长 7.5%。
