1、内蒙上市企业财务精细化管理实践概述一.内蒙上市公司概况 自 1994 年 5 月（内蒙华电）出现第一家上市公司以来，经过近 20年的发展，截止 2013 年 6 月底，内蒙古自治区境内共有上市公司 22 家（境外上市公司 6 家，境内上市公司中 A 股公司 17 家，B 股公司 1 家，A+B 股公司 1 家，中小企业板公司 1 家，创业板公司 2 家） ，占全国上市公司总数的 0.92%。 从总体上看，内蒙古上市公司多属于资源密集型企业，主要以内蒙古的自然资源、矿产品、动植物资源为基础。第二，区域相对较为集中，主要分布在包头市、呼和浩特市、鄂尔多斯市和乌海市等地区。第三，区内企业的总体业绩情
2、况发展较为稳定，没有大起大落；个别公司如伊利股份、亿利能源等保持了较好的经营业绩。第四，这些企业在一定程度上带动了所在地区的经济发展，如：鄂尔多斯集团的发展不仅带动了当地绒纺工业的发展，吸收了当地大量人口就业，而且也带动了以山羊养殖为生的牧民生活水平的迅速提高。 从数量上看，虽然绝对数量上在少数民族地区仍然处于领先的地位，但如果从人口相对数量、在证券市场上的表现、运用资本市场以及创新等方面并不特别突出。具体表现在以下几个方面：第一，整体科技含量偏低，虽有个别企业通过国家高科技企业认证，但从其科技领域看仍然偏重于传统产业；第二，利用资本市场的手段少、途径窄、规模小。从手段上看基本沿袭了几种基本的
3、运作方式，如股票公募发行、配股、资本公积金转增股本、送红股等方式，没有新的突破。在法人股的转让、国有股结构调整等方面方法太少。从利用资本市场的途径看仍然比较单一，主要依赖 A 股市场。第三，地区过于集中在某种程度上有一定的局限性，没起到带动内蒙古整体经济发展的作用。第四，二级市场表现一般，无法形成有区域特色的板块。其股票价格多数处于中低价位，股票价格的波动缺乏相互之间的联系，在市场上缺乏影响。从未来看，也缺乏持续成长性。这样的市场状况往往也难以吸引投资者的长期投资，影响再次募集的效果。 二、内蒙古上市公司个案财务管理分析 （一）包钢稀土 经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土
4、产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。 从上市之初的财务以核算管理为主，企业“跑冒滴漏”现象严重，到 2008 年公司与关联单位共同出资成立财务公司进行财务战略型运作。财务管理在逐步向着规范化、精细化的道路上发展。企业不断通过加强企业集团资金集中管理，通过信息化平台的实现，不断提高企业集团资金使用效率，为包括包钢稀土在内的各成员单位提供安全、高效的财务管理服务，从而降低交易成本，实现效益最大化。 在资金集中管控后，公司又与第三方管理咨询公司合作，逐步加强了财务的全面预算管理、成本管理，以及企业的
5、风险内控体系等，基于公司财务管理不断精细化的提高，公司于 2010 年成功收购三家江西的稀土企业。包括与江西赣州全南晶环共同组建全南晶环包钢稀土有限公司，注册资本 8205.67 万元，包钢稀土持股 49%；出资对江西赣州信丰新利实施股权投资成立包钢新利稀土有限公司，注册资本 3846 万元，包钢稀土持股 48%；对赣州晨光稀土实施股权投资成立晨光稀土新材料有限公司，注册资本 5735 万元，包钢稀土以战略投资者的身份持股 9.25%。 如今，在财务管理日益精细化的同时，公司不断开展对外投资、兼并收购及战略合作等，逐步把公司的管理上升到资本运作的层次，积极与国际化接轨。数据显示，公司于 201
6、2 年 12 月 27 日在包头与内蒙古自治区内 12 家稀土上游企业及股东分别签署了稀土上游企业整合重组框架协议 。根据协议约定，上述 12 家企业及其股东同意无偿向包钢稀土转让本企业 51%的股权。重组手续办理完毕后，包钢稀土将根据内蒙古自治区相应各级地方政府的发展政策和包钢稀土的发展目标，对 12 家企业的经营战略、经营范围进行统一规划，对其产业、产品布局结构进行相应调整。同时，包钢稀土将在人才、技术、资金、稀土资源、指令性生产计划指标和产品出口配额方面给予 12 家企业支持。 目前，包钢稀土正在牵头联合甘肃稀土集团公司，吸收四川、山东等地骨干企业共同组建北方稀土集团，北方稀土集团的方案
7、已上报工信部。 上述成绩的取得，无疑不归功与公司精细化财务的管理与提升。可以说，没有财务的精细化管理，就没有包钢稀土及包钢的今天。 （二）亿利资源 1988 年以来，亿利资源企业在发展主业的同时，坚持坚守坚毅致力于中国第七大沙漠库布其沙漠的治理，25 年投入 30 亿元人民币实施了5000 多平方公里的沙漠生态建设和保护工程，相当于全球荒漠化面积的1/7000，控制荒漠化面积 1.1 万平方公里，创造了 300 多亿元的生态系统生产总值，有效遏制了内蒙古和北京沙尘，改善了空气质量，保卫了北京及周边地区的生态安全。 随着企业的发展壮大，企业的财务管理能力也在不断的提升。2012年 9 月 27
8、日，集团财务公司经中国证监会批准同意开业，由财务公司向公司提供存款、结算、信贷及其他金融服务业务等金融服务，此公司的成立，标志着公司又开始了一个新的发展道路。 财务公司成立后，使得产权明晰、金融利率杠杆等被引入集团内部，强化了企业的资金价值观念，提高了集团在使用资金上的时间观念，也增加了资金管理的归属观念。企业成为财务公司的股东，风险共担、利益共享，促进了产融的结合，也增强了企业利用金融工具获利的意识。财务公司的金融运作，还极大地扩大了集团的金融联系与交往。同时，财务公司在同业拆解、代理保险、委托投资等金融业务上也能更好的发挥自身优势，为成员单位提供优质、高效的金融服务。进而积极响应国家号召，探索产融结合的新模式。 从以上我们可以得出，随着企业规模的不断扩大，财务管理的精细化也在逐步深入和提高。从初级的财务部核算管理、资金的集中管理，到中级的财务中心预算管理、全成本管理、资产管理，进而到高级的财务公司制管理、资本运作管理、其他金融工具管理等。当然，在这个过程中，信息化给企业带来的帮助也不容忽视。 （作者为北大纵横管理咨询集团合伙人）
