1、浅析国际收支失衡的原因【摘要】国际收支平衡问题对于一国经济健康、平稳发展具有十分重要的作用。本文针对我国目前国际收支的经常项目于资本项目“双顺差”现象的原因进行探析，从国际收支的基本概念入手，对国际收支失衡从经常账户和资本账户两个方面进行理论分析，最后从国内与国际两个方面总结出我国国际收支失衡的原因。探究国际收支失衡原因对进一步认识我国当前“双顺差”的收支失衡现状具有重要意义。 【关键词】国际 收支失衡 经常账户 资本账户 国际收支的平衡对于一个国家经济与发展至关重要，当前我国国际收支持续顺差，虽然在一定程度上顺差代表着一国经济的竞争力、有利于保持良好的经济形势，表明我国涉外经济发展快速、健康
2、、平稳。但是作为世界上的贸易大国却非强国的中国而言，其隐含的负面因素日益凸显，尤其是经常项目与资本项目的“双顺差” ，对于我国的市场经济运行有着不可小觑的影响，不仅影响着我国的货币政策的有效性，也加大了宏观调控的复杂性和难度，同时也会增加我国国际贸易的摩擦，影响对外经济发展的可持续性。因而，我国在保证国际收支平衡的过程中，要从国内与国外两个方面来进行宏观调控，不仅鼓励出口同时也要在增加进口，转变国内生产方式，合理引导投资，并利用外汇调剂等手段，促进国际收支的平衡发展。 一、基本概念 国际收支是接触国际金融领域需要接触的最基本的概念，作为国际金融的基础，对其广义和狭义的概念都应做准确的理解。 国
3、际收支（Balance of Payments）是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或者地区）与世界其他经济体之间发生的各项经济活动的货币价值之和。它有狭义与广义两个层面的含义。狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。二、国际收支失衡的理论分析 我国的国际收支失衡主要表现在经常项目（CA）与资本项目上，目前的失衡状况为“双顺差” 。因而下面将分别从经常项目与资本项目两个方面来进行其失衡的理论分析。 （一）经常账户顺差形成原因
4、开放经济下的国民收入恒等式可表示为： Y=C+I+G+X-M Y-C-G-I-=X-M S-I=X-M CA=S-I=NX 其中 C 代表个人消费，I 代表个人投资，G 代表政府支出，X 代表出口，M 代表进口，NX 代表净出口。 可见经常账户余额（CA）反映了一国储蓄与投资之间的关系。当 SI即本国储蓄不足以支持本国投资时，可以通过产生经常账户赤字即 CA0的方法，即通过产品的净进口来满足投资需要，形成国内资产。当 SI即本国储蓄超过国内投资时，则通过净出口带来的资本流出而形成海外资产。而我国经常账户顺差也印证了这一点，即我国多年存在的国内储蓄大于国内投资的实际情况形成了我国经常账户的长期顺
5、差。 （二）资本账户顺差的形成 I-S=M-X 是美国著名经济学家钱纳里和斯特罗特创立的“两缺口”模型。其认为利用外资可以克服储蓄、外汇和技术的约束，增加国民总储蓄和投资，进而促进经济增长。 在正常的情况下，直接投资的进入会大致伴随三种情况：第一，外商进行失误投资。在这种情况下，尽管没有外汇的实际注入，在国际收支平衡表的资本与金融账户下仍要记入借记，同时，由于实物设备的进口，在贸易项目下记入贷记，正负抵消，不会引起外汇变化。第二，外商注入外汇资金，然后中方按合同从国外购买投资品。在这种情况下，同第一种情况类似，贸易贷记与资本金融账户下的借记相互抵消，外汇储备也不会变化。第三，外商仅注入外汇资金
6、，中方把外汇换成人民币而并未用所得外汇进口外国投资品。在这种情况下，贸易项目没有发生变化，资本与金融账户是顺差，这样外汇储备便增加了。 而我国目前出现的双顺差与外汇储备增加这样的失衡结构，可见，我国实处于上述的第三种情况。 三、国际收支失衡的原因 国际收支失衡的原因是复杂的，是国际因素与国内因素共同作用的结果。 就国内而言。首先，国内有效需求不足是根本原因，即储蓄高于消费。随着国民经济的发展，居民收入水平提高，居民的消费和储蓄都有所提高，但储蓄率占 GDP 的增长率却远高于消费率占 GDP 的比率。这是由于，处于社会主义初级阶段的中国，涉及医疗、养老、教育等民生制度体系还并不完善，再加上传统观
7、念，大多数居民增加储蓄来抵御未来的不可测风险，从而储蓄居高不下，消费增长之后。同时，有效需求不足以及高储蓄带来的高投资，都使得国内过剩的产品寻求对外出口来释放产能，这加剧了贸易顺差。 其次，我国的非对称性的出口导向型政策。长期以来，我国采取鼓励出口和外资流入的非对称性国际收支政策。在商品贸易上，我国由于劳动力成本低廉，在价格上具有相当的国际竞争力，借此我国积极鼓励商品鼓励出口，限制进口；在跨境资本流动上，以较宽松的管理政策鼓励外资流入，相对严格的政策限制资本流出。此外，在我国吸收了大量的跨境资本的同时，我国对外投资环境和渠道并不通畅，这便造成了资本易流入、难流出的局面。 再次，现行的外汇制度的
8、安排也促成了国际收支失衡的现状。我国在进行了人民币汇率改革后，选择实行盯住一篮子货币的有浮动的管理汇率机制，但目前汇率机制运行的现实情况来看，人民币汇率仍然不能完全反映可兑换的货币计价的出口产品，因而存在更大国际收支逆差的可能性。同时国际上存在不断强化的人民币升值预期，也导致了部分国际游资绕过资本管制进入国内，从而加剧了国际收支失衡。 就国际而言，随着世界经济和贸易的不断发展，世界各国都作为世界版图中的有机组成部分，一国国内的生产结构是否能适应世界市场的需求，与其贸易收支状况有重要的联系，就世界市场而言，我国由于自身具有的独特资源与劳动力的优势，成为发达国家产业转移的目的地之一，我国成为世界工
9、厂，促成了经常账户的顺差。而与此同时，我国由于国内的金融市场并不发达，常常需要借助境外基本市场进行融资，这增加的资本流入，尤其是外国直接投资的增长增加了我国金融与资本项目的顺差。 四、结论 国际收支的平衡是由市场决定的，在面对收支失衡的现状，国家应发挥宏观调控的积极作用。虽然中国的“双顺差”是一种并不均衡的表现，首先我们应看到其积极意义，顺差对中国经济地位的提高，国内经济的发展都是有促进作用的，但同时我们不应盲目乐观，也应看到失衡带来的负面影响，并采取合理的对策调整这种不均衡。 参考文献 1 高士亮.对我国国际收支失衡与政策调节的探析J.河南师范大学学报 （哲学社会科学版） ，2009（02）
10、. 2 程英.改善我国国际收支失衡J.江汉大学学报（社会科学版） ，2007（04）. 3 刘柏，张艾莲.国际收支失衡的政策调整机制J.长春金融高等专科学校学报，2010（01）. 4 舒芳.论我国国际收支失衡的影响及其对策J.中国商界（下半月） ，2009（07）. 5 沈晖.论我国国际收支失衡的原因及对策J.经济论坛，2006（02）. 6 舒芳.我国国际收支失衡的状况及其原因探析J.现代商业，2009（20）. 7 胡立法，唐海燕.外商直接投资、对外直接投资与国际收支J.财贸研究，2006（02）. 作者简介：金晓梅（1979-） ，女，吉林电子信息职业技术学院讲师，硕士，研究方向：管理科学与工程。 （编辑：孟子涵）
