1、全国性商业银行财务分析报告银行家研究中心 前言 本报告从财务指标角度分析讨论 2012 年全国性商业银行的竞争力。 本报告所提全国性商业银行包括：由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行五家银行组成的大型商业银行（以下分别简称为工行、农行、中行、建行和交行，统称简称为“大型银行” ），以及由招商银行、中信银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、中国光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、平安银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等十二家银行组成的全国性股份制商业银行（以下分别简称为招商、中信、浦发、民生、光大、兴业、华夏、广发、平安（平安银行最新 2012 年和 2011 年的
2、统计数据都将较 2011 年本报告中的深发展银行的数据有所调整） 、恒丰、浙商、渤海，统称简称为“股份制银行” ） 。 全国性商业银行是我国银行业的重要组成部分。截至 2012 年 12 月31 日，全国性商业银行的资产合计占到银行业总资产的 62.54%，负债合计占到银行业总负债的 62.67%，分别较 2011 年下降了 1.03 和 1.02 个百分点；税后利润合计占到银行业总税后利润的 66.63%，较 2011 年下降了2.5 个百分点；从业人员占到银行业全部从业人员的 58.94%，较 2011 年降低了 0.6 个百分点。 图 1、图 2 和图 3 分别按总资产、总负债和税后利润
3、列示了 2005 年至 2012 年银行业市场份额的年际变化情况。总体而言，五家大型银行的市场份额呈持续下降趋势，而股份制银行的市场份额呈上升趋势。2012年，大型银行的总资产、总负债和税后利润的市场份额与 2011 年相比较，分别下降了 2.4、2.5 和 7.5 个百分点；与 2005 年相比较，分别累计下降了 11.16、11.09 和 16.04 个百分点。股份制银行与 2011 年相比，分别增加了 1.40、0.88 和-0.86 个百分点；与 2005 年相比较，分别累计增加了 5.68、5.08 和 3.75 个百分点。 2012 年，受欧债危机持续冲击、全球经济增长放缓。世界各
4、国仍在采取措施应对，充满较多的不确定因素。国内方面，GDP 增速在 2012 年第三季度降至 2008 年国际金融危机以后的最低值，再加上房地产调控等结构调整政策的叠加影响，国内经济增速和通胀水平双双回落。中国人民银行两次下调存款准备金率，共 1 个百分点，流动性趋于宽松。并且，央行通过调整存贷款利率浮动区间，加快利率市场化步伐。其中一年期定期存款基准利率水平累计下调 50 个基点。由于银行业部分业务的利率敏感特征，存贷款基准利率下调对银行业的净利息收入整体上产生了一定的负面影响。此外，由于金融脱媒不断深化，外汇占款推动货币投放的模式日渐弱化，流动性的压力有增无减。 以全国性商业银行为代表的中
5、国银行业在金融机构深化体制机制的一系列改革影响下，资产规模保持稳步增长，资本实力有所提升，抵御风险能力有所上升，经营业绩增速平稳。加快经济经营发展模式、促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代银行业体系健全，银行业整体服务质量、经营水平和竞争能力持续提升。 大型银行公司治理水平不断提升，稳步推进综合经营试点和走出去，不断提升综合金融服务水平和国际竞争力。五大行平均持有除银行以外超过 4 种的其他金融牌照；股份制银行继续深化战略调整和发展方式，创新的动力和能力明显提升，差异化、特色化服务能力和企业品牌建设取得积极成效，同时股权结构也不断优化，资本管理能力进一步提升。 截至 2012 年底，全国性
6、商业银行资产总额 86.49 万亿元，比 2011年增长 15.63%；负债总额 81.11 亿元，比 2011 年增长 15.43%。资本充足率全部达标，资产质量大幅改善，盈利能力、抗风险能力、流动性管理水平均有较大提升。 以下分资本状况、资产质量、盈利能力和流动性水平四个方面对全国性商业银行 2012 年度财务状况予以分析。各项财务数据除另有注明外，均取自监管部门及各银行的定期报告、新闻稿件等公开披露的信息。 资本状况 央行自 2012 年中开始放松调控力度，两次下调存款准备金率和基准利率，流动性整体趋于宽松，货币政策稳健（如表 1 所示） 。降准表明货币政策进一步放松，是央行应对宏观经济
7、指标放缓超预期后的主动措施，通过进一步增加流动性来改善企业融资环境、降低融资成本，有利于改善市场预期、增强银行的放贷能力。但在 2012 年 5 月 28 日最后一次调整后，大型金融机构存款准备金率依然保持 20.5%的相对高位，银行体系流动性依然整体偏紧，信贷投放和吸收存款压力也仍然较高。 2012 年 6 月，中国银监会发布商业银行资本管理办法（试行） （以下简称“新办法” ） ，并于 2013 年 1 月 1 日起实施。进一步细化了资本充足指标定义，提高了资本充足率监管要求：国内系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率应分别不低于8.5%、9.5%和 11.5%。 “
8、新办法”规定，中国商业银行应在 2018 年底前达到资本充足率监管新要求，并鼓励有条件的商业银行提前达标。 管理办法分别对监管资本要求、资本充足率计算、资本定义、信用风险加权资产计量、市场风险加权资产计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、资本充足率监督检查和信息披露等进行了规范。同时，管理办法设置了资本充足率过渡期内的分年度达标目标。为应对严峻挑战，多家商业银行为新资本管理办法的实施而积极应对，加快推动资本工具创新，不断拓宽银行资本补充渠道，建立健全资本管理长效机制。 纵观各行年报，各家银行应对“新办法” 、新监管、新要求的举措可大致归类为：进行资本储备，完善制度建设，关注
9、资本充足及资本回报的平衡关系，改造和升级信息系统，建立建全、优化细化计量模型。 按照银监会的计划，2013 年 1 月 1 日起，新办法正式实施，该管理办法根据国际统一规则，对银行资本提出了更为严格的要求。按照新办法规定，商业银行从 2013 年起发行的次级债，必须满足“含有减记或转股的条款”等 11 项标准，否则将被视为不合格资本工具，无法被计入监管资本，从而难以起到提高资本充足率的作用。监管层仍给商业银行提供了缓冲，即 2012 年底前发行的次级债，即便不含有减记或转股条款，仍可以计入监管资本；但必须从 2013 年 1 月 1 日起按年递减 10%，直到2021 年底彻底退出。因此，随着
10、资本监管要求的提升，赶在新办法正式实施前，各家银行在 2012 年末再现密集发行次级债的状况。 截至2012 年末，全国性商业银行已经发行 9 只次级债，其中农行与建行各发了 400 亿元，工行和中行分别发了 200 亿元和 230 亿元，占了全国性商业银行债券发行量的 60%以上。目前银行约 8000 多亿元的存量次级债，将面临被逐年扣除的局面。可以预见，未来银行将存在较大的资本补充压力，亟需通过多种方式拓宽资本来源渠道。 2012 年，有不少银行推出了股权融资的方案，但是囿于市场原因，真正在年内完成再融资的只有交通银行和中国民生银行，分别融资 566亿元和 16.51 亿元（如表 2 所示
11、） 。 图 4 列示了 20032012 年我国银行业资本充足率达标情况。图中可见，近年来我国银行业的资本实力和资本充足水平显著提升。在欧债危机影响、信贷投放大幅增加以及巴塞尔协议第三版正式实施和中国银监会发布新的资本监管规则下，商业银行资本充足率保持了较好的水平。2012 年末，我国银行业整体加权平均资本充足率为 13.25%，同比上升0.54 个百分点，比 2003 年提高 16.22 个百分点；加权平均核心资本充足率为 10.62%，比年初上升 0.38 个百分点。资本充足率达标商业银行从2003 年的 8 家增加到 2011 年底的全部 509 家，达标银行的资产占商业银行总资产的比重
12、从 0.6%上升到 100%。商业银行杠杆率在全球标准中处于安全区间。2012 年，五大行中除交行外的 4 家银行首次披露杠杆率，平均水平为 5.11%，高于银监会规定的 4%的最低监管要求，其中建行最高为 5.41%，农行相对最低为 4.74%。 图 5 列示了截至 2012 年底全国性商业银行资本充足率的情况。图中可见，历经近两年密集巨量再融资后，全部 17 家全国性商业银行的资本充足率均超过 10.5%以上，若对照拟施行的监管新规（系统重要性银行和非重要性银行的资本充足率不低于 11.5%和 10.5%） ，也全部达标。 5 家大型银行是公认的系统重要性银行，其资本充足率普遍高于股份制银
13、行，且均较 2011 年度有所提高。其中，建行、交行和工行在发行次级债或非公开定向后，资本充足率达到 14.32%、14.07%和 13.66%，分别较 2011 年提高了 0.64、1.63 和 0.49 个百分点，是全国性商业银行中最高的三家。中行和农行相对较低，都显著超过监管要求。另外，中行通过发行次级债 230 亿元，资本充足率较 2011 年上涨 0.66 个百分点至13.63%；农行资本充足率发行 400 亿元次级债，较 2011 年提高 0.67 个百分点至 12.61%，均明显超过了新监管办法的最低要求。 12 家股份制银行资本充足率全部达标，且均达到监管新规中系统非重要性银行
14、的资本充足率标准（10.5%） ，但整体水平低于大型银行。中信银行通过发行 200 亿元次级债，资本充足率达到 13.44%，位列股份制银行之首。浙商由于 2011 年资本补充较多，依然以 12.51%排在第二。浦发年内发行 120 亿元次级债、招商则分别发行金融债 200 亿元和次级债117 亿元，其资本充足率分别达到 12.45%和 12.14%，也在股份制银行中名列前茅。华夏和光大的资本充足率分别为 10.85%和 10.99%，相对最低，且已迫近监管新规的红线。同 2011 年相比，通过股权融资补充资本金的民生并未提高资本充足率，反而下降了 0.11 个百分点；另外浙商和华夏下降幅度较
15、大，降幅分别达 1.43 和 0.83 个百分点。为达到监管要求，满足业务发展需要，股份制银行纷纷抓紧进行再融资行动。2012 年启动但尚未完成的融资行动主要有兴业 240 亿元的定向增发和浙商的非公开定向增资 30.9 亿元。 图 6 列示了 2012 年底全国性商业银行核心资本充足率的情况。2012年，全部 17 家全国性商业银行核心资本充足率均高于 7%的及格线。比照新资本协议中要求系统重要性银行的核心资本充足率不低于 9.5%的规定，5 家大型银行中都已经及时补充核心资本，超过最低标准。建行以 11.32%排在第一，比 2011 年提升 0.35 个百分点。农行相对最低，为 9.67%
16、，但也比 2011 年提升了 0.17 个百分点。大型银行均都较 2011 年有所提高，尤其是交行提升幅度最大，接近 2 个百分点，达到 11.24%。其主要原因是交行通过 A+H 非公开发行向财政部、汇丰银行、社保基金等境内外合格投资者定向增发约 124 亿股，募集 566 亿元人民币扣除发行费用后将全部用于补充资本金，交行此次采用的内地和香港 A+H 股定向增发模式实属内资商业银行首创，开创了我国商业银行股权融资模式之先河。 股份制银行中有 6 家核心资本充足率较 2011 年下降，反映了股份制商业银行核心资本消耗较快的客观现实。浙商的核心资本充足率拥有雄厚的历史基础，尽管较 2011 年
17、下降了 1.03 个百分点至 13%，仍排名第一；中信由于 2011 年进行股权融资，2012 年核心资本充足率虽略微下降了0.02 个百分点，仍然以 9.89%排名第二；相对而言，民生（8.13%） 、光大（8.00%）虽然比 2011 年有所提升，但排名依然延续 2011 年垫底的情况，有待通过推进新的股权融资计划补充核心资本。对照资本监管新规中非系统重要性银行的核心资本充足率不低于 8.5%的规定，除民生和光大外，华夏（8.18%） ，广发（8.37%） 、招商（8.49%）均在 8.5%及格线下，实现达标仍需要推进股权融资计划。 同 2011 年相比，12 家股份制银行的核心资本充足率
18、有一半提高，一半下降。其中兴业银行核心资本充足率提升 1.09 个百分点，幅度最明显；在下降的银行中，平安和浙商分别下降超过 1 个百分点，资本消耗相对较快。 资产质量 2012 年，资产质量出现下滑迹象，持续多年的不良贷款余额和不良贷款率“双降”拐点显现。虽不良贷款率较以前年度进一步下降，但次级类和可疑类贷款比例均出现了一定的反弹，不良贷款绝对额也出现上升趋势。 截至 2012 年底，我国商业银行按贷款五级分类的不良贷款余额 4928.5亿元，比年初增加 647 亿元；不良贷款率 1%，比年初下降 0.01 个百分点。全国性商业银行不良贷款余额和比率比 2003 年减少 1.7 万亿元和下降
19、16.91 个百分点，比 2005 年底减少 8305 亿元和下降 8.01 个百分点，比2009 年底减少 493 亿元和下降 0.61 个百分点。商业银行资产结构与资产质量的改善趋缓，风险抵补能力面临更大压力。 以下从不良贷款、风险抵补能力和贷款集中度三个角度分析全国性商业银行 2012 年资产质量情况。 2012 年全国性商业银行不良贷款情况 总体情况 2012 年，全国性商业银行不良贷款余额 3892 亿元，较 2011 年上升252 亿元，增幅 6.93%。其中，次级类不良贷款余额为 1597.2 亿元，在2011 年反弹 5.47%的基础上继续上升了 8 个百分点，可疑类余额分别为
20、1736.4 亿元，也出现了在 2011 年大幅下降 13.99%的基础上回升了 10 个百分点，仅损失类不良贷款余额分别为 558.6 亿元，较 2011 年下降了4%，且降幅比 2011 年增加了 3.24 个百分点。 图 7 列示了 20032012 年全国性商业银行不良贷款余额的变化情况。图中可见，20032012 年间，除 2007 年较 2011 年有小幅增加外，2012年成为 2008 年以来首次不良贷款余额增长的年份，但整体上看，全国性商业银行不良贷款余额仍呈现整体下降的趋势，由 2003 年的 21045 亿元下降至 2012 年的 3892 亿元，降幅达 81.5%。 图
21、8 列示了全国性商业银行 20032012 年不良贷款率的变化情况。图中可见，2012 年全国性商业银行不良贷款率为 0.89%，较 2011 年略微下降 0.07 个百分点，虽然降幅较 2011 年更加趋缓，但仍整体上延续了自 2003 年以来全国性商业银行不良贷款率的下降趋势；其中次级类 0.43%，可疑类 0.47%，损失类 0.15%，改变了自 2003 年以来一直向下的变动趋势。除损失类与 2011 年持平，次级类和可疑类比例均出现了小幅回升，上升幅度分别为 0.04 个百分点和 0.05 个百分点。 尽管不良贷款数据总体表现良好，但在货币政策偏紧以及经济增速放缓的背景下，包括工行和
22、中行在内的全国性商业银行逾期和关注类贷款均出现一定幅度的上升。17 家全国性商业银行中，2012 年关注类贷款出现增长的达到 14 家，余额增长 693 亿元；其中，2012 年末，中行关注类贷款余额 2073.14 亿元，同比增加 151.27 亿元，是余额增长最多的银行。 逾期减值比在一定程度上反映了银行的信贷资产风险分类谨慎程度。2012 年末，五大行普遍呈现逾期贷款余额远大于不良贷款余额的态势，逾期减值比均已超过 100%，且五大行的逾期贷款增幅普遍高于不良贷款增幅，不良贷款反弹压力不容小觑。受贷款结构差异的影响，其他银行的逾期贷款反弹幅度普遍大于五大行，根据年报显示，其他银行逾期贷款
23、余额均较 2011 年大幅上升，风险暴露程度远超五大行。 不良贷款情况 图 9、图 10 分别列示了大型银行和股份制银行 2012 年不良贷款率与不良贷款余额。 2012 年，大型银行的不良贷款率在 0.85%1.33%之间，除交行外均在 2011 年基础上继续下降。其中，工行和交行最低，分别为 0.85%和0.92%；农行依旧最高，为 1.33%。农行不良贷款余额为 858.48 亿元，绝对值最高；交行最低，为 269.95 亿元。 股份制银行的资产状况从绝对值上看普遍好于大型银行。但不良贷款率方面参差不齐，且与大型银行的优势正在缩小，从最低的渤海（0.14%）到最高的广发（1.48%） ，但多数集中与 0.43%0.95%之间。不良贷款余额方面，中信、招商和民生相对较高，分别为 122.55 亿元、116.94 亿元和 105.23 亿元；渤海、浙商和恒丰三家规模较小的银行，其不良贷款余额也最少，除此之外，兴业（52.86 亿元）和华夏（63.39 亿元）的不良贷款余额相对较低。 图 11 列示了全国性商业银行不良贷款率与 2011 年的对比情况。同
