1、上市公司内部控制缺陷披露影响因素研究摘要：公司治理特征与外部监管约束是影响上市公司内部控制缺陷信息披露的两大因素。本文从这两方面因素入手，选择了流通股比例、股权集中度以及独立董事比例作为公司治理特征和会计师事务所更换频率以及审计意见类型作为外部监管约束，分析了这些因素对上市公司内部控制缺陷披露的影响。 关键词：上市公司；内部控制缺陷披露；影响因素 内部控制缺陷是上市公司内部控制信息的重要内容，这往往关乎着市场投资者的利益。在国内资本市场监管体系日益完善的背景下，上市公司对内部控制缺陷信息的披露似乎并没有得到加强。2011 年，监管部门在上市公司中实施了内部控制实施路线图，且根据企业内部控制基本
2、规范 ，上市公司要在会计年度中披露管理层对内部控制的自我评估以及注册会计师对内部控制有效性的审计意见，这说明上市公司会计内部控制缺陷与管理层特征和外部审计有着密切的联系。 一、内部控制缺陷的定义 从本质上来说，内部控制是企业经营管理过程中的一项制度与行为规范。目前，对内部控制的定义有许多。据美国 COSO 委员会对内部控制的定义，内部控制是一个由企业董事会、管理层以及下属员工所实施的，目的在于为经营有效性、财务报告可靠性与合法合规性而提供保证的管理过程。 内部控制作为公司的一项基本制度，在实施过程中往往会面临着一些问题与阻碍；而且即使制度落实非常到位，内部控制制度也并非至善至美的。当公司内部控
3、制制度在实施过程中面临问题时，这就表明了公司内部控制存在着缺陷。内部控制缺陷是指公司董事会、管理层以及工作人员在实施内部控制过程中所受到的制度本身与运行障碍等方面的问题。例如：成本效益原则下公司内部控制对资源的约束、决策过程中人为的错误判断以及工作人员之间的串通舞弊现象。 二、影响上市公司内部控制缺陷披露的因素 （一）公司治理特征因素 在上市公司的经营管理过程中，公司治理有着举足轻重的地位，公司治理的好坏关系着内部控制缺陷披露质量的高低。在关于公司治理的实证研究文献中，公司治理的特征所包含的面非常广泛，如股权集中度、流通股比例、独立董事人数、监事人数、是否设立审计委员会等等。 第一，流通股比例
4、因素。对于我国的上市公司而言，流通股与非流通股是特有的现象。在资本市场建立初期，由于结构设计上存在的历史问题，使得我国上市公司出现了一部分流通股与另一部分非流通股的局面。众所周知，在西方资本市场中，上市公司的股份基本上是全流通的，流通股的股东数量代表的是资本市场的力量。对流通股股东而言，其是根据上市公司所披露的信息与股票价格的走势来判断上市公司的内在价值，而且股票价格的走势也受到上市公司信息披露质量高低的影响。从代理理论角度而言，当上市公司的流通股比例较高时，说明市场力量要大于公司管理层，当该上市公司的内部控制面临缺陷时，其披露该内部控制缺陷的可能性相对较高，所披露的信息也会相对较多。 第二，
5、股权集中度因素。在公司治理特征中，股权集中度是重要一方面，其是用来衡量上市公司股本结构的一大指标。从国内外上市公司的实际情况来看，美国、英国以及日本等发达国家上市公司前五大股东的股权集中度为 30%左右，而我国上市公司前五大股东的股权集中度接近60%，远远高于发达国家的平均水平。根据公司治理理论，上市公司的股权集中度若较高，则说明该上市公司存在“一股独大”的股权特征，这对于上市公司实现现代化的公司治理结构有着明显的阻碍，当然，这也不利于上市公司内部控制的完善，影响了内部控制缺陷信息向市场的披露。 第三，独立董事比例因素。在现代化的公司治理结构中，独立董事是重要的组成部分。在上市公司董事会对公司
6、经营、投资以及融资等事项进行决策的时候，往往需要有监管者对决策过程与结果进行监督，以防止董事会做出不利于大部分股东的决策。而独立董事的出现正是基于这方面的需要。在上市公司内部，独立董事代表的是外部股东的利益，其职责在于监督上市公司董事会向外部股东所披露的信息，包括内部控制缺陷方面的信息。据国内外研究学者的成果来看，独立董事人数关乎着上市公司信息披露的质量。 （二）外部监管约束因素 因为外部股东与上市公司管理层之间存在着利益上的冲突，即委托代理矛盾，这使得上市公司需要外部监督力量对其行为加以规范。其中，会计师事务所就是上市公司所面临的外部监管力量之一。在会计师事务所的外部监管特征中，主要可以分为
7、会计师事务所更换频率以及审计意见类型这两方面。 一方面，会计师事务所对上市公司的内部控制状况具有一定的监督作用。正是由于会计师事务所对上市公司存在的监督机制，上市公司往往会有更换会计师事务所的动机。据国内外学者的研究成果来看，若会计师事务所将上市公司所存在的内部控制缺陷披露在审计报告中，那么上市公司就会有更换会计师事务所的冲动；另一方面，内部控制存在严重缺陷的上市公司也往往会遭遇到会计师事务所的主动请辞。 另一方面，在上市公司的审计报告中，会计师事务所要根据上市公司的内部控制、财务真实性等要求出具审计意见。目前，对上市公司的审计意见类型主要有标准无保留、带强调事项段的无保留、保留意见、否定意见
8、以及无法表示意见等五种。每种审计意见类型所代表的涵义更不相同，所影射的内部控制情况也有所区别。因此，不得不说，会计师事务所所出具的审计意见类型与内部控制缺陷披露有着密切的联系。若所出具的审计意见类型为标准无保留的，说明上市公司的内部控制机制完善，那么对内部控制缺陷信息的披露也更为详细。 三、小结 内部控制缺陷披露是上市公司内部控制的重要内容。当然，内部控制缺陷信息的披露受到了上市公司内部治理特征与外部监管约束的影响。从本文的研究来看，上市公司的流通股比例、股权集中度以及独立董事比例等特征和会计师事务所更换频率以及审计意见类型都对公司内部控制缺陷信息的披露有着不同程度的影响。 （作者单位：太原科技大学） 参考文献 1黄娅妮.我国上市公司内部控制缺陷披露的影响因素研究D.吉林大学硕士学位论文，2011. 2田高良，齐保垒，李留闯.基于财务报告的内部控制缺陷披露影响因素研究J.南开管理评论，2010（4）. 3林斌，刘春丽等.中国上市公司内部控制缺陷披露研究数据分析和政策建议J.会计之友，2012（25）.
