1、项目融资模式下银行贷款风险及其防范【摘要】现阶段我国银行采用的传统风险管理模式不能满足项目融资应有的风险控制要求。本文认为，商业银行必须针对项目融资的特殊性，设计合理的有限追索融资结构，并强化项目融资的全过程风险管理，从而改变因被动融资而承担巨大风险的现状。 【关键词】商业银行 项目融资 贷款 一、项目融资中银行贷款的风险分析 1.政治风险。首先是国家风险，常见的有借款人所在国政治体制崩解；还有就是政策风险，税收制度的变更、外汇管理法规的变化、关税及非关税贸易壁垒的调整等；第三，部分公用市政设施项目受当地政府的政策干扰较强，政策变化将会影响到项目的建设、营运和还款来源。 2.法律风险。首先是国
2、家法律的变动将带来的风险。不同国家有不同的法律制度和经济体制特色，跨国借贷常会因此而易引起争端。如世界各国的法律制度不尽相同，经济体制也各具特色，跨国借贷可能因法律依据或经济体制的不同而引发争议；二是在项目各种协议安排中合同制定不完善给项目贷款带来的风险。合同中存在瑕疵或未尽事宜，可能因双方权利、义务界定不清而引起法律纠纷，进而影响现金流量，产生贷款风险。 3.完工风险。这主要是指项目无法完工、延期完工以及完工后无法达到预期运行标准而出现的风险，为主要核心风险之一，银行也应该将其作为风险控制的重点内容。 4.经营风险。其由项目试生产阶段与生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生
3、产经营、劳动力状况等多种风险因素的总和作为项目融资的另外一个主要核心风险，其风险也会从项目经营方转移至银行。 5.环境保护风险。其主要包括三方面的内容：满足环保法规项目融资模式下银行贷款风险；防范要求而增加新资产投入；迫使项目停产。 二、商业银行项目融资过程中存在的问题 1.认识不到项目融资的特殊性，没有较高的风险防范意识。当前，国内银行对项目融资的贷款管理以传统固定资产贷款业务为参考，未认识项目融资的风险。如贷前调查评估工作过于依赖项目客户的自我情况介绍、可行性研究报告；对项目建设的立项审批、项目用地、环境保护、安全防护以及项目资本金等必备手续未能认真核实；贷后监督管理走过场。 2.项目融资
4、的借款、用款与还款主体存在错位。当前，许多基础设施项目贷款未严格按照项目融资的要求进行，本质上属于传统公司融资与政府融资，这不利于项目融资的风险管理。 3.项目融资存在信用结构上的隐患。银行贷款管理常分为三层信用结构：第一层为建成后项目的预期收益，为最主要的还款来源。由于贷款资金借、用与还的主体可能存在不一致，容易使项目公司成为向银行借款的空壳公司，无法保证项目的预期收益，令银行面临较大的信用风险。第二层是多种收费权或经营权的质押。大部分项目的收费权都为政府所拥有，这些收费权在现实市场中很难转让并变现，引发收费权质押的真空。第三层是对于政府行为导向的项目，一般要由政府出具政府补贴还款的承诺函。
5、从法律角度，政府部门不能为银行贷款提供担保，政府补贴还款的承诺函为道义上的作用，补贴还款能否兑现完全取决于政府的信用。 4.风险分担机制不合理，缺乏项目融资全过程的监督管理。目前，我国银行在项目融资过程中的角色充当一般的资金提供者，满足于在项目实施工程各项条件具备且自有资金落实的情况下被动发放贷款，项目的风险分担机制设计的参与不多，令风险控制失去最佳时机。 三、项目融资模式下银行贷款的信用风险防范 1.认识项目融资的特殊性，加大项目融资全过程风险管理。首先，利用银行的资金优势，参与项目融资早期过程，从而有效、合理地分担风险其次，动态跟踪分析项目实施进展情况、项目资金落实情况、项目经营情况与财务
6、报告等信息，以便做好风险预警分析。第三，规范项目融资主体行为，从而建立借款、用款、还款主体一体化机制。第四为加强贷款资金的监督管理，设置账户系统，对账户现金流向进行连续监控，做到专款专户专用，使贷款资金流向与项目工程进度严格匹配，防止资金被挪作他用。第五，银行应将角色向财务顾问和管理顾问转变，对项目的实际运作提出建议。 2.科学评估和筛选项目，从而优化信用结构。银行应做好项目评估工作，要重视以下几点，即科研报告、市场调研、市场预测，并提升评估工作的深度与广度，特别是要根据具体项目情况增加风险研究的相关内容。通过实地调查或外聘专家做好可行性研究报告的真实性和可信性审查。 3.合理设计风险分担机制
7、以优化融资结构。项目融资的关键是识别风险，做到合理分配项目参与主体的风险。这是非常复杂的过程。银行必须将项目风险在参与者之间进行合理的分配，从而获得最佳的融资结构，有效降低风险发生的频率，减少损失，令风险成本处于最低水平。 4.有效控制融资要素。融资要素主要包括融资金额、期限、利率和还款安排等四个。银行需要在借款合同中明确如下条款：（1）金额，具体根据行业风险及银行所能承受风险确定；（2）期限，多指宽限期与还款期；（3）利率和费率，前者为银行承担信用风险所获利润，后者则是其服务费用；（4）偿还方式，如等额还贷、递减还贷和递增还贷等，前两者为宜；（5）项目发起人的有限担保。 5.实施必要的财务限
8、制。商业银行应该从以下几个方面对贷款主体进行财务限制，即对新增融资、对外投资、利润分配、资产出售等进行控制。 6.其他保护性条款控制。银行还可进行其他的保护性条款控制。如约定项目自有资金必须按进度落实后方可发放贷款；约定重大关联交易影响债权安全时应取得债权银行同意； 未经银行同意不得向任何第三人提供担保等。 参考文献 1潘群峰，张小放.论城市基础设施项目贷款信用结构及其风险防范J.价值工程，2007（12）. 2张朝兵.项目融资理论构成与分析J.求索，2006（01）. 3陆彦，葛恒雷.银团贷款在大型 BOT 项目中的应用研究J.建筑经济，2008（04）. 作者简介：田睿璇（1992-） ，女，北京语言大学国际商学院，研究方向：金融。 （编辑：刘婷婷）
