1、我国沿海干散货运输市场 2013 年第三季度回顾与第四季度展望1 2013 年第三季度市场回顾 2013 年第三季度是沿海干散货运输市场传统旺季，运价先抑后扬，连续 2 个月直线上升，处于“M”形走势的第二次上行区间，综合运价指数冲回点大关后稳步上升。截至 9 月 27 日，上海航交所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于点，较上季度末上涨 16.88%，较上年同期上涨5.16%。 1.1 沿海煤炭运输市场 1.1.1 迎峰度夏推高电厂耗煤量，沿海煤炭运输 需求旺盛 我国经济增速回升，下游工业用煤需求有所提振，尤其是迎峰度夏的到来，社会用电量使动力煤运输需求大幅提升。第三季度沿海六大电厂存煤可用
2、天数最低维持在 15 天，后期随着凉爽季节到来，耗煤量有所减少。截至 9 月 22 日，沿海六大电厂合计存煤万 t，存煤可用天数约 20天。北方煤炭发运港秦皇岛港库存量亦是如此，前期在 700 万 t 左右高位运行，后期“迎峰度夏”发挥作用，降至 600 万 t 附近。另外，罕见高温也使南方降水量大大减少，火力发电占据优势。 1.1.2 国内煤价大幅下挫，进口煤价优势不复 2013 年第三季度，受煤炭产业产能过剩以及进口煤的不断冲击，中煤和神华等大型煤企纷纷降价，致使环渤海动力煤价格环比跌幅高达11.94%。国外煤炭价格呈止跌企稳态势，优势不复，下游企业转向采购内贸煤炭。 1.1.3 下游需求
3、好转，沿海煤炭运量增速大幅提高，运价环比涨幅过半 2013 年第三季度，我国经济增速的稳步回升以及迎峰度夏的作用使沿海煤炭运输需求出现好转。本期，沿海煤炭运价与沿海干散货运输市场的大形势基本一致，处于全年“M”形走势的第二次上行区间，旺季特征明显，尤其是在本季度前两个月，各航线运价纷纷出现大幅上涨。截至 9 月 27 日，新版中国沿海煤炭综合运价指数报收于 917 点，较上季度末大幅上涨 54.44%，较上年同期攀升 32%。 1.2 沿海金属矿石运输市场 1.2.1 进口矿价震荡上涨，港口现货供应增加 2013 年第三季度，全国主要港口的进口矿价分别有 9%11%幅度的上涨，钢厂延续“随用随
4、采”策略。同时，三大矿山产量创下新高，我国铁矿石进口量增速加快。受钢铁行业原材料采购相对积极的影响，港口现货供应常出现偏紧的情况。 1.2.2 沿海矿石运量增长较快，运价止跌企稳 粗钢产量的增长和铁矿石进口量的快速增加，为沿海“二程矿”运量的增长奠定了基础。 沿海煤炭运输市场的好转，以及沿海铁矿石运量的继续增长，为沿海矿石运价止跌企稳提供了一定支撑。截至 9 月 27 日，中国沿海金属矿石综合运价指数较上季度末上涨 6.47%，至 917.37 点，较上年同期上涨7.88%。 1.3 沿海粮食运输市场 2013 年第三季度，粮食交易前低后高，总体维持良好态势。同时，沿海煤炭运输市场的热火朝天也
5、一定程度上带动了粮食运价的快速上涨。截至 9 月 27 日，沿海粮食运价指数较上季度末大幅上扬 58.70%，至点，较上年同期上涨 36.52%，涨幅甚至超过沿海煤炭运输市场。 2 2013 年第四季度市场展望 2013 年第三季度，世界经济格局出现新的变化，美日欧经济开始有复苏迹象，成为全球经济增长的新动力，而新经济体整体表现疲软。在我国，虽然可预见未来政策将持续改善，但高基数效应难以使第四季度继续保持反弹增长，预计第四季度国内经济以企稳运行为主。因此，在缺乏利好因素的背景下，预计第四季度沿海干散货运输市场的上涨势头难以再现，取而代之的将是缓慢下行的走势。 2.1 沿海煤炭运输市场 经过第三
6、季度的沿海煤炭运输旺季，下游电厂的库存量目前都处于中高位，对于第四季度淡季的来临，电厂采购煤炭的需求将有所减弱。但冬季北方港口有大雾和冰冻现象，封港和恶劣天气将在一定程度上影响船舶周转速度，加之冬储煤效应、进口煤量减少等都将给予市场一定支撑。因此，预计第四季度沿海煤炭运量整体上将大大低于第三季度，运价转而缓慢下行，但下跌幅度有限。 2.2 沿海金属矿石运输市场 第四季度，美国退出 QE3 的市场预期强烈，大宗商品的利空消息不胫而走。就铁矿石终端需求而言，9 月钢铁行业 PMI 再度滑出枯荣线 50以下，即使是在钢材市场传统的“金九”旺季里也未能保持复苏的态势。在经过 9 月钢铁价格的大幅下跌后
7、，多数钢厂已由前期的盈利转为盈亏平衡或略有亏损，因此在终端需求不振的背景下，未来钢材市场的复苏走势仍面临较大压力。预计第四季度沿海铁矿石运输需求将不如第三季度，运价弱势下跌。 2.3 沿海粮食运输市场 10 月新粮全面上市，但东北粮食受今夏罕见洪涝灾害影响而减产，北方新粮将供应不足。加之第三季度是新粮和陈粮的交易小高峰，使得运力紧俏进而推高沿海粮食运输价格至最高位，第四季度该种走势将难以持续。但至第四季度末期，为迎接元旦、春节传统节日，粮食终端需求将有所好转，沿海粮食运输市场止跌甚至小幅上扬。因此，预计第四季度沿海粮食运价将小幅回落后企稳上扬。 （作者单位：上海国际航运研究中心国内航运研究室）
