1、1“押宝”新三板在和企业负责人约见前，肖毅往往需要阅读厚厚一叠材料，大多数情况下，他都能以出色的行业理解获得对方的尊重与信任。从企业孵化服务者转化为投资人，这是肖毅一直没有改变的职业习惯。目前，肖毅的角色是夏鼎投资副总裁，专门负责投资那些有潜力在新三板上市的企业。 快马布局“新三板” 新三板有越来越热的趋势了。在新三板的推进步伐逐步加快，IPO 之路堵塞的情况下，PE 们开始快马布局新三板了。 “过去要劝企业在新三板上市，如今企业已经能够主动接受新三板了” ，肖毅认为，新三板的市场激情已经点燃。对企业而言，新三板融资规模虽然比创业板逊色不少，但其融资价值不容小觑。同时，借助登陆新三板的契机，公
2、司治理将提升一个层次。而对于 PE 们来说，新三板将是一条新的退出路径。 肖毅所在的夏鼎投资是较早布局新三板的 PE 之一。2011 年，在新三板还远不如眼下火热的时候，肖毅所在的团队就尝试成立了一只新三板基金。如今，钱花出去不少， “新三板带来的究竟是机遇还是挑战”这一问题在肖毅脑海中也逐渐清晰。 2012 年 8 月，肖毅迎来了“新三板扩容”这一利好消息。10 月，肖毅的投资尝试得到阶段性回报，早在 2011 年 11 月份就和夏鼎投资签署投资协议的上海企业腾龙电子挂牌新三板，股份代码 430157。 2腾龙电子或许能为夏鼎投资带来不小的回报，除了将来转板或者流通股票所能带来的收益外，可能
3、还有固定分红。除了腾龙电子，肖毅所投资的其他项目表现也相当不错。通过测算，肖毅认为，新三板投资回报率很高，同时也可以作为新的退出渠道。将来，他的团队将全力投新三板项目。 找项目基本靠“地推” 新三板蛋糕虽然诱人，但合适的投资项目也需要通过努力才能寻找到，甚至还会面临其他机构对优质企业的竞争。 新三板的升温抬高了一些企业家的心理价位，而投资人当然希望能够压低估值。肖毅认为，企业在选择投资机构的时候，除了看估值的高低，也要考虑投资方的诚意，以及能带来的其他资源。 在加入夏鼎投资以前，肖毅曾从事创新企业孵化服务四年有余。大部分工作时间里，肖毅都忙于拜访那些创新企业，关心企业发展困难，并致力于去解决这
4、些困难。 对曾从事过企业孵化服务的肖毅来说，他更喜欢站在企业的角度来考虑问题。对于一个有价值的企业，肖毅除了考虑是否投钱外，也愿意为企业提供一些意见和资源。这种帮助对他而言只是工作的一部分，却是一种效果非常不错的营销方式。在肖毅看来，让企业感受到诚意才是最好的口碑。 对于如何才能找到好的项目，肖毅更倾向于通过“地推”的方式，即通过熟人之间的介绍。他主要关注三网融合、医疗信息化等领域。 “虽然一年见到的企业不算特别多，但是通过他人介绍，因为已经经过一轮3筛选，有更大几率看到成长性高的创新型企业。 ” 关注细分行业龙头企业 据证监会称，新三板定位于为成长性、创新型中小企业提供股份转让和定向融资服务
5、。那么，哪些企业比较符合新三板的特征呢？ 肖毅认为，那些在细分行业已初具规模的高成长性企业不容忽视。 “那些在细分行业的龙头企业，在中小板、创业板上市不太适合，因为整个市场太小。但是，他们却非常适合登陆新三板。 ”肖毅表示，企业可以小，但一定要成长快，并且在细分行业里相对领先。而对那些规模大但是成长也慢的企业并不是特别欣赏。 “我们一直以来都非常希望找到有特色的企业，或技术、或商业模式、或管理等有特色。总之你要创造出别人不容易复制的特色，而这样的特色能够让你的企业快速成长。 ” 同大多数投资人一样，肖毅投资企业首先是看人、看团队。 “我认为看人是最重要的，创业团队对困难和前景的判断，以及把控能
6、力是非常重要的。 ” 肖毅说道。 因为做新三板的关系，肖毅并不因为企业规模大、利润高，就给予更多关注。相反，从一个企业有一两百万净利润开始，他就观察这个企业。 2012 年 3 月，肖毅通过一家证券公司认识了上海感信信息科技有限公司创始人。 “这家企业在 2011 年的时候收入只有两三百万，利润甚至是负的。 ”这样的情况并没有让肖毅放弃这家企业， “创始人很厉害，团队也很厉害。我们就是觉得这个团队很厉害，并且他们所做的事情是行业里面做得最早、市场占有率最高的，所以才投他们。 ” 4上海感信是一家医院感染管理系统服务提供商，是国内最早做医院消毒供应可追溯管理系统的企业。 “2009 年 12 月
7、的时候卫生部就下文建立了消毒供应商可追溯系统标准，这就意味着过去的手写记录不能用了，信息化是必然趋势了。上海感信创始人很早就在酝酿这个事情，所以他就走在市场的前面了。 ”肖毅十分看好上海感信。 在肖毅办公室中的一份某研究机构的报告中，将医院的细分市场分成了二十几个市场，而上海感信在所在的细分市场中排名是第一的。 上海感信也用 2012 年的成绩给肖毅吃了一颗定心丸。当然，如果要登陆新三板，上海感信还可以将触角伸得更广一些。 “医院消毒供应可追溯管理系统对上海感信而言是一个非常重要的切入手段，成本高、门槛也高，但是一旦切入后就有不少可以延伸的东西了。目前他们已经改变了商业模式，从向医院卖软件转变为向医疗器械的供应商收取年费，并且，还在开发其他的医疗信息化软件。 ” 肖毅介绍。 接下来，肖毅还将继续寻找像上海感信这样的细分行业龙头企业进行投资。 “我们的新三板基金可能都会往这个方向的企业投，企业可以小，但成长要快，并且在细分行业中相对领先。我们肯定还会找到这样的企业。 ”肖毅对布局新三板充满了信心。
