1、1国有煤炭企业财务风险的研究中图分类号：F812 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）10-000-02 摘 要 随着煤炭行业“十年黄金”期的结束，煤炭企业感觉到生存与发展的压力，只有加强企业财务风险的认别能力，有效地防范和降低财务风险，提高企业的经营管理水平，才能促进煤炭企业平衡、健康的发展。 关键词 财务风险 财务管理体制 环形持股 一、市场环境的影响 自 2012 年上半年以来，由于受国际金融危机的影响，煤炭市场价格出现大幅度的下滑，一方面，煤炭的产品利润受到大部分的挤压，逼近盈亏的临界点；另一方面，产业升级及对外投资需要大量的资金，煤炭企业的经营情况受到了严峻的挑战。
2、面对这样的情况，煤炭企业有只主动的投入到财务风险管理中，才能掌握自己的命运，获得发展的先机。 二、财务风险的识别： 1、资金管理风险。煤炭价格的下滑，导致煤炭市场行情由卖方市场转向买方市场，应收账款及大量的银行票据的增加，导致企业的资金周转率下降。企业对下属各个分公司、子公司资金管控的不到位，会使资金的利润效率大幅度的降低。当现金流量不足的时候，企业会向银行借款，随着时间的推进，如果企业的经营情况没有本质的优化时，企业没2有足够的现金流量去支付利息和还款本金，财务危机就会显现出来。 2、筹资风险。目前，国有煤炭企业处在转型发展的过程中，需要筹集大量的资金，企业的利润是最主要的自有资金来源，据据
3、国家统计局发布的有关数据统计，2013 年第一季度，煤炭企业利润同比下降34.86%，行业性的利润的下降使得自有资金的来源大幅度的减少，财务报表的恶化也使企业的资产负债率会进一步的上升，在目前全国货币政策紧缩的背景下，通过银行贷款方式获得资金变得较为困难。 3、投资风险。随着企业的转型升级，国有大型煤炭企业的非煤收入水平逐渐超过了煤炭主业的收入，但产业的转型升级需要大量的资金，尤其是近年大型煤炭企业纷纷投资到电力、煤化工等领域，往往需要几十亿、上百亿的资金，并且建设期长、行业的退出壁垒大，使得企业发展的不确定因素增加，如遇到投资失败，企业只有承受风险或继续追加投资。 4、税费风险。煤炭企业做为
4、资源型的企业，由于人工费用较大，增值税可抵扣的进项税项目较少，尤其是近年来，煤炭企业的增值税税率由 13%提高至 17%，税赋压力进一步加大。另外，近些年部分省、自治区开征了煤炭价格调节基金或煤炭资源地方经济发展费，进一步增加了煤炭的开采成本。 5、连带责任风险。在企业的发展中，煤炭企业往往要给下属的分公司、子公司提供担保，如果相关管控工作不到位或过度对外担保，往往会带来连带责任，引发多米诺骨牌效应，从而引起母公司的财务危机。 二、财务风险的产生原因 31、宏观环境的影响。做为资源性的企业，国有煤炭企业受国家行业经济运行周期的影响较大，其变化使企业在面临某种生存威胁的同时，也会为企业带来某些机
5、遇。但面对宏观环境的复杂性和多变性，企业缺乏相应的应变能力和适应能力，缺少进行科学的预见，不能根据宏观环境的变化及时调整生产经营的节奏，因此促使了财务风险的发生。 2、财务管理体制不健全。目前大多数国有煤炭企业没有建立完善的财务管理体制，由于法人治理结构的局限使煤炭企业缺乏由切身利益主体贯彻下去的意愿，企业的管理者的能力和素质不高，对财务管理的方法缺少研究与认识，管理思想比较落后，内部控制度往往流于形式，不能掌握市场经济的规律，缺乏科学性的财务决策。 3、财务风险认识不足。财务管理人员在实际工作中缺少财务风险的认识，风险意识淡薄，为了增加产品的销量，大量采用赊销的方式，赊销的过程中缺乏对客户的
6、信用等级的了解，导致应收账款坏账的增加。在财务决策上，意识能动性较强，对外投资由高层领导的“一言堂”来决定，前期可行性认证的结果往往也由领导高层的的意识来决定数据，盲目投资新项目导致项目投资失败与资金的严重损失。 三、煤炭企业财务风险防范的措施 1、建立财务风险预警系统。煤炭企业应对市场进行全面的分析与研究，把握其市场变化节奏及规律，及时调整财务政策，制定多种应变措施，降低市场环境变化带来的系统性风险，提高煤炭企业对市场的应变能力。同时，加强财务人员的职业素质要求，完善财务管理体制，建立敏感性、可操作性的财务风险预警指标，如常用的流动比率、应收账款4周转率、现金流动倍数等，以基础指标数据对企业
7、进行评估，综合进行定量分析与定性分析，找出产生差异的原因和存在的问题，客观、公正地反映企业风险的本质，提高企业对风险敏感性的认识，帮助企业的管理层制定具体、有效的风险防控方案。 2、加强资金的营运能力。首先应加强资金的集中管理，煤炭企业要建立内部财务结算中心，严控资金的体外循环，保证资金的统一调度，降低资金的使用成本，提高资金的周转效率。进一步强化资金的预算管理，实施适度从紧的的资金预算制度，坚持效益优先、量入为出的原则，对全公司生产经营、基础建设资金实行统一管控，保证企业资金的支付能力和偿债能力。煤炭企业还要加强应收款项的管理，建立应收款项的风险防范与控制体系，客观的评估客户的财务状况和资信
8、能力，实行账龄分析制度，密切跟踪欠款金额较大客户的动向，制定合理的清收制度，减少应收款项发生坏账的机率。 3、拓宽筹资渠道和方式。煤炭企业往往因受资源性周期性变化的影响，导致经营情况波动较大，也决定了企业的资产负债率、偿债能力等指标发生周期性变化的特征。除了直接向银行借款的方式筹集资金以外，煤炭企业还可以引入战略合作伙伴，实行环形持股的方式。环形持股指2 个以上的法律主体基于特定的经济目的相互投资，互持股份的现象，各成员企业之间只是一种横向联合，主要是为了相互提携业务，例如建设煤电一体化企业时，可以采用煤炭企业控股煤矿 60%的股份，控制电厂40%的股份，而电力企业控股电厂 60%的股份，控制
9、煤矿 40%的股份，当公司正常运作后，煤炭价格的涨跌带来的风险，在很大的程度上都可以5释放开来，避免了企业利润的大幅度的波动。除了传统的的发行股票、发行债券等方式之外，煤炭企业还可以利用利用融资租赁、杠杆收购等方式，确定合理的资金结构，避免企业资金一次性的巨额流出，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力。 4、强化投资风险的管理。在投资方向上，要紧紧把握中央政府的方针政策，了解目前的宏观经济现状及未来的产业走向，避免对因家淘汰或产能过剩行业的投资，对潜在的投资饱和的行业，要谨慎衡量各方面的风险因素。在投资决策方面，要严格按照公司法的规定履行决策程序，建立投资决策的可行性评价指标体系，进行前期
10、的可行性论证，引入投资收益率、净现值、内部收益率等指标进行综合分析，减少投资的盲目性。为了保证对投资项目效能的提高，煤炭企业还要建立投资的约束机制与监管机机制，及时了解投资项目经营态势，对项目负责人履职情况进行监督，对投资项目的现金流量实行监控，避免为了谋求个人私利而损害企业利益的行为，以确保整个公司总体目标的最终实现。 5、完善内部控制制度的建设。完整健全的内部控制制度，是规范企业各项经营管理行为的准则。煤炭企业首先要强化会计制度在内部控制制度中的基础地位，提高会计信息质量，建立科学的内部财务控制制度，优化财务操作过程中的各项流程，从产、供、销、筹资、投资等业务的各个方面以规范，确保法律法规
11、和规章制度的贯彻执行。其次，企业要加强经营管理中事前预测、事中控制、事后分析的机制，推进核算型的财务向管理型财务的转型，为提高企业的经济效益提供服务，例如企业应对税费风险，要加强税费的筹划工作，及时地整理收集国家国府的税6收优惠政策，特别是对节能减排、西部大开发各项政策的解读，为企业的高层决策与投资方向提供可参考的建议。另外，企业还要加强企业的审批制度，尤其是对外担保的事项，建立对外担保跟踪报告，及时反馈信息，严防连带责任风险。企业的内部审计监督也是完善内部控制制度重要的环节，及时地发现企业管理环节的漏洞与可能出现的舞弊行为，提高经营管理的水平，降低煤炭企业的财务风险。 参考文献： 1潘仁勇. 大型煤炭企业财务风险管控探讨.煤炭经济研究.2011（11）. 2曹振江.国有大型煤炭企业财务风险研究.会计之友.2011（3）下.
