1、1债权人权益治理权配置中的探讨摘要：强化债权人在企业权益治理权配置中的地位，能够有效保证债权人的合法权益，提高债权人的地位，这对于增强市场中资本的流转效率，提升信用水平具有重要的意义。本文围绕债权人在企业权益治理权中的配置，介绍了现状并分析了提升债权人权益治理权配置的方式和建议。 关键词：债权人 权益治理权配置 财务管理是企业现代管理的重要内容，作为现代企业制度理论研究的重要课题，公司治理结构涉及到企业各个方面的利益，这其中的权益配置问题自然是企业财务管理研究的焦点问题。 企业作为市场主体，在日常的经营管理中受到投资者、管理者、债权人等诸多方面的关注，在市场经济背景下企业也是一系列市场契约的组
2、合体，其中的各个利益相关者都有权利积极参与治理，但是在参与管理的过程中，各个利益相关者由于所处的地位有所不同，也导致了他们各自的参与方式以及参与权利的大小有所区别，即权益配置是不同的。财务治理权关注的重点是公司财务的监管权、执行权以及决策权等。 一、债权人权益治理权配置现状及存在的问题 在传统的企业权益治理配置中，管理者的研究重点往往只是放在了经营者以及投资者上，对于债权人这一企业重要的利益主体所拥有的权益治理配置问题不够重视，甚至是忽视。在这种情况下，企业债权人的2治理权益必然会受到削弱，并进一步致使债权人的正当权益收到损害，在这一背景下，难以避免地会对整个社会的信用评价体系及资本市场的健康
3、有序发展造成影响。因此，强调债权人权益配置问题具有很强的现实意义。 作为企业来讲，其主要的债权人是银行，因此在分析企业债权人权益治理权配置时可以通过银行这一市场主体来进行研究。 在我国银行不能够直接投资于非金融类企业，对于银行来讲虽然是债权人，但是他们所拥有的权利只是按时收回债务本息，并且按照代理理论，银行在借出资金之后跟企业之间形成债权债务关系，在这之后银行便不能够再干涉企业的日常管理和经营活动，只有在企业不能够按时偿还债务本息时银行才能依据优先索偿权来企业的资产进行索偿。而且银行在进行索偿时也并不是对所有的资产都具有无限索偿权益，在这种情况下，往往会使得损益的分配在债权人和股东之间不对等，
4、这就造成了股东具有很强的动机进行高风险的投资项目，这正是基于企业财富在这一类投资活动中会从债权人转移到股东，而相应的投资风险则会转移给企业的债权人。 企业债权的属性和性质也就造成了在企业权益配置中债权人的地位往往比较弱势。能否顺利实现企业债务在很大程度上是取决于债务人，即主动权掌握在企业自身手中，这就使得债权成为一种相对的要求权，债务人必须积极配合，债权人的债务权益才能够得到有效保证，债务人如果对债务进行逃避势必会严重影响债权人的债权利益。 同时，我国企业高负债现象十分普遍，正是由于银行的高负债率也3决定了必须重视债权人的治理权配置问题，在企业的财务治理权配置中不仅仅关注到经营者和投资者，还应
5、当强调债权人的财务治理权配置地位。 二、强化债权人权益治理权配置地位的建议措施 首先，企业债权人积极结合企业的股权治理与债权治理。在当前情况下，企业债权人不能够有效实现对公司财务的控制，难以有效保障自身的债权权益，在这一情况下，企业债权人可以同时通过获取企业的股权及债权，以此来获取企业的治理权利，并将企业的债权和股权结合使用，相互补充以此来强化自身的债权权益。同时企业债权人也可以采取表决权代理这一制度来获取治理权益。 其次，企业债权人可以有限度地介入到企业自身的财务治理结构中。企业债权人要想实现在企业治理权益中的配置权限，需要将自己的局外人身份转变为局内人，要想实现这一目标，企业债权人可以明确
6、企业控制权的相机转移制度，债权债务关系中债权人的权益，并在企业的监事会以及董事会重吸收债权人有效参与企业治理等方式来获得。如果实现这一目标，企业债权人就可以得到以下权益：企业的重大财务决策的实施都需要经由企业债权人的同意，可以直接参与到企业的监事会或者董事会，企业债权人能够有效参与企业的经营决策及经营管理。 再次，企业债权人可以适当参与企业人事管理。企业债权人可以通过建立股权关系基础或者债权关系之上的人事结合。尽管在一般的情况下，企业债权人的兼职董事无法干预到企业的财务管理和日常经营，但是企业债权人的这些兼职董事在确保企业财务决策科学性、保障两者之4间关系有效性以及两者之间信息沟通方面也能够发
7、挥不小的积极作用。 总的来讲，强化债权人在权益治理权中的配置，可以提升企业的财务管理水平，有效保证债权人的合法权益，这就有利于整个市场中资本的流转和良性循环，并降低社会交易成本，提升市场的信息体系建设水平，有助于市场的健康有序发展。 参考文献： 1韩平.从企业财务治理权配置看债权人权益保护J.工业会计，2002 2姚晓民，何存花.论企业财务治理权配置中的债权人地位J.山西财经大学学报，2002 3余畅.OECD 公司治理原则下高校财务治理结构探析J.财会通讯，2009 4程爱娣.完善财务治理结构，促进公司治理发展N.湖北经济学院学报（人文社会科学版） ，2009 5贡迪.论利益相关者与财务治理J.合作经济与科技.2010 6孙斐，罗婷允.公司财务治理权配置的问题及改善措施探讨J.法制与社会，2006 7王纪平，陈蕾，朱浩云，杜旭东.企业财务治理模式比较及对我国的启示J.财务与会计，2006 8林钟高，柯湘萍.财务治理结构的核心与实现路径J.经济管理，2003
