1、1企业的现金流量分析及运用中图分类号：F275 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）05-000-01 摘 要 本文从现金及现金流量的定义着手，重点分析了企业现金流量的类型，不同现金流量对企业发展的影响，各种现金流量作用和意义及在实践中企业运用现金流量过程中所需要注意的问题。 关键词 现金 现金流量 现金流量分析 现金流量运用 一、现金及现金流量概述 现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票存款等。现金流量就是现金的流入与流出，它在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。和其他类型的资产如固定资产、存货等相比，它更加综合地反映
2、一个企业的发展阶段、运营状况等，从而具有更高的信息含量。 现金流量分析首先能够揭示企业现金活动的来龙去脉，总体把握企业一定时期的现金流入、流出的总体状况。其次，现金流量的分析能揭示企业真实的获利能力。从一定意义上来说，企业是“成也流量， 败也流量” 。最后，现金流量分析能够揭示企业经营和现金活动过程中的异常现象。此外，它对于了解和分析企业的财务与经营状况、提高企业效益也具有重要作用。 二、现金流量分析 2根据现行企业会计制度规定， 现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大项。运用比率分析方法与其他相关项目指标进行对比， 能够反映出企业的支付能力、偿
3、债能力、获利能力、盈利质量等， 进而全面评价企业的财务状况。1.经营活动产生的现金流量分析 经营活动创造现金的能力反映了企业可持续经营的财务来源，代表企业运用其资源创造现金流量的能力。它拥有很多指标： （1）现金是否充足 公司是否具有足够的经营现金流量满足正常运转和规模的扩张是充足性的主要标志。当“经营活动现金流入量流出量” ，表明企业经营活动产生的现金流入不足，要靠不断筹集资金维持经营。 （2）现金流是否真实 首先关注年度经营现金流量是否均衡：要对比中报和年报经营现金流量，初步认定经营现金流量的真实水平。其次重点分析现金流量表有关明细项目：一是分析“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，以判断
4、公司有无虚构预收账款交易；二是分析“收到的其他与经营活动有关的现金”项目，判断公司有无借助下列事项粉饰其他经营活动现金流量的情况。 （3）现金流量是否稳定 持续稳定的现金流量是公司正常运营和回避风险的重要保证。 现金流量结构比率=经营活动产生的现金净额/经营、投资、筹资活3动产生的现金净增加额。此比率可以大致反映公司主营业务当前的兴衰程度，连续数期的数据能表明主营业务发展变化的长期趋势，从而帮助对经营现金流量的稳定持续性做出一定判断。 现金销售能力比率=经营活动产生的现金流入量/营业收入。通过这一比率可以判断企业现金销售能力，较高的收现率表明企业产品定位准确，适销对路，并且已形成卖方市场的良好
5、经营环境，这些又保证了经营现金流的稳定。 2.投资活动产生现金流量分析 投资活动不仅可以显示企业投资能力， 也可表明企业的发展能力。投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出” ，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 投资活动产生的现金流量大于等于零，这通常是非正常现象，须关注长期资产处置、变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。3.筹资活动产生的现金流量分析 筹资活动产生的现金流量代表企业通过筹资获得现金的能力。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的未来偿还债务压力越大；但如果筹资活动的现金净流入量主要来自企业吸收的权
6、益性资本，则不存在未来的还本付息压力， 但存在增加的经营信托责任。 筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息和股利等4方面所支付的现金之和。分析时应关注筹资与投资及经营规划是否协调，这关键要看企业的筹资活动是否已经被纳入企业的发展规划。筹资活动产生的现金流量小于零，则恰与上述情况相反。此时应重点关注企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力，企业是否无新的投资发展机会。三、现金流量分析及应用应注意的问题 1.要注意财务报表信息的可靠性 2.要把分析指标和行业指标对比分析 看出企业各项指标在行业中所处于的水平，从而判断企业的流
7、动性、获取现金能力和盈利质量水平。 对任何一个企业而言当期（年） 内期（年）末与期（年） 初的现金流量挣变化量，不外乎有三种情况： 一是“现金及现金等价物净增加额”大于零；二是小于零，三是等于零。不论出现哪种情况，均不能简单地得出企业现金流动状况“ 好转” 、 “ 恶化” 或维持不变。期（年）末与期（年）初数量的简单对比，不足以说明更多的财务状况问题。要揭示现金状况的变化原因，必须分析各因素对现金流量的影响，分清哪些是预算或计划中己有安排的，哪些是因偶发性原因而引起的，并对实际与预算的差异进行分析。 3.要注意表外因素对未来现金流量的影响 企业有些经济活动事项并不在报表中反映，比如准备很快变现
8、非流动资产、债务担保、经营租赁、未决诉讼等，但这些都可能对企业未来现金流量造成重大影响。 54.要注意报表信息的有效性 总之，企业现金流量分析涉及到企业经营环境、财务政策、商业信用状况、潜在的或偶发的事件等现金流量的影响。根据现金流量分析，可以全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其信息，预测企业未来的发展情况，为企业的发展或投资做出决策。 参考文献： 1中国注册会计师协会.财务成本管理.北京：中国财政经济出版社.2006. 2朱学义.中级财务会计.北京：机械工业出版社.2007. 3娄兆麟.现金流与企业盈利质量分析.会计之友.2008（04）. 4张新明，王秀丽.企业财务状况的质量特征.会计研究.2003.
