1、1事务所合并案例分析摘要：本文以浙江天健会计师事务所的合并案例为例，分析了其合并内外动因以及合并前后会计师事务所合并规模、审计收入、市场集中度和审计收费等的相关变化，最后对本土事务所的发展提出几条不成熟的建议。 关键词：会计师事务所；合并；案例分析 一、引言 合并是会计师事务所扩张的主要途径。为了引导会计师事务所做大做强，推进注册会计师行业健康发展，适应我国社会主义市场经济发展的要求，服务于企业“走出去”战略，2006 年 9 月，中国注册会计师协会下发了中国注册会计师协会关于推动会计师事务所做大做强的意见（征求意见稿） 的通知，由此掀起了国内会计师事务所的合并浪潮。事务所的合并是快速实现整个
2、行业做大做强的一个有效方式。然而合并之举的确是能够扩大事务所规模，达到做大的目的，但会计师事务所能否随着合并而提高审计质量，能否真正做强，则成为目前学术界争论不断的问题。本文基于对浙江天健会计师事务所的案例研究，从而对本土事务所的发展提出几条不成熟的建议。 二、文献综述 2.1 事务所合并对审计市场集中度和市场竞争的影响 Thavapalan，et al（2002）以澳大利亚 24 个行业为例，对其审计2市场集中度进行研究，发现 PwC 合并后审计市场竞争程度会因采用澳大利亚竞争与消费者委员会的方法来衡量市场集中度时下降；而选择 HI 度量集中度时市场竞争程度并不降低。陈杰平、苏锡嘉和吴溪（2
3、010）对安永大华合并案研究后发现，其于 2002 年的审计变更可归因于合并后客户管理、客户结构等因素，但 2004 年的审计变更则大部分是由于客户希望通过变更到本土事务所这个途径以获得更大的自由裁量余地。 2.2 事务所合并对客户公司股价的影响 刘嘉雯（2003）对 1991 年我国台湾地区三起会计师事务所合并案研究发现客户股价在事务所合并事件期间并没有有显著的异常报酬。倪伯煌和蔡玉琴（2005）对安达信会计师事务和普华永道中天会计师事务所合并案的研究中也得出类似结论：合并期间客户公司的股价并没有显著为正的异常报酬。进一步地，Lee，et al.（2005）发现，在事务所合并计划宣布时，无论
4、是永道事务所与普华事务所还是两家的客户组合都不存在显著的异常回报，但客户的财务状况构造组合时，财务危机的客户会发生显著为负的异常回报的现象，而财务状况健康的公司则没有出现此现象。 2.3 事务所合并对审计定价的影响 Firth 和 Lau（2004）对 1997 年香港关黄陈方事务所与德勤事务所合并、1998 年永道事务所与普华事务所合并的两起案例研究发现，在合并之后两所事务所的审计收费都没有显著变化。对此，他们认为客户不愿意为“五大”内部合并支付出更高的价格。Lai（2005）认为，实际上审计定价的提高是由于不可观测的专业性溢价与规模经济之间相抵后的3净结果。他通过检验 1997 年德勤与香
5、港关黄陈方事务所合并前后德勤的老客户审计收费的变化发现，德勤在合并之前收取了审计溢价，合并之后并未收取。因此，他得出规模经济效应是较广泛现象的结论。蔡春等（2011）发现，2007-2008 年间，未合并的事务所的审计收费增长低于经历过合并的事务所，而经历合并的事务所的审计收费的增长部分来自于接受较大的客户。 2.4 事务所合并对审计质量的影响 张谦恒（2005）对 2000 年致远会计师事务所与荣聪联合会计师事务所的合并案研究后发现，客户的操控性应计数随着合并后有所降低，因此他认为合并可提升事务所审计质量。林宗辉和戚务君（2007）对勤业会计师事务所与众信联合会计师事务所合并案研究后也得出类
6、似的结论。Chan 和 Wu（2009）在研究中把事务所合并分为两种，一种可以提高累计在险准租，另一种则不会导致其变动。他们搜集了 1999-2006 年中国会计师事务所合并的数据，检验了事务所合并对审计质量的影响，研究结果发现，非标意见的出具倾向与累计在险准租的提高幅度显著正相关，并且认为以非标意见频率度量的审计质量的提高仅仅存在于第一类合并中。 三、浙江天健会计师事务所简介 3.1 天健基本情况介绍 浙江天健会计师事务所有限公司成立于 1983 年 12 月。浙江天健在国内的三次规模较大的会计师事务所间合并浪潮中大致经历了三次阶段：第一个阶段是在 2005 年，德勤进军中国，合并了天健系的
7、两大主力北京4天健和深圳天健，但浙江天健却拒绝了，在当时引起热议。第二个阶段是 2008 年 12 月，浙江两大会计师事务所浙江天健和浙江东方宣布合并，合并后事务所跟名为浙江天健东方会计师事务所。第三个阶段是 2009 年9 月浙江天健东方和湖南开元信德合并，更名为浙江天健会计师事务所有限公司，合并当年天健以 50266 亿元的审计收入名列当地会计师事务所第四位。2010 年 12 月，天健获得从事 H 股企业审计资格，位列全国第二。截至 2010 年年底，天健拥有固定客户 2000 多家，拥有上市客户 168 家，位居全国第一。人才方面，拥有包括硕博学位和会计、审计等相关执业人员 2200
8、余名，注册会计师 884 名。 3.2 天健合并动因分析 3.2.1 外在动因 （一）政府政策推动。2009 年 11 月，证监会和财政部联合发布的会计师事务所从事 H 股企业审计业务试点工作方案中，明确了相关事务所具备的六点基本要求，如上年度收入大于 3 亿元，注册会计师至少 400 人以上，要求在香港发展成员所等等。天健为了争取 H 股相关业务，积极吸收了香港德城事务所，为其今后发展铺路。 （二）提供全方位服务。我国目前许多中小企业以及部分大型企业的经济效益不高的原因，一方面是外部的经营环境因素，另一方面主要是缺乏经营管理人才，这对会计师事务所提出了更高的要求。天健在合并之前并不能承接如财
9、务、内控、保险、管理咨询、顾问等各种服务项目，而在合并之后形成了一定的规模更容易获取客户的信任。 3.2.2内在动因 5（一）提高规模经济。通过事务所合并的方式可以扩大规模，形成一定的规模效应，提高盈利能力，也有利于同一批客户建立起稳定的业务关系，维持鉴证和其他服务的连续性。 （二）增强市场竞争能力。浙江天健东方和湖南开元信德都经历了20 多年的发展，已经形成了各自的特色和优势，但合并之前，在国内排名一直都徘徊于 10-20 名之间。如果想有所突破，强强联合是必然选择。四、天健合并影响分析 4.1 合并对事务所规模的影响分析 从表 1 中可以发现，从业人数有着显著的变化，从 2007 年到 2
10、012年浙江天健的从业人数增长了近 15 倍，合并后给企业的人力资源规模上带来了巨大的影响。合伙人人数也随着逐年递增，到 2012 年已经达到120 人之多。总收入也有着显著增长，从 2007 年的 18150 万元到 2012 年的 110515 万元，增长了 6 倍。其他指标得分评价是除了业务收入指标，人数指标之外的指标评价，我们也可以看出从 10 年的 497 到 12 年的599，也是逐年递增。 由图 1 可以看出，浙江天健的客户数量从 07 年到 10 年是在逐年上涨的，从 2007 年的 72 家到 2010 年的 167 家，增长了 6 倍多，在这些客户中，有 65 家一直在聘用
11、浙江天健。从地域的角度来看，2007 年浙江天健仅有一家客户是外省的。随着合并之后，到 2010 年有将近 30%的客户来自外省，虽说比例不大，但是较往年仅一家相比，地域分布的广泛性已经得到很大程度上的提升。 6五、浙江天健合并经验总结 5.1 培养本土事务所的核心竞争力 从天健系的不断瓦解提醒我们，虽然并入国际大所可以留住大客户，提高工作人员专业技能的锻炼等方面，但是一旦并入国际所，本土所缺乏话语权，很难保持民族品牌。因此，并入国际大所只是治标之策，根本的解决方法还是在于真正创造自己的特色和核心价值。目前“四大”对审计市场的垄断情形正在得到不断的改善。国家审计署在 2005 年 9 月公布的
12、结果中显示，19 份审计报告存在着重大遗漏或者是虚假记载，其中包括德勤，毕马威，普华永道。这对本土事务所来说，是一个很好的发展契机。 5.2 关注客户结构 以浙江天健事务所为例，其客户分布有着较强的地域性。我国本土会计师事务所拥有的客户普遍具有类似特征，这种局限性制约着事务所的成长。如果不积极打破这种限制，本土事务所不会长大。但在筛选客户的时候，事务所也不能盲目扩张地域，而是应谨慎而为。 5.3 分所的统一管理 浙江天健在 2007 年以前一直都没有设立分所，合并之后分所的数量已经上升到了 12 家，对分所的质量的管理也显得越来越重要。近年来的合并潮流中，有些事务所仅追求规模扩大，严重忽视了会
13、计师事务所最重要的业务风险管理。因此，国内本土的会计师事务所都应当重视对分所的管理，建立统一的执业标准体系以及风险控制机制，加强会计师事务所内部治理机制。 （作者单位：东南大学经济管理学院） 7参考文献： 1Thavapalan，S.，R.Moroney，and R.Simnet.2002.The Effect of the Pricewaterhousecoopers Merger on Auditor Concentration in Australia：A Note.Accounting and Finance 42（2）：153-167. 2Chen，Charles J.P.，Xiji
14、a Su，and Xi Wu.2010.Auditor Changes Following a Big 4 Merger with a Local Chinese Firm：A Case Study.Auditing：A Journal of Practice & Theory29（1）：41-72. 3刘嘉雯.2003.会计师事务所合并对客户股价影响之研究代理假说与保险假说J.会计评论（36）：1-22. 4倪伯煌，蔡玉琴.2005.会计师事务所合并案宣告对签证客户之股价效应以大陆上海及深圳上市公司为例J.中国技术学院学报（27）：23-37. 5Firth，M.and T.Lau.2004
15、.Audit Pricing Following Mergers of Accounting Practices：Evidence from Hong Kong.Accounting and Business Research34（3）：201-213. 6蔡春，孙婷，叶建明.2011.中国内资会计师事务所合并效果研究.会计研究，1：8389 7张谦恒.会计师事务所合?与审计品质之关系以致远、荣聪会计师事务所合并为例D.台湾：元智大学，2005 8林宗辉，戚务君.勤业众信合并案对审计品质之影响从公司及投资人观点分析R，台北：铭传大学会计学系，2006 89Chan，K.Hung and Donghui Wu.2009.Aggregate Quasi Rents and Auditor Independence：Evidence from Audit Firm Mergers in China.Working paper，Ningnan University and The Hong Kong Polytechnic University.
