1、1我国外贸企业经营特点和财务特点分析及应对策略一、引言 中国外贸经过三十多年的快速发展，已经名副其实地成为国家经济的三驾马车之一。根据相关的媒体报道，中国于 2009 年超越德国成为全球最大的出口国，2012 年超过美国成为全球最大的贸易国，但是，从2011 年第四季度以来，由于受全球经济不景气的影响，特别是后金融危机时代欧盟经济危机四伏，我国的外贸行业也面临着严峻的问题。根据有关的数据可以看出，我国近期外贸出口数据出现了停滞状态。可以说外贸行业正面临着前所未有的威胁和挑战。 二、我国外贸行业近年的经营特点 1、利用行业生命周期理论分析 首先根据行业生命周期理论，行业的生命周期可以划为引导期、
2、成长期、成熟期、衰退期，而我国外贸行业经过三十多年的发展、壮大，目前已经明显进入了成熟期。根据相关的战略管理理论，对于成熟期的企业比较适宜的公司层面战略应该是进行收获，不宜大规模的扩张，只能在一定的程度上挖掘各方面的潜力，实现最大限度的财富收获战略。 2、利用波士顿矩阵分析 虽然波士顿矩阵主要用来分析行业内各个产品所处的类型，但如果将整个外贸看成一个产品，那么我们仍然可以使用上述的理论对外贸行业进行分析研究。波士顿矩阵根据行业的特点可以分成问题、明星、金2牛、瘦狗四大类型，而我国的外贸行业，若以整个行业作为评价对象应该处于金牛这一类型，这与上述利用生命周期分析的相类似。对于处于金牛产品类型的行
3、业，财务战略应该采取更多的债权类融资、更少的股权类融资政策，所以债务融资是我国外贸行业中的各企业必须重视的重要工作之一，如何进行债务融资也是各企业的提高竞争力和市场适应能力的重要手段之一。 3、利用波特的行业五力模型理论分析 根据波特的行业五力模型理论分析我国外贸行业：第一、对于新进入者来说，由于行业的门槛较低，不用投入大量的固定资产或不需要克服专业技术的障碍，所以新进入者的威胁较大，但行业当前的低盈利状况和激烈的竞争对新进入者不具有太大的吸引力。第二、对于替代品分析，由于外贸行业主要从事国际贸易工作，由于这是一项非商品化的服务，可以对该项业务的替代目前还基本上没有。第三、对于供应商的议价能力
4、分析，从我国整个外贸行业出口来看，由于上游生产商与外贸企业大多数处于合作状态、他们之间的议价能力主要取决于个体企业相互之间的实力，从实践上看大的生产商在议价上具有优势，因为其可以实现前向一体化，而大的外贸企业对于小型供应商来说也具有较大的优势。从我国整个外贸行业进口来看，我国新技术和资源型的产品的国外供应商，明显具有议价优势。第四、对于买家的议价能力，从我国整个外贸行业出口来看，由于销售渠道受到国外的买家的控制，且大部分国外买家的所购买份额占外贸企业的较大比重，总体上说国外买家的议价能力占有明显的优势。从我国整个外贸行业进口来看，国内的买家同样掌握3着渠道优势，所以外贸企业仍然不占有议价优势。
5、第五、对于行业内的竞争者分析。行业内竞争者的数量众多，所以整个行业竞争的较为激烈。对于这样的行业特征，我国的外贸企业除了在竞争上加一把劲，在经营上更加努力外，还要注重在经营之外的工作如财务融资上下足功夫，以期获得竞争优势。 三、我国外贸行业近年的财务特点及应对策略 1、外贸行业的财务三大特点 从上述的三个工具进行分析后可以得出我国外贸行业存在普遍性的财务特点：一是高资产负债率，因为外贸行业处于行业生命周期的成熟阶段、波士顿矩阵的金牛行业、五力模型中的竞争激烈的行业，决定了该行业内的企业应充分运用负债杠杆来提高竞争能力。二是低销售毛利率，根据上述的分析，由于外贸行业的激烈竞争，所以大部分外贸企业
6、的毛利率相当低，有的仅有 2%左右甚至更低。三是高资产周转率。一方面外贸行业属于贸易服务行业，流转量比生产型企业要大一些，另一方面高周转率也是外贸企业的低毛利率造成的，如果没有高周转率来补偿低毛利经的话，那外贸企业就无法在行业取得平均资本回报率，也无法在行业内生存。根据杜邦财务分析公式：净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数，其中销售利润率主要取决于销售毛利率，低销售毛利率将导致低销售利润率，在权益乘数不变的情况下，那么要有更高的总资产周转率来支撑净资产收益率，否则该行业的资本将不断地撤离。 2、外贸行业的财务特点的应对策略 4从上述的三个特点可以得出以下的结论，一是高资产负债率的情况下
7、，企业必须注重融资的决策，融资的方案好坏不仅是财务战略层面的问题，也是公司战略层面的问题。二是低销售毛利率的特点，要求企业在经营中除了注重销售业绩外，还要注重其他的方面的价值创造情况，特别是财务融资方案决策方面的价值创造机遇，通过财务融资决策在降低的资本成本的同时，并抓住各种机遇进行财务价值创造，从而实现以差异化或成本领先的战略来提升自身竞争力的目标。三是高资产周转率，也就是意味着相对较大的营业收入，对于外贸企业来说就是意味更多的收汇或付汇机会，这些机会又能够让利用不同市场的不同货币进行创造价值成为现实，从而为企业的财务价值创造打开了广阔的空间。 根据改进后杜邦财务分析系统，净资产收益率=净经
8、营利润率+财务杠杆报酬率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）净财务杠杆。根据这个公式，在保持净经营资产利润率不变的情况下，外贸企业只要努力地降低税后利息率就可以实现通过融资业务进行创造价值，推动净资产收益率的提高。 所以在行业总体大背景下，外贸企业具有加强国际贸易融资创造价值的必要性和可行性。所谓有必要性是该行业内的企业大部分依靠负债作为主要的资金来源、且经营活动价值创造能力有限，有必要加强对融资方案的决策来提升竞争力；所谓有可行性是外贸企业的大量跨境交易额、高周转率、高净杠杆比率，为财务融资方案的价值创造提供良好的机会和空间。 参考文献： 51韩晓东.调结构方能稳增长.中国证券报，2009-11-13 2孙韶华.七月外贸数据敲响警钟.经济参考报，2012-8-13 3中国注册会计师协会.公司战略与风险管理，2012 4中国注册会计师协会.财务成本管理，2012
