1、我国上市商业银行非利息收入业务分析及对策摘 要：本文采用 10 家上市商业银行 20052009 年度数据，对我国商业银行非利息收入状况、非利息收入构成进行多角度分析，对非利息收入与商业银行盈利能力关系进行实证考察，得出了非利息收入业务对商业银行盈利具有重要影响的结论，最后提出了进一步推进商业银行非利息收入业务发展的对策。本文对于商业银行非利息收入业务的进一步发展具有重要的指导借鉴作用。 关键词：商业银行；非利息收入；盈利能力 非利息收入业务是现代商业银行的一项重要业务，对于商业银行可持续发展具有重要的意义。目前，世界主要国家的非利息收入占商业银行全部收入中的比重一般都在 20%以上，个别商业
2、银行甚至高达 70%1 。据 Bon-sung 和 Woojin 的统计，19982003 年间，资产规模排在世界前131 位的商业银行非利息收入在全部收入中所占比重基本在 40%左右2 。相比较，我国商业银行非利息收入业务刚刚起步，大部分商业银行非利息收入占比仅为 15%左右。我国商业银行非利息收入业务还有很大的拓展空间。郑荣年和牛慕鸿认为，近年来中国商业银行的非利息收入增长速度大大超过利息收入增长速度，中国商业银行的非利息业务创新速度逐渐加快3论文下载。 一、上市商业银行非利息收入状况 截至 2009 年底，在上海、深圳证券交易所上市的商业银行共有 14家。根据市场地位、信息完整性等因素，
3、本文选取华夏银行、兴业银行、民生银行、上海浦东发展银行、中信银行、招商银行、交通银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行等 10 家银行进行考察，对这 10 家银行非利息收入业务进行多角度分析，以此把握我国商业银行非利息收入业务的现状及变化趋势。 1.上市银行非利息收入的变化趋势 图 1 描述了上市银行从 20052009 年非利息收入平均规模以及平均非利息收入占比的变化。总体来看，非利息收入的平均规模是逐年上升的，从 2005 年的平均 60.8 亿元到 2009 年上升至 240.31 亿元人民币。非利息收入占全部营业收入的比重在 2008 年和 2009 年较前两年有较大提高，2007
4、 年非利息收入占比 11.8%，2008 年上升至 15.93%，2009 年升至 18.91%。由此，在银行总体收入提高的情况下，非利息收入的增长速度要高于传统业务收入增长速度，尤其是近两年受金融危机影响，在央行连续降息的情况下，非利息收入对营业收入的贡献加大，取得了更快发展。 图 1 20052009 年上市银行非利息收入变化 数据来源：wind 咨询。 2.上市银行非利息收入水平 图 2 描述了 2008 年和 2009 年 10 家上市银行的非利息收入和非利息收入占比。2008 年 10 家商业银行平均非利息收入达到了 192 亿元。非利息收入最高的是中国银行，达到 653.5 亿元，
5、最低的是浦发银行 28.6 亿元。2009 年除华夏银行非利息收入总量下降，其他银行非利息收入都有增加，非利息收入总量最大的是中国银行为 733.2 亿元。 图 2 2008 年和 2009 年 10 家上市商业银行非利息收入与占比 数据来源：wind 咨询。 从非利息收入占比来看，2008 年和 2009 年都是中国银行最高，分别达到 28.63和 31.58%；最低是华夏银行，2009 年为 7.72%。由此可以看出，大部分商业银行非利息收入占比稳定增长，只有华夏银行非利息收入占比下降 15.67%，民生银行非利息收入占比提高 10.11%，这两家银行变动幅度较大。 非利息收入水平在上市银
6、行之间并不平衡。从非利息收入占比看，中国银行、建设银行、工商银行、招商银行在 2008、2009 两年都超过 15%，并且相对稳定。国有商业银行主要得益于其庞大的网点数量，具有很突出的营销渠道优势；而招商银行是凭借其先进的管理理念和较好的市场定位，实现了非利息收入快速发展。两年非利息收入占比都未超过 15%的银行分别是浦发银行、中信银行、兴业银行，这三家银行相对来说资产规模较小，业务网点少，影响了其非利息收入业务的发展。 二、上市商业银行非利息收入构成分析 1.非利息收入构成 我国商业银行非利息收入主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入等。从西方银行各项
7、非利息收入业务发展情况来看，传统非利息收入的主要形式手续费收入的比重远低于我国。具有代表性的美国银行 19702002 年传统非利息收入占全部非利息收入的比重均低于 30%4 ，而新兴业务是非利息收入的主要来源。在我国上市银行各项非利息业务中，手续费及佣金净收入仍是非利息收入的重要组成部分，规模近年都有所增长。投资收益除个别商业银行个别年份在非利息收入中占有较大比重外，总体比重较低，10 家商业银行投资收益只有 2009 年全部是正收益，其他年份个别商业银行是负收益，其在非利息收入中的比重远低于手续费及佣金净收入。其他几项收入占非利息收入的比重也很小，个别商业银行有些年份是负值，并且波动性较大
8、，对非利息收入的贡献不大。 图 3 2008 年和 2009 年各商业银行手续费及佣金净收入数量及占非利息收入比重 数据来源：wind 咨询。 图 3 给出了 2008 年和 2009 年各家商业银行手续费及佣金净收入总量及占非利息收入的比重。从数量上看，2009 年 10 家商业银行手续费及佣金净收入总量都有所增加，工商银行总量最高，达到 551 亿元；年增长速度最快的是中信银行，接近 39%，其次是交通银行、工商银行、建设银行。 从占非利息收入的比重看，2008 年各家商业银行总体比较均衡，基本都超过 60%，个别商业银行超过 90%。2008 年只有华夏银行手续费及佣金占非利息收入的比重
9、很低为 20%，这是由于 2008 年华夏银行投资收益占非利息收入的比重较高，达到 72%。2008 年民生银行该比重是 102%，这主要是由于该年度民生银行其他业务净收益是-2.63 亿元，对非利息收入总量抵消过多造成的。 2009 年手续费及佣金占非利息收入比重各商业银行差距相对更小一些，基本在 70%80%左右。最高的中信银行为 87.61%，最低的民生银行为 47.49%，该年度民生银行手续费及佣金净收入规模并未发生大的变化，占比降低是由于投资收益猛增至 49.95 亿元，投资收益占非利息收入比例为 50.87%。 综上所述，除个别情况外，手续费及佣金收入占商业银行非利息收入的比重最高
10、，平均可以达到 70%甚至更高，这部分收入来源比较稳定，总量呈现逐年上升趋势。 2.非利息收入重要业务细分 从上述分析可以看出，手续费和佣金项目是我国上市银行非利息收入的最重要组成部分。手续费及佣金收入主要包含结算与清算手续费、代理业务手续费、银行卡手续费、担保手续费及信用承诺手续费、托管及其他受托业务佣金、顾问和咨询费、理财收入等项目，不同商业银行财务报表名称略有差别，归类统计到表 1 中各项。 银行理财类收入统计各商业银行缺失较多，比重相对较低，所以表格未计入此项。表 1 中空格为该项业务收入较低，财务报表中未单独列出。10 家商业银行中交通银行报表项目与其他银行差异较多，所以交通银行未列
11、在表格中。表中“增长率”是 2009 年比 2008 年增长率， “08 占比”是 2008 年该项业务占当年手续费及佣金收入的比重， “09 占比”是2009 年该项业务占当年手续费及佣金收入的比重。 （1）结算与清算业务 结算与清算业务在手续费及佣金收入中占比不高，均值在 10%左右。该项业务工商银行占比最高，2009 年达到 28%；兴业银行占比最低，2009 年仅为 2%。从增长率看，建设银行、工商银行 2009 年该项业务增长最好。建设银行增幅达到 31%，其中对公结算手续费收入 28.76 亿元，增幅为 90%；工商银行虽然受金融危机影响，代客结售汇业务收入有所下降，但人民币结算、
12、现金及账户管理等业务收入保持稳定增长。 （2）代理业务 代理业务占手续费及佣金收入的比重较高且比较稳定。除工商银行外，各个商业银行基本维持在 20%左右，年度波动幅度不大。招商银行2009 年占比最高，达到 27%，年增长率为 52%，这主要是代理基金、保险及债券承销等业务收入增长。部分商业银行 2009 年代理业务占比下降，如建设银行回落达到 6 个百分点，其主要原因是由于受金融危机和国内资本市场巨幅波动影响，代客外汇交易和代销基金业务手续费收入出现较大降幅。该项业务工商银行占比很低，主要是因为该银行在业务划分上，部分代理业务计入理财业务和投资银行业务，与其他商业银行统计口径差别较大。 （3
13、）银行卡业务 银行卡业务是手续费及佣金收入的主要组成部分，并且非常稳定。各银行间差距不大，最低是中国银行 2008 年占比 11%，最高是招商银行2008 年占比 30%。华夏银行、兴业银行 2009 年增长率较高，超过 45%。银行卡业务收入除招商银行在 2009 年略有下降外，其他银行增幅都超过20%，这主要是银行努力拓宽市场和资源投入，积极寻找优质客户，自助设备交易额增长，同时随着银行卡消费额大幅增长，带动了消费回佣和分期付款手续费等收入增加，以及银行卡年费收入随发卡量较快增长而使收入增长。 （4）担保及信用承诺业务 担保及信用承诺业务占比各商业银行差异较大，兴业银行、招商银行、建设银行
14、、工商银行该项业务两年占比均未超过 10%。浦发银行此项业务占比最高，两年均超过 35%，大于其他银行该业务占比，这是由于浦发银行相对其他银行有更多的中小企业客户，担保业务相对较多。 （5）托管及其他受托业务 托管业务占手续费及佣金收入比重相对较低，尤其是 2009 年各商业银行此业务占比基本只是持平或下降，大部分商业银行占比不足 10%。华夏银行、中信银行、招商银行 2009 年增长率都出现大幅度下降。其中招商银行 2008 年此业务占比高达 22%，到 2009 年下降至 17%，其主要原因是受理财产品结构调整的影响。相对而言，建设银行通过优化业务流程，积极创新产品，使此项业务快速增长，2
15、009 年增长率达到 40%。 （6）顾问和咨询业务 顾问和咨询业务占手续费及佣金收入比重较高，列出此项业务的商业银行该业务占比基本都超过 20%。该业务增长率华夏银行、兴业银行、建设银行较高，超过 50%，其中兴业银行 2009 年占比最高达到 51%。统计中占比最低是建设银行，2008 年为 17%，但建设银行该业务 2009 年增幅达到 57%，这是由于该行提供多元化财务顾问服务，此外受国家投资拉动，各地部分重点基础建设项目陆续开工，与基本建设密切相关的造价咨询、工程资金监管等产品快速增长而带动收入增加。 （7）个别商业银行特殊业务 中国银行手续费及佣金项目中含外汇买卖业务，2008 年
16、外汇买卖业务占比 21%，2009 年占比 14%。虽然 2009 年该业务的比重有所下降，但是在各商业银行中仍保持领先的地位。 工商银行财务报表中把其他银行主要归入到代理业务的部分项目划分到个人理财及私人银行业务、对公理财业务。其中个人理财及私人银行业务年增长 16.8%，对公理财业务增长 59.3%，这两项业务合计 2008年占比 28.08%，2009 年占比 27.95%。 工商银行手续费及佣金收入项目中还含有投资银行业务，该项业务2009 年收入 125.39 亿元，增长 56.2%，2008 年占比 17%，2009 年占比21%。该业务收入增长主要是银行抓住有利市场机遇，在企业信
17、息服务等业务收入持续增加的同时，推动投融资顾问、银团贷款管理和企业债券承销发行等业务。 总体看来，2009 年上市银行的各项业务除托管业务是负增长、结算与清算业务增长持平外，其他业务平均增长率均超过 20%，尤其是银行卡业务、信用及担保、顾问咨询业务增长较快。从各项业务占比来看，顾问咨询业务、银行卡业务、代理业务、信用及担保业务占比较高，并且总体看来这几项业务 2008 及 2009 年占比也较稳定，是各商业银行非利息收入较为稳健的部分。 三、 非利息收入与商业银行盈利能力相关性实证分析 非利息收入与商业银行盈利的关系目前还存在争议，国外有学者，如 Saunders 和 Walters 认为，
18、非利息收入等银行业务扩展会降低银行风险从而增加银行盈利能力5 ，而 Stiroh 和 Rumble 则认为，非利息收入波动性较强，从而抵消了风险分散的优势6 。从国内研究来看，娄迎春认为，非利息收入与银行资产收益率是负相关7 ，而盛虎和王冰得出的结论是正相关，随着我国非利息收入的增长，其对银行盈利能力会有更深入的影响8 。 1.变量解释与样本描述 本文选取 10 家上市银行 20052009 年年度数据，对中国商业银行非利息收入对银行绩效的影响进行检验，以确定非利息收入对我国商业银行盈利能力的影响程度。数据来源自 wind 咨询提取的银行年度报表数据及计算整理。 计量模型的变量选择以非利息收入
19、占比为自变量，非利息收入占比即非利息收入占营业收入比重。商业银行盈利能力选取两个主要指标：资本收益率，即净利润占资本总额的比值；资产收益率，即净利润占总资产的比值。 样本描述性统计中，非利息收入占比平均是 14.2%，最小值是2.92%，最大值是 31.58%，标准差 7.54，说明我国商业银行的非利息收入比重还比较低，各银行间差距比较大。盈利指标资本收益率平均值是18.77，最大值 36.7，最小值 12.6，标准差 4.956；资产收益率平均值是0.88，最大值 1.45，最小值 0.36，标准差 0.288。相对于前些年银行盈利水平，统计数据显示，该考察期银行的资本收益率与资产收益率都有
20、提高，但各个商业银行的盈利能力仍有较大差距。 2.计量模型与回归结果 资本收益率和资产收益率都是衡量企业盈利能力的指标，考察20052009 年非利息收入占比与银行盈利能力的关系，建立模型： ROEit=+NIRit+it（1） ROAit=+NIRit+it（2） 其中，i=1，2，n，代表第 i 家银行；t=1，2，n，代表年度；NIR 表示非利息收入占比；ROE 表示资本收益率；ROA 表示资产收入率。 建立面板数据，对方程进行估计。各商业银行非利息收入存在差异，可直接使用变截距模型，并且模型仅就各银行数据资料进行研究，适合选择固定效用模型。使用 EVIEWS 软件进行估计，在截距处理方式中选截
