1、黑龙江省设立农产品期货交割库可行性研究摘 要 黑龙江省既是产粮大省，又是国家战略粮仓，在黑龙江省设立农产品期货交割库，势必会引发本省企业参与期货市场的热情，可以引导粮食企业更好地利用期货市场价格发现和规避风险的机制，扩大期货交割规模，活跃现有期货市场；可以引导农民科学备耕生产、均衡卖粮并促进均衡运输，延缓价格波动，稳定产业发展和拉动农民增收。这对于黑龙江省完善粮食流通体系，搞活粮食流通，以及进一步解决好三农问题将打开新思路。关键词 黑龙江省；粮食期货；农产品期货交割库；可行性研究一、研究背景近几年，我国粮食生产的地域分布格局发生明显变化， “南粮北调”正在被“北粮南运”所取代。2006 年以来
2、，黑龙江省每年销往省外的商品粮均在 225 亿公斤以上，占全国省际间商品粮净调出量的三分之一，因此被誉为中国的“战略粮仓” 。黑龙江省是粮食生产大省，国家重要商品粮基地，粮食商品量高，品种齐全。黑龙江省现有耕地 1.8 亿亩，占全国耕地面积的 1/10，去年粮食产量 793 亿斤，水稻、大豆、玉米、小麦产量在全国均占有重要地位，根据规划未来 5 年全省粮食生产将达到 1 千亿斤。届时产能剧增，如何解决好大量粮食的销路，达到产销平衡，也是涉及国家粮食安全的重大课题。黑龙江省粮食局副局长金辉说，黑龙江省粮食生产的稳定对国家粮食安全意义重大，但黑龙江粮食生产经营的一大特点是一季生产、一季收获，农民为
3、尽快获得现金，收获后往往短期内急于把粮食卖出，经常导致阶段性卖难、买难和运输困难，影响农民种粮积极性。缓解这一矛盾，很重要的一个措施就是与大连粮食交易所进行合作，而最佳合作方式就是大商所在黑龙江省设立粮食期货交割库。这对于黑龙江省这样一个粮食大省来说是非常必要地，可以引导粮食企业更好地利用期货市场价格发现和规避风险的机制，引导农民科学备耕生产、均衡卖粮并促进均衡运输，延缓价格波动，稳定产业发展和拉动农民增收。这对于黑龙江省完善粮食流通体系，搞活粮食流通，以及进一步解决好三农问题将打开新思路。二、可行性分析(一)符合国家和省委对农产品期货市场的重视近些年来，党中央、国务院始终高度重视发挥期货市场
4、在解决“三农”问题中的重要作用。从 2004 年中央一号文件提出“完善粮食期货市场”以来，在后来的每一年的中央一号文件中都提到这方面的问题：“注重发挥期货市场的引导作用”(2005 年中央一号文件)；“发展大宗农产品期货市场和订单农业 ”(2006 年中央一号文件)；“进一步规范和完善农产品期货市场，充分发挥引导生产、稳定市场、规避风险的作用”(2007 年中央一号文件)；“完善农产品期货市场，积极稳妥发展农产品期货品种(2008 年中央一号文件)；“加强农产品期货市场建设”(2010年中央一号文件)。2008 年 3 月，黑龙江省政府第三次常务会议讨论并原则通过黑龙江省千亿斤粮食生产能力战略
5、工程规划 ，准备到 2015 年其粮食生产能力达到 1000 亿斤，商品粮达到 800 亿斤，销往省外的原粮和成品粮 630 公斤。在粮食增产的同时粮食销售的问题就会进一步凸现。对此，不能单方面依靠国家政策扶持，必须利用市场机制、特别是利用粮食期货市场对黑龙江省供求进行调节。2009 年在黑龙江省政协十次二届会议上，哈尔滨商业大学赵德海教授“在黑龙江省设立粮食期货交割库的建议”的提案受到省领导的充分肯定，认为这一提案对黑龙江省“千亿斤粮食产能工程”具有重大的战略意义。会后，省政府向国务院有关部门进行汇报，其中有些具体内容已得到落实，部分内容在国家有关部门待批。2010 年 7 月 28 日，中
6、国人民银行网站上正式刊登了中国人民银行中国银行业监督管理委员会中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会关于全面推进农村金融产品和服务方式创新的指导意见 ，其中第(十)条，鼓励农产品生产经营企业进入期货市场开展套期保值业务，充分运用期货交易机制规避市场风险。推动期货业经营机构积极开展涉农业务创新，逐步拓展农产品期货交易品种，为农村经济发展服务。在黑龙江省设立粮食期货交割库，符合国家鼓励利用期货市场发展农村经济的相关政策，也是黑龙江省解决全省粮食问题的迫切需要。(二)黑龙江省作为产粮大省具有丰富的资源优势和雄厚的基础黑龙江省粮食产量大、商品率高。2009 年粮食总产量 4353.0 万吨，比上
7、年增长 3.0%；四大粮食作物产量情况：水稻产量 1574.5 万吨，玉米1920.2 万吨，小麦 116.3 万吨，大豆 591.9 万吨。黑龙江省粮食产量在全国占有较大份额，尤其是大豆和水稻，商品量占全国 1/3 以上。现以大豆为例具体说明黑龙江省粮食的优势情况。2006 年全国种植大豆农民有 4300 万人，占农业人口的 4.8%;其中东北四省区 1276 万人，占全国的 30%，占该区农业人口的 18%。黑龙江豆农有 660 万，占农业人口的 33%。大豆收入占农民纯收入的 30%，在大豆主产区占 40%甚至 50%以上。2006 年黑龙江全省 480 亿元财政收入中，大约 60%来自
8、农业，而农业中的 75%来自于大豆。大豆是东北最重要的农作物之一，发展大豆产业可发挥地区比较优势，有利于农业结构的战略性调整。(三)黑龙江省已具备设立期货交割库的基本条件2007 年底，全省共有粮食仓储企业 715 户，国有 627 户中地方 600 户，华粮黑龙江分公司 17 户，中储粮黑龙江分公司 10 户。有效仓容 389 亿斤，烘干设备 724 台，年烘干能力 407 亿斤。铁路专用线有效长度 130 千米，专用散粮车皮 5000 多辆。经铁路外运出省粮食数量逐年上升，2007 年为 444 亿斤，占商品粮外销量的86%，2008 年预计上升为 533 亿斤。目前，黑龙江省已经具备了一
9、定规模的粮食物流基础，并且粮食物流运输能力也在逐年提升。根据黑龙江省粮食现代物流规划内容，到 2015 年，黑龙江省粮食有效仓容能力由 389 亿斤增加到 512 亿斤，粮食干燥能力由 407 亿斤增加到 887 亿斤；年均粮食铁路发运能力达到 604 亿斤以上。黑龙江省主要粮食品种向全国运输的通道情况如下图所示，可见实现情况是大部分粮食通过黑龙江省直接运往全国各地。而目前黑龙江省粮食要参加期货交割，就必须全部运往大连，再向全国转运。此种周转交割方式增加物流环节，费时费力，且不利于黑龙江省企业节省运费。(四)黑龙江省有迫切加强期货市场参与度的需求1.黑龙江省参与期货市场的涉农企业节省运费成本的
10、需求。黑龙江省作为我国最大的大豆产区，近几年已经开始积极参与期货市场。黑龙江农垦局下属的 120 多个农场中，40 多个农场参与了大连大豆期货交易。我省如此多的企业参与期货市场，都需将粮食运往大连附近进行交割，这在无形中增加了运费成本，不利于黑龙江省企业在期货市场中增加竞争力。2.提高黑龙江省粮食市场占有度，增强粮食价格定价权，打响黑龙江省粮食知名度的需求。黑龙江省粮食在期货交易中，都须运往大连交割，间接造成了黑龙江省粮食在国内外两个市场中占有率不高，在粮食价格形成过程中缺乏话语权的情况。例如大商所的大豆期货交易量全世界排名第二，大商所的大豆期货价格在国际上的影响力仅次于芝加哥期货交易所，且在
11、大商所交易的大豆有 70%来自黑龙江，但黑龙江省的大豆价格在国内外的影响力却远远不及大商所。是缺乏粮食期货交割库，间接导致了我省粮食在国内外占有率不高，缺乏成本优势和品牌优势，在粮食价格形成过程中缺乏话语权与知名度。3.提升黑龙江省粮食品质竞争力的需求。期货市场实行优质优价原则，黑龙江省粮食参与期货市场，将有利于引导黑龙江省粮食质量的提升。以前，黑龙江农垦大豆品质一直不高。参与期货市场后，由于期货大豆质量标准比较高，为适应期货市场的要求，农场在品种引进、播种、耕作、收获、晾场处理等方面都发生了根本性变化。黑龙江省本就是粮食大省，但由于部分粮食品质不高，影响黑龙江省粮食种植效益的实现，通过参与期
12、货市场，在参与市场竞争中提高本省粮食品质，争做粮食强省。4.规避农业产业经营风险的需求。我国部分农副产品，尤其是一些杂粮等小农产品经历了大涨回落再到目前大幅上涨的阶段。在此过程中，对于农产品产业链最初端的农民一方，却没有得到任何的好处，这也就造成了市场看到的尽管近年来农产品价格整体走高，但很多农作物种植面积不增反减，产量受到直接的威胁，信息的流通不畅，进一步加剧了中间商的炒作，并形成了今年我国小麦收购初期，乃至后期秋粮作物上市，农民普遍惜售心理，价格一路走高。从另一方面，也加大了后市价格一旦走低，引发的产业链风险问题。因此，有效的利用期货市场，有利于引导农民规避农业产业经营风险，稳定农产品种植
13、面积，避免价格大起大落，最终促进黑龙江省农业、农产品相关产业链各方协同发展。(五)满足期货交易所设立期货库的指导原则商品期货交易所会经常调整和增加期货交割库，但每次调整都遵循着一条核心思想，就是有利于期货市场的繁荣与发展。将历年设立和调整交割库的情况总结来看，设立和调整交割库的原则有以下几条：1.有利于套期保值者参与。套期保值是期货最基本的功能，这个功能不能充发挥，期货市场将失去存在的意义。在交易过程中，买入套保与卖出套保的双方会在交易时间、价量匹配上出现不一致，此时为投机者提供了运作的空间，为市场提供流动性，使连续交易成为可能。只有大量的套保者出现，才能够在公平交易的基础上为投机者提供更多的
14、风险匹配服务而获取利润。如果通过把套保者挤出去，引入大量投机者对赌，这样的市场就不是真正意义上的期货市场。目前，我国农产品期货的真正套期保值者很少，由于参与套保的门槛高，审核和控制严格，大部分有套保需求的农户、流通者很难进入。另外，注册标准仓单进行交割的成本高，使空方处于不利地位，如果交易所设立交割库远离产地和集散中心，势必增加这些空头套保者的运输成本，更增加了他们入市后被挤榨、被逼迫的风险，从而减少了他们的入市愿望。在这种情况下，多头投机者倒是十分愿意参与，因为这种形势对他们极其有利。因此，农产品期货市场的投机资金与实际套保资金之比很高，投机气氛很浓，这与交易所对某些品种交易不活跃是因为投机
15、不足的判断是相悖的。为了使大量套保者加入期货市场，对农户进行适当的组织，使其交易规模扩大，取得套保资格，或者降低套保者的进入门槛；交易所在设立交割库等方面，尽量考虑降低运输成本和信息成本，使这些套保者觉得参与套保的效果显著，操作简易。2.有利于降低社会成本。任何产品成为商品以后，都要经历从产区出发的路线。因此，交割库设立在产区，就可以避免因误配导致产品在某些路线上来回往复地进行运输，降低总的运输成本。在因期货价格偏离现货价格太远，而导致多余的交割以后，产品即使要运往交割库区以外的区域销售，也不会增加多余的运输成本。如果集中到一个或两个点交割，交割时，已经付出较高的运输成本，出现多余交割以后，要
16、运往其他区域销售，又要付以此运输成本，这样就会增加总运输成本。因此，将交割库分散设立于产区，或进口港口区域，更有利于节约总的社会成本。3.有利于增加交割数量。交易所调整交割库的选址和库容的基本动机就是为了增加交易量。2003 年以前，豆粕交割库集中在大连地区，反映的是大连价格，交易不是很活跃。由于国内大豆加工企业基本分布于沿海一带，大商所根据行业发展变化，把豆粕交割库转移到华东一带，后来又改为厂库交割，极大地方便了各类不同投资者的需求。近几年的豆粕行情证明，大连调整交割库及后来进行厂库交割是成功的，豆粕期货已成为国内最活跃的期货品种之一。大连豆粕期货的活跃过程说明，交割库设置是否合理，对于投资
17、者的吸引力是很明显的。总的来看，在黑龙江设立粮食期货库完全符合以上原则。首先，黑龙江作为产粮大省，有众多涉农企业迫切需要利用期货市场进行套期保值和规避风险，在本省设库有利于促进套期保值者更多的参与到期货市场中来。其次，黑龙江省作为粮食主产地，是粮食运输的起点，将期货库设立在此，也不会增加多余的运输成本，有利于节约社会总成本。最后，在黑龙江建立粮食期货交割库，势必会引发本省积极参与期货市场的热情，有利于扩大期货交割规模，活跃现有期货市场。三、总结及建议第一，根据比较优势原则选择黑龙江省设立交割库种类。在黑龙江省可以首先争取设立大豆和玉米期货交割库。目前，大连商品交易所上市交易的农产品期货品种有：
18、黄大豆、玉米、棕榈油、豆粕、豆油。而豆粕、豆油等加工基地都在大连附近，因此期货库设在大连附近更具优势。黑龙江省主要农作物品种是水稻、玉米、大豆，其中就包括了现有上市品种玉米和大豆。应根据比较优势原则，首先争取设立玉米和大豆期货交割库。在大连参加交易的黄大豆、玉米有相当一部分是黑龙江运过去的，将交割库设在黑龙江，不经大连中转，可节省总运费，活跃期货交易市场。第二，粮食期货交割库的选址应遵循近产地原则。黑龙江省粮食期货交割库应从该粮食的几大主产区中选择合适仓库，一是便于粮食就进入库，方便农民参与；二是如需交割，可从产地直接运往目的地，不增加额外运费，节约社会总成本。黑龙江省大豆主产区为西部的齐齐哈
19、尔地区、北部的黑河地区、南部的哈尔滨地区、东部的佳木斯地区、中部的绥化地区；黑龙江省玉米主产区为哈尔滨、绥化、齐齐哈尔地区。其中，哈尔滨、绥化、齐齐哈尔三个地区粮食产量大，粮食烘干等储粮设备较为完备，可作为期货库选址的优先选择。第三，粮食期货交割库尽量设在物流中心。为了方便交割，对期货库附近的运输能力有较高的要求，将期货库设立在粮食主产区且物流运输能力较发达的地区是必然选择。哈尔滨是黑龙江省最大的物流中心，交通便利且是全省的粮食信息中心；绥化、齐齐哈尔、黑河、佳木斯也分别是现有大型物流中心之一。结合产区情况来看，哈尔滨是设立粮食期货交割库的首选，另外，绥化与齐齐哈尔也是较为理想的建库地点。第四
20、，优先选择仓储管理经验及设备较先进的仓库。粮食期货交割库对粮食仓储的管理要求较高，对粮食的品质、包装物，包装标准都有规定。因此，为了满足交割标准需要，应在当地选择管理水平和机器设备较为先进的仓库帮助其申请成为期货交割库。第五，出台相关优惠措施帮助期货交割库初期发展。配合粮食交割库建设的相关政策扶持不可或缺，更应及时出台。首先是设立粮食市场建设专项基金扶持交割库的建设，设立 1000 万左右的市场建设资金用于粮食期货交割库建设。其次是给予利息补贴和税收优惠，对刚设立的交割库 5 年的保护期，在保护期内给予贷款利息补贴和税收优惠。参 考 文 献1曲立峰.中国农产品期货市场发展研究M.北京:中国社会科学出版社，20042常清.中国期货市场发展的战略研究M.北京:经济科学出版社，20013张书帮.中国期货市场规范化发展研究M.成都:西南财经大学出版社，20004朱玉辰.中国期货市场创新与发展M.北京:经济科学出版社，2005
