1、金融市场形成性考核册答案作业 作业一一、解释下列名词1金融衍生工具：是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。2货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。所用教材 35 页3 票据-票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易工具。所用教材 56 页4 债券-债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。所用教材 60 页5
2、 基金证券：基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工具。所用教材 72 页二、单项选择题1按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A交易范围 B交易方式 C定价方式 D交易对象2 （ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A市场交易频繁 B市场交易量大 C市场交易灵活 D市场交易对象固定3金融市场的宏观经济功能不包括（ B ） 。A分配功能 B财富功能 C调节功能 D反映功能4 （ C ）一般没有正式的
3、组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D保险市场5 （ C ）金融市场上最重要的主体。A政府 B家庭 C企业 D机构投资者6家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D黄金市场7 （ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。A投资银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金8商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。A期限性 B盈利性 C流动性 D安全性9 （ A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。A佣金经纪人 B居间经纪人 C专家经纪人 D证券自营商10 （ C ）货币市场上最
4、敏感的“晴雨表“。A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D再贴现率11一般来说， （ C ）出票人就是付款人。A商业汇票 B银行汇票 C本票 D支票12 （ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A资产股 B蓝筹股 C成长股 D收入股13下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）A普通股 B优先股 C企业债券 D基金证券14基金证券体现当事人之间的（ C ）A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系15下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A金融期货 B金融期权 C金融互换 D金融远期 三、多项选择题1. 金融市场的微观经济功能包括（ ABCE ）A聚敛功
5、能 B财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E交易功能2金融市场按交易与定价方式分为（ BCDE ）A货币市场 B议价市场 C店头市场 D第四市场 E. 公开市场3同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ ADE ）A投资管理专业化 B投资管理自由化 C投资金额不定化 D投资行为规范化 E. 投资结构组合化4在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ ABDE ）A委托代理关系 B债权债务关系 C管理关系 D买卖关系E. 信任关系5证券公司具有以下职能（ ACD ）A充当证券市场中介人 B充当证券市场资金供给者 C充当证券市场重要的投资人 D提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价
6、格6保险公司的业务按保障范围可分为（ ABCD ）A财产保险 B人身保险 C责任保险 D保证保险E.再保险7债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ ACD ）基本要素A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限E.债券信用等级8股票通常具有以下特点（ ABC ）A无偿还期限 B代表股东权利 C风险性较强 D流动性较差E.可转化为债权9基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ ABCDE ）A投资地位不同 B风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E投资回收方式不同10下列影响汇率变动的因素有（ ABCDE ）A国民经济发展状况 B国际收支状况 C. 通货状况 D.
7、外汇投机及人们心理预期的影响 E各国汇率政策的影响四、判断正确与错误1金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。 （ ）2金融市场被称为国民经济的“晴雨表“，这实际上指的就是金融市场调节功能。 （ ）3金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。 （ ）4资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。 （ ）5金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 （ ）6议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。 （ ）7政府部门是一国金融市场
8、上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。 （ ）8政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。 （ ）9机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。 （ ）10商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。 （ ）11佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。 （ ）12按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。 （ ）13汇票、本票和支票
9、都是需要承兑后方为有效的票据。 （ ）14任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。 （ ）15在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。 （ ）五、简答题1什么是金融市场，其具体内涵如何？（参见教材第 2 页，一个定义加 4 层涵义）要给金融市场下一个简明的定义就是“以市场方式买卖金融工具的场所“。对此可从四个方面理解。其一，是有形市场和无形市场的总和。其二，是资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，核心是价格机制。其四，是一个由许多具体市场组成的庞大的体系。2金融工具的特征及其相互关系？（特
10、征：参见教材第 14 页， 相互联系：参见教材第15 页第 2 段）金融工具通常具有 4 个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。金融工具的收益有两种形式，一种直接表现为利息或者是股息、红利等；另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解决了投资者市场退出的问题。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类
11、风险：一类是债务人不能按期还本付息的履约风险，或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。3比较本票、汇票、支票之间的异同？（参见教材第 59 页）（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；而本票则只有两个，即出票人和收款人。（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。（6）支票
12、有保付、划线制度；汇票、本票均没有。（7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。（9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。（10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。4股票与债券的区别与联系？（参见教材第 71 页）答：从股票与债券的相互联系看，主要表现在：（1） 都是筹集资金的手段。（2） 都是资本市场的主要交易对象。（3） 股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。从二者的相互区别看
13、，主要表现在：（1）二者的性质不同。股票表示所有权关系，债券表示债权债务关系。（2）发行者不同。只有股份公司才能发行股票，任何有预期收益的机构和单位都能发行债券。（3）期限不同。股票一经发行只能流通转让而不能退股，债券则有固定期限，到期还本付息。（4）风险和收益不同。股票的风险通常高于债券，收益也大多高于后者。（5）责任和权利不同。股票持有人有权参与公司经营与决策，并享有监管权；债券的持有人到期可收回本金和利息，但没有任何参与决策和监督的权利。六、 案例分析请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于货币或资本市场；初级或次级市场；公开或协议市场。注意下列交易适合于上述市场分类中 1 种以上的类
14、别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。这些金融交易包括：(1)今天你访问了一家当地银行，为购买一辆小汽车和一些家俱融资而获得了三年期贷款；(2)你在附近银行购买了 9800 元的国库券，今天交割；(3) 某 A 股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入 100 股该股票；(4) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入 15000 元证券投资基金。 （参见教材第 15-18 页）作业二一、解释下列名词1 同业拆借市场（参见所用教材 84 页）2 回购协议（参见所用教材 87 页）3 利率预期假说（参见所用教材 132 页）4 市场利率分割假说（参见所用教材 134 页）
15、5 股票行市（参见所用教 169 页）股票行市：即股票流通价，是指股票在流通市场上买卖的价格。股票行市并非直接取决于股票价值，而是取决于预期股息收益和市场利率，因此：2 n0 7 x* m9 _7 股票行市预期股息收益市场利率二、单项选择题1回购协议中所交易的证券主要是（ C ） 。A银行债券 B企业债券 C政府债券 D金融债券2 （ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。A国内存单 B欧洲美元存单 C扬基存单 D储蓄机构存单3最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ） 。A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行4下列存单中，利率较高的是（ C） 。A
16、国内存单 B欧洲美元存单 C扬基存单 D储蓄机构存单5目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（ C ） 。A协议包销 B俱乐部包销 C银团包销 D委托包销6决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（ D ） 。A债券的期值 B债券的待偿期 C市场收益率 D债券的面值7利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（ C ） 。A市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参与者是否具有完全相同的预期8债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ） 。A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险9按（ B ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖
17、。A达成交易 B买卖双方决定价格 C交割期限 D交易者需求10股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（ B ） 。A场内交易市场 B柜台市场 C第三市场 D第四市场 11我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（ C ） 。A算术平均法 B加权平均法 C除数修正法 D基数修正法12从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（ D ） 。A所有者权益 B供求关系 C市场利率 D股息收益13下列哪项不是戈登模型的假定条件（ D ）：A股息的支付在时间上是永久性的 B股息的增长速度是一个常数 C模型中的贴现率大于股息增长率 D模型中的贴现率小于股息增长率14 （ A ）对股价变动影响最大，也最
18、直接。A利率 B汇率 C股息、红利 D物价15下列哪项不是市场风险的特征（ C ） 。A由共同因素引起 B影响所有股票的收益 C可以通过分散投资来化解 D与股票投资收益相关 三、多项选择题1. 回购利率的决定因素有（ ABCD ） 。A用于回购的证券的质地 B回购期限的长短 C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平 E资本市场利率水平2同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ ADE ） 。A违约风险小 B流动性弱 C面额较大 D收入免税 E流动性强3债券的实际收益率水平主要决定于（BCE ） 。A债券的供求关系 B债券的票面利率 C债券的偿还期限 D债券的发行发
19、式 E债券的发行价格4在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（ ABC ） 。A传递指令 B买卖成交 C确认公布 D支付佣金 E债券交割5影响债券转让价格的主要因素有（ BCDE ） 。A法定利率 B经济发展情况 C物价水平 D中央银行的公开市场操作 E汇率6债券投资者的投资风险主要由（ ABCDE ）形式构成。A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险 E政策风险7能够规避债券投资风险的投资策略包括（ BCD ） 。A投资规模大型化 B投资种类分散化 C 投资期限短期化 D投资期限梯型化 E投资品种相对集中8影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ABDE ） 。A经济增长 B利率 C股息、红利 D物价 E汇率9从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ ABCD ） 。A企业风险 B货币市场风险 C市场价格风险 D购买力风险 E道德风险10下列属于股票投资系统风险的是（ BCD ） 。
