1、题干 题型 正确答案 标识A 标识B（ ）是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间的关系，即资产定价的一般均衡理论。 S B APT模型 CAPM模型 （ ）不是影响股票投资价值的外部因素。 S D 行业因素 宏观因素（ ）的出现，标志着现代证券组合理论的开端。 S D 证券投资组合原理资本资产定价模型 （ ）是公司法人治理结构的基础。 S A 股权结构 股东大会制度（ ）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。S C 市场分析法学术分析法（ ）是技术分析的基础。 S A 市场行为涵盖一切信息市场总是理性的（ ）是指各期数值逐期增加或逐期减少
2、，呈现一定的变化趋势的时间数列。S C 随机性时间数列平稳性时间数列（ ）是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力分析。S B 股票投资者资金流人流出分析财务弹性分析（ ）是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。 S B 社会公众股 法人股 （ ）是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。 S C N股 日股1922年，（ ）在股票市场晴雨表一书中对道氏理论进行了系统的阐述。 S D 威姆斯 凯恩斯 2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入WTO的新形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员
3、会及原对外贸易经济合作部联合修订并发布的（ ）及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成部分。S A 外商投资产业指导目录国家产业政策纲要20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了著名的有效市场假说。 S B 马可维茨 尤金法玛 A、B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业。投资者一般会认为A企业的竞争能力较B公司要强，这是基于区位分析中的（ ）。S B 自然条件分析经济特色分析KDJ指标又称（ ）。 S B 人气指标 随机指标K线理论起源于（ ）。 S B 美国 日本比较而言，下列行业创新不够活跃的是（ ）。 S D
4、通讯 生物避税型证券组合通常投资于（ ），这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。 S A 市政债券 对冲基金波浪理论的基础是（ ） S A 周期 价格波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（ ）个过程。S B 【7】 【8】财政政策对股票价格的影响主要表现之一是通过调节税率影响企业（ ）。S D 资产总额 产品价格产业组织创新的间接影响是（ ）。 S B 提高产业集中度创造产业增长机会持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券，称之为（ ）。S C 证权证券 设权证券从理论上说，关联交易属于（ ）。 S B 市场化交易中性交易存货周转率不取决于（ ）。 S C 期初存货 主
5、营业务成本当公司增资扩股后，在短期内，公司的每股税后净利润通常会因此而（ ）S A 摊薄 增加 当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。 S D 份额 固定股息率 当股票市场投机过度或出现严重违法行为时，（ ）会采取一定的措施以平抑股价波S C 中国人民银行 证券业协会 当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（ ）。 S C 下跌 盘整 当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。 S A 介于95
6、75元至9580元之间 介于9663元至9664元之间 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于（ ）。S B 绝对衰退 相对衰退对将来的经济情况提供预示性信息的经济指标是（ ）。 S A 先行指标 GDP指标对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。 S D 盈利能力是否处于较高水平存货周转率是否理想对于半强势有效市场，下列说法错误的是（ ）。 S A 证券当前价格反映公开和未公开信息证券当前价格反映公开可得的信息反映两个证券收益率之间走向关系的指标是（ ）。 S C 相关系数 期望收益率非流通股股东提出股权分置改革建议，应委托公司（ ）召集A股市场相关股东举行会议，审议公司股权分置
7、改革方案。 S A 董事会 股东大会根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（ ）投资策略。 S B 被动型 主动型根据上海证券交易所2007年最新行业分类，沪市上市公司划分为（ ）大门类。S B 【8】 【10】根据投资者对（ ）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。 S B 风险意识 市场效率 根据中国证监会2001年公布的上市公司行业分类指引，全部上市公司被分为（ ）个门类。S B 【14】 【13】公司的下列行为中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（ ）。S A 被认定为高新技术企业，享有税收优惠公司所处的市场 新的进入者公司的资产净值是全体
8、股东的权益，也是决定（ ）的重要基准。S B 现金流量 股票面值公司分析中最重要的是（ ）。 S D 公司经营能力分析公司行业地位分析公司行业地位分析的侧重点是（ ）。 S B 对公司所在行业的成长性分析对公司在行业中的竞争地位分析公司盈利预测中最为关键的因素是（ ） S D 管理费用预测销售费用预测股东大会作出修改公司章程的决议，必须经出席会议的股东所持表决权（ ）以上通过。S A 二分之三 全部 股份公司通过发行股票筹措的资金是公司用于营运的（ ）。S A 真实资本 债务资金股份公司在提供优先认股权时会设定一个（ ），在此日期前(含当日)认购普通股票的，该股东享有优先认股权。S B 权交易
9、日股权登记日 股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（ ）。S D 优先股东、普通股东、债权人优先股东、债权股价移动规律可以如下描述（ ）。 S D 三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态持续整理上升趋势一持续整理下降趋势再开始轮新的上升下降循环股票本身没有价值，但股票是一种代表（ ）的有价证券。 S D 转让权 资金权 股票的内在价值就是股票未来收益的（ ）。 S A 当前价值 期望价值股票价格走势的支撑线和压力线（ ）。 S A 可以相互转化不能相互转化股票内部收益率是指（ ）。 S B 股票的投资回报率使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价
10、格的贴现率 股票未来收益的现值是股票的（ ）。 S A 内在价值 清算价值 股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（ ）。 S A 股息零增长净利润零增长股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的（ ） S C 资产价值 资产份额关于K线组合，下列表述正确的是（ ）。 S C 最后一根K线的位置越低，越有利于多方最后一根K线的位置越高，越有利于空方关于MVA，以下说法中错误的是（ ）。 S C MVA是股票市值与累计资本投入之间的差额MVA是公司为股东创造或毁坏的财富在资本市场上的体现关于黄金交叉与死亡交叉，下列表述正确的是（ ）。 S C 两种情况均为买入信号两种情况均为卖出信号关于有形资
11、产净值债务率，下列说法中不正确的有（ ）。 S D 有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（ ）。 S D 圆弧形态又被称为圆形形态圆弧形态 成的时间越短，今后反转的力度可能就越强基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是（ ）。S A 基本分析法与技术分析法各有所长技术分析法优于基本分析法 技术分析理论认为，股价的移动是由（ ）决定的。 S A 多空双方力量大小股价趋势的变动假设某一时刻，黄金的现货价格是每盎司325美元，1年期的市场无风险利率是6%，黄金的持有收益率是2%，且有人愿意免
12、费提供黄金储藏和保险的义务，那么在持有成本法(单利)下1年期黄金的远期理论价格应该为（ ）美元。S D 【331.5】【344.5】假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格992556元，那么市场6个月的即期利率为（ ）。S A 【O.7444%】【1.5%】假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率)。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。S B 买进远期合约的同时卖出股票卖出远期合约和债券的同时买进股票假设资本资产定价模型成立，
13、某只股票的=15，市场风险溢价=4%，无风险利率为5%，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10%，你是否会投资该股票（ ）。 S A 否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率是，因为其 远高于无风险利率交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会S B 难以判断 下跌经济全球化将导致产业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（ ）。S D 电讯服务 尖端武器考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。S B 【10%】 【15%】可变增长模型中的“可变”是指（ ）。 S C 股票内部收益率增长的可变
14、股票市价增长的可变可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（ ）的若干曲线。 S A 向外凸或呈线性 向里凹可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。S C 之和 之间马柯威茨用来衡量投资者所面临的收益不确定性的指标是 S D 收益率的高低 收益率低于期望收益率的频率 每股股利与股票市价的比率称为（ ）。 S C 股利支付率市净率美国“911”事件导致航空业出现衰退迹象，这种衰退属于（ ）。S C 绝对衰退 相对衰退美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内存在着（ ）种基本竞争力量。S C 【3】 【4】某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为
15、990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。S D 8元 10元 某公司每股股利为04元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（ ）倍。 S C 【20】 【25】某公司某会计年度的销售总收入为420万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%，根据上述数据该公司的营业净利率为（ ）。S C 【13.6%】【14.2%】某公司某会计年度的营业收人为300万元；营业成本为240万元；该年度该公司的销售费用为10万元，管理费用为10万元，则该公司的营业毛利率为（ ）。S A 【20%】 【
16、21.8%】某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为400万元，投资活动产生的现金净流量为400万元，筹资活动产生的现金净流量为600万元，公司当年长期负债为1000万元，流动负债400万元，公司该年度的现金债务总额比为（ ）。S A 【0.29】 【1.O】某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为500万元，投资活动产生的现金流量净额为700万元，筹资活动产生的现金流量净额为200万元，公司当年的流动负债为800万元，长期负债为1000万元。那么公司当年的现金流动负债比为（ ）。S B 【0.5】 【0.625】某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收帐款
17、周转率明显提高，这（ ）。S A 并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变表明公司保守速动比率提高某股票的市场价格为100元，而通过认股权证购买的股票价格为30元，认股权证的内在价值为（ ）。 S A 70元 30元某投资者买人证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股l6元，期间获得每股税 后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（ ）。 S C 【14%】 【17.5%】某一次还本付息债券面值100元，期限3年，票面利率5%，发行价格为101元，则其复利到期收益率为（ ）。S B 【115131】【114131】某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率
18、相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）S A 成长期 成熟期某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。 S B 按复利计算的该债券的当前合理价格为995元按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元某资产1999年2月购进，2009年2月评估时，名义上已使用年限是10年，根据该资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该资产实际每天工作75小时，则资产利用率为（ ）。S A 【94%】 【90%】普通股股东行使剩余资产分配权时需要的先决条件是（ ）。S B 必须是在公司正常经营时 必须是在公司解散
19、清算时 普通股股东在股份公司解散清算时，有权要求取得公司按规定清偿后的（ ）。S C 银行存款 注册资本普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金，成为股份公司（ ）的基础。 S A 注册资本 负债普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。S D 营销权 支配公司财产的权利 趋势线与轨道线相比（ ）。 S A 趋势线比轨道线重要轨道线比趋势线重要确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（ ） 。 S D 投资原则 投资目标 认股权证的内在价值等于股票市场价格与预购股票价格（ ）S B 之比 之差如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会
20、认为（ ）。S B 价格将反转向下价格将反转向上如果美元兑人民币的目前的汇率为USD/RMB=6.8，预期一年内美国的通货膨胀率为3%，中国的通货膨胀率为4%，那么一年后USD/RMB=S A 【6.904】【6.8】如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（ ）时间数列。S C 季节性 趋势性生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（ ）特点。S C 不完全竞争市场寡头竞争市场使用技术分析方法应注意（ ）。 S A 结合多种技术分析方法综合研判不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰市盈率等于每股价格与（ ）比值。 S B 每股净值 每股收益适合人选收入型组合的证券
21、是（ ）。 S B 高收益的普通股 优先股 提出通过建立单因素模型来简化马柯威茨方法的是（ ）。 S B 特雷诺 夏普 通常，对公司经营管理能力进行分析时，不需要（ ）。 S A 对公司所处行业增长性进行分析对公司管理人员工作效率进行分析通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率，国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是（ ）。S C 行业未来利润率预测法行业未来增长率预测法通过上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表，分析师可以发现（ ）。S C 公司各少数股东的权益构成公司各股东的权益构成投资者认购无记名股票时应（ ）交纳出资。 S D
22、二次 按不少于规定的出资比例完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%， 证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（ ）S C 【3.8%】 【5.9%】未完成股权分置改革的公司，按照股份流通受限与否分类，不属于未上市流通股份的是（ ）。 S C 优先股或其他内部职工股 我国公司法规定，无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将（ ）交存于公司。 S B 股东身份证明股票无风险收益率为5%，市场收益率为l7%，某股票的贝塔系数是090，则该股票的投资者要求的收益
23、率是（ ）。 S D 【15.2%】【20.3%】下关于外资股的说法错误的是（ ）。 S B 境外上市外资股以人民币标明股票面值，以外币认购 境内上市外资股以人民币标明股票面值，以人民币认购、买卖 下列表述不正确的是（ ）。 S A 道氏理论是波浪理论的发展和补充成交量是股价的先行指标 下列法则中，属于葛兰威尔卖出法则的是（ ）。 S A 股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍持续下降股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升下列各项活动中，属于股权变更型公司重组方式的是（ ）。S A 股权置换 资产置换下列各项活动中，属于经营活动中关联交易行为的是（ ）。S B 上市公司受让其
24、集团公司资产上市公司租赁其集团公司资产下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是（ ）。 S A 担保责任引起的负债增加可动用的银行贷款指标增加下列各项中，（ ）是对公司当前经营能力的较精确估计。 S A 产品市场占有率企业文化特征下列各项中，（ ）是经营活动中的关联交易。 S A 资产承包给关联企业大股东资产注入下列各项中，（ ）是相对强弱指标的英文简写。 S A RSI BIAS下列各项中，道氏理论认为（ ）最重要。 S C 最低价 最高价下列各项中，通过（ ）渠道获得的信息具有较强的针对性和真实性。S C 媒体信息 历史资料下列各项中，属于产业组织政策的是（ ）。 S A 市场秩序政策对战
25、略产业的保护和扶植下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（ ）。 S A 市场利率 期限 下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（ ）。 S D 对证券价格预测精度较高能够把握证券市场短期走势下列各项中，最直接决定证券投资分析质量的要素是（ ）。 S A 方法 步骤下列各项中属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（ ）。S D 基准利率 市场利下列各种股价走势中，（ ）发出了买入信号。 S B 股价上穿平均线MA，并连续暴涨，远离平均线股价跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。 S A 市场占有率反映公司产品的高技术含量市场占有率是指
26、一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例下列关于资本市场线的叙述，错误的是（ ）。 S B 资本市场线由无风险资产和市场决定 资本市场线也被称为证券市场线 下列哪项不是影响行业发展的主要因素?（ ） S C 技术进步 社会习惯的改变下列说法不正确的是（ ）。 S A 证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平 证券组合管理强调构成组合的证券应多元化 下列说法错误的是（ ）。 S D 根据国民生产总值的计划指标或预测值与行业的相关性，可以预测行业未来销售额利用行业历年销售额与国民生产总值、国内生产总值的周期资料进行对比，只是说明过去
27、的情况按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。 M A,B,C,D 信用衍生工具股权类产品的衍生工具波浪理论考虑的因素有（ ）。 M B,C,D 价格指数 股价形态经历的时间道氏理论认为市场的波动表现为三种趋势，包括（ ）。 M A,C,D 短暂趋势 长期趋势根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如，在其他条件相同时（ ）。M B,D 实体越长，表明多方力量越强 上影线越长， 有利于空方根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括（ ）。 M A,C,D 互换和期权 投资合同股票价格走势的压力线是（ ）。 M A,B 阻止股价上升的一条线一条
28、直线股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。 M A,B,C,D 股票期货 股票期权 关于MACD，下列表述正确的有（ ）。 M B,D DIF是快速移动平均线与移动平均线的差DIF向上突破DEA为买入信号关于OBOS，下列表述正确的有（ ）。 M A,B,D 形态理论和切线理论的结论也可用于OBOS曲线OBOS是利用上涨和下跌股票家数进行分析的技术指标关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。 M B,C,D 矩形形态是典型的反转突破形态矩形形态表明股价横向延伸运动关于移动平均线，下面说法正确的是（ ）。 M A,C,D 空头市场中，短期均线先作出反应出现反转，但需要长期均线同样作出反应才能确认
29、基本趋势改变股价进入整理后，短期均线、中期均线与股价出现粘合，一旦短期均线在中期均线之上，则表明行情向上突破关于证券投资技术分析的要素，下列表述正确的有（ ）。 M B,C 当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变衡量一条支撑压力线被突破的有效性标准包括（ ）。 M A,C,D 成交量是否明显萎缩突破的幅度是否大基金评价的基准比较法的关键在于设立适当的基准组合，这个基准组合可以是 ( ) 。 M A,C,D 风格指数 行业指数计算基金简单收益率需已知的变量包括（ ）。 M A,C,D 期内基金分红金额 分红的具体日期金融期
30、货的基本功能有（ ）功能。 M A,B,C,D 套利 投机 金融期货的结算方式有（ ）。 M B,C 转为期权 实物交割 金融期货交易结算所实行的结算制度是（ ）。 M A,B,C 每日结算的制度逐日盯市的制度金融期货与金融期权的不同之处包括（ ）。 M A,B,C,D 履约保证不同 现金流转不同 金融期货主要包括（ ）。 M A,B,C,D 货币期货 利率期货金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（ ）。 M A,B,C,D 金融期权和金融互换结构化金融衍生工具 金融衍生工具的基本特征包括（ ）。 M A,B,C,D 杠杆性 跨期性 金融远期合约包括（ ）。 M A,B,C 远期汇率协
31、议远期利率协议金融中介机构积极参与金融衍生工具发展，主要原因是（ ）。M A,B,D 金融衍生工具业务属于表外业务，不影响资产负债表状况金融衍生工具业务能带来手续费收入 利用单根K线研判行情，主要从（ ）方面进行考虑。 M A,B,C,D 上下影线长短阴线还是阳线期货市场上的投机者利用对未来期货价格走势的预期投机交易，（ ）。 M B,C 预计价格上涨的投机者会建立期货空头预计价格上涨的投机者会建立期货多头 缺口技术分析理论中，缺口常可分为（ ）。 M A,B,C,D 普通缺口 突破缺口三大经典风险调整收益衡量方法是（ ）。 M B,C,D 信息比率 特雷诺指数 市场行为最基本的表现就是（ ）
32、。 M A,B 成交价 成交量下列对波浪理论的形成做出贡献的有（ ）。 M B,C 马柯威茨 艾略特下列各项中，属于波浪理论不足的有（ ）。 M A,B,D 对同一个形态，不同的人会产生不同的判断波浪理论中子波浪形复杂多变下列关于WMS说法正确的有（ ）。 M C,D WMS连续几次撞顶后，局部形成双重或多重顶是买进信号WMS属于趋势型指标下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有（ ）。 M A,B,C,D 金融衍生工具产生的最基本原冈是避险20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展汇率是指两种不同货币之间的兑换价格。（ ） T A 对 错总的来说，固定资产投资规模安
33、排的越大，对经济拉动越有效，上市公司的业绩也随之增加。（ T B 对 错按照投资组合理论，每个投资者持有同一个风险证券组合的可行域。（ ）T A 对 错本币汇率下降必然导致股价下降。（ ） T B 对 错不变增长模型比零增长模型更适用于计算优先股的内在价值。（ ）T B 对 错从无风险利率出发的直线与有效边界相切的切点，是能够给投资者带来最大效用的最优投资组合。（ ）T B 对 错对于发展中国家，由于其发展潜力大，所以经济发展速度越快越好。 （ ）T B 对 错多个证券组合可行域的特点是，其左边界必然是向左凸的曲线或直线。（ ）T A 对 错反映任意证券组合的期望收益率与市场风险水平之间均衡关
34、系的模型是证券市场线。（ ）T A 对 错房地产是土地，地面上定着物和衍生的权利的总称，是实物、权益和区位三者的结合体（ ）T A 对 错房地产有不可移动性、投资额大、回收期短、流动性好等特点（ ）T B 对 错根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B 系数测定的风险溢价。（ ）T A 对 错黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素（ ）T A 对 错基本分析流派和学术分析流派都适合战略规模的投资。（ ）T A 对 错基本分析流派认为，任何较大的价格偏差都会被市场纠正，“市场永远是错的”。（ ）T A 对 错基本分析无效，而基于公开资料
35、的技术分析依然有效的市场称为弱式有效市场。（ ）T B 对 错技术分析为证券定价的方法主要是预测持有该证券的现金流，并将现金流贴现。（ ）T B 对 错开放式基金通常不进入证券交易所流通买卖。（ ） T A 对 错流动性偏好理论的基本观点是相信投资者认为长期债券是短期债券的理想替代物。（ ）T B 对 错马科威茨的投资组合理论确定了风险资产组合的有效边界与市场投资组合的关系。 （ ）T A 对 错买入期权是指期权的买房在将来某一特定时间以约定价格卖出一定数量基础工具的权利。（ ）T B 对 错强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息，全部公开信息，
36、而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。 （ ）T A 对 错如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较长的债券的价格折扣或升水较小。 （ ）T B 对 错如果市场是严格有效的，一旦有新信息出现，证券价格的市场反应会“一步到位”。（ ） T A 对 错石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随着上涨（ ）T A 对 错收入型证券组合以资本升值为目标。（ ） T B 对 错所谓套利就是在不增加风险的情况下，能够实现正预期回报率的机会。（ ）T B 对 错所有投资者都可以划分为个人投资者和机构投资者两类。（ ） T A 对 错通过股份分割后，公司的收益会增加。（ ） T B 对 错
37、投资时机选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况，以寻找买卖时机。 （ ）T B 对 错外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。（ ）T A 对 错信息的收集、分类、整理和保存是进行证券投资分析的起点。（ ）T A 对 错行为金融理论认为，市场异常现象是一种普遍现象。（ ） T A 对 错一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性越小。 （ ）T B 对 错一搬来所，年龄越大，所能承担的投资风险越大（ ） T B 对 错一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中长期走势 （ ） T B 对 错标识C 标识D 标识E 标识F 标识G单因素模型多因素模型市场因素 股份分割单因
38、素模型证券组合选择董事会 独立董事基本分析法 技术分析法证券价格随经济周期变化而波动价格历史不会重演趋势性时间数列季节性时间数列获取现金能力分析流动性分析外资股 国家股红筹股 B股 希克斯 汉密尔顿 我国十年产业政策规划中国产业政策大纲夏普 艾略特生命周期分析产业政策分析能量指标 相对强弱指标印度 英国计算机 自行车共同基金 股票成交量 趋势【6】 【9】销售收入 利润和股息 促进技术进步专业化分工与协作物权证券 债权证券不合规交易内幕交易主营业务收入期末存货不确定 流动市值 面值证券监督管理机构财政部上涨 不变 介于9763元至9764元之间介于98元至99元之间偶然衰退 自然衰退同步指标
39、滞后指标其资产使用效率是否合理其是否存在偿债风险公司公开良好的业绩报告时，立即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润证券当前价格反映价格序列信息协方差 权重 监事会 高管人员指数化 战略性 【13】 【9】资金拥有量 投资业绩【12】 【11】从财政部一次性获得补贴转让某子公司的股权，获得投资收益股票价格 存款利率 公司产品分析公司财务分析对公司所在行业的生命周期分析对公司所在行业的市场结构分析生产成本预测销售收入预测二分之一 三分之一虚拟资本 应付账款股权发行日 股权认购日 债权人、普通股东、优先股东债权人 、普通股东 沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升持续整理、保持平衡打
40、破平衡新的平衡再打破平衡一再寻找新的平衡债权 财产权价值总和 期望价格不能同时出现在上升或下降市场中是一条曲线股票的必要收益率股票的派息率账面价值 票面价值息前利润零增长 主营业务收入零增长 资产净值 债务责任 越是靠后的K线越重要越是靠前的K线越重要MVA是从基本面分析得出的企业在特定时间内创造的价值MVA是市场对公司未来获得经济增加值能力的预期反映前者是买人信号，后者是卖出信号前者是卖出信号，后者是买入信号有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律圆弧形态是一种持续整理形态基本分析法就是技术分析法 基本分析法
41、优于技术分析法 股份高低 股价形态【314】 【338】【0.75%】【1.01%】卖出远期合约的同时买进股票 买进远期合约和债券的同时卖出股票 否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险是，因为考量风险之后，该投资显然划算 上涨 不变高档汽车 纺织服装【20%】 【30%】股息增长的可变股票预期回报率增长的可变 连接点向里凹 呈平行 之上 之下收益率为负的频率收益 的方差股票获利率市盈率偶然衰退 自然衰退【5】 【6】9.9元 12.5元 【10】 【16.67】【15O%】【12.8%】【25%】 【23.3%】【0.67】 【0.43】【0.78】 【1.75】表明公司应收账款管理水平发
42、生了突破性改变表明公司销售收入增加130元 100元【20%】 【24%】【185131】【191131】幼稚期 衰退期按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元 按复利计算的该债券8年后的合理价格为9985元 【85%】 【80%】普通股股东必须持股一年以上普通股 东要求分配公司资产的权利是任意的 剩余资产 剩余资金虚拟资本 货币资金特许经营权 基本权利和义务趋势线与轨道线同等重要趋势线与轨道线不能比较谁更重要投资偏好 投资风格之积 之和价格呈横向盘整无法预测价格走势【6.68】 【6.7】随机性 平稳性完全竞争市场完全垄断市场不同时期选择不同的理论资本资产定价模型产生的历史背景每股现金流
43、每股股息 高派息、高风险的普通股 低派息、股价涨幅较大的普通股 詹森 罗尔 对公司的组织结构进行分析对公司业务人员的创新能力进行分析行业横向比较法行业纵向比较法公司的少数股东权益公司的主营业务收入构成分次 一次【6.2%】 【7.4%】境外上市外资股发起人股份 资产证明 股东名册【20.6%】【15.8%】红筹股不属于外资股 公司向境外上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付 “V”形是一种较为典型的股价反转突破形态 三角形属于持续整理形态 股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线股价从下降开始走平，股价从下向上穿平均线购买资产 资产剥离上市公司置换其集团公司资产上市公司
44、与关联公司相互持股公司的声誉提高获得发行债券的机会质量水平 技术水平关联企业之间相互持股上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金KDJ PSY收盘价 开盘价实地访查 网上信息对衰退产业的调整和援助产业结构长期构想税收待遇 票面利率应用图形直观表示 能够把握证券市场长期走势 经验 目标银行利率 税收待遇长期平均线上穿短期平均线短期平均线远离长期平均线公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率资本市场线是有效前沿线 资本市场线的斜率为正 政府的更迭产业政策投资收益是对承担风险的补偿 承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低 利用行业增长比
45、较分析和行业增长预测分析，行业分析师可以选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业对行业未来增长率预测，至少需要有2年的数据才具有足够的说服力货币衍生工具 利率衍生工具 股价形态 股价高低点相对位置次要趋势 主要趋势下影线越短，越有利于多方上影线长 下影线，有利于空方期货合同 远期合同一条曲线 只出现在上升行情中股票指数期货 股票指数期权MACD的优点是在股价进入盘整时，判断买卖时机时比移动平均越更有把握DIF和DEA同时为正 属多头市场OBOS取值不小于0OBOS中文名称为超买超卖指标 矩形形态又被称为箱形矩形形态是典型的持续整理形态当股价和短期均线相继跌破中期均线，并且中
46、期均线也有向下反转迹象，则上升趋势改变中期平均线向上移动股价和短期平均线向下移动，这表明股市上升趋势并未改变当价格下跌时，成交量不再增加，价格的下跌趋势可能将会改变当价格上升时，成交量断续增加，价格的上升趋势可能将会继续成交量是否足够大停留时间是否长全市场指数复合指数期末基金份额净值期初基金份额净值 价格发现 套期保值对冲平仓 延期交收 无负债的结算制度 有负债的结算制度 交易者权利与义务的对称性不同盈亏特点不同股票期货 股票指数期货金融期货 金融远期合约 不确定性和高风险性 联动性 远期股票合约远期股指合约逃避监管 金融机构可以进行金融衍生工具自营交易，扩大利润来源实体与上下影线实体的长短预计价格下跌的投机者会建立期货空头 预计价格下跌的投机者会建立期货多头 持续性缺口消耗性缺口詹森指数 夏普指数 时间 空间柯林斯 威廉波浪理论忽视了成交量的影响浪的层次和起始点不好确认应用困难在WMS进入高数值区位后，如果股价还继续下跌是买进信号在WMS进入低数值区位后，如果股价还继续上升是卖出信号金融机构改革的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因新技术革命为金融衍生工具的 与发展提供了物质基础与手段
