1、企业挂牌上市工作的实践与思考 去年以来，我市把推进企业上市作为优化产业结构、增强区域竞争力的重要举措，围绕企业需求做好服务，鼓励引导企业进一步强化资本意识，推动优质企业融入资本市场，借助资本之力做大做强，进一步发展壮大资本市场 “ 镇江板块 ” 。全年新增 IPO 报会企业 1 家、“ 新三板 ” 挂牌企业 23 家、区域股权交易中心（ “ 四板 ” ）挂牌企业 21家，超过历年总和。截至 2015 年底，我市共有 75家挂牌上市企业（其中境内外上市公司 16 家， “ 新三板 ” 挂牌企业 25 家， “ 四板 ” 挂牌企业 34 家），另有 4家 IPO 企业、 1家境外上市企业、 12
2、家“ 新三板 ” 挂牌企业 正式上报待审。 提升整体实力破解制约瓶颈 挂牌上市是企业转型升级、实现跨越发展的内在要求 2015年 7月 23日，北京金融街金阳大厦。随着一记响亮的钟鸣，大港股份控股子公司 镇江新区固废处置股份有限公司成功在全国中小企业股份转让系统（ “ 新三板 ” ）挂牌。这是大港股份成立15 年来向资本市场的又一次跳跃，时隔大港股份 2006 年在深交所中小企业板上市 9年。大港股份董事长林子文表示，镇江固废的挂牌，是大港股份资本运作的一次成功实践，标志着大港股份转型升级新征程的开始。 9月 8 日，大港股份发布公告，公司将 与九鼎投资共同设立专项节能环保、科技产业并购基金；
3、 12 月 22 日，大港股份发布公告，为促进产业与资本的互补，公司拟以 10.8 亿元收购艾科半导体100%股权，谋求向集成电路测试服务领域转型。透过谋划中的一盘盘资本市场 “ 大棋 ” ，大港股份转型升级迈出了一步步坚实步伐。 市发改委主任薛峰认为，镇江实现转型升级、稳中奋进，既需要一批大项目、好项目的支撑，也需要一批实力雄厚、管理规范、竞争力强的上市企业引领带动。挂牌上市是企业借助资本市场做大做强、实现跨越发展的重要通道。当前，我市正处于产业转型的关键时期，破解企业 “ 融资难、融资贵 ” 难题，规范企业管理，扩大企业规模，提升企业竞争力，唯有增强资本意识，实现发展观念由重资源向重资本转
4、变，通过加快推进企业挂牌上市，向资本市场要资源、要活力、要空间。 引资引制引智聚名聚企聚力 企业上市对企业和区域发展具有巨大裂变效应 “ 创业初期靠拼命，发展阶段靠精明，扩张阶段必须依靠资本经营。 ” 这句话折射出企业在不同发展阶段的不同侧重点。 从企业层面看，上市具有引资、引制、引智三大作用，是企业实现规模扩张、效益提升的必由之路。 “ 过去是我们追着银行跑，现在通过上市融资， 从资本市场拿回了足够的资金，倒成了银行主动找我们。 ” 在 “ 新三板 ” 挂牌的企业老总们面对这种角色的转变，发出了由衷的感叹。与银行贷款、民间借贷等融资手段相比，企业通过上市来募集资金，体量更大、成本更低、效率更
5、高。 2015 年，全市有 10 家 “ 新三板 ” 挂牌企业通过定向增发融资 10.53 亿元。企业获得资金后扩大再生产，营业收入、净利润等都有了新提升。 企业上市过程，也是企业经营机制、股权结构、管理理念、运作模式不断优化的过程。我市有不少家族式企业，在制度上存在一定缺陷，通过上市，有利于建立现代企业制度，明晰企业产权 关系，规范法人治理结构，提高经营管理水平，从而加快实现从家族企业、传统企业向公众企业、现代企业的提升。江苏通灵电器股份有限公司成立之初，由于规模较小，公司治理比较简单。 2012 年，为对接资本市场，公司进行了股份制改造，通过完善内部管理制度体系，成立股东大会、董事会、监事
6、会等 “ 三会 ” 运行体系，建立了公司法人治理结构。历经三年的规范运营和上市辅导，终于在去年 9 月成功登陆 “ 新三板 ” ，企业生产经营实现了质的转变。 企业的竞争，本质上是人才的竞争，是技术的博弈。上市企业是质量、品牌和竞争力的代名词。企业一旦上市， 就能获得更多公众的关注、同行的信赖、政府的支持，就有能力在更大空间、更高层次、更大范围吸纳要素资源、先进技术和优秀人才，从而为企业发展带来比有形资产更加重要的无形资产。 镇江三维输送装备股份有限公司和江苏磁谷科技股份有限公司是位于镇江新区的两家高新技术企业，发展过程中不同程度的遇到了人才流失的困扰。为激励和留住优秀员工，两家企业在去年 “
7、 新三板 ”挂牌后实施了员工持股计划。三维股份对 34 名公司管理人员及核心员工以 2元股的价格发行股票，磁谷科技以 1.8 元股的价格向镇江峰洋投资管理合伙企业发行股票（峰洋投资 是由磁谷科技的核心员工设立的持股平台）。无论是直接向员工发行股票，还是成立有限合伙持股平台，两家 “ 新三板 ” 挂牌企业通过实施股权激励，一方面吸引和锁定优秀员工，另一方面也调动了员工积极性，从而实现了股东利益、公司利益和员工利益的有机结合。 实践证明，我市在 “ 新三板 ” 挂牌的企业真正感受到了资本的力量，坚定了发展的信心。截至 2015 年底，我市 25 家在 “ 新三板 ” 挂牌的公司资产、营收、净利润都
8、有大幅提升，其中纳税共计近 2.6 亿元，增长 70%。 从区域发展看，上市具有聚名、聚企、聚力三大效应，是提升区域影响力、 助推转型升级的最好抓手。 一家上市公司就是一张好名片、一个活广告。城市和企业共生共荣、相辅相成，上市公司作为一个城市的 “ 经济名片 ” ，代表着城市的形象和实力，扩大了城市的知名度和影响力，增添了城市的内涵和活力。对项目和企业来说同样如此。企业上市既树立了行业地位，对上下游产业具有十分重要的带动力和辐射力，又通过融资开辟新的产业领域，催生一条完整的产业链条，直接或间接达到了招商引资、聚集项目的效果。 江苏鱼跃是国内首家 IPO 上市的医疗器械企业。 2008 年在深交
9、所中小企业板上市后，公司通过定向增发、投资并购 、兼并重组等一系列资本运作，快速实现了产品序列的完善和新产品市场的进入。2015年 1 月，公司完成我国史上最大规模的医疗器械收购案，接手华润集团旗下所有医疗器械版块，其中包括世界上最大的放射影像设备制造商之一的上市公司华润万东，和中国最大的院用器材制造集团之一的上海医疗器械集团，成为目前 A 股市值最高的医疗器械上市公司。 资本市场是战略性新兴产业的 “ 蓄水池 ” ，是加快经济发展方式转变的 “ 助推器 ” 。正是一批像鱼跃这样优质的上市企业的支撑和带动，极大激发了区域内生动力，加快了转型升级步伐，也推动区域经济逐步形成更 强的竞争实力，赢得
10、更多的发展机遇。同时，上市企业依托资本市场发展壮大，也对增加财税收入产生了积极的促进作用。经初步核算，仅鱼跃医疗 2015 年即纳税 3.7 亿元，比上年增长了 1倍多。 完善工作机制加大扶持力度 上市助力企业实现新的腾飞、绘就镇江美好未来 启动股票发行注册制改革，设立战略新兴板，改革创业板新股发行制度，创新 “ 新三板 ” 分层交易制度，规范发展区域性股权交易市场 今年资本市场改革提速，有望释放更多红利。要进一步完善“ 政府推动、企业主动、市场促动、政策驱动 ” 的推进机制，千方百计推进企业挂 牌上市，为企业分享资本市场改革红利，全面对接利用多层次资本市场创造条件，进一步夯实 “ 改制储备一
11、批、辅导申报一批、上市挂牌一批 ” 的梯队推进格局。 完善服务机制。建立健全企业挂牌上市工作部门联席会议制度，明确各有关部门的责任清单，形成部门合力推进企业挂牌上市的良好工作氛围。 加强企业储备。根据资本市场不同板块的准入条件，深入调查摸底，发现和挖掘更多有条件、有意愿的后备企业，大力推进企业股份制改造，充实完善挂牌上市后备企业库，实行分类管理、梯队推进、综合服务，增强资本市场 “ 镇江板块 ” 的发展后劲。 优化 服务环境。采取培训座谈、专家讲课、外出学习等方式，多角度、全方位提高优质企业对资本市场的认知度和认同感，推动更多的企业实现 “ 要我上市 ” 向 “ 我要上市 ” 的转变。把面上辅
12、导和点上帮扶有机结合起来，与企业开展面对面、一对一服务，解决企业个性化的疑虑和问题，坚定企业上市信心。 落实奖励政策。 2015 年，市和辖区两级财政对 9 家市区 “ 新三板 ” 挂牌企业发放了 900 万元奖励资金，切实减轻了企业改制规范成本负担。今年要继续加大政策落实力度，同时根据企业实际情况由财政资金进行补助。 在 2015 年工作基础上，预计 2016 年全市挂牌上市企业将实现新的突破，在企业实现融资的同时，也将吸引一批优秀人才、集聚一批优质项目、催生一系列完整的产业链条，推动镇江经济社会发展迈上一个新台阶。 百舸争流千帆竞，借海扬帆奋者先。随着全市上下资本意识不断增强，越来越多的企业进军资本市场，必将会呈现出资本运作参与度更趋活跃、经济开放程度明显提高、各方利益良性互动的生动局面，为企业插上腾飞的翅膀，为建设 “ 强富美高 ” 新镇江提供有力支撑。
