1、第 1 页 /共 19 页个股期权投资者知识测试题库1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（ C ）A. 认沽期权卖出开仓B. 认沽期权买入开仓C. 认购期权买入开仓D. 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓2. 投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（ A ）A. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌B. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨C. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌D. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨3. 严先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票认沽期权（合约单位为 10000股） ，股票在到期日价格为 18 元，不考虑其他
2、因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（ A ）A. 应该行权B. 不应该行权C. 没有价值D. 以上均不正确4. 当认购期权的行权价格（ B ） ，对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（ ） ，买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低5. 下列情况下，delta 值接近于 1 的是（ B ）A. 深度虚值的认购期权权利方B. 深度实值的认购期权权利方C. 平值附件的认购期权权利方D. 以上皆不正确6. 希腊字母 delta 反映的是（ A ）A. 权利金随股价变化程度B. 权利金随股价凸性变化程度C.
3、 权利金随时间变化程度D. 权利金随市场无风险利率变化程度7. 某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入 3 份 90 天到期的乙股票认购期权，合约乘数为 1000 股，行权价格为 45 元，为此他支付了总共 6000 元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（ C ）A. 43 元B. 45 元C. 47 元D. 49 元8. 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为 65 元的认沽期权，权利金为 1 元（每股） 。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（ A ）A. 股票价格为 64 元第 2 页 /共 19 页B. 股票价格为 65 元C. 股票价格为 66 元D. 股
4、票价格为 67 元9. 李先生强烈看好后市，以 5 元的价格买入了行权价为 50 元的某股票认购期权，目前股价为 50 元，此时他买入期权的杠杆率大约是（ C ）A. 4B. 4.5C. 5D. 以上均不正确10. 对于现价为 12 元的某一标的证券，其行权价格为 12 元、1 个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元，则该认沽期权合约的 delta 值大致为（ D ）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5111. 买入开仓具有价值归零的风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险（ A ）A. 到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零B. 到期日股价小于行权价时，认沽期权
5、价值归零C. 到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零D. 到期日股价大于行权价时，认购期权价值归零12. 甲公司目前的股票价格为 60 元，而行权价为 60 元，一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为 3 元。该期权的 delta 为 0.5，问该期权的杠杆倍数是（ B ）A. 2B. 10C. 20D. 无法确定13. 下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（ A ）A. 保证金风险B. 流动性风险C. 标的下行风险D. 交割风险14. 对于现价为 12 元的某一标的证券，其行权价格为 10 元、只有 1 天到期的认购期权权利金价格为 2.15 元，则该认购期权合约的 delta 值大
6、致为（ D ）A. 0.52B. -0.99C. 0.12D. 0.9815. 甲股票的现价为 20 元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以 2 元/股的价格买入一张行权价为 19 元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为 18 元/股时，这笔投资的每股到期损益为（ B ）A. -2 元B. -3 元C. -4 元D. -5 元第 3 页 /共 19 页16. 对于保险策略的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元，1 张下月到期、行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1.55 元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C.12.55
7、 元D. 9.45 元17. 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会（ A ）A. 上涨、上涨B. 上涨、下跌C. 下跌、上涨D. 下跌、下跌18. 假设甲股票的最新交易价格为 20 元，其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价格为 6 元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（ D ）元A. 6;5B. 1;5C. 5;6D. 5;119. 当 A 股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（ B ）A. 限制所有交易B. 限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C. 限制卖出开仓，但不限制买入
8、开仓以及备兑开仓D. 限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓20. 小李买入甲股票的成本为 20 元/ 股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下月到期、权利金为 0.8 元的认购期权，则使用该策略理论上最大的收益为（ C ）A. 无限大B. 0.8 元C. 2.8 元D. 2 元21. 假设丁股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元，行权价为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（ C ）A. 0；0.5B. 0.5；0C. 0.5；0.6D. 0；022. 投资者持有 1000 股乙股票，买入成本
9、为 25 元/股，同时以权利金 1 元卖出执行价格为28 元的股票认购期权（假设合约乘数 1000 股） ，收取 1000 元权利金，如果到期日股票价格为 20 元，则备兑开仓策略总收益为（ B ）A. -5000 元B. -4000 元C. 0 元D. 4000 元第 4 页 /共 19 页23. 某投资者买入价格为 15 元元的股票，并以 1.8 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 17 元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（ D ）A. 15.2 元B. 16.8 元C. 17 元D. 13.2 元24. 对于保险策略的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元
10、，1 张下月到期、行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1.55 元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元25. 投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸，又操作了 3 张备兑开仓，则下列关于其账户持仓描述正确的是（ B ）A. 减少认购期权备兑持仓头寸B. 增加认购期权备兑持仓头寸C. 增加认沽期权备兑持仓头寸D. 减少认沽期权备兑持仓头寸26. 关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是（ D ）A. 若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.
11、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C. 如果合约调整后，备兑证券数量不足，且未能在规定时限内补足并锁定足额数量标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D. 合约调整对备兑开仓无影响，投资者需担心。27. 关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（ D ）A. 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自由现货证券资产（不含信用资产）的 15%。B. 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前 6 个月（指定交易在该公司不足 6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的 15%。C.
12、上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。D. 上交所哦齐全交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。28. 合约调整对备兑开仓的影响是（ B ）A. 无影响B. 可能导致备兑开仓持仓标的不足C. 正相关D. 负相关29. 对于现价为 12 元的某一标的证券，其行权价格为 11.5 元、1 个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元，则买入开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为（ A ） ，若标的证券价格为 10.5 元，那么该认沽期权持有到期的利
13、润率（=扣除成本后的盈利/成本）为（ ）第 5 页 /共 19 页A. 11.25 元；300%B. 11.25 元；400%C. 11.75 元；350%D. 11.75 元；300%30. 小李买入甲股票的成本为 20 元/gu ,随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下个月到期、权利金为 0.8 元的认购期权，假设到期时，该股票价格为 21.5 元，则其实际每股收益为（ B ）A. 2 元B. 2.3 元C. 1.5 元D. 0.8 元31. 投资者持有 10000 股甲股票，买入成本为 34 元/ 股，以 0.48 元/股卖出 10 张行权价为36 元的该股票认购期权（假设合约乘数
14、为 1000） ，此次构件的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（ A ）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48 元D. 36 元32. 保险策略的开仓要求是（ B ）A. 不需持有标的股票B. 持有相应数量的标的股票C. 持有任意数量的标的股票D. 持有任意股票33. 对于限仓制度，下列说法不正确的是（ D ）A. 限仓制度规定了投资者可以持有的，按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量B. 对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额C. 目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过 1000 张D. 交易可对客户持仓限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量34. 投资
15、者小李以 15 元的价格买入某股票，股票现价为 20 元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为 20 元、次月到期、权利金为 0.8 元的认沽期权，如果到期时股票价格为 19元，则其实际每股收益为（ B ）A. 5 元B. 4.2 元C. 5.8 元D. 4 元35. 某投资者买入现价为 35 元的股票，并以 2 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 33元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏是每股（ A ）A. 33 元B. 35 元C. 37 元D. 39 元36. 认购期权的买方有（ B ）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（ ）按行权价卖出指定数量的标的
16、证券。A. 权利；权利第 6 页 /共 19 页B. 权利；义务C. 义务；权利D. 义务；义务37. 认购期权的卖方（ D ）A. 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B. 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C. 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务D. 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务38. 若现在为 1 月 13 日，上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为（ C ）A. 1 月、2 月、3 月、4 月B. 1 月、2 月、 3 月、5 月C. 1 月、2 月、3 月、6 月D. 2 月、3 月、4 月、5 月39. 期权市场上，投资者可以通过卖出平仓来（ B ）A. 增加权
17、利仓头寸B. 减少权利仓头寸C. 增加义务仓头寸D. 减少义务仓头寸40. 下列说法错误的是（ B ）A. 对于认购期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态B. 对于认沽期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态C. 通常，期权处于实值状态才可能被执行D. 期权的内在价值状态是变化的41. 期权定价中的波动率是用来衡量（ C ）A. 期权价格的波动性B. 标的资产所属板块指数的波动性C. 标的资产价格的波动性D. 银行间市场利率的波动性42. 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（ C ）A. 上涨B. 不变C. 下跌D. 不确
18、定43. 备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上， （ C ）相应数量的（ ）期权合约A. 买入；认购B. 买入；认沽C. 卖出；认购D. 卖出；认沽44. 备兑平仓指令成交后（ C ）A. 计减备兑持仓头寸；计增备兑开仓头寸B. 计减备兑开仓头寸；计增备兑持仓额度C. 计减备兑持仓头寸；计增备兑平仓额度D. 计减备兑平仓头寸。计增备兑持仓额度第 7 页 /共 19 页45. 当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响（ D ）A. 没有影响B. 行权价不变C. 合约单位不变D. 可能由于备兑证券数量不足而遭强行平仓46. 保险策略的盈亏平衡点是（ A ）A. 买入股票成本+买入期权的权
19、利金B. 买入股票的成本- 买入期权的权利金C. 买入股票的成本+卖出期权的权利金D. 买入股票成本-卖出期权的权利金47. 保险策略的开仓要求是（ B ）A. 不需持有标的股票B. 持有相应数量的标的股票C. 持有任意数量的标的股票D. 持有任意股票48. 下面对于个股期权限开仓的说法错误的是（ D ）A. 只在交易日日终测算B. 针对认购期权C. 触发条件对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的 30%D. 一旦限制开仓，备兑开仓指定也被禁止49. 王先生以 10 元价格买入甲股票 1 万股，并卖出该股票行权价为 11 元的认购期权，将于 1 个月后到期，收取权利金 0.5 元/ 股（合约
20、单位是 1 万股） ，在到期日，标的股票收盘价是 11.5 元，则该策略的总盈利是（ C ）A. 0 元B. 10000 元C. 15000 元D. 20000 元50. 某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为 40 元/ 股，卖出的认购期权执行价格为 43 元/股，获得权利金元股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股（ B ）A. 35 元B. 37 元C. 40 元D. 43 元51. 某投资者进行保护行认沽期权策略操作，持股成本为 40 元/股，买入的认沽期权其执行价格为 42 元，支付权利金 3 元/股，若到期日股票价格为 39 元，则每股盈亏是（ A ）A. -1 元B. -2
21、元C. 1 元D. 2 元52. 投资者持有 10000 股乙股票，持股成本 34 元/ 股，以 0.48 元/股买入 10 张行权价为 33元的股票认沽期权（假设合约乘数为 1000） ，此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（ C ）A. 33.52 元B. 34 元第 8 页 /共 19 页C. 34.48 元D. 36 元53. 认购期权买入开仓的成本是（ A ）A. 支付的权利金B. 股票初始价格C. 执行价格D. 股票到期价格54. 已知当前股价为 10 元，该股票行权价格为 9 元的认沽期权的权利金是 1 元，则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股（ C ）元A. 10B. 9C. 8D
22、. 755. 假设其他参数不变，行权价格越高，对应的认购期权和认沽期权理论价值分别（ C ）A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越低D. 越低；越低56. 甲公司目前的股票价格为 60 元你，而行权价为 60 元，一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为 3 元。该期权的 delta 为 0.5，问该期权的杠杆倍数是（ B ）A. 2B. 10C. 20D. 无法确定57. 某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为 45 元的认购期权，权利金为 1 元/股。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格为（ C ）A. 44 元B. 45 元C. 46 元D. 47 元5
23、8. 买入股票认沽期权，最大收益是（ A ）A. 行权价格 -权利金B. 权利金+行权价格C. 权利金D. 行权价格59.以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是（ D ）A. 当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益B. 当标的证券价格低于行权价越多，可以获得更多的收益C. 当标的证券的价格高于行权价，可以获得全部权利金D. 当标的证券的价格低于行权价，可以获得全部权利金 60. 目前甲股票价格为 20 元，行权价为 20 元的认沽期权权利金为 3 元。该期权的 delta 值可能为（ A ）A. -50%B. 50%第 9 页 /共 19 页C. 100%D.-100%61. 买入一份行权
24、价格为 50 元的认购期权，支付权利金 1 元，则如果到期日标的资产价格上升到 60 元，每股收益为（不考虑折现因素） （ B ）A. 8 元B. 9 元C. 10 元D. 11 元62. 关于认沽期权买入开仓交易目的，说法错误的是（ C ）A. 为锁定已有收益B. 规避股票价格下行风险C. 看多市场，进行方向性交易D. 看空市场，进行方向性交易63. 投资者买入认沽期权后，发现标的证券价格持续上涨，投资者想减少损失则最好（ D ）A. 持有到期行权B. 持有到期不行权C. 买入更多认沽期权D. 提前平仓64. 一般来说，以下哪个变量不会对期权价格产生影响（ C ）A. 无风险利率B. 标的股
25、票波动率C. 标的股票收益率D. 标的股票价格65. 以下哪个说法对 delta 的表述是正确的（ A ）A. delta 可以是正数，也可以是负数B. delta 表示期权价格变化一个单位时，对应标的的价格变化量C. 我们可以把某只期权的 delta 值当做这个期权在到期时成为虚值期权的概率D. 即将到期的实值期权的 delta 绝对值接近 066. 认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算，以下描述正确的是（ A ）A. 到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金B. 到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金C. 到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格-买入期权的权
26、利金D. 到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格+买入期权的权利金67. 许先生强烈看空后市，以 5 元的价格买入了一张行权价为 50 元内的某股票近月认沽期权，那么到期日股价为（ A ）时，许先生达到盈亏平衡。A. 45B. 50C. 55D. 以上均不正确68. 假设认购期权价格 1 元，正股价格 10 元，delta 为 0.5，则该期权的杠杆为（ C ）A. 0.5 倍B. 1 倍C. 5 倍第 10 页 /共 19 页D. 10 倍69. 对于现价为 12 元内的某一标的证券，其行权价格为 12 元、1 个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元，则该认沽期权合约的 delta 值大
27、致为（ D ）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5170. 认购期权买入开仓，买房结束合约的方式不包括（ D ）A. 行使权力B. 放弃行使权力C. 平仓D. 卖出开仓71. 关于认沽期权买入开仓成本和到期损益，说法错误的是（ D ）A. 认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所支付的权利金B. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金C. 若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权你的亏损额=付出的权利金72. 认沽期权买入开仓的风险是
28、（ C ）A. 最小损失就是其支付的全部权利金B. 最大损失是无限的C. 最大损失就是其支付的全部权利金D. 最大损失就是行权价格-权利金73. 买入认购期权开仓，行权价格越高，出现亏损权利金的风险（ B ）A. 越小B. 越大C. 与行权价格无关D. 为零74. 假设其他参数不变，行权价格越高，对应的认购期权和认沽期权理论价值分别（ C ）A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低75. 某投资者买入一份执行价格为 65 元的认购期权，权利金为 2 元/股，期权到期日的股票价格为 70 元你，则该投资者的损益为（ C ）元A. -2B. 2C. 3D. 576. 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为 65 元的认沽期权，权利金为 1 元/股。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（ A ）A. 股票价格为 64 元B. 股票价格为 65 元C. 股票价格为 66 元
