1、1第三部分 案例分析（一）华新水泥（600801）华新水泥股份有限公司是一家专门从事水泥生产的公司，该公司于 1993 年实行了股份制改造，是中国建材行业第一家 A、B 股上市公司，我们选取了该公司（A 股）20032008 年的数据来分析该公司资产减值对其盈余的影响情况。资产减值准备计提金额2003 2004 2005 2006 2007 2008坏账准备 5,916,287 7,760,525 0 582,424 174,634 883,158存货跌价准备 2,341,304 14,141,101 569,499 9,356,977 475,280 0流动资产减值准备合计 8,257,59
2、1 21,901,627 569,499 9,939,401 649,914 883,158长期股权投资减值准备 2,020,000 3,180,000 0 0 0 0固定资产减值准备 0 101,243,492 0 7,162,892 0 4,617,998在建工程减值准备 564,162 0 0 9,101,640 0 1,365,777长期资产减值准备合计 2,584,162 104,423,492 0 16,264,532 0 5,983,775计提总计 10,841,754 126,325,119 569,500 26,203,933 649,914 6,866,933资 产 减 值
3、 准 备 计 提 金 额0200000004000000060000000800000001000000001200000002003 2004 2005 2006 2007 2008时 间金额（元） 流 动 资 产 减 值 准 备 合 计长 期 资 产 减 值 准 备 合 计2该公司在 04 年计提了大量长期资产减值准备，而自 07 年开始实施新资产减值准则之后，该公司计提的长期资产减值准备大幅下降，可以在一定程度上说明该公司计提长期资产减值更谨慎了。资产减值转回金额2003 2004 2005 2006 2007 2008坏账准备 5,116,153 5,895,779 1,2409,83
4、3 1,438,743 920,084 1,620,689存货跌价准备 576,210 0 0 0 0 4,508,107流动资产减值转回合计 5,692,364 5,895,779 12,409,833 1,438,743 920,084 6,128,796长期股权投资减值准备 3,227,230 0 3,180,0000 0 0固定资产减值准备 100,000 2,411,483 37,423,103 0 0 0在建工程减值准备 0 0 564,163 0 0 0长期资产减值转回合计 3,327,230 2,411,483 41,167,266 0 0 0转回总计 9,019,594 8,
5、307,262 53,577,099 1,438,743 920,084 6,128,796资产减值对利润的影响2003 2004 2005 2006 2007 2008计提总额 10,841,754 126,325,120 569,500 26,203,933 649,914 6,866,933 转回总额 9,019,594 8,307,261 53,577,099 1,438,743 920,084 6,128,796 利润总额 117,841,101 255,160,148 81,377,760 211,618,122 448,819,327 576,944,469 排除资产减值影响后的
6、利润总额 119,663,261 373,178,007 28,370,161 236,383,312 448,549,157 577,682,606 资产减值转回总额为 53,577,099 元，而该年利润总额为 81,377,760 元，资产减值转回金额占利润总额的 65.84，而 05 年该公司的利润恰好达到历年利润的低谷，可见该公司有通过资产减值的转回来增加利润。其中长期资产减值转回 41,167,266 元，占利润总额的 50.59，且达到 03 和 04 年计提的长期资产减值准备的一半以上，而 06 年新准则即将出台，此后长期资产减值将不能再转回，因此不能排除该公司在利用新准则出台
7、之前的机会大量转回长期资产减值的嫌疑。3资 产 减 值 对 利 润 的 影 响0100,000,000200,000,000300,000,000400,000,000500,000,000600,000,000700,000,0002003 2004 2005 2006 2007 2008时 间金额（元） 利 润 总 额排 除 资 产 减 值 影 响 后 的利 润 总 额在完全排除资产减值影响之后，该公司 0308 年利润总额波动剧烈，而在加入资产减值的计提和转回的影响之后，该公司利润总额的波动趋于平缓一些，即该公司利用资产减值平滑利润的动机比较明显。（二）S*ST 集琦（000750）桂林
8、集琦药业股份有限公司是一家集研究、生产和销售为一体的高新技术制药企业，该公司于 1993 年改制成股份公司，1997 年在深圳证券交易所挂牌上市，是广西医药行业和桂林市首家上市公司。我们选取了该公司 20042009 年的数据分析其资产减值与盈余管理的关系。各类资产减值准备计提金额2004 2005 2006 2007 2008 2009坏账准备 38,861,467 34,869,891 11,544,793 5,761,766 8,472,411 902,429存货跌价准备 5,568,631 2,044,505 1,413,075 181,521 2,240,085 235,980流动资
9、产减值准备合计44,430,098 36,914,396 12,957,868 5,943,287 10,712,496 1,138,409长期股权投资减值准备0 6,046,907 0 0 0 1,296,380固定资产减值准备 3,553,635 11,484,067 9,411,948 0 0 0无形资产 0 0 4,130,000 0 0 04长期资产减值准备合计3,553,635 17,530,974 13,541,948 0 0 1,296,380总额 47,983,733 54,445,369 26,499,816 5,943,287 10,712,496 2,434,789各
10、类 资 产 减 值 准 备 计 提 金 额05,000,00010,000,00015,000,00020,000,00025,000,00030,000,00035,000,00040,000,00045,000,00050,000,0002004 2005 2006 2007 2008 2009时 间金额（元） 流 动 资 产 减 值 准 备 合 计长 期 资 产 减 值 准 备 合 计从该公司长期资产减值计提的趋势来看，04、05 和 06 年都计提了较多的长期资产减值准备，而从 07 年开始计提很少，甚至几乎不计提长期资产减值准备，说明自新资产减值准则出台以后，该公司对长期资产减值的计
11、提更谨慎了，和华新水泥情况类似。资产减值损失转回金额（元）2004 2005 2006 2007 2008 2009坏账准备 113,094 567,005 5,716,245 4,695,582 373,157 0存货跌价准备 0 0 307,951 5,892 89,921 0合计 113,094 567,005 6,024,196 4,701,473 463,078 0利润总额 -137,826,607 -131,168,572 3,983,601 -32,823,022 -59,817,388 5,156,174该公司 2004 年和 2005 连续两年亏损，面临退市风险，而这两年计提
12、大额减值准备，导致这两年亏损加剧。而后在 2006 年又大额转回减值准备，转回的减值金额达当年利润总额的 1.5 倍。这样一提一转，使得这家公司在 2006 年扭亏，避免被退市。其利用资产减值进行大清洗和扭亏的动机明显。5小结从对以上两个案例的分析，我们可以从一定程度上验证以下结论：1、部分上市公司存在通过资产减值的计提和转回进行盈余管理的现象。就盈余管理的动机来说，S*ST 集琦就存在大清洗和扭亏的动机，华新水泥虽未出现亏损，但也存在一定程度的平滑利润的动机。2、自 07 年适用新资产减值准则以来，由于计提的长期资产减值准备在以后期间不能转回，公司对长期资产减值准备的计提更加谨慎，华新水泥和S*ST 集琦都反映了这一点。3、新资产减值准则出台后，由于公司计提长期资产减值准备更谨慎且在以后期间不能转回，公司利用长期资产减值进行盈余管理的空间有所减小。
