1、第一章变动百分比 100% 构成比率 100%=分析 项 目金 额 -分析基准金 额分析基准金 额 =某 项 指 标值总 体 值定比动态比率 环比动态比比率 I=分析期数 额固定基期数 额 100% =分析期数 额前期数 额 100%第五章流动比率 变形如下：=流 动资产流 动负债流动资产比率=流动资产=（ 流 动资产 -流 动负债 ） +流 动负债流 动负债 =营 运 资 金 +流 动负债流 动负债 =1+营 运 资 金流 动负债总额/总资产100%速动比率 现金比率 资产负债 率=速 动资产流 动负债 =现 金 +短期有价 证 劵流 动负债 =负债总额资产总额 100%股权比率 资产负债率
2、与股权比率的关系如下：=所有者 权 益 总额资产总额 100%资产负债率+股 权比率=负债总额资产总额 100%+所有者 权 益 总额资产总额 100%=负债总额 +所有者 权 益 总额资产总额 100%=100%产权比率 产权比率， 资产负债 率，股 权比率之间的数量关系如=负债总额所有者 权 益 总额 100%下：产权比率 =负债总额所有者 权 益 总额 = 负债总额 /资产总额所有者 权 益 总额 /资产总额 =资产负债 率股 权 比率产权比率 =负债总额所有者 权 益 总额 =资产总额 -所有者 权 益 总额所有者 权 益 总额 = 1股 权 比率 -1权益乘数又称权益总资产率，是指资
3、产总额与所有者权益总额之间的比率公式如下：权益乘数 =资产总额所有者 权 益 总额权益乘数与资产负债率，股权比率何产权比率之间的数量关系：权益乘数= 资产总额所有者 权 益 总额 =负债总额 +所有者权益总额所有者权益总额 =1+产权比率权益乘数 =资产总额所有者 权 益 总额 = 1股 权 比率有形资产债务比率和有形净值债务比率：有形资产债务比率= 负债总额有形 资产总额 100%= 负债 总额资产 总额 -无形资产 100%有形净值债务比率= 负债 总额有形净值总额 100%= 负债 总额所有者 权益总额 -无形资产 100%利息保障倍数。利息保障倍数是公司息税前利润与债务利息的比值，反映
4、了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。其公式如下：利息保障倍数 =息税 前利润利息 费用 =（ 润 总额 +利息费用）利息 费用 =（ 净利润 +所得税 +利息费用）利息 费用现金流量利息保障倍数。是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出的比值。其公式如下：现金流量利息保障数=息税 前经营活动现金流量 现金 利息支出 =（ 经营活动现金净流量 +现金所得税支出 +现金利息支出）现金 利息支出第六章资产周转率( 次数 ) 资产周转期（天数）=计算 期的资产周转率计算 期资产平均占用额 = 计算期 天数资产 周转率（次数）应收账款周转率 =赊销 收入净额应收 账款平均余额 赊销收
5、入净额=赊销收入- 赊销退回-赊销折让-赊销折扣应收账款周转天数 =360天应收账款周转率 =应收 账款平均余额 360天赊销 收入 =应收 账款平均余额 360天主营业务 收入存货周转率 =主营业务 成本存货 平均余额 存货 周转天数 = 360存 货 周 转 率 =存 货 平均余 额 360主 营业务 成本营业周期=存货 周转天数+ 应 收账款周转天数现金周期=营业 周期- 应付账款周转天数=应收账款周转 天数+ 存货周转天数-应付账款周转天数应付账款周转率 =赊购 净额应付 账款平均余额应付账款周转天数 =360天银行付 账款周转率 =应付 账款平均余额 360天赊购 净额营运资本周转率
6、=销售净额/ 平均营运资本流动资产周转率 其中，流 动资产平均余额=主营业务 收入流动 资产平均余额 =(期初流动负债期初速动比率+期初存货+ 期末流动负=流动 资产期初余额 +流动资产期末余额2债期末流 动比率 )/2流动资产周转天数 =360流动 资产周转率 =流动 资产平均余额 360主营业务 收入固定资产周转率 其中，固定 资产平均余额=主营业务收入固定 资产平均余额=固定 资产期初余额 +固定资产期末余额2固定资产周转天数 =360固定 资产周转率 =固定 资产平均余额 360主营业务 收入总资产周转率 其中，平均资产总额=主营业务 收入平均 资产总额 =期初 资产总额 +期末资产总
7、额2对总资产周转率的计算公式可作如下的变形：总资产周转率 或者 总资产周转率=主营业务 收入流动 资产平均余额 流动 资产平均余额平均 资产总额= 主 营业务 收入固定 资产 平均余 额 固定 资产 平均余 额平均 资产 余 额 =固定 资产 周 转 率 固定 资产 占 总资产 平均比重总资产周转期 =360总资产 周 转 率 =总资产 平均余 额 360主 营业务 收入第七章总资产收益率 总资产平均余额=净 利 润总资产 平均余 额 =（期初 总资产 +期末 总资产 ）2总资产收益率的其他表现形式：(1) 最为常见的是以净利润作为收益，这种情况下总资产收益率的计算公式为;总资产收益率=净利润
8、/总资产 平均余额100%（2）采用税前息后利润作为收益，这种情况下总资产收益率的计算公式为：总资产收益率=（净利润 +所得税）/总资产平均余额100%（3）采用税后息前利润作为收益，总资产收益率的计算公式为：总资产收益率=（净利润 +利息）/总资产平均余额100%（4）采用企业的息税前利润作为收益，计算总资产收益率的公式应当为：总资产收益率=（净利润 +利息+所得税）/总资产平均余额100%总资产收益率的分解与影响因素总资产收益率=净 利 润总资产 平均余 额 =净 利 润销 售收入 销 售收入总资产 平均 额 =销 售 净 利率 总资产 周 转 率净资产收益率的含义与计算公式：全面摊薄净资
9、产收益率 =净 利 润期末 净资产 100%加权平均净资产收益率=净 利 润净资产 平均余 额 100%净资产平均额=（期初净资产 +期末净资产）/2净资产收益率的公式可做如下分解：净资产收益率=总资产 收益率 平均 总资产平均 总资产 =总资产 收益率 权 益乘数长期资金收益率=息税前利润 /平均长期金额100% 其中，平均 长期资金= 【（期初长期负债+期初股 东权 益）+ （期末 长期负债+期末股东权益）】/2 息税前利润=利润总额+ 财务费 用资本保值增值率=扣除客 观 因素后的期末所有者 权 益期初所有者 权 益 100%资产现金流量收益率=经营 活 动 生 产 的 现 金流量资产
10、平均 总额 100%流动资产收益率= 固定资产收益率=净 利 润流 动资产 平均 额 净 利 润固定 资产 平均 额销售毛利率= 销售净利率=（ 销 售收入 净额 销 售成本 ）销 售收入 净额 100% 净 利 润销 售收入 100%每股收益= 其中， 发行在外普通股的加权平均数按以下公式计算：净 利 润发 行在外普通股的加 权 平均数发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数 +当期新发行普通股股数已发行时间报告时间- 当期回购普通股股数 已回购时间 报告期时间每股理论除权价格=行 权 前 发 行在外普通股的公允价 值 +配股收到的款 项行 权 后 发 行在外的普通股股数调整系数=
11、行权 前每股公允价 值每股理论除权价格因配股重新 计 算的上年度基本每股收益 =上年度基本每股收益 调 整系数本年度基本每股收益=归属于普通股股 东的当期净利润 （行权前发行在外普通股股数调整系数行权 前普通股发行在外的 时间权数+ 行权后发 行在外普通股加权平均数）每股现金流量= 每股股利=经营 活 动现 金 净 流量发 行在外的普通股平均股数 现 金股利 总额发 行在外的普通股股数市盈率= 股利支付率= 股利收益率 =每股股利 股价100%每股市价每股收益 每股股利每股收益 100%股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量关系：股利发放率=每股股利每股收益 100%=（ 每股市价每股收益
12、） （ 每股股利每股市价 ） 100%=市盈率 股利收益率第八章销售（营业）增长率=本年销售（ 营业）增长额/上年销售（营业）额100%本年销售（营业）增长额=本年 销售（营业）收入- 上年销售（营业）收入三年销售（营业）平均增长率=（ 本年销售3 年末 销 售 （ 营业 ） 收入 总额三年前年末 销 售 （ 营业 ） 收入 总额 1） 100%（营业）收入总额同上以指标 三年前年末销售（营业）收入总额指企业三年前的销售（营业）收入。总资产增长率=本年总资产增 长额/年初资产总额100% 公式中：本年总资产增长额=资产总额 年末数 -资产总额年初数（差额） 年初资产总额是指资产总额的年初数。三
13、年总资产平均增长率=（3 年末 资产总额三年前年末 资产总额 1） 100%流动资产增长率= 固定资产增长率=本年流 动资产 增 长额年初流 动资产额 100% 本年固定 资产 增 长额年初固定 资产额 100%无形资产增长率= 员工增长率=本年无形 资产 增 长额年初无形 资产额 100% 本年 员 工增 长 人数年初 员 工 总 数 100%固定资产成新率= 公式中：平均固定资产净值是指企业固定平均固定 资产净值平均固定 资产 原 值 100%资产净值的年初数同年末数的平均值。平均固定资产原值是指企业固定资产原值的年初数同年末数的平均值。资本积累率=本年所有者 权益增 长额/年初所有者权益
14、100%本年所有者权益增长额=所有者 权益年末数- 所有者权益年初数 （差额）三年资本平均增长率=（ 公式中： 年末所有者权3 年末所有者 权 益 总额三年前末所有者 权 益 总额 1100% 益总额是指所有者权益年末数。三年前末所有者权益是指企业三年前的所有者权益年末数。股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利100% 本年每股股利增长额=本年发放每股股利-上年发放每股股利的差额。 善念每股股利为上年度企业每股发放的股利数。为了反映更长时期的股利增长情况，可以计算三年股利平均增长率。其公式如下：三年股利平均增长率= （3本年每股股利三年前每股股利 1） 100%第十章杜邦财务分析的核心指
15、标是权益收益率，也就是净资产收益率。公式如下： 权益净利率=净 利 润所有者 权 益 =净 利 润资产总额 资产总额所有者 权 益 =资产净 利率 权 益乘数 资产净利率=净 利 润资产总额 =净 利 润销 售收入 销 售收入资产总额 =销 售 净 利率 资产 周 转 率 权益净利率=销售净利率 资产周转率权益乘数从公式可以得知，决定权益净利率的因素有三个方面：销售净利率，总资产周转率和权益乘数。这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生变化的具体化，从而比只用单独一项指标更加能够说明问题。其中销售利润率和总资产周转率还可以进一步分解：首先，净利率的分解：净利润= 销售收入-全部成本+ 其他利润-所得税全部成本=制造成本 +管理费 用+营业费用+财务费用其次，总资产周转率的分解：总资产= 流动资产+长期资产
