1、学 年 论 文题目:_ 财务报表分析_ _以中国工商银行为例 _学生姓名 _黎汉英 学 号 2013103208 指导教师 _ 卢春香 院 系 _经济管理学院_专 业 会计系 年 级 2013 级 _教务处制成绩摘要进入二十一世纪以来,人类社会在不断的进步,会计一这门古老的“商业语言”也跟随时代的发展不断的前进和完善,而财务报表作为这门“商业语言”的重要载体,更是连续、系统、综合、全面地反映了不同会计主体的各项经济往来,财务报表分析也越来越被更多不同的利益相关者所关注和研究,在现代社会中扮演着越来越重要的角色。本文从财务报表分析的理论框架入手，了解了财务报表分析及其作用、财务报表分析的常用方法
2、、综合分析方法以及财务报表分析的局限性;从一个财务报表外部使用者的角度出发,以上市公司“中国工商银行”对外披露的财务报表和年度审计报告为分析对象,依据财务报表分析的相关理论,选取工商银行最近三年的财务报表,从整个银行业的角度对工商银行的基本情况和战略分析,并逐次对工商银行的资产负债表、利润表、现金流量表进行趋势分析和结构分析,对相关财务指标进行了分析,结合杜邦分析法来了解和分析公司真实的财务状况、经营成果和现金流量;根据上述战略分析和财务分析,综合评价该公司的经营管理,指出该公司存在的一些问题,并提出相应的建议,供经营管理者决策参考;同时可以帮助投资者正确做出相关的投资决策。关键词:工商银行;
3、财务报表分析; 财务指标AbstractThe human society has been developing rapidly in recent years, and the Accounting also follows the development of The Times, the financial statements are continuous, systematic, integrated and comprehensive which reflect the economic intercourse of different accounting entity. An
4、d the financial statement analysis is becoming more and more important in modern society. This paper firstly introduces the theoretical framework of financial statements and financial statement analysis, comprehensive analysis method, and the limitations of financial statement analysis. Secondly fro
5、m a outside users view, based on the financial statements and annual audit report of recent three years from Industrial and Commercial Bank of China（ICBC）, the article introduces the company, and make a study of the strategy analysis. Then the trend analysis and structure analysis of the balance she
6、et, income statement, cash flow statement of this bank, the relevant financial indicators and the DuPont Analysis. Finally, review the ICBCs financial position and operation performance, point out some problems in operation and management, and provide suggestions for reference. Furthermore, hope the
7、 paper is helpful to evaluate the banks investment value in stock market.Key Words: ICBC , The financial statement analysis, Financial indicator1 导论1.1 研究背景随着人类商业文明的不断进步，经济全球化的大潮已经席卷到世界的每一个角落，在文化、语言、社会制度都不尽同的情况下，会计作为一门精确的“商业语言” ，在商业信息的披露和沟通中扮演了极其重要的角色，越来越受到各界人士的重视。其中财务报表作为全面反映企业财务状况、经营活动和现金流量的重要载体，更
8、是牵动各方利益，承载了非同一般的意义。正因为如此，如何分析好、解读好财务报表便成为了新世纪需要不断研究和探索的课题。就像是会计世界的“地图”一般，财务报表指导财报使用者理解企业财务状况并评价企业过去以及预期未来的业绩状况。然而，在庞杂的财务报表数据中，存在着大量的干扰信息影响着报表使用者对与财务报表的分析和理解。首先，财务报表中包含惊人的信息量，一个上市公司的财务报表往往长达两三百页，如何区分、筛选重要信息考验财报使用者。其次，会计事务所的独立审计师本应当公正公允的对财报进行审计，但是现实生活中关于会计事务所的丑闻并不鲜见。最后，纷繁复杂的会计政策和差异化的报表信息质量也会对使用者形成障碍。因
9、此，我们更加要学会准确高效的解读财务报表，从而清晰的表述企业财务健康状况，了解公司的真实业绩的运营情况，定位企业在行业中的竞争形势和行业地位，指引未来的商业发展和决策。基于以上分析，我选择将财务报表分析作为我论文的研究方向，从一个外部使用者的角度，以“中国工商银行”为例，依据财务报表分析旳相关理论,选取工商银行最近两年内对外公开的财务报表,从国内整个银行业的角度出发，逐次对工商银行的资产负债表、利润表、现金流量表进行趋势分析和结构分析,结合杜邦分析体系来了解和分析公司真实的财务状况、经营成果和现金流量。最后根据上述财务分析,综合评定其运营情况的发展前景,指出该公司存在的一些问题,并提出相应的建
10、议。同时，衷心的希望此篇论文能帮助投资者了解财务报表分析方法，正确做出相关的投资决策。1.2 国内外研究现状1.2.1 国际财务报表研究现状财务报表分析最早可以追溯到 19 世纪末的美国，在 19 世纪末 20 世纪初的工业大发展浪潮中应运而生。当时的银行家为了保证贷款资金安全，需要更多更系统的资料来考量贷款企业真实的经营业绩和财务状况，从而降低衡量企业的短期和长期偿贷能力，以降低信用风险，因此要求企业提交其资产负债表。而之后随着商业发展的不断进步，对会计信息披露的要求也越来越多，因此逐步产生了其他三张报表共同组成财务报告体系。由于起步早，资本市场发展迅速完备，西方主要发达国家在财务报表分析领
11、域也走在世界前列，有着世界目前最先进的财务报表分析体系。财务报表分析和评价最先由美国银行家亚历山大沃尔（Alexander Wall）开创。目前国外关于财务分析流派众多，总的来说，分为以下几种角度：（1）从财务报表分析视角出发，有关于企业价值角度的财务报表分析（Stephen H. Penman( 2008)1） ，阐述财务报表与企业价值的关系，预测企业未来价值；有的从战略角度进行财务报表分析（John J. Wild, Leopold A. Bernstein,和 K.R. Subramanyam( 2001 )2） ，将理论运用在实务中；还有建立架构运用财务报表数据进行企业分析与估价（Kr
12、ishna G. Palepu, Paul M. Healy, Victor L. Bernard (2004)3）,将经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析结合在一起对企业进行估价与预测。（2）从财务报表分析方法的角度出发，传统被运用于财报分析实践中的方法主要有比较分析法、时间序列分析、比率分析法、实证分析几种。但是现今理论体系也对这几种方法进行了不断的修正和发展，比如认为传统比率分析法公式过于简单，制约了分析的实用性，从而引入了更复杂的数理分析方法（P. 1 Stephen H. Penman, Financial Statement Analysis and Security Val
13、uationM. New York: McGraw-Hill. 20082 John J. Wild, Leopold A. Bernstein, K. R. Subramanyam. Financial Statement AnalysisM. New York: McGraw-Hi11/Irwin, 2001.3 Krishna G. Palepu. Paul M. Healy, Business Analysis and ValuationM. Cengage Learning,2008.Smith (2003)4） ；还有在比率分析方法中引入了模糊集合论（Isabel Gutierre
14、z, Salvador Carmona (2003)5）,希望能解决企业管理中的流动性问题,并最终做出决策。1.2.2 国内财务报表研究现状在我国，虽然会计思想早已有之，但近代财务体系发展缓慢，直到 20 世纪初才出现了简单的财务报表分析，1979 年改革开放之后财务报表分析才真正得到快速发展。同时在经济高速发展的过程中，财务报表分析体系不断得到发展和完善，不仅吸收了大量国外先进理论并且发展出了自己成熟的理论体系和架构。目前国内财务报表分析主要有以下角度：（1）从财务报表分析视角出发，有基于投资角度的财务报表分析（田阳(2011)6）,认为企业财报深入的展示了一个企业的财务状况,可以为投资者提
15、供相关投资的信息依据； 有基于资产质量分析角度的财务报表分析（胡永平、谢晶(2012)7）,着重关注企业未来的利润走势，通过对资产质量的评估,清晰分析企业的资产状况并预测未来盈利能力，从而达到更加准确地预测企业未来发展情况的目的；有基于企业价值视角的财务报表分析（孟宪巨(2009)8）,通过对日益受到重视的企业新型资产“人力资源”进行单独分析论证，定量定性的重新确定企业价值。（2）从财务报表分析方法的角度出发，除传统的财务报表分析方法包括比率分析法、趋势分析法、因素分析法、比较分析法外，侯志才(2012)9 改进了哈佛报表分析框架法，将财务报表分析方法分为会计分析法及比率分析法，同时指出了会计
16、分析法和比率分析法的局限性。4 p. Smith. Data envelopment analysis applied to financial statementsJ. Scandinavian Journal of Management. 2003. 1: 137-146.5 Isabel Gutierrez, Salvador Carmona. A fuzzy set approach to financial ratio analysis J.Financial Management. 1998. 7: 46-50.6 田阳.关于从投资的角度对企业报表分析之我见J.中国卫生事业管理,2
17、011,12, 208-209.7 胡永平,谢晶.基于资产质量分析角度的财务报表分析J.商务会计,2012,5, 61-63.8 孟宪巨. 基于企业价值的财务报表分析体系及改进J.财会研究,2009.18. 39-40.9侯志才. 浅谈财务报表分析方法J.财会通讯,2012, 53,123-124.1.3 研究框架1.3.1 研究思路1.3.2 研究内容本文研究内容主要包括以下四个方面：财务报表分析的实践意义财务报表分析基本理论国内外财报分析理论文献研究财务报表分析方法财务报表分析局限性国内银行业研究报告将相关财务报表分析方法引入对工商银行的财报分析中中国工商银行近三年年度财务报表与季度财务报
18、表公司基本情况战略分析 财务分析研究结论与建议绪论部分主要概况财务报表研究的历史渊源和基本内涵；概括梳理了目前国内外财务报表分析的研究现状；最后梳理了本文的基本架构、写作思路和研究内容。第二章主要简述财务报表的基本理论，简要介绍了财务报表的分析方法，并阐述了财务报表分析的不足之处，为下述章节进行具体企业的报表分析打下基础。第三章是对中国工商银行的财务报表分析，介绍了工商银行的基本信息、行业地位和基本战略，并运用财务分析相关工具对公司财务状况进行综合评价。第四章是研究与建议，在第三章的基础上总结了公司经营与财务方面目前可能存在的相关问题并提出了相应的意见与建议。2.财务报表分析原理2.1 财务报
19、表分析基础企业年报包含了巨大的信息量：财务报表、财务报表附注、审计报告、五年核心财务数据总结、股价的最高价和最低价、关于经营状况的管理层讨论与分析等等，其中最为基础的便是反映企业财务会计状况的财务报表。在我国，上市公司财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。（1）资产负债表资产负债表又称财务状况表，是反应企业一定日期财务状况的会计报表。由公司拥有的资产以及公司对外部债权人的欠款（负债）和对内部债权人的欠款（所有者权益）三大类项目构成，依据等式“资产=负债+所有者权益”形成平衡。资产负债表左方反应企业财务状况，资产按其流动性从大到小分项列示；右方反应企业的负债和股东权益
20、状况，说明企业的资金来源在债权人和企业所有者之间的比例。资产负债表提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源状况、负债水平以及负债结构等等财务信息，是一张极其重要的财务报表。（2）利润表利润表又称损益表，表示的是一个会计期间（通产为一年或一个季度）的收入、费用、净利润和每股收益，依据“利润=收入-费用”这一会计等式编制而成。通过对于利润表的分析，我们可以考核企业利润完成情况，了解企业的获利能力和利润增减变化，从而对企业未来业务利润进行预测。（3）现金流量表现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变化表，反映了一定区间内企业现金流入和现金流出的状况。现金流被根据经营活动、投资活动和融资
21、活动进行分类。现金流量表的出现是会计计量和披露的一大进步，对于上市企业来说，即使没有必要的现金流，仍然有可能公开一个极佳的净利润。因此作为财务报告中唯一监控现金的报表，现金流量表的重要性不言而喻。（4）所有者权益变动表所有者权益变动表是在一个会计期间内反应企业所有者权益变动的报表，是资产负债表和利润表的重要接点。在所有者权益变动表中，企业还应当单独列示反映下列信息的。 （1）所有者权益总量的增减变动。 （2）所有者权益增减变动的重要结构性信息。 （3）直接计入所有者权益的利得和损失。在 2007 年以前，公司所有者权益变动情况是以资产负债表附表形式予以体现的。新准则颁布后，要求上市公司于 20
22、07 年正式对外呈报所有者权益变动表，所有者权益变动表将成为与资产负债表、利润表和现金流量表并列披露的第四张财务报表。2.2 财务报表常用分析方法2.2.1 比率分析法比率分析法是计算各指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法，是财务分析中最重要、最常见的一种分析方法。财务比率比较的指标可以是本期财务比率与前期财务比率的比较，也可是与预期财务比率的比较，和同行业公司财务比率的比较，和行业平均水平进行比较等。比率分析法的比例指标按形式分主要有结构比率、效率比率和相关比率三种类型。（1）结构比率结构比率主要指某财务指标占总体的比率，也被称为构成比率分析法。通过结构比律的比较可以比较直观地对某项财务活动的特点和变化趋势进行观测和分析，因此进一步分析结构变动的合理性及原因。（2）效率比率
