1、中南财经政法大学自学考试本科毕业论文1自 学 考 试 本 科 毕 业 生毕 业 论 文证券市场的监管考 生 姓 名 刘意萍 专 业 金融 准 考 证 号 010614201070 指 导 教 师 周奕 通 讯 地 址 深圳市罗湖区建设路 2022 号 邮 政 编 码 电 子 邮 箱 联 系 方 式 13682636400 论文自我检测相似比 44.44% 二 一 五 年 八 月中南财经政法大学自学考试本科毕业论文2毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作
2、品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 二一五 年 八 月 二十五 日中南财经政法大学自学考试本科毕业论文3摘 要我国市场经济的发展离不开证券市场。由于我国证券市场是一个新兴市场，加强证券市场监管，规范证券市场的发展已成为我们的一项重要任务，也是我们需要认真研究的重要课题。本文坚持理论密切联系实际的研究方法，首先对证券监管的一般理论进行了论述，然后对目前世界上存在的三种证券监管体制作了简要的介绍，提出了建立我国证券市场监管新体制的模式及建立新体制的若干对策；并对中国证券市场的现状以及中国证券监管体制的历史
3、过程和现状作了阐述，列举了证券法律制度、证券监管机构的监管职能、自律机构的工作和自律管理的不足以及需要完善和提高的地方；进一步分析了我国证券市场运行中证券发行、证券商和证券业以及证券交易监管制度的特征及缺陷，即市场失灵现象。在此基础上，就如何完善证券监管制度、规范证券市场提出具体的改革建议与展望。 【关键词】证券市场；证券监管中南财经政法大学自学考试本科毕业论文4AbstractChinas market economy development is inseparable from the securities market. Because of Chinas securities mar
4、ket is an emerging market, strengthen the securities market supervision, standardize the development of the securities market has become an important task for us, but also we need to seriously study the important issue. This article closely adhere to the theory and practice of research methods, the
5、first of the general theory of securities regulation were discussed, then the existence of the worlds three securities regulatory system gave a brief introduction, proposed the establishment of a new system of securities market regulation model and the establishment of a number of new countermeasure
6、s system; and expounded Chinas stock market and the status of the historical process and current situation of Chinese securities regulatory regime, citing regulatory functions of securities law system, securities regulators, work and self-discipline of self-regulatory organizations shortage and the
7、need to improve and enhance the place; further analysis of the operational characteristics of the securities issued in Chinas securities market, securities firms and securities and trading securities regulatory system and the drawback that market failures. On this basis, on how to improve the superv
8、ision system, regulate the securities market to make concrete reform proposals and Prospect.Keyword： securities market, securities regulation中南财经政法大学自学考试本科毕业论文5目 录第一章 证券市场监管体系 .61.1 证券市场监管的意义 .61.2 证券市场监管的目标 .71.3 证券市场监管的方式与手段 .9第二章 我国证券市场存在的问题及完善对策 .102.1 存在的问题 .102.2 完善我国证券市场的对策 .12第三章 我国证券监管体制的现状
9、及问题的分析 .143.1 我国证券监管体制的现状 .143.2 我国证券监管体制存在的问题 .153.2.3 证券中介机构自律不性强 .15第四章 建立和完善我国证券市场监管体制的探讨 .164.1 针对我国证券监管体制存在的问题提出建议 .16参考文献 .19中南财经政法大学自学考试本科毕业论文6第一章 证券市场监管体系1.1 证券市场监管的意义 所谓证券市场监管，是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。1.加强证券市场
10、监管是保障广大投资者权益的需要。投资者是证券市场的重要参与者，他们参与证券交易、承担投资风险是以获取收益为前提的。为保护投资者的合法权益，必须坚持“公开、公平、公正”的原则，加强对证券市场的监管。只有这样，才便于投资者充分了解证券发行人的资信、证券的价值和风险状况，从而使投资者能够比较正确地选择投资对象。 2.加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。为保证证券发行和交易的顺利进行，一方面国家要通过立法手段，允许一些金融机构、中介机构和个人在国家政策法令许可的范围内买卖证券并取得合法收益;但另一方面，在现有的经济基础和条件下，市场也存在着蓄意欺诈、垄断行市、操纵交易和哄抬股价等多种弊端。为此，
11、必须对证券市场活动进行监督检查，对非法证券交易活动进行严厉查处，以保护正当交易，维护证券市场的正常秩序。 中南财经政法大学自学考试本科毕业论文73.加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。完善的市场体系能促进证券市场筹资和融资功能的发挥，有利于稳定证券行市，增强社会投资信心，促进资本合理流动，从而推动金融业、商业和其他行业以及社会福利事业的顺利发展。 4.准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据。一个发达、高效的证券市场也必定是一个信息灵敏的市场，它既要有现代化的信息通讯设备系统，又必须有组织严密的科学的信息网络机构：既要有收集、分析、预测和交换信息的制度与技术，又
12、要有与之相适应的、高质量的信息管理人才，而这些都只有通过相关的统一组织管理才能实现。1.2 证券市场监管的目标 综合西方成熟市场和发展中国家新兴市场对于证券监管宗旨的各种界定及其背后的社会经济、政治、体制等内在因素，对证券监管的目标作如下概括：第一，克服各种证券市场缺陷（证券市场失灵） ，保护市场参与者合法利益（尤其投资者利益） ，维护证券市场的公平、透明与效率，促进证券市场机制的运行和证券市场功能的发挥。这是证券监管的现实目标。第二，保证证券市场的稳定、健全和高效率，促进整个国民经济的稳定和发展。这是证券监管的最终目标。中南财经政法大学自学考试本科毕业论文8上述第一层含义更多地从微观层次来阐
13、述，并构成第二层含义的基础：广义的证券市场失灵问题是证券监管的必要条件，它要求政府及其证券监管部门限制并克服一切垄断、操纵、欺诈、内幕交易等违法行为，规范证券发行、交易行为并保证其公平、顺利地进行，从而保护作为证券市场根基的投资者的合法权益；通过政府监管来力求实现一个健康、稳定、有序、高效率的证券市场。恰如施蒂格勒所说：这一管制旨在使经济生活变得更加真实，防止或惩罚欺诈行为。不容忽视的是，强调证券监管的作用并非否定证券市场机制对于资源配置的决定性意义。证券市场无疑是一种市场机制，自由竞争的市场机制是左右证券市场能否实现其经济功能的基本力量，证券监管的目标必须定位于解决市场失灵问题，从而促进并保
14、障市场机制更好地发挥作用，而不是替代市场机制。这一目标的现实反映，就是期待中的证券市场功能和经济作用的顺利发挥与体现。上述第二层含义更多地从宏观层次来阐述，是第一层含义的延伸：无论是在那些计划特征和行政干预明显的发展中国家证券市场，还是在那些自由竞争色彩更为浓郁的发达国家证券市场；也无论是否把有关“证券监管促进经济发展”明确而有意识地写进法律和纳入经济规划 通过证券监管来最终维护国民经济的稳定和发展是任何政府监管者追求的根本目标。在 IOSCO 的公开网页中亦列明：证券监管应当促进资本形成和经济增长。在政府的视野里，证券市场永远是整个社会经济一个复杂的有机组成部分，证券市场的规范与发展始终从属
15、于整个国民经济的稳定与增长的需要。证券市场不中南财经政法大学自学考试本科毕业论文9仅与一国的金融体系（包括货币市场、信贷市场等其他金融市场）和实体经济密切联系，而且与经济发展、社会稳定甚至政治形势等休戚相关，任何政府的证券监管者都必须也必然会从社会经济整体而不是仅仅从证券市场本身的局部来制定和执行监管的制度、法规和政策。即使在西方国家，以此目标为基准的政府干预亦屡见不鲜。Greenspan 面对股市跌宕所发表的各类言论（如对降息的暗示）并不比中国证监会主席说得少；而当 1998 年金融风暴袭至香港时，特区政府当局入市迎战国际炒家的干预行为进一步表明了金融市场中政府行为的特殊性和监管最终目标的现
16、实意义。需要强调说明的是，无论就第一层含义还是第二层含义讲，证券监管的一个不容忽视的核心目标是，切实保护投资者，尤其是中小投资者的利益。因为只有投资者这一市场基石的长期存在和积极参与，证券市场机制与功能才能得以发挥，证券市场也才能高效率地健康发展，证券市场也才可能促进国民经济的稳定与发展。1.3证券市场监管的方式与手段（一） 证券市场监管的方式 证券市场监管方式主要有： 1、官方监管方式。由于有国家作为依靠，这种监管方式具有其特有的权威性和强制性，是各种监管方式中最主要的一种。设立专门的监管机构或部门，代表国家或政府对证券市场进行监督管理。 2、内部监管方式即自律。证券交易所、证券业协会及证券
17、经营中南财经政法大学自学考试本科毕业论文10机构通过建立自律性的规章制度，对其成员或职员的行为进行监督管理。 3、公众监督方式。通过资产评估与资信评级机构的评估、注册会计师对公司财务报告的审核、新闻媒介的舆论、公众对企业信息文件的索取、阅读以及由此的证券选择而对证券市场的监督作用。（三） 、证券市场的监管手段 证券市场监管手段主要有以下三种： 1、法律手段。通过制定一系列的证券法规来管理证券市场。这是证券市场监管的主要手段，约束力强。 2、经济手段。通过运用利率政策、公开市场业务、税收政策、保证金比例等经济手段对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。 3、行政手段。通过制定计划、政策等对证券市场进行行政干预。这种手段比较直接，但运用不当可能违背市场规律，无法发挥作用甚至受到惩罚。一般多在证券市场发展初期，法制尚不健全，市场机制尚未理顺或遇突发性事件时使用。第二章 我国证券市场存在的问题及完善对策2.1 存在的问题与国外成熟的证券市场相比，我国证券市场还处于一个起步阶
