1、郑州大学远程教育彩赋学习中心 http:/郑州大学现代远程教育财务管理真题 2015 版客观题一、名词解释：（每条 3 分，共 18 分）1、时间价值2、股票价值 3、现金净流量4、经营风险5、风险报酬 6、营运资本二、是非题：（每题 1 分，共 10 分）（说明：认为陈述正确的在括号内打“” ；否则在括号内打“” ）、在现值和利率一定的情况下，计息期数越多，则复利终值越小。 （ ） 。、被少数股东所控制的企业为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于用或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。 （ ） 、如果企业负债为零，则财务杠杆系数为 1 （ ） 。、一般来说，财务杠杆系数越大，财务风险就
2、越小 （ ） 。、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。 （ ） 郑州大学远程教育彩赋学习中心 http:/、由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多的现金。 （ ） 、年数总和法与双倍余额递减法的区别在于折旧基数与折旧率哪个递减（ ） 。、现金股利是最常见、最主要的股利发放方式 ( ) 、企业提取的法定盈余公益金是按税后利润的 10%计提的 ( ) 、同类产品不同产销阶段的两个或多个企业所进行的并购，是横向并购（ ） 。三、简答题：（共 35 分）1、简述企业资本的所有权结构。 （10 分）2、企业的股利分配政策包括那几种？各有什么特点？（15 分）3、什么是资本成本？它在财务管理中有
3、那些重要作用？（10 分）四、计算题：（每题分数见题后，共 27 分）1、公司拟购入一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000 元，使用寿命 5 年，直线法折旧，设备无残值。 5 年中每年销售收入9400 元，每年的付现成本为 3000 元。乙方案需投资 24000 元，直线法折旧，使用寿命 5 年，5 年后预计残值收入 4000 元。5 年中每年的销售收入为 12000元，付现成本第一年为 4000 元，以后每年将增加付现修理费 200 元，另需垫支流动资金 3000 元，设所得税率为 40%。 （注：PVIFA10%，5：3.791 ； PVIF10%，1 5：0.90
4、9 ，0.826，0.751 ，0.683，0.621） 。 要求：试计算两方案每年的现金流量。 计算折现率为 10%时两个方案的 NPV。决策优化方案。 （15 分）2、某公司预测的年度赊销收入为 5000 万元，信用条件为（N30） ，销售利郑州大学远程教育彩赋学习中心 http:/润率为 30，机会成本率为 10。该公司为扩大销售，拟定了 A、B 两个信用条件方案。A 方案：将信用条件放宽到（N/60） ，预计坏账损失率为 4%，收账费用 80万元。B 方案：将信用条件改为（210 、120、N60） ，估计约有 70的客户（按赊销额计算）会利用 2的现金折扣，10的客户会利用 1的现金
5、折扣，坏账损失率为 3，收账费用 60 万元。以上两方案均能使销售收入增长 10%，确定该企业应选择甲、乙那种方案。 （12分）财务管理答案一、名词：每条 3 分，共计 18 分1、时间价值：资金在使用中随着时间的推移价值的增值额2、股票价值 股票未来收益的现值3、现金净流量4、经营风险：由于存在固定成本使销售量降低引起息税前利润大幅度降低带来的风险。5、风险报酬：企业冒风险进行投资取得的超过时间价值的超额报酬。6、营运资本：流动资产减去流动负债的差额。二、判断题： 三、简答郑州大学远程教育彩赋学习中心 http:/1、简述企业资本的所有权结构。 （10 分）(1) 资本所有权：权益资本（体现
6、产权） ；债务资本（体现债权） 。(2) 资产所有权：法人财产权、企业运行的中心是资本金。(3) 企业的三种财务身份。2、企业的股利分配政策包括那几种？各有什么特点？（15 分）1）剩余股利政策。特点：保持理想的资本结构，使综合资本成本最低； 将使股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。2）稳定股利政策。特点：有利于提高股东信心和公司信誉有利于促进股价稳定增长；股利与当年实际利润情况脱钩。3）固定股利支付率政策。特点：股利体现公司盈利情况，股东容易接受股利分配与公司的现金流量相适应；容易导致股价大幅波动；不能将股利政策与筹资决策统筹规划安排。4）低正常股利加额外股利政策。特点：灵活，能
7、兼顾公司盈利及资金需求情况充分考虑股东利益，避免股价大幅波动；股东难于区分正常固定股利与额外股利，容易误解。3、什么是资本成本？它在财务管理中有那些重要作用？（10 分）资本成本是企业取得和使用资本而付出的代价，包括资本的取得成本和使用成本。作用：是筹资决策、投资决策的重要依据，也是衡量企业经营业绩的重要标准。四、计算题：（每题分数见题后， ）、 （）甲 年 0 1 2 3 4 5郑州大学远程教育彩赋学习中心 http:/末NCF200005440 5440 5440 5440 5440乙年末0 1 2 3 4 5NCF2700064006280 6160 6040 12920（） 甲 ； 乙 选择乙方案。2、 （按 360 天或 365 天计算）按 360 天计算A 方案： B 方案：销售利润 1650 1650成本 92+220+80=392 32+165+60+77+5.5=339.5净利润 1258 1310.5企业应选择 B 方案
