1、我国服装企业财务报表研究摘要自从2001年中国加入WTO以来，我国服装企业迅速发展，然而2008年“金融危机“之后，我国纺织业遭受到前所未有的挑战，加上人民币升值、人力资源成本的上升和国内原材料价格的进一步攀升，在内忧外患的双重压力之下，我国服装企业面临更多的机会和挑战。伴随着企业规模的逐渐扩张和会计制度规章的不断完善，企业的财务活动也日趋复杂化。因此，通过对财务报表分析，了解企业的经营成果和财务状况就显得尤为重要了。财务报表能如实反应企业财务状况经营成果和现金流量。一套完整的财务报表至少应当包括资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表以及附注。本文首先简单概述财务报表的基本理论，介绍财务报
2、表的含义和分类，从从企业财务报表分析的基本方法入手，通过选取A股上市服装企业的财务报表，运用会计以及财务分析等相关理论，详细系统地分析归纳，并综合评价各服装企业的财务状况经营成果现金流量，寻找各家服装企业存在的问题，并对各企业的经营提出改进建议。本文的章节一共五章，内容主要如下第一章绪论部分主要介绍课题研究背景研究目的和意义研究的主要内容；第二章为财务报表基本概念部分，主要介绍财务报表的含义和分类，财务报表分析的目的意义以及财务报表的分析方法；第三章为A股上市服装企业财务报表的分析研究，从资产负债表、利润表和现金流量表等入手，运用比较分析法，对A股上市服装企业的盈利能力偿债能力以及行业竞争力等
3、方面进行分析；第四章为我国服装企业存在的问题以及改善建议，根据财务分析得出结论，找出公司存在的问题，并提出相关解决建议；第五章为结论，总结全文。关键词服装企业，财务报表,财务分析,资产负债表,利润表,现金流量表STUDYONTHEFINANCIALSTATEMENTOFCHINESECLOTHINGENTERPRISESABSTRACTSINCECHINASACCESSIONTOTHEWTOIN2001,THERAPIDDEVELOPMENTOFCHINASGARMENTENTERPRISESHOWEVER,AFTERTHEFINANCIALCRISISIN2008,CHINASTEXTILE
4、INDUSTRYSUFFEREDANUNPRECEDENTEDCHALLENGE,COUPLEDWITHTHEYUANAPPRECIATION,HUMANRESOURCESCOSTRISEANDDOMESTICRAWMATERIALPRICESRISEFURTHER,UNDERTHEDUALPRESSUREOFTHEINTERNALANDEXTERNAL,CHINASGARMENTENTERPRISESFACEMOREOPPORTUNITIESANDCHALLENGESWITHTHEGRADUALEXPANSIONOFENTERPRISESCALEANDTHECONTINUOUSIMPROVE
5、MENTOFACCOUNTINGREGULATIONS,THEFINANCIALACTIVITIESOFTHEENTERPRISEAREBECOMINGMOREANDMORECOMPLICATEDTHEREFORE,THROUGHTHEANALYSISOFTHEFINANCIALSTATEMENTS,ITISIMPORTANTTOUNDERSTANDTHEOPERATINGRESULTSANDFINANCIALSITUATIONOFTHEENTERPRISEFINANCIALSTATEMENTSCANTRUTHFULLYREFLECTTHEFINANCIALSITUATION,OPERATIN
6、GRESULTSANDCASHFLOWOFTHEENTERPRISEACOMPLETESETOFFINANCIALSTATEMENTSSHALLATLEASTINCLUDETHEBALANCESHEET,THEPROFITSTATEMENT,THECASHFLOWSTATEMENT,THEOWNERSEQUITYSTATEMENTANDTHENOTESINTHISPAPER,ABRIEFSUMMARYFINANCIALSTATEMENTSOFTHEBASICTHEORY,INTRODUCEDTHEMEANINGANDCLASSIFICATIONOFTHEFINANCIALSTATEMENTS,
7、FROMCORPORATEFINANCIALSTATEMENTSFROMTHEANALYSISOFTHEBASICMETHODOFBYSELECTINGTHEASHARELISTEDGARMENTENTERPRISESINTHEFINANCIALSTATEMENTS,THEUSEOFACCOUNTINGANDFINANCIALANALYSISTHEORY,ISSYSTEMATICALLYANALYZEDANDSUMMARIZED,ANDCOMPREHENSIVEEVALUATIONOFEACHCLOTHINGENTERPRISEFINANCIALPOSITION,OPERATINGRESULT
8、SANDCASHFLOW,FOREACHGARMENTENTERPRISESEXISTINGPROBLEMS,PUTFORWARDSUGGESTIONSFORIMPROVEMENTOFTHEENTERPRISEBUSINESSTHETHESISCONSISTSOFFIVECHAPTERS,THEMAINCONTENTSAREASFOLLOWSTHEFIRSTCHAPTERISTHEINTRODUCTIONPARTMAINLYDISCUSSESTHERESEARCHBACKGROUND,PURPOSEANDSIGNIFICANCEOFTHERESEARCHTHESECONDCHAPTERISTH
9、EBASICCONCEPTOFFINANCIALSTATEMENTS,MAINLYINTRODUCESTHEMEANINGANDCLASSIFICATIONOFFINANCIALSTATEMENTS,FINANCIALSTATEMENTANALYSIS,PURPOSE,SIGNIFICANCEANDFINANCIALSTATEMENTANALYSISMETHODANALYSISTHETHIRDCHAPTERISTHERESEARCHONTHEASHARESLISTEDONTHEFINANCIALSTATEMENTSOFTHECLOTHINGENTERPRISES,STARTINGFROMTHE
10、BALANCESHEET,INCOMESTATEMENTANDCASHFLOWSTATEMENT,USINGTHEMETHODOFCOMPARATIVEANALYSIS,THEASHARESLISTEDONTHECLOTHINGENTERPRISEPROFITABILITY,SOLVENCYANDCOMPETITIVENESSOFTHEINDUSTRYANDOTHERASPECTSOFANALYSISTHEFOURTHCHAPTERISTHEEXISTENCEOFCHINASCLOTHINGENTERPRISESANDIMPROVEMENTSUGGESTIONS,ACCORDINGTOTHEF
11、INANCIALANALYSISCONCLUSION,FINDOUTTHEEXISTINGPROBLEMS,ANDPUTSFORWARDTHERELEVANTSOLUTIONSANDSUGGESTIONSTHEFIFTHCHAPTERISTHECONCLUSION,SUMMARIZESTHEFULLTEXTKEYWORDSCLOTHINGENTERPRISES,FINANCIALSTATEMENTS,FINANCIALANALYSIS,BALANCESHEET,INCOMESTATEMENT,CASHFLOWSTATEMENT目录第一章绪论111课题研究的背景112课题研究的目的和意义2121
12、课题研究的目的2122课题研究的意义213研究思路和方法2133研究思路2132研究方法314文献综述3141国外研究状况3142国内研究状况4第二章财务报表的相关理论概述521财务报表的定义与分类522财务报表的组成524财务报表分析的基本概念625财务报表分析方法和步骤7251财务报表分析方法7252财务报表分析步骤926财务报表分析的作用10第三章我国服装企业财务报表研究1131服装企业资产和利润分析12311服装企业资产负债分析12312服装企业利润分析1432服装企业偿债能力分析1733服装企业营运能力分析1934本章小结20第四章服装企业存在的不足及改善对策2141我国服装企业存在
13、的不足2142我国服装企业改善对策23第五章结论26致谢27参考文献281第一章绪论11课题研究的背景我国服装业已经度过了飞速发展的黄金阶段，已经不再是朝阳产业。服装加工业为劳动密集型产业，然而在劳动力成本上升国外服装品牌的入驻以及人民币升值的压力之下，我国服装企业遭遇到前所未有的困难，不少服装企业因此而纷纷倒闭。目前我国服装业主要有以下四大特征大规模、高产量、低水平、差结构。低水平指的就是我国的服装设计水平低，缺乏创新意识，这也是我国服装业只能替别人代加工高档名牌服装、自己的产品难以成名的原因。同时伴随着网络电商的迅速发展，我国服装业形成了线上线下的双渠道销售模式，同行业的竞争愈演愈烈。国外
14、廉价的快速时尚品牌入驻，对本土服装企业产生了一定的冲击，我国服装企业的优势不再明显。服装企业的转型似乎势在必行。伴随着会计制度的日益完善，财务报表成为直观清晰地反映企业的财务状况经营成果，为企业管理层做出正确的管理决策提供重要依据。会计报表是企业财务报告的主要组成部分，是企业向外传递会计信息的主要手段，企业的投资人债权人政府以及有关部门和社会公众等对企业财务信息的要求也越来越高。怎么样分析财务报表和如何利用财务报表中的数据帮助管理层做出正确科学的决策成为问题的关键。决策有用的会计信息主要指企业经营成果、财务状况和资金流转等的信息，这些信息是分别通过损益表、资产负债表和现金流量等会计报表加以反映
15、的。财务报表分析的对象是指企业的各项基本活动。财务报表分析就是从财务报表中获取符合报表使用人分析目的的有效信息，认识企业活动的特点和发展趋势，了解企业的经营状况和盈利状况，评价其业绩，发现其存在的问题。通过对服装企业财务报表的研究，了解服装行业发展现状，发现服装行业普遍存在的问题，寻找问题的根源，并且提出合理有效的解决方案。现阶段我国服装企业面临的一系列挑战也是服装企业未来转型的契机。212课题研究的目的和意义121课题研究的目的财务报告是企业、单位会计部门在日常会计核算的基础上定期编制的、综合反映财务状况和经营成果的书面文件，其目的主要是向财务报告使用者提供与企业财务状况经营成果和现金流量等
16、有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有利于财务报告使用者作出经济决策。通过对服装企业财务报表的研究，发现我国服装企业普遍存在的问题，并提出解决方法。122课题研究的意义课题研究的意义主要包括以下四个方面第一分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度；第二评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况；第三评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况；第四企业内部加强和改善经营管理的重要依据，为管理层的正确有效的决策提供必要的帮助。13研究思路和方法133研究思路本文采用的是将财务报表分析的基础理论与实际案例相结合的研
17、究思路。首先通过对会计报表基本理论的简单概述，为下文实际案例的分析奠定理论基础。其次，选取10家A股上市服装企业作为研究的实际案例，对各公司的财务状况经营成果和现金流量进行横向与纵向相结合的对比和比较，运用会计学原理财务管理等相关理论进行分析，根据比率变动原理，通过图表直观反映企业财务状况经营成果和现金流量，得出我国服装企业发展趋势和行业现状，同时发现服装企业普遍存在的问题，并依照问题提出有关解决方案。3132研究方法在我国服装行业中，A股上市企业具有行业代表性，为了保证数据的精确性和分析结果的准确性，因此本文选取10家A股上市服装企业20122014年三年内的年度财务报表，主要运用比较分析法
18、和因素分析法进行数据分析，得出服装企业近三年的经营状况。14文献综述141国外研究状况SWOT分析法又称优劣势分析法，用来区分企业自身的优势（STRENGTH）、劣势（WEAKNESS）、机会（OPPORTUNITY）和威胁（THREAT），从而将公司的战略方针与公司内部资源、外部环境有机地结合起来。著名的竞争战略专家迈克尔波特提出的竞争理论从产业结构入手对一个企业“可能做的”方面进行了透彻的分析和说明，而能力学派管理学家则运用价值链解构企业的价值创造过程，注重对公司的资源和能力的分析。纽约大学LEOPOLDABERNSTEIN（2012）把财务报表分析定义为对企业的财务状况和成果进行的分析，
19、通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的评价。GRAHAM等学者（2003）在调查后发现企业管理层会为了各自的奖励以及在经理人市场上的价值等，进行诸如盈余平滑或达到分析师的预期等盈余管理行为，使得财务报表不能客观、真实、公允地反映报告主体的经济活动。美国学者GERALDLWHITE1998认为对财务报表的分析，旨在对企业的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析。4142国内研究状况根据2014年财政部修订印发的企业会计准则基本准则中的第四条企业应当编制财务会计报告（又称财务报告，下同）。财务会计报告的目标是向财务会计
20、报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。国内学者杜胜利、谢志华等（2008）把其定义为财务报表分析是财务分析人员根据企业财务报告信息及相关经济信息分析企业经济活动，其目的是反映企业财务状况和经营成果、预测未来可能的业绩，以帮助信息使用人员改善经营决策。徐建雯（2012）指出第一，企业财务报表只能收集单个企业的财务数据信息，不能反映出同行业中其他企业的财务状况。第二，报表展示的信息存在滞后性。由此可见国内外学者对于财务报表分析定义大同小异，主旨几乎都离不开财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析
21、目的的有效信息，发现企业活动的规律，评价其业绩，发现其问题。5第二章财务报表的相关理论概述本章主要针对财务报表的定义与分类财务报表的组成财务报表分析的基本概念及其报表分析方法和步骤以及报表分析的局限性做基本的概述。21财务报表的定义与分类财务报表是财务报告的基本部分，它以报表的形式综合反映企业在一定时期的财务状况经营成果以及财务状况变动的会计信息，财务报表主要根据账簿记录，按照财务报表的固定格式和项目口径编制。财务报表的种类主要分为以下四种第一种按照报表反映的内容不同，分为资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表；第二种按照报表反映资金运动方式的不同，可以分为静态报表和动态报表；第三种按照报
22、表提供会计信息服务对象的不同，分为对外报表和内部报表；第四种按照报表编制范围的不同，分为基层报表汇总报表和合并报表。22财务报表的组成一套完整的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表或股东权益变动表和财务报表附注。资产负债表利润表和现金流量表分别从不同角度反映企业的财务状况经营成果和现金流量。资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息，反映资产负债和所有者权益及其相互关系，并且满足“资产负债所有者权益“的平衡公式。目前我国企业的资产负债表采用账户式结构。账户式资产负债表中的资产各个项目的合计等于负债和所有者权益各个项目
23、的合计，即资产负债表左方和右方平衡。因此，通过账户式资产负债表，可以反映资产负债所有者权益之间的内在相关关系。6利润表是反映一个会计主体在一定会计期间内的经营成果的报表。通过利润表，可以反映企业在一定会计期间内收入费用利润（或亏损）的数额和构成情况，帮助财务报表使用者全面了解企业的经营成果，分析企业的获利能力及盈利增长趋势，从而为其作出经济决策提供重要依据。我国企业的利润表采用多步式格式。现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的报表。通过现金流量表，可以为报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力
24、，据此来预测企业未来现金流量。目前我国企业现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。所有者权益变动表反映构成所有者权益的各个组成部分当期的增减变动情况的报表。企业的净利润及其分配情况是所有者权益变动的组成部分，相关信息已经在所有者权益变动表及其附注中反映，因此企业不需要再单独编制利润分配表。附注是财务报表必不可少的组成部分，是对在资产负债表利润表现金流量表和所有者权益变动表等报表中明确列出项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的补充说明等。24财务报表分析的基本概
25、念财务报表分析，又称为财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他相关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表能够全面直观地反映出企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能够说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与相关的数据进行比较分析才能充分说明企业财务状况所处的地位，因此进行财务报表分析是非常重要的。充分做好财务报表的分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营7成果和现金流量情况，揭
26、示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算计划的完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供必要的帮助。财务报表分析的对象主要是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的周期性特点，评价其业绩和发展规律，发现其问题。财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为目的明确原则实事求是原则；全面分析原则；系统分析原则动态分析原则；定量分析与定性分析结合原则；成本效益原则。25财务报表分析方法和步骤251财务报表分析方法在进行财务报表分析的时候，最主要的采用方法就是比较分析法和因素分析法。（一）比较分
27、析法1按比较参照标准分类比较分析法的理论基础，是将客观事物发展变化的统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具备了不同的特征。在实际分析案例时，这两方面的比较往往结合使用。1趋势分析法趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法是一种动态的分析方法。通过对分析期与前期上季、上年同期财务报表中有关项目金额进行对比,可以从差异中及时发现问题,查找产生问题的原因,改进工作。通过连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态,来揭示当期财务状况和营业情况增减变化,判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是有害,发
28、现问题并评价企业财务管理水平,同时也可以预测企业未来的发展趋势。2同业分析8将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标进行比较，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比,可以分析判断出该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标相对比,有利于吸收先进经验,克服本企业的缺点。3预算差异分析将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给出进一步分析和寻找企业潜力提供方向。比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的成因,帮助决策者们发现问题,挖掘潜力,改进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说
29、明问题,计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料比较标准进行对比，才能得出有意义的结论。2按比较的指标分类（1）总量指标总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也可以用于不同企业的比较。（2）财务比率财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较中。（3）结构百分比结构百
30、分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。（二）因素分析法9因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。1比率因素分解法比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。在实际的分析中,分解法和比较法是相互结
31、合使用的。比较之后需要分解，来深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。2差异因素分解法为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种。（1）定基替代法定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，来测定各因素对财务指标的影响。（2）连环替代法连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要依次使用标准值替代实际值，来测定各因素对财务指标的影响。252财务报表分析步骤财务报表分析步
32、骤一般来说包括以下七个步骤明确分析目的；设计分析程序；收集相关信息；将整体细化为各个部分；研究各个部分的特殊本质；研究各个部分之间的联系；得出分析结论。1026财务报表分析的作用财务报表所提供的信息，无论对企业自身，还是对国家经济管理部门，对金融财税部门，对与本单位有经济利害关系的其他单位和个人，都具有重要作用。主要表现在以下五个方面（1）企业利用财务报表可以全面了解自身一定时期的财务状况及变动情况，了解其资金成本利润等各项主要经济指标的计划完成情况。分析企业经营管理工作中所面临的机遇和各种问题，以便于做出正确的经营决策筹资决策和投资决策，控制企业的经营风险和财务风险。通过对其内部责任部门的经
33、营报表的分析，可以了解内部经济责任制的落实完成情况，据以考核评价内部部门的工作业绩，并总结经验，加强管理，挖掘潜力，进一步提高经济效益。（2）投资者可以利用财务报表了解其财务状况和经营成果，分析企业的偿债能力，预测企业的发展前景，具有做出正确的投资决策。（3）企业的债权人可以利用财务报表，分析企业的生产经营能力偿债能力和财务风险信贷资金的运用方向运用效益，考核企业信贷纪律的遵守情况，以便做出正确的信用决策，保证信贷资金的安全和效益。（4）财税部门可以利用财务报表，检查企业是否及时足额地完成各项税金及其他应交款的上缴任务，检查企业是否遵守国家的各项法律法规政策制度，以保证国家的财政收入及时完整地
34、缴入国库。（5）国家经济管理部门可以利用财务报表，了解国有资产的使用变动情况，考核国有资产保值增值的完成情况，了解各部门各地区的发展情况，用以进行国民经济的宏观调控和制定科学的国民经济发展计划，促进整个国民经济的稳定持续发展。11第三章我国服装企业财务报表研究本章选取20122014年服装企业三年的财务报表，A股上市企业财务报表相对而言，具有公开透明原则，因此首先以我国A股服装上市企业为例，并对我国服装上市企业20122014年三年资产负债所有者权益及其收入和利润的整体情况进行总体概括。然后通过财务报表分析常用方法，对我国服装上市企业20122014年报表比率变动进行分析，得出我国服装企业的行
35、业现状和最近三年的发展趋势。截止2014年底，我国A股服装上市企业共45家，考虑数据的准确性，只从以下45家企业中，选取具有典型代表意义的服装企业进行研究。表31服装企业上市公司列表公司名称股票代码公司名称股票代码七匹狼002029报喜鸟002154美邦服饰002269百圆裤业002640步森股份002569森马服饰002563朗姿股份002612凯撒股份002425浪莎股份600137大杨创世600233九牧王601566嘉麟杰002486希努尔002485卡奴迪路002656乔治白002687雅戈尔600177红豆股份600400江苏三友002044金飞达002239搜于特002503美盛
36、文化002699海澜之家600398贵人鸟603555探路者300005宏达高科002144华升股份600156德棉股份002072龙头股份60063012江苏阳光600220浙江富润600070鲁泰A000726开开实业600272山东如意002193江苏阳光600220深纺织A000045美尔雅600107联发股份002394联发股份002394歌力思603808维格娜丝603518美尔雅600107星期六002291鄂尔多斯600295杉杉股份600884黑牡丹60051031服装企业资产和利润分析311服装企业资产负债分析从以上家A股45家上市企业中，选取10家A股上市企业为例。从表3
37、2可以看出，百圆裤业资产和负债总和最低，雅戈尔资产和负债总和最高。在20122013年资产类项目中，美邦服饰杉杉股份两家企业呈负增长；在20122013年负债类项目中，杉杉股份九牧王两家企业呈负增长。在20132014年资产类项目中，只有九牧王一家企业呈负增长；在20132014年负债类项目中，只有七匹狼一家企业呈负增长。七匹狼在20122013年资产和负债类项目增长最高，海澜之家在20132014年资产和负债类项目增长最高。在10家A股上市服装企业中，雅戈尔公司资产和负债总和最高，而百圆裤业公司资产和负债总和最低。雅戈尔是服装制造地产开发和股权投资三大支柱产业为主的企业，因此公司规模较大。1
38、0家企业中20122014年三年中资产和负债类一直保持增长的有雅戈尔海澜之家贵人鸟鄂尔多斯森马服饰百圆裤业六家企业。剩余的四家企业中，七匹狼资产类项目三年一直保持增长，而负债类项目先增13后减；美邦服饰资产类项目先减后增，负债类项目三年均增长；杉杉股份资产和负债类项目都是先减后增；九牧王资产类项目先增后减，负债类项目先减后增。表3220122014年服装企业资产负债汇总表单位亿元公司名称股票代码项目2012年2013年同比增长2014年同比增长七匹狼002029资产类5539684823636916099负债类12002208842030806美邦服饰002269资产类700667074276
39、987417负债类2874293320533501422雅戈尔600177资产类498604834630447624149负债类355583412640330880951海澜之家600398资产类2950331412341853045914负债类848109829481142694062贵人鸟603555资产类2541275584242065267负债类12531437146819703709杉杉股份600884资产类7624745022891662303负债类4044393028247562102九牧王601566资产类510952142065132157负债类717694321697043
40、鄂尔多斯600295资产类33348390201701439721269负债类22226262861827307411695森马服饰002563资产类9271971447810373678负债类14231630127018671454百圆裤业002640资产类8849781063220512546负债类2092773254373346614综上所述，在10家A股上市服装企业中，雅戈尔公司规模最大，而百圆裤业公司规模最小。服装企业资产和负债总和呈上升趋势，资产负债项目呈现上升趋势。312服装企业利润分析2008年金融危机以后，我国服装企业面临内忧外患的境地，一方面国外的廉价快速时尚服装品牌进驻中
41、国市场，对本土服装企业形成了强有力的冲击，另一方面对于服装企业这种传统劳动力密集型行业来说，劳动力成本上升，原材料价格上涨，企业负担加重，除此之外服装企业还面临公司决策失误，扩张过快，库存上升等问题。从表33中可以看出，服装企业近三年利润并不乐观。10家企业中，营业利润利润总额和净利润三年中一直呈负增长的有七匹狼美邦服饰贵人鸟九牧王四家企业；三年中一直呈正增长趋势的有海澜之家杉杉股份森马服饰三家企业。20122014年营业利润利润总额和净利润增长最高的是海澜之家，增长最低的是美邦服饰。20122013年营业利润利润总额和净利润呈负增长的有七匹狼美邦服饰贵人鸟九牧王百圆裤业五家企业，呈正增长的有
42、海澜之家杉杉股份鄂尔多斯森马服饰四家企业。20132014年营业利润利润总额和净利润呈负增长的有七匹狼美邦服饰贵人鸟九牧王鄂尔多斯五家企业，呈正增长的有雅戈尔海澜之家杉杉股份森马服饰百圆裤业五家企业。总的来说上述10家服装企业利润普遍不高，然而海澜之家能在整体服装行业低迷情形下保持高增长实属不易。雅戈尔在20122013年营业利润呈正增长，然而利润总额和净利润却呈负增长，主要是因为营业外收入减少，营业外支出增加，所得税支出增加。在10家企业中，主要生产休闲服饰的有七匹狼美邦服饰九牧王森马服饰四家企业，主要生产西装的有雅戈尔海澜之家杉杉股份三家企业，而贵人鸟是体育运动品牌，鄂尔多斯主要生产羊绒衫
43、，百圆裤业主要产品是各类裤子。表3320122014年服装企业利润表单位亿元公司名称股票代码项目2012年2013年同比增长2014年同比增长15七匹狼002029营业利润75446438462843879利润总额75347137453492590净利润56637733392942202美邦服饰002269营业利润89451842061786564利润总额110348755852464949净利润85040552351466395雅戈尔600177营业利润20822587242637924658利润总额2217212939738998314净利润165813591803321513657海澜之
44、家600398营业利润14018330713126160820利润总额133175315832271744净利润10714737382379151837贵人鸟603555营业利润600522133722874利润总额6275679574182628净利润52842319893122624杉杉股份600884营业利润1571676373691209616利润总额1781885623679521净利润138155123232911226九牧王601566营业利润76066612374303544利润总额77268311534483441净利润66853719613513464鄂尔多斯600295营
45、业利润933107114797872652利润总额11851401182310692370净利润944112919608672321森马服饰002563营业利润9891236249714741926利润总额10571271202515031825净利润761902185310882062百圆裤业002640营业利润0620423226045714利润总额07104339440481163净利润05102943140290综上所述，雅戈尔的盈利能力是最强的，而百圆裤业盈利能力最弱。服装企业利润总体呈现下降趋势，降幅较为明显。1732服装企业偿债能力分析表3420122014年服装企业偿债比率公司
46、名称股票代码流动比率速动比率现金比率201220132014201220132014201220132014七匹狼002029347249264298218227192119107美邦服饰002269129170149059096091022050057雅戈尔600177093094094022023030009011013海澜之家600398219208167166158096146145082贵人鸟603555151146299139139281049036104杉杉股份600884110112143080081114033029038九牧王601566556577548466487462
47、363231110鄂尔多斯600295100088061068062043012012008森马服饰002563524487487440421421372257257百圆裤业00264037430731332025623213607309018从上述指标可知，三年来10家企业中海澜之家鄂尔多斯两家企业流动比率逐年降低，杉杉股份流动比率逐年增加；海澜之家鄂尔多斯百圆裤业三家企业速动比率逐年降低，雅戈尔杉杉股份两家企业速动比率逐年增加；七匹狼海澜之家九牧王三家企业现金比率逐年降低，美邦服饰雅戈尔两家企业现金比率逐年增加。流动比率是指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，
48、可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则越弱。根据一般经验判定，流动比率应在200左右，这样才能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。九牧王和森马服饰流动比率过高，企业资产的流动性越大，然而比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。速动比率指的是速动资产对流动负债的比率，是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。以往经验表明，速动比率维持在1左右较为正常，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投
49、资的机会成本。九牧王和森马服饰速动比率过高，企业资产流动性较差，偿还短期债务的能力较弱。现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性，能够反映企业即时付现能力。现金比率还可以通过计算速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20左右为好。一旦这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。七匹狼海澜之家九牧王森马服饰百圆裤业现金比率过高，说明公司未能较好地利用流动负债，现金类资产的盈利能力较弱。综上所述，雅戈尔和鄂尔多斯的偿债能力较强，而森马服饰和九牧王的偿债能力较弱。服装企业偿债能力总体呈下降趋势。1933服装企业营运能力分析应收帐款周转率指的是企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。其公式如下应收账款周转率主营业务收入净额应收账款平均余额一般情况下，企业设置的标准值为3。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，则说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债
