1、达安基因上市公司股票投资可行性分析张志珍 H14691061、达安基因企业的基本面分析1.行业概述食品安全是“食物中有毒、有害物质对人体健康影响的公共卫生问题”。食品安全也是一门专门探讨在食品加工、存储、销售等过程中确保食品卫生及食用安全，降低疾病隐患，防范食物中毒的一个跨学科领域。随着瘦肉精、三聚氰胺、地沟油、等一系列食品安全事件爆发，消费者对食品安全问题越来越重视。作为重大民生问题，近几年全国两会上被热议。 2012 年 7 月，国务院办公厅印发国家食品安全监管体系“十二五”规划。规划要求，到“十二五”期末，基本建立起适合我国国情，预防为主、全程覆盖、责任明晰、协同高效、保障有力的食品安全
2、监管体系，米、面、油、蔬菜、肉、乳品、蛋、水产品等重点食品质量安全状况持续稳定良好，食品安全水平显著提升，城乡居民饮食安全得到切实保障。 2013 年 11 月，十八大三中全会会后发布中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定。决定明确指出，完善统一权威的食品药品安全监管机构，建立最严格的覆盖全过程的监管制度，建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度，保障食品药品安全。深化安全生产管理体制改革，建立隐患排查治理体系和安全预防控制体系，遏制重特大安全事故。健全防灾减灾救灾体制。加强社会治安综合治理，创新立体化社会治安防控体系，依法严密防范和惩治各类违法犯罪活动。食品安全概念股涵盖食品检测和食品溯源
3、。 2014 年 5 月 14 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快生产性服务业重点和薄弱环节发展促进产业结构调整升级，会议原则通过中华人民共和国食品安全法（修订草案）。修订草案重点作了以下完善。一是对生产、销售、餐饮服务等各环节实施最严格的全过程管理，强化生产经营者主体责任，完善追溯制度。二是建立最严格的监管处罚制度。三是健全风险监测、评估和食品安全标准等制度，增设责任约谈、风险分级管理等要求。四是建立有奖举报和责任保险制度。会议决定，修订草案经进一步修改后提请全国人大常委会审议。2.行业内企业排名小组选取了总资产利润率、主营业务收入增长率和流动比率三个财务指标，依次按照 5
4、0%、30%和 20%的权重对以上三个财务指标进行加权平均，得到食品安全行业的排名情况，如下表格所示：表 1 食品安全行业部分财务指标加权平均排名企业名称 总资产利润率 主营业务收入增长率 流动比率 加权平均 排名达华智能 1.3742 284.9366 1.1718 28.80081333 1雏鹰农牧 4.4708 92.7816 1.2567 10.10707333 2华宇软件 6.8265 34.0457 2.0984 4.682213333 3聚光科技 5.4673 33.0097 2.1839 4.35778 4厦门信达 0.5037 40.2522 1.2474 4.19233 5
5、远方光电 5.1048 22.0987 11.9166 3.85511 6天瑞仪器 2.8764 27.2723 6.6619 3.650756667 7赞宇科技 1.6976 29.3224 0.9186 3.276413333 8华测检测 2.6276 25.7026 3.0858 3.213913333 9航天信息 8.0858 14.131 2.9365 2.9565 10圣农发展 4.6284 21.345 0.5124 2.94006 11新大陆 8.5142 13.7722 1.7948 2.915906667 12永辉超市 2.876 17.7181 2.149 2.39441
6、 13达安基因 2.9307 16.5373 2.3219 2.296973333 14农产品 1.4513 13.1198 0.4958 1.586916667 15大冷股份 2.7496 4.5833 1.5806 1.02197 16新莱应材 0.5974 3.146 1.9299 0.542826667 17大恒科技 -0.413 1.3546 1.7168 0.18108 18远望谷 -0.8371 -1.4813 1.9205 -0.159613333 19银江股份 4.1097 -17.1969 1.7816 -0.915966667 20凤凰光学 -5.25 -7.3014 1
7、.3367 -1.516026667 213.从表中看出，可以看出达安基因位于第 14 名，处于行业的中下游水平。二、技术分析指标综述1.连续三根大阴线隐入谷底连续三根大阴线，又叫做向下三空。意思是指下跌趋势中在图形上出现连续向下跳空低开的三根阴线，同时阴线与阴线之间留有三个连续低开的缺口。要求每一根阴线跳空低开，并且与前一根阴线收盘价之间，留有完全缺口或实体缺口。操作技巧：向下三空 K 线组合的出现，被视为抄底信号。在股价连续大幅下跌之后，出现连续跳空三阴线，投资者不应恐慌割肉出局，反而应当逆向思维，择机介入抢反弹。连续三根大阴线的 K 线图如图 1 所示：图 1 连续三根大阴线隐入谷底2.
8、阴包阴阴包阴，是指在下跌的走势中，最后一支阴线被前一支阴线所包络，是卖力缩小的明证。在阴包阴的趋势走弱之后，有两个可能的走势，一是横向整理，二是反转向上，两者的动向都取决于成交量。操作技巧：这时行情可能接近底部，空头应立即回补买入，多头也应迅速的以低价买入。不过，保守的投资者喜欢看六日或三日平均线向上的讯号，才进场买进。图 2 阴包阴3.下跌转折线呈倒 T 型。以全日最低价开市，盘中价格先涨后跌，收市回到开市附近，说明期价冲高无望，一般是一个转涨为跌的信号，后市回调非短期可以结束。操作技巧：下跌转折线表明在空方的打击下，多方已经无法把股价推高，已无还手之力，操作上应该逢高减持，卖出股票。图 3
9、 下跌转折线4.徐缓下跌形徐缓下跌形形态由多根 K 线组成，先连续出现几根小阴线，随后出现一到两根中阴线或大阴线。徐缓下跌形形态是一个明显的看跌信号，后面的大阴线表明空方力量正大逐步壮大，下跌的趋势已定。操作技巧：在经过长期的大幅上涨之后，在高位出现了徐缓下跌形形态，表明多方力量已经枯竭，空方开始反攻，此时要及时清仓出局，或者做空；在下跌趋势的反弹行情中出现徐缓下跌形形态，抢反弹的多单要及时出局，空单可以顺势加仓；如果是在相对低位出现了徐缓下跌形形态，此时也应引起重视，熊市无底。图 4 徐缓下跌形5.倒锤头若上影线较长（一般为实体的 2 倍以上）而无下影线或下影线很短，K 线形态像一把倒转的锤
10、头，故俗称“倒锤头”。操作技巧：主力或散户在大盘或个股冲高时，果断出局或减仓，导致股指（价）不断收低，最终会在日 K 线留下一个倒锤头。这种走势，总体反映出市场参与各方心态趋于谨慎。如果真实情况是主力逢高出局为主，其实质便是一种诱多的行为，后市将下跌；如果是散户减仓为主，则可能是前一交易日抄底盘止赢出局，以及前期高位套牢盘翻空，止损出局以图今后低位再补回。图 5 倒锤头3、达安基因股票价格技术分析1.企业股价历史走势 K 线图图 6 达安基因股价历史走势 K 线图2.K 线组合的分析图 7 达安基因股票历史 K 线图达安基因某段时期内的股票历史 K 线图如图 6 所示，根据第二部分的技术分析指
11、标可以判断出该 K 线图中的五个 K 线组合，对应如下：连续三根大阴线阴包阴下跌转折线徐缓下跌形倒锤头4、 达安基因股票投资可行性分析1.基本面分析(企业财务基本面分析)（1）经营能力分析 当前存货周转率 5.43，高于历史平均水平 3.90，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率 5.43，高于行业平均水平 2.21，说明本公司存货运营效率处于行业上游。当前固定资产周转率 5.14，高于历史平均水平 3.09，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率 5.14，高于行业平均水平 2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。当前股东权益周转率 0.78，低于历史平
12、均水平 0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率 0.78，低于行业平均水平 0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。当前总资产周转率 0.47，低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率 0.47，低于行业平均水平 0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。具体数据如下表所示：表格 2 达安基因经营能力指标（2）获利能力分析当前毛利率 39.54，低于历史平均水平 53.69，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率 39.54，低于行业平均水平 43.62，说明本公司业务竞争力处于行业下游。当前净
13、利润率 8.24，低于历史平均水平 14.86，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率 8.24，低于行业平均水平 13.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。当前净资产收益率 7.61，低于历史平均水平 13.42，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率 7.61，低于行业平均水平 10.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。具体数据如下表所示：表格 3 达安基因获利能力指标日期 毛利率（%） 净利润率（%） 净资产收益率（%） 总资产收益率（%）2016/9/30 39.54 8.24 7.61 3.87历史平均 53.69 14.86 13.42 8.48行业平均
14、43.62 13.02 10.14 6.73日期 存货周转率 固定资产周转率 股东权益周转率 总资产周转率2016/9/30 5.43 5.14 0.78 0.47历史平均 3.9 3.09 0.83 0.57行业平均 2.21 2.61 0.79 0.53（3）偿债能力分析当前流动比率 2.32，低于历史平均水平 2.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率 2.32，高于行业平均水平 2.23，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。当前资产负债比率 40.11，高于历史平均水平 29.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率 40.11，高于行业平均水平33.08，说明本公司经营风险处于行业上游。具体数据如下表所示：表格 4 达安基因偿债能力指标2.技术分析及估值表格 5 达安基因历史估值日期 流动比率(倍) 资产负债比率(%)2016/9/30 2.32 40.11历史平均 2.5 29.76行业平均 2.23 33.08日期 市净率 市盈率2016/9/30 11.86 155.842015/12/31 20.45 268.072014/12/31 12.94 72.012013/12/31 9.4 49.452012/12/31 5.52 35.072011/12/31 5.86 42.31
