1、万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 1 万家 公用事业行业股票型证券投资基金 （ LOF） 2007 年年度报告 基金管理人 ： 万家 基金管理有限公司 基金托管人 ： 交通银行股份有限公司 送出日期： 2008 年 3 月 29 日 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 2 【 重要提示 】 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人 交通银行股
2、份有限公司 根据本基金合同规定，于 2008 年 3 月 27 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在 做出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料已经审计， 上海众华沪银会计师事务所 为本基金出具了 无保留意见 的审计报告，请投资者注意阅读。 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 3 目 录 一、基金简介 4
3、 二、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 6 三、基金管理人报告 8 四、基金托管人报告 12 五、审计报告 12 六、财务会计报告 13 （一） 基金会计报告书 13 （二） 会计报告书附注 17 七、投资组合公告 33 八、基金份额持有人户数、持有人结构 41 九、开放式基金份额变动 42 十、重要事项揭示 42 十一、备查文件目录 45 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 4 第一章 基金简介 （ 一 ） 基金产品概况 基金名称 万家 公用事业行业股票型证券投资基金 基金简称 万家 公用 交易代码 161903 基金运作方式 上市型 契
4、约开放式 （ LOF） 基金合同生效日 2005 年 7 月 15 日 期末基金份额总额 249,510,407.45 份 基金份额上市的交易所 深圳证券交易所 开始上市交易的日期 2005 年 8 月 15 日 投资目标 本基金主要运用增强型指数化投资方法，通过主要投资于国内与居民日常生活息息相关的公用事业上市公司所发行的股票，谋求基金资产的长期稳定增值 。 投资策略 本基金采用指数优化投资方法，基于巨潮公用事业指数成份股的盈利状况、分红水平、价值评估等方面作为研究因素，实施指数增强投资管理，寻找高质量的公用事业上市公司构造股票投资组合，力求实现较高的当期收益和稳健的资本增值。 业绩比较基准
5、 80%巨潮公用事业指数收益率 20%同业存款利率 风险收益特征 本基金是一只指数增强股票型基金，主要投资于国内与居民日常生活息息相关的公用事业上市公司股票，长期平均的预期风险和收益高于混合型基金或债券型基金。 （二）基金管理人 名称： 万家 基金 管理有限公司 住 所：上海市浦东新区福山路 450 新天国际大厦 23 楼 办公地址： 上海市浦东新区福山路 450 新天国际大厦 23 楼 邮政编码： 200122 网址： http:/ 法定代表人： 柳亚男 总经理 ：李振伟 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 5 信息披露负责人： 吴涛 联系电话：
6、021-38619999 传真： 021-38619888 电子邮件： (三 ) 基金托管人 名称： 交通银行股份有限公司 住所 ： 上海市浦东新区银城中路 188号 办公 地址： 上海市银城中路 188号 邮政编码： 200120 法定代表人： 蒋超良 信息 披露 负责人： 张咏东 联系电话： 021-68888917 传真： 021-58408836 电子邮件： （ 四 ） 基金注册与登记过户人 法定名称：中国证券登记结算有限责任公司 注册地址：北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层 法定代表人：陈耀先 （ 五 ）会计师事务所和经办注册会计师 名称：上海众华沪银会计师事务所有限
7、公司 注册地址：上海市嘉定工业区沪宜路叶城路 口 办公地址：上海延安东路 550 号海洋大厦 12 楼 法定代表人：林东模 经办注册会计师：冯家俊 联系电话： 021-63525500-402 传真 :021-63525566 （六）信息披露媒体 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 6 本基金年度报告摘要 刊登于 中国证券报、上海证券报、 证券时报 ,本基金年度报告正文登载于基金管理人网站： http:/； 本基金年度 报告原件置于基金管理人办公场所。 第 二 章 主要财务指标、基金净值表 现及收益分配情况 一 、 主要财务指标 单位：人民币元 序号
8、 主要财务指标 2007 年 2006 年 2005 年 1 本期利润 143,943,683.50 24,338,051.97 -1,177,432.93 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 103,134,716.59 22,437,324.95 -1,417,542.70 3 加权平均份额本期利润 0.9097 0.5167 -0.0088 4 期末可供分配利润 123,590,662.11 2,244,563.74 -5,639,170.65 5 期末可供分配份额利润 0.4953 0.0381 -0.0401 6 期末基金资产净值 458,713,062.78 62,196
9、,061.52 137,920,145.52 7 期末基金份额净值 1.8385 1.0561 0.9815 8 加权平均净值利润率 61.43% 44.54% -0.88% 9 本期份额净值增长率 116.80% 55.11% -1.85% 10 份额累计净值增长率 230.05% 52.24% -1.85% 上述基金业绩指标不包括持有人 的交易 费用 ， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注：本 基金合同生效日 为 2005年 7月 15 日 ， 2005 年度主要财务指标的计算期间为 2005年 7 月 15 日 至 2005 年 12月 31日 。 二 、 基金净值表现 1、 万
10、家公用事业行业基金 份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： 阶段 净值增长率（ 1） 净值增长率标准差（ 2） 业绩比较基准收益率（ 3） 业绩比较基准标准差（ 4） (1)-(3) (2)-(4) 过去 3 月 3.01% 1.86% -1.81% 1.76% 4.82% 0.10% 过去 6 月 33.19% 1.75% 29.60% 1.81% 3.59% -0.06% 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 7 过去 1 年 116.80% 1.81% 108.85% 1.99% 7.95% -0.17% 自基金合同生效起至今 230.0
11、5% 1.37% 227.80% 1.48% 2.25% -0.11% 基金业绩比较基准增长率 =80%巨潮公用事业指数收益率 20%同业存款利率 2、万家公用事业行业基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的 历史走势对比图（ 2005 年 7 月 15日至 2007 年 12 月 31 日） -10%10%30%50%70%90%110%130%150%170%190%210%230%250%2005-7-152005-9-22005-10-282005-12-162006-2-152006-4-52006-5-312006-7-192006-9-62006-10-312006-12-192
12、007-2-82007-04-042007-05-302007-7-172007-9-42007-10-292007-12-17万家公用基金 基金基准3、万家公用事业行业基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图 -3.0%7.0%17.0%27.0%37.0%47.0%57.0%67.0%77.0%87.0%97.0%107.0%117.0%2005年 2006年 2007年万家公用基金 业绩比较基准万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 8 三 、 过往三年每年的 收益分配情况 年度 每 10 份基金份额分红数 备注 2005 年 0 2006 年
13、 4.6 2007 年 2.7 2007 年 3 月 16 日分红 合计 7.3 第 三 章 基 金管理人报告 一、基金管理人及基金经理情况 (一 )基金管理人及其管理基金的经验 万家 基金管理有限公司经中国证监会证监基金字 200244 号文批准设立。 公司股东为齐鲁 证券有限公司、上海久事公司、 深圳 市 中航投资管理有限公司 ，注册地为上海， 注册资本为 1 亿元人民币。 目前管理五只开放式基金，分别为万家 180 指数证券投资基金、万家 增强收益债券型 证券投资基金、万家公用事业行业股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金和万家和谐增长混合型证券投资基金。 （二） 基金经理简介 基
14、金经理： 欧庆铃， 男，理学博士。 曾任华南理工大 学副教授、广州证券有限责任公司研究中心副总经理、金鹰基金管理有限公司研究副总监、金鹰优选证券投资基金基金经理等职务。 2007 年 5 月 进入万家基金管理有限公司 ， 2007 年 10 月 起 任 本基金基金经理。 二、 对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 2007 年 4月 25 日， 本 基金参与交通银行 A 股发行网上申购，申购获配数量 8.3 万股。因交通股份有限公司为 本 基金的托管人，故此项申购违反了证券投资基金法第五十九条“基金财产不得买卖基金管理人、托管人发行的股票或者债券”的规定。我公司已将此事上报证监会 、对相关责
15、任人 作出了处 罚，并于交 通 银行（ sh.601328） 上市当日将 获配股票 全部卖出。 此次违规事件未造成基金财产损失。 万家基金管理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 9 除上述事项外， 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 三、 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明 与解释 2007 年中国股票市场在多种因素的影响下，特别是在各种调
16、控措施和泡沫争议中，稳步上涨，取得了超越多数投资者，包括机构投资者年初预期。支持市场大幅上涨的因素主要是：宏观经济仍然处在良好的上升轨道、上市公司的业绩呈现快速增长、居民证券投资需求迅速增加等。在市场整体健康向上的过程中，也存在不容忽视的负面因素，一者是经济增长速度偏快和通货膨胀显现，二者是市场整体估值水平过高短期泡沫突出。 回顾 2007 年万家 公用事业 基金的投资管理， 我们 坚持价值投资理念，通过深入分析上市公司公开披露信息和实地调研，准确判断企业的内在价值，并长期跟踪企业的经营变化情况，对企业价值进行不断修正。通过对宏观经济趋势及 政策研究、公用事业子行业投资机会分析，结合证券市场风
17、险水平，主动积极地进行资产配置，并根据市场演变情况，采取科学合理的方法进行配置调整。全年我们强调的投资品种选择标准是低估值 &高成长，重点在电力、煤炭、石油、航运等公用事业子行业进行投资，投资理由主要是能源稀缺、行业景气、资产注入等。当阶段性市场系统风险较高时，强调配置机场、路桥、港口、铁路、水务等低估值防御性行业。除了按照基金合同规定重点投资巨潮 公用事业 指数成份股之外，我们也根据大牛市的研究结论，选择一小部分高成长性的非 公用事业 指数成份股进行增强型投资，这些投资都进行了更加严格的投资标准筛选。从实际投资效果看取得了非常好的投资收益。 2007 年万家公用事业基金取得了不错的投资业绩，
18、 截至报告期末，本基金份额净值为1.8385 元，本报告期份额基金净值增长率为 116.80%，同期业绩比较基准增长率 108.85%。在年末证券时报进行的基金评选中获得开放式平衡型基金明星基金奖。我们将在今后的投资周期中努力保持 良好的投资收益表现，为投资者创造财富。 四、 对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望 展望 2008 年 ，我们认为 宏观经济仍能保持一个较高的增长速度。消费增长在 居民收入增加、启动消费内需政策扶持下将进一步加快；由于次级债引发的美国经济减速 乃至衰退 ，外 部 需 求 放缓几乎已成定局，预计 2008 年出口增长会逐步回落，但仍能保持在增速 较低的万家基金管
19、理有限公司 万家公用事业行业股票型证券投资基金 2007 年年度报告 10 水平 上；在 政府换届效应和替代外需 大幅放缓 时保持经济增长需求下，预计 2008 年投资比2007 年略有回落，但仍将保持在较高增速水平。 2008 年宏观经济的不确定性增加，从紧货币政策和稳健财政政策实施难度增大，保持经济增长与防止投资过热之间，控制通货膨胀与保证就业之间，政策选择和执行力度陷入两难境地，从而给股市带来的不确定性也将明显增加。 2008 年股票市场将呈现结构性牛市特征。首先，在宏观经济快速增长、两税合并实施、中央企业整合和上市公司实施股权激励等因素共同作用下，业绩能保持一个较高速度增长，但增速较
20、2007 年将有明显放缓。主要是因为通胀对利润侵蚀、从紧货币政策、以及 2007年的高基数等原因。其次，在经过前两年大幅上涨之后，市场整体估值水平已经处在较高的位置，潜在的增长空间相对减小。第三，股市资金需求将大幅增加，除股改限售流通股、 IPO战略配售解禁股外，“红筹回归”、大盘股上市以及再融资等对资金的需求将激增，而市场资金供给在货币紧缩和赚钱效应减 小下相对有限，市场整体估值水平将受到较大制约。当然，2008 年利好市场的重大事件，比如奥运会、股指期货、创业板等对激活市场有阶段性作用。总体而言，我们认为市场震荡会加剧，高估值水平需要时间逐步消化，但整体向上的趋势仍然可以期待。 五 、 内
21、部监察报告 2007 年， 基金管理人内部 监察工作以确保基金管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点， 不断完善 监察 稽核 体系。监察 稽核 部门根据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，发现 风险 隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期出具监察报告。 本报告期内 ，本基金管理人 为防范和化解经营风险 ,确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整， 主要做了以下工作： 1、组织建设 2007 年上半年改选了 2005 年 11 月成立的公司风险控制委员会，将各部门主要负责人充实其中。同时强化了监察稽核部的风险管理工作，将风险管理的关口前移，强调一线岗位人员是风控的第一道关口。初步建立了由风险控制委员会领导、监察稽核部门实施、所有业务岗位人员参与的全员、全程及全面风险管理的组织体系。
