1、 本科毕业论文 （ 20_ _届 ） 地方性商业银行利率风险管理现状及对策研究 所在学院 专业班级 经济学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 日 摘 要 ： 利率是资金的时间价值，是资本这一特殊生产要素的价格。利率的高低对于宏观经济与微观经济都 具有重要影响，利率的变化对金融参与者是一种风险。我国利率市场化的进程加速，而商业银行的相对潜在风险也增加，如何控制利率风险是商业银行目前继续解决的问题。本文通过对利率风险因素和因利率波动而带来的利率风险进行分析，并对现有的问题提出对策。 关键词 ： 利率；利率风险；风险管理；商业银行 Current Situation and Coun
2、termeasure of Rate risk Management in Local Commercial Bank Abstract: Interest is the time value of capital， and also it is the price of this special production element of the capital. Furthermore， the interest rates always have important influence on micro and macro economy， thus， the changes in in
3、terest rates for financial participants is a risk. The process of interest rate marketization in China has accelerated， at the same time， the potential risks of commercial banks also increased relative. Therefore， how to control interest rate risk is the continued problem which commercial banks shou
4、ld solved. This proposal will analyze the interest rate risk factors and the interest rate volatility caused by interest rate risk， and proposes some solutions to solve the existing problems. Key words: Interest rate； Interest rate risk； Risk management； Commercial banks 目 录 一、引言 . 1 二、地方性商业银行以及商业银行
5、利率风险的概念 . 1 （一）地方性商业银行的概念 . 1 （二）利率风险管理的概念 . 1 三、我国地方性商业银行的发展现状分析 . 2 四、地方性商业银行利率风险分析 . 2 五、地方性商业银行风险管理现状及存在的问题 . 6 （一）地方性商业银行风险管理现状 . 6 （二）地方性商业银行风险管理存在的问题 . 7 六、对地方性商业银行银行利率管理发展建议 . 8 （一） 创新金融衍生产品弱化利率风险 . 8 （二）运用金融衍生工具进行利率风险管理 . 错误 !未定义书签。 （三）完善利率管理的外部环境 . 8 注释： . 9 参考文献： . 9 1 一、引言 随着 中国社会 经济的 快速
6、 发展， 一般 企业 单位 的业务 经营环 境 日益复杂化，银行间的业务竞争也日益剧烈化，如何做到在夹缝中求生存，如何在国有银行 和民间借贷等 的 挤压 之下，创造出更多的利润 ，成为了重要课题。 随着银行规模的不断扩大以及近年来金融危机的加剧，银行以及其他类似金融机构无力偿付存款负债的案例屡屡发生。相对于一般的制造服务业，银行的破产问题更加引人注目。由于经济发展和物价指数的变化，国家利息政策也不断调整，地方性商业银行利率风险也不断加大。 现在随着 国家加息政策进一步的实施， 利率市场化的 加速 推进，利率风险成为商业银行最主要的风险之一，将利率风险控制到最小，才能使商业 银行更好的快速的发展
7、，而这些问题也是现在地方性商业银行迫切需要解决的。 二、地方性商业银行以及商业银行利率风险的概念 （一）地方性商业银行的概念 商业银行 ” 是英文 Commercial Bank 的意译。综合来说，对商业银行这一概念可理解为：商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。在给这个概念下定义问题上，中西方提法不尽相同。我 国 认为商业银行的定义应包括以下要点，第一，商业银行是一个信用授受的 中介机构 ；第二，商业银行是以获取利润为目的的企业；第三，商业银行是唯一能提供 “ 银 行货币 ” （ 活期存款 ）的金融组织 。 而地方性商业银行是中国银行业的重要组成部分和特
8、殊群体，是为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路，是中央金融主管部门整肃城市信用社、化解地方金融风险的产物 。 （二）利率风险管理的概念 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。而 所谓 利率风险管理 ，是指 商业银行 为了控制 利率风险 并维持其净 收入 的稳定增长而对资产负债采取的积极 管理方式 。利率风险常常产生于 资产 和负债之间的成熟期差异，也产生于资产和负债之间的 利率 调整幅度差异。在 80 年代，利率风险管理的研 究重点是利率变动对银行利差的影响。 90 年代以来，由于银行资产的多样化及企融衍生工具的发展，利率风险管理的任务转向分析利率变动对银行资产、
9、负债的市场价值及资本净值的影响。 在当前我国利率市场化不断加快的形势下，利率风险管理应成为我国各商业银行 资产 负债管理的核心内容之一。各商业银行应建立起一套科学有效的现代利率管理机制，以从容地迎接利率市场化的到来，以免在利率市场化到来的初期因自身准备不足仓促上阵而陷于被动地位 。 2 三、我国地方性商业银行的发展现状分析 20 世纪 90 年代中期，中央以城市信用社为基础，组建城 市商业银行。城市商业银行是在中国特殊历史条件下形成的，是中央金融主管部门整肃城市信用社、化解地方金融风险的产物。我国目前有 12 家股份制商业银行 (交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广
10、发、兴业、浙商）， 115 家城市商业银行 ，遍及除西藏以外的各个省（市、自治区）。截至 2007年底，全国共有的城市商业银行 115 家，全国城市商业银行总资产 30905.8 亿，占银行业金融机构总资产的 6.1% 。 商业银行与一般工商企业一样，是以盈利为目的的企业。 随着宁波银行、南京银行和北京银行的纷纷上市及杭州 银行、重庆商行等多家地方性商业银行将上市提上日程，地方性商业银行的发展引起了社会的更广泛的关注，地方性商业银行发展空前活跃；地方性商业银行绝大部分脱胎于合作社性质的地方金融机构城市信用合作社，基本上是由地方财政发起设立的，地方政府控股。在英国银行家杂志发布的 2006 年度
11、全球 1000 大银行中，中国 9 家商行也榜上有名 。 按照资产规模划分，地方性商业银行根本不能跟国有商业银行相比较，是国内金融体系中的小字辈。目前我国地方性商业银行资产扩张的速度明显放缓，不能跟初期时相比较，但是资产质量在不断的改善，各方面 的亏损也压制到一定程度，有明显的盈利能力，一些地方性商业银行经过多方面努力跟风险控制，已经走上了正轨。但是绝大多数地方性商业银行未能按照贷款五级分类标准的要求提足准备。在 115 家地方性商业银行中，提足准备能够完全的覆盖不良贷款的只有家。而提足准备要达到要求的地方性商业银行也只有 16 家 。许多地方性商业银行所存在的风险很大。当前，随着国家宏观调控
12、，为了抵御物价上涨，国家再次加息对地方性商业银行的贷款利率有很大影响，相对于中小型企业在如此恶劣的生存环境中又雪上加霜。在国家经济快速发展，市场利率化加速形成，地方 性商业银行必须控制好不良贷款率。 当前我国地方性商业银行的市场战略定位： 1、采取市场并购手段实现地方性商业银行跨区发展。一般情况下商业银行从两方面成长，一是寻求内部增长，二是向外扩张。譬如临商银行，从山东临沂追逐到宁波，在宁波建立分行，通过收购兼并等多种途径进行资本和资产优化，发展势头非常迅猛。 2、中小型企业、个体、私营经济是我国各种经济成分中的最具活力的部分。中小企业虽然存在机制灵活的优势，但是在发展中经常遇到融资难的问题，
13、所以作为一家地方性金融企业，地方性商业银行应当充分把握国家的政策，支持非公有制企业 和中小企业和高新技术企业的发展，为他们提供更充足的资金。 3、以体制联合与合作形式推进地方性商业银行做强做大。从当前地方性商业银行的状况看，彼此间加强联合和合作，走联合发展之路是一种必然选择，这不仅是顺应金融体制深化改革和银行业务发展的客观要求，也是城市商业银行应对入世挑战，寻求解决自身发展中存在的客观要求。 四、地方性商业银行利率风险分析 3 地方性 商业银行所面临的 最大的 利率风险 主要来源于政策性的因素。有三方面的原因 ：一是受社会信用环境及诚信制度不完善的影响，部分具有垄断性质的国有企业成为众多商业银
14、行竞争的 焦点，这些企业常以下浮 10的优惠利率作为融资的附加条件 ，给银行收益带来较大负面影响。二是政策性因素对商业银行利率风险影响较大。 由于利率是由国家国务院统一管理， 人民银行只是授权代管机关。因此，国务院 都是按照整个国家经济走向，从宏观角度出发，进行降息或加息政策。国家对于这种从宏观调控出发，整体大方向的政策改变，地方性商业银行是无法避免的。 三是 地方性商业银行主要靠存贷款来盈利。而我国的一些企业单位的 业务结构过度集中在存、贷款等利息类业务中，使商业银行在利率调整中承受了直接损失。 我国商业银行面临的利率风险 主要 有 这四种 ： （一） 重新定价风险 所谓重新定价风险是指产生
15、于银行 的 资产、负债到期日不同或者 重新定价时间不同的风险 ， 是商业银行面临的最主要、最常见的利率风险。 我国目前正处于高速发展的时期，目前市场机制不健全，使物价膨胀无法避免。国家从宏观调控出发，面对物价膨胀，做出调息政策。例如，最新国家出台的加息政策，如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但是存款的利息就会升高，所以银行的收入就会减少。 过去， 地方性 商业银行定期存款多于活期存款 ，而长期贷款少于短期贷款， 可重新定价的负债少于可重新定价资产，如果 利率下降就会 直接 导致银行收益下降，存在严重的重新定价风险。近年来， 地方性 商业银行
16、 资产 的流动性不断 下降 ， 负债 的流动性不断 上升 ，资产 与 负债 之间的 结构失配的现象日趋改善。 2002年以前， 地方性 商业银行是可重新定价资产大于可重新定价负债，到 2002年基本不存在可重新定价风险， 但是到 2002年之后 ， 开始出现可重新定价资产小于可重新定价负债，目前地方性商业银行因为 利率上升， 一些地方性商业银行 遭受 了 严重损失。 （二） 基差风险 基差风险是指当贷款的其他条件与 重新定价贷款的特点相同 时 ，因所依据的基准利率不同或利率变动幅度不同而产生的风险。 当国家的加息政策或者降息政策实行时，地方性商业银行就会面临基差分线。只要存款利率与贷款利率的调
17、整幅度不完全一致，银行就会面临风险。 一般 有两种表现方式：一类是在存贷款利率波动幅度不一致的情况 下，存贷利差缩小导致 银行净收益减少的风险；另一类是在短期存贷款利差波动与长期存贷款利差波动幅不一致的情况 ，由于 这种不一致与银行资产负债结构不相协调而导致 净利息收入减少的风险。 例如从 2006年开始，国家几次加息使地方性商业银行面对适应降息所而又大幅度出现了基准风险，而后 2008年的金融危机国家宏观调控又实行降息政策，面对国家不断的降息跟加息，地方性商业银行必然有基准风险，这一风险必然长期影响我国地方性商业银行的利息收入。 （三） 收益率曲线风险 收益率曲线是将各种期限债券的收益率连结
18、起来而得到的一条曲线。收益率曲线的斜率会随着4 经济周期的不同阶段而发生变化，使收益曲线呈 现出不同的形状，并因此 而产生收益率曲线风险。负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率，这时 就有收益率曲线风险利率市场化后，重新定价的不相配性使商业银行暴露于债券收益率曲线的倾斜和下降的变化中 ； 一般 表示长期债券的收益率 总是 高于短期债券的收益率， 收益曲线在通常情况下会随着期限延长而上升，这就是正收益曲线， 这时 没有收益率曲线风险 。但在地方性商业银行扩张的时期，货币反向操作，短期利率一般会高于长 期利率，会导致银行所预期的收益没有达到。明显的例子，比如东南亚金融危机的时候，利
19、率增高。这个时候短期负债比重高的地方性商业银行就会面临非常大的利率风险。 现行我国发行的国债利率均高于同期银行存款利率，国债利率和央行存款利率存在一定 的利差空间，银行资产以国债来代替企业贷款，不但收益可大大增加 ，而且风险为零。近几年债券资产在商业银行总资产比重呈不断 上升趋势。短期看，这可给银行带来可观的机会收益，但长期看，债券投资被锁定在较低的收益水平之 内，一旦 央行利率上调或债券发行利率回升，在债券二级市场换手率较低的情况 下，商业银行到时不得不承受较大的利率风险。 目前存贷款利率由人民银行制定，还没有完全市场化，人民银行出于各种因素不会使存贷利率出现倒挂，我国商业银行的贷款业务还不
20、会面临收益曲线风险。 （四） 选择权风险 选择权风险是指利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。即在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。比如在国家实行降息政策的情况下，一些经营情 况较好的企业提前偿还长期贷款，并且用最新最低的利率在进行融资，地方性商业银行由于种种原因不得不接受这种安排，使得地方性商业银行收益大大降低。当利率上升时一些客户提前支取存款，然后再以较高的利率存入新的定期存款。这个就是典型的选择性风险。 5 表 5-1 宁波银行贷款利率表 表 5-2 农业银行的贷款利率表 由以上两图相比较，我们很明显就能看出商业银行
21、比国有银行的利率较低，这也 是我国地方性商业银行吸引客户最大的手段之一，但是相比较国有银行，利率低了，风险更高。存款利率相比较前 5 年，更有反弹趋势。吸引更多群众资金，吸收大量资金用于市场流通，对于银行是一次比较大贷款项目 贷款年利率（ %） 一、 短期贷款 1. 六个月以内（含六个月 2. 六个月至一年（含一年） 5.35 5.81 二、 中长期贷款 1.一至三年（含三 年） 2.三至五年（含五年） 3.五年以上 5.85 6.22 6.40 三、 贴现 以再贴现利率为下限加点确定 四、 个人住房公积金贷款 1.五年以下（含五年 ) 2.五年以上 3.75 4.30 贷款项目 贷款年利率（
22、 %） 一、 短期贷款 1. 六个月以内（含六个月 2. 六个月至一年（含一年） 6.57 6.48 7.49 7.29 二、 中长期贷款 1.一至三年（含三年） 2.三至五年（含五年） 3.五年以上 7.56 7.47 7.74 7.65 7.83 三、 贴现 以再贴现利率为下限加点确定 四、 个人住房公积金贷款 1.五年以下（含五年 ) 2.五年以上 4.77 5.22 6 的考验。 五、地方性商业银行风险管理现状及存在的问题 （一）地方性商业银行风险管理现状 在西方 经济状况较 发达国家，中央银行与金融主体之间 ， 金融主体与非金融主体之间 都存在 制度约束，这种约束可以保证各经济主体
23、做出理性的经济行为 ， 经济运行状况决定了 各 个 经济主体的经济决策，因此经济运行状况决定 了利率的变化 。但 是 在我国，一方面 缺少规 范的制度来制约经济行为的发生， 但另一方面将经济决策权利下放，使得经济主体的决策行为缺乏理性，没有一定的模式， 所作出的经济决策没有理性， 这必然 会使 我国利率的变化没有一定的规律 性 ；但是当前我国加大了 对 制度 方面的约束 ， 使 我国经济主体的经济决策行为逐步 的 规范 化 ，我国利率 额 波动逐渐 规律起来 ，因为 利率是由经济主体的经济行为决定 ， 所以 我国利率变化很大程度由制度 所 决定 的 。同时往往 一项新制度的建立会产生怎样的影响
24、往往需要时间来验证， 因此我国现阶段利率的变化还没有规范性，地方性商业银行还面临很大的利率风险，利率管理难度大大增加 。 面对日益增长的利率风险， 目前地方性商业银行采取了不同的方法来防范利率波动所产生的风险，总的来说有以下几类： 1、通过科学地预测利率走势规避利率风险 可以综合运用三种分析方法来预测利率的走势。其一、基本分析法，通过能影响到金融市场供求关系的一些基本因素，主要是宏观经济指标，如国民生产总值、货币供给、经济增长、财政收支、预期通货膨胀等状况来分析利率变动的轨迹。其二、技术分析法，通过对以往历史方面的资料的分析，如利率水平的走势等。其三、模型模拟分析法，是通过计量经济学及时间序列
25、模型建模的方法来预测利率的走势 。 综合来看，由于要非常准确的预测未来利率变化的走势，在现实中做起来非常困难，地方性商业银行无法主动的实现利率风险的完全控制，所以现在地方性商业银行往往更多的是选用防御性管理，但是完全否定进攻型管理，这也是不可取。 2、通过合理定价贷款利率规避利率风险 在分析利率走势的基础上，结合自身的经营状况，合理定价贷款利率。常见的定价方法有 3 种： （ 1）市场定价法 通过比较低的利率，比竞争对手较低的贷款利率来赢得更多的客户，从而占领更大的市场，并期望向客户提供新的服务获得更多收入。 （ 2）边际成本定价法 是一种以边际 成本为基础的定价方法，根据边际成本等于边际收入
26、的原则选择利率。 （ 3）预期盈利定价法 地方性银行根据预期收入率进行定价，调整价格来实现收益，以实现利润最大化 。 7 3、通过开发利率衍生产品规避利率风险 地方性商业银行由于经营情况不同，资金状况发展状况等不同，对利率衍生产品的开发和利用也不同，部分商业银行比如中国银行参与的利率期货及利率期权的境外交易等。国内地方性商业银行应该积极开发利率衍生产品，如利率互换、利率期权、利率期货等，寻求多种方式参与利率衍生产品的交易来规避利率风险。 （二）地方性商业银行风险管理存 在的问题 目前我国地方性商业银行利率风险管理机制建设刚刚起步，无论是风险意识、管理架构，还是人员素质、风险控制技术等都还处于初
27、级阶段，有待于进一步完善和提高。利率市场化正在逐步加快，利率风险将成为我国商业银行面临的主要风险。虽然，我国国内的金融衍生产品数量较少，中间业务的规模很小，但伴随着利率市场化的逐步推进，地方性商业银行必须重视这一业务范围的变化，并将衍生产品定价和中间业务纳入到利率管理中来，从而来规避利率风险。我国商业银行利率风险管理主要存在的问题有： 1、利率风险的避险机制尚未建立 目前各地方性商业 银行尚未建立起完整的利率风险管理决策机构，是指中央银行的利率政策需要银行内部某一部门来负责执行，缺少银行内部自身的利率政策以及有效的决策机制。近几年，各地方性商业银行一些贷款金额较大、经营状况良好客户的营销中价格
28、竞争比较激烈，而对银行金融产品的定价往往需要考虑的因素不是非常全面。由于各地方性商业银行对利率敏感性缺口分析技术等手段的运用缺乏资产负债期限、数量结构等详细的基础数据支持；缺乏有效的利率风险避险工具；缺乏有效的利率风险补偿机制；潜在的利率风险报告机制、反机制尚未建立，商业银行只能非常被动的应付风险的 发生；尚未建立合理科学的利率风险评判系统，对利率风险的识别、测度不能进行正确的衡量、分析 。 2、缺乏完备高效的利率管理机制 目前各地方性商业银行尚未建立起完整的高效的利率风险管理决策机构，一般中央银行发布最新的利率政策之后，必须要有银行内部的某一部门来负责执行，而我国地方性商业银行内部对于利率管
29、理缺少有效的机制，执行决策方面政策落实不到位。近几年，各地方性商业银行对贷款额度高信誉良好的企业的价格竞争比较激烈，而对银行金融产品的定价需要考虑的因素也比较缺乏。 3、缺乏利率风险管理的高级人力资源 由于我国商业 银行风险管理起步比较晚，风险管理人员在风险管理理念方面不能满足业务日益发展的速度的需求，内控体制不健全，风险管理组织结构不完善，还没有形成现代意义上的独立的管理体系；匮乏高级管理人才，由于风险管理必须从多方面角度来管理，专业知识要极其丰富，要求从事风险管理的人员必须具备很高的专业胜任能力，否则很难理解业务和产品的性质，采取适当的风险防范措施。具体体现在两个方面：一是缺乏在风险管理过程中实施差别化，忽略了不同业务、不同地区之间存在的巨大差异，不仅不能管理好业务风险，反而容易产生新的风险；二是缺乏在风险管理过程 中实施差别化，忽略了不同业务、不同地区之间存在的差异，不仅不能管理好业务风险，
