1、 本科毕业论文 （ 20_ _届 ） 浙江省民营企业多元化投资相关问题 所在学院 专业班级 经济学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 日 摘 要 ： 文章首先论述了多元化投资的基本概念和原因，并讨论了企业多元化投资的优势及存在的风险。然后，举例分析 多元化投资成功以及失败的案例，总结经验教训，并从中得出结论，每个不同的企业应制定不同的方案进行多元化投资，建立相应的风险防范措施，从而企业将获得更好的发展。 关键词 ： 民营企业多元化投资；利弊分析；建议； A Study on Diversified Investments of Private Enterprises in Zh
2、ejiang Province Abstract: The article first discusses the basic concept of diversification, and then the article discusses the advantages and disadvantages of the enterprises diversified. Then analyze the success and failure business case of diversified investments of private enterprises, summarizin
3、g the experiences and lessons. At last, each of the different companies should develop different options to diversify investments, to establish the appropriate risk prevention measures, which companies will be more good development. Key words: Private Enterprises Diversification; Analyzing the Advan
4、tages and Disadvantages; Suggest； 目录 一、引言 . 1 二、多元化投资的基本概述 . 1 （一）多元化投资的概念 .1 （二）我国民营企业进行多元化投资的动因分析 .1 （三）我国民营企业进行多元化投资的优势分析 .2 三、多元化投 资存在的问题及原因分析 . 3 四、民营企业多元化投资的案例分析 . 4 美的集团案例 .4 巨人集团案例 .5 五、多元化投资的风险防范 . 6 （一）端正态度，树立正确的扩展目标。 .7 （二）保证主营业务的充分发展 .7 （三） 选择适当的时机进入 .7 （四） 选择与主业有相关性的新行业 .7 （五）在新行业形成自己特色
5、的核心竞争力 .7 （六）企业管理者应具备进行多元化的能力 .8 六、结束语 . 8 注释 . 8 参考文献 . 8 致谢 .错误 !未定义书签。 1 一、引言 改革开放以来，随着民营企业的不断发展，民营企业已经逐渐成为了我国社会主义市场非常重要的组成部分，是我国民经济体系中最活跃的经济细胞。有数据显示，目前民营企业已超过中国企业总数量的 60%，是中国最大的企业群体，占全国 GDP的 50%。而浙江省民营企业是全国发展最快、密度最大的省份，成千上万的民营企业已经成为了浙江省社会经济发展的支柱 ，一直处于一个高速发展的状态，对整个中国经济发展具有十分重要的作用。 然而，在民营企业发展过程中，单
6、一的在原来的产业领域内增加投入等已不能满足现代化企业的进一步发展，要想进一步提高市场竞争力就必须进行多元化的投资，拓展新的业务领域。与此同时，一些实际经验也表明，企业多元化投资战略对促进企业发展和社会进步有着重要的推动作用。同时在我国，随着社会主义市场经济体制的建立和日趋完善，企业作为市场主体，有着相当的投资权，加上多元化投资战略对企业发展壮大的促进作用及其所要求的外部条件的逐步具备，中国的民营企业也正逐渐走 上多元化之路。这对处于社会主义初级阶段、逐步建立和完善社会主义市场经济体制的我国来说，民营企业实行多元化的投资战略，能帮助中国民营企业在国际舞台获得一席之地，对中国经济发展具有十分重要的
7、作用。 二、多元化投资的基本概述 （一）多元化投资的概念 所谓的多元化投资就是指企业在投资过程中，其投资方向超出了一个行业或一个产品品种的范围，向几个行业或多个产品品种的多种投资方向发展，从而获得更高的利益，也就是说常说“鸡蛋不能放在一个篮子里”。民营企业实行多元化投资的战略，目的在于优化利用了现有的资源，分散了风险，从 而更好的发展。 （二）我国民营企业进行多元化投资的动因分析 在中国经济高速发展的今天，民营企业面临着前所未有的挑战和机遇。同时国外的一些知名企业的多元化成功案例给了我们民营企业巨大的鼓舞和动力，如果能抓住这个机遇，那么我们的民营企业就能有所突破，乘势而上。浙江省是中国民营企业
8、众多的省份，要想继续保持发展的势头，就必须借鉴国外先进企业多元化投资的经验，同时结合自己特点，进行更为有效多元化的投资。其具体表现主要在以下几方面： 第一，国际形式需要企业进行多元化投资发展。当今世界是一个竞争激烈的世界，没有一个企业能 在一个行业里持续发展获得高额利润，我们不难发现在世界 500 强以及众多大企业中，大部分的壮大都是经过了多元化扩展而发展起来的，从 GE 经典的“数一数二”多元化经营原则到百事可乐2 的饮料、餐饮的多元化分类经营等无比凸显出多元化投资对于一个企业发展的重要性。因此，多元化是一个企业做大做强过程中不可缺少的一个阶段。 第二，国内形势要求我们企业进行多元化投资。在
9、我国，随着企业资本的积累和社会主义市场经济体制的日趋完善，企业由过去的政府部门的附属转为自主经营、自负盈亏的市场主体，企业有着自己的选择权，再加上民营企业的壮大， 已逐渐成为了我国社会主义市场重要的组成部分，有着比国有企业更为开放的自主选择经营权，为了谋求快速发展更要选择多元化投资道路。所以这是一个历史机遇，只要我们自己抓住这次机会，就能迅速提高自身企业实力，向者国际大企业靠拢。 第三，被誉为市场大省的浙江省是全国民营企业发展最快、密度最大的省份，并且始终保持着较快的增长速度。根据 2010 年的数据统计显示，浙江全省民营企业总数已达到 60.47 万户，同比增长 11.76%，首次突破 60
10、 万大关；其注册资本总数达到了 14835 亿元，同比增长 25.73%。同时在入选 2010 年中 国民营 500 强企业中，浙江省占了 171 家，为全国之首，遥遥领先位于第二的江苏省的110 家。这一系列的数据无不表明在浙江经济体系里民营企业有着非常重要的作用，是浙江省经济发展不可或缺的力量。所以，浙江省想要继续保持自身企业实力，就更应该继续走在前面，引领民营企业多元化有效投资的风潮。 （三）我国民营企业进行多元化投资的优势分析 多元化投资是现代企业提高竞争力和获利能力，能获得快速发展而采取的一种积极、主动和进取经营的理念。多元化经营的合理运用，既可以提高企业经营管理的水平，又能 为企业
11、增加经济效益，也同时也分散了企业的风险。因此，有效的多元化投资对企业经营有着非常重要的意义 ，它不仅能满足企业 分散风险 ，还为企业提供了其他好处，主要表现在以下几方面： 第一，分散经营风险。俗话说：“鸡蛋不能放在一个篮子里”，的确，当今市场瞬息万变，企业如果只是专于一个行业就有可能面临“一着不慎，满盘皆输”的境地。而多元化的投资就能很好的避免这个情况的发生，也就是当企业的一个行业的业务陷入困境时，让其他发展的好的业务来弥补，从而降低的风险，保持了企业的稳定。 第二，优化配置企业的现有资源。每个企业都有趋利 性，都是为了能到达利润的最大化，而多元化的投资能有效帮助企业合理的运用自己自身的资源，
12、把自己的资源利用在每个最需要的地方，从而达到资源的优化配置。 第三，保持企业可持续发展的要求。众所周知，一个产品乃至一个行业都有着自己的生命周期曲线，从刚开始出现到衰退，无一例外，只是时间长短，所以没有一个行业能保持持续的盈利，当所处行业面临衰退或者饱和时，企业就必须面临继续的原行业的创新或者将企业引入到新的新兴行业。民营企业多元化的投资就很好到解决了这个问题，帮助企业未雨绸缪，在恰当的时候将企业引入更具有发展潜力的行业而 脱离原来的衰退行业，从而保持企业的可持续发展。 第四，能实现资源的共享。多元化的投资能帮助企业在其主业务之外的其他领域获得收益，也就是说企业横跨几个的领域可以相互借鉴，互防
13、风险，互补不知，从而达到“ 1+1 大于 2”的结果，加速企业的壮大。 在经济高速发展的今天，民营企业面临着前所未有的压力和动力，要想快速的发展起来，就必3 须通过多元化的投资，从而不仅能 分散原本经营风险，优化配置企业的现有资源，保持了企业可持续发展实现达到资源共享、 迅速占领市场的目的。 三、多元化投资存在的问题及原因分析 在现代社会中， 企业要 想在同行业里做大，多元化的投资是一个必经的历程，已经被广大的企业认可并在加以实施。同时多元化投资也是一把“双刃剑”，它既可能给企业带来巨额利润，也可能导致企业重大亏损，甚至破产。对企业来说，采用多元化投资就必须衡量其收益和风险。因此，在多元化投资
14、中抛弃弊端或不利因素，对企业的发展有着十分重要的意义。 对于如何把握好“多元化投资”，这对企业发展很重要，因为市场瞬息万变，一旦企业错失良机，就不能发挥其优势，反而带来很多的问题以及风险。然而，我们的民营企业的多元化之路才刚刚开始，由于缺乏经验往往会走弯路，盲目的进 行，具体表现为， 第一，企业起初进行多元化投资时没有正确的目标。民营企业进行多元化投资时应首先确定战略目标，认清企业的管理能力和资源配置整合能力等因素，不能贸然进行。 第二，在自己主业务没有取得一定绩效时盲目的多元化。企业实行多元化首先就应该在自己主业务稳定的前提下进行，否则就会过度分散企业有限资源，导致资源使用效率的降低和利润流
15、量变小。企业要在有限的资源情况下 ,将其用于急需发展和巩固的主营业务上 ,即使考虑到企业的经营扩张 , 以此增加利润来源 ,同时也应遵循谨慎和适度的原则。 第三，民营企业在进行多元化 投资时不注意进入的新行业与原有主业的相关性。当我们民营企业进入一个和自身有着一定相关性的行业时，企业就可以在主行业的经验下合理投入人力和物力。 第四，照搬国外大企业的多元化模式，不考虑自己的客观环境。由于起步晚，中国的民营企业往往会象发达国家借鉴。但是有的企业不知道变通，完全的照着学，反而导致自己的失败。 第五，企业的领导层没有较强的驾驭多元化投资营的能力。一个企业的成功与领导者的领导有着非常重要的关系。企业进行
16、多元化投资也是领导者决策的过程，企业的领导若对现有主导产业都来不及应付，不具备适应新产业的能力， 那么是不可能有精力和时间来对新产业进行决策、控制和管理，这对企业多元化经营是极为不利的。 以上问题形成的原因为： 首先，民营企业开始只是为了在主领域之外去别的领域赚点钱。没有确定的目标，甚至是为了跟风，听说这个行业现在很热，有钱赚就进入了，完全不考虑业务前景调查、市场环境、自身相应的管理水平及经营资源等。 其次，民营企业在进行多元化投资时，往往会带有趋利性，只是为了赚钱 ,完全不考虑自身的当前主业有没有巩固，导致资源使用效率的降低和利润流量变。殊不知主业的不完善会导致副业的不完善，一环接一环的出现
17、问题，最终副 业没有发展，连主业都不行了。 再次，没有相关性，致企业缺乏经验，不知道怎么有效的操作，盲目跟风，不能把在经营主业4 的经营优势应用上来，导致不能合理利用企业的人力、财力、物力。同时企业不知道变通，完全的照着国外学，反而导致自己的失败。 最后，在进行多元化的时候，企业没有一个合格的领导人。所谓领导人就是统领全局的人，应该有一定的决策能力。但是，在我国的民营企业里，在新进一个行业时，没有经验，不知道怎么去做，对新产业决策能力不够，导致了失败。 而在浙江省，由于地理位置的不同以及企业形成、文化的不同，除了会产生以上问 题外，还会有一些具有特色的问题： 一是浙江的民营企业大多是从家族性企
18、业发展而来，故其家族对于企业控制欲望较强，往往不到万不得已并不会引入重组方或股权投资方，因为一旦引入，家族控制权将会削弱。所以企业的主要领导人都是自己的子女，被称为“富二代“的群体，他们从小在优越的环境长大，缺乏领导人的的领导能力，如果让他们接手企业，那么企业的多元化之路不是那么容易进行。 二是浙江省民营企业发展所需的大部分资金并不是靠银行信贷，而是来源于浙江当地巨额的民间资本，企业的资金往往都是从亲戚朋友中借款或以入股的形式筹措，但是这些 企业的股东只是为了获得自己的利益，而并不愿意去承担多元化投资所带来的风险，只要主业做好，有钱赚就好。反而如果多元化投资之路失败，那么造成的损失会难以让这些
19、人接受。 四、民营企业多元化投资的案例分析 案例一 以电风扇起家的美的集团成立于 1968 年，是以家电业为主的涉及房产、物流等行业的综合性现代化企业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。其产品主要包括家用空调、商用空调、冰箱、洗衣机、饮水机、电饭煲、电磁炉、微波炉、洗碗机、消毒柜、抽油烟机、热水器、豆浆机、 电水壶等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机等家电配件产品，其致力于成为国内家电行业的领导者，跻身全球家电综合实力前五强，使“美的”成为全球知名的品牌。首先我们来了解下美的集团的主要机构组成： 表 1 美的集团主要构成情况 美的集团 二级平台 属下机构 制冷家电集团 冰箱事业
20、部，中央空调事业部，美芝合资事业部 5 国际事业部，国内事业部，洗衣机事业部， 日用家电集团 生活、环境、微波、洗涤电器事业部等 机 电 集 团 采购中心，微机电事业部等 地产发展集团 美的集团的多元化之路是国内民营企业里 相当成功的，从电饭煲、电风扇起家到电磁炉、微波炉等小家电，并慢慢推进到空调、电冰箱等大家电领域，美的集团始终集中于白色家电及相关领域，没有盲目贸然进行多元化投资，一步一步慢慢的来，如今的美的，家用空调全球第二、电冰箱和洗衣机为行业第二、电饭煲电磁炉等内销和出口都是第一。 以上就是美的集团的主要资料，从这些简短的介绍来看，我们可以看出其多元化模式还是比较成功的，从中我们可以看
21、到 : 第一，该民营企业是以家电业为主的，在保证了自身主业的优势前提下一步步细分下来进行多元化投资的，企业从建立起就一直专注于家电业的发展 ，合理的利用自己的有限资源，一步一步的壮大，没有盲目性。 第二，该民营企业进行的多元化投资有明显的相关性。除了后来房地产领域，美的集团从开始的电风扇起家，到后来发展到家电产品家电和配件产品两大类，都是成高度的相关，从而能够为集团培育新的利润发展点增长提供经验，降低了集团的整体经营风险。 第三，美的集团在多元化投资时，选择了具有良好发展前景的业务。其多元化看重的是业务是否具有全球性的消费需求以及消费者的认可程度。 第四，该企业多年来致力于积极承担社会责任和公
22、共价值的创造，具有良好的社会形象，因而与政府职能部门 保持良好的关系，公司很多项目都得到了政府等部门的支持，因此能快速得到政府政策动向来帮助自己选择新的发展业务。 第五，该企业决策者有优秀的决策能力，能有效把握企业发展方向。 由该公司的以上分析可知，一个企业能否实行成功的多元化，其主要在于能否专注于他的主业，在主业具有一定优势时，结合自身条件进行相关多元化，合理整合、分配资源，做到“多元化投资领域专业化，专业化主业多元化经营”。 案例二 由史玉柱创立的巨人公司成立于 1991 年，其涉及医药、电脑、保健品等众多行业，规模庞大，名噪一 时。然而由于经营者的盲目自大，在不积极发展自身企业赖以生存主
23、业时，贸然建造巨人大厦，把保健品方面的全部资金调往巨人大厦，保健品业务因资金“抽血”过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰，造成了资金链断裂，巨人到此时已经名存实亡。 巨人的多元化之路是失败的，从 1993 年开始，由于国际电脑公司的进入，电脑业步入低谷，巨人集团也受到重创。为寻找新的产业支柱，在全国兴起房地产和生物保健品热时，巨人集团开始迈向多元化经营之路，尝试向生物工程、房地产等领域发展。但是，可惜的是巨人的生物工程才刚刚6 打开局面就毅然向房地产这一完全 陌生的领域进军。更可笑的是想在房地产业中淘金的巨人集团，拟建的巨人大厦设计一变再变，楼层也不断的加高，从最初的 18 层一直加到了 70
24、层，投资也从 2亿元跳到了 12 亿元，但是当时的巨人集团仅仅只有 1 亿资产规模，根本无法完成这项浩大的工程。这也为巨人的失败埋下了伏笔。 通过分析以上这个案例可以得出其倒闭的原因主要在于： 第一，主要业务资金紧张，又拿出大量资金进行多元化投资，必然很大程度上削弱主业的竞争力，同时由于主业资金困难，多元化形成的新产业发展以后主业又要从新产业抽取资金，结果新产业也就不能成功。像巨人这样因为 盲目多行业投资，贸然进军不熟悉的领域，把主业的资金挪用到了新的投资领域而不去完善主业，甚至不惜把原本用于主业的资金用于浮夸工程，导致了资金链断裂，必然走向失败。 第二，没有选择适当的时机进入。巨人集团在自己
25、主业发展不良的情况下就贸然进入新行业，为的是能在主业不行的情况下靠新业务发展，本身的多元化出发点就是错误的，后来更可笑的是巨人是想在自己不熟悉的房地产业中大展宏图的巨人集团，还让巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，这必然会走向失败。 第三，没有选择与自己主业相关性的业务发展，只是看到了国内外的热点就心 动了，做了与本身业务不相关的生物工程不久后又进军了房地产业。 第四，为了追求短期利润，盲目进行多元化投资。这是我国民营企业在进入一个新行业时普遍会犯的一个错误，只是看到新行业有利可图，跟风纷纷涌入。却不和自身情况挂钩。就如巨人建巨人大厦，进军房地产，只是觉得有利可图，而不考虑行业本身特点所引
26、起的风险。 第五，企业领导者对企业没有合理管理。企业领导者是一个企业的灵魂，往往好的决策者就可以把企业引导到一个正确的方向，而一个不具备管理能力的领导者瞎指挥企业运作就会把企业带到一个万劫不复的境地。以上企业就明显存在这 个情况，巨人集团史玉柱过于盲目自大，一心要做浮夸工程，导致在资金的管理和支持上与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处。同时在企业开始就只是为了进行铺摊子扩张，把有限资金用分摊到了每个想要做的行业，导致了资金链断裂。 由此可知：多元化投资具有两面性，企业合理的多元化，不仅可以让原来生产经营较好的企业得到进一步发展，以及带来巨额的利润，甚至能使经营状况不佳的企业，得到改善。然而
27、不合理的多元化投资容易造成企业资金的断裂，造成不必要的损失。所以民营企业必须进行合理的多元化投资，尽可能减小其负面效应，同时根据自身行 业的特点和经营环境，进行符合自己特色的多元化投资。而企业的管理者对企业能否走好多元化有着举足轻重的作用，故一个企业的领导者必须加强自身修养，凡事从企业大局出发，不能因为一己私利断送了整个企业。 五、多元化投资的风险防范 由以上成功以及失败的案例中，我们可以得出，每个民营企业进行多元化投资要考虑多种因素，7 走适合自己发展的多元化之路。 多元化投资是现代民营企业的主要经营手段之一 , 运用得当将给企业带来收益 , 成为发展经济的推动力。但是 , 如果运用不当 ,
28、 则会使企业陷入困境 , 甚至会将企业推到破产的境地。因此 , 企业必须采取有效措施对多元化投资风险进行防范。企业如果要进行多元化投资，就应该做到以下： （一）端正态度，树立正确的扩展目标。 首先，民营企业进行多元化投资是在自身企业资源充足的情况下进行的，为了在其他行业获得利润从而做大自己以谋求进一步发展的必要手段。但是，往往民营企业只是为了一时的利益往高利润行业涌入。因此，民营企业在进行多元化投资时，就应该端正态度，谨慎思考自己的企业实力和目前的情况是否能够进行投资，要树立正确的扩展目标。 （二）保证主营业务的充分发展 霍普金斯大学的女学者 E.T.Penrose 在 自己的著作企业成长理论
29、中把“多元化”过程定义为：企业在基本保留老产品生产线的情况下，扩张其他生产活动，开张若干新产品（含中间产品）的生产。诚然， penrose 的这段话已经完全说明了企业多元化投资所必须具备的条件，就是“主要业务”的充分发展的情况下。所以当企业在面临多元化时，稳定而完善的主业是必备的条件。如果企业自身的主业不佳，就会过度分散企业有限资源，导致资源使用效率的降低和利润流量变小，甚至会拖垮主业发展，造成整个企业全盘崩溃。 （三） 选择适当的时机进入 “机会不但会造出小偷，也会造出伟人”，的确， 每个人对于机会的把握不同会造成不同的结局，企业亦是如此，只有适当的时机进入一个行业才能得到丰厚的回报。其应该
30、考虑的因素包括：一、要进入的行业是否有前景，值得去投资，其回报率又是多少。只有有前景的行业才会有发展空间，在投入大量的资金才会慢慢获得收益。二、要进入的行业现在的竞争情况如何，市场是否被瓜分。贸然进入一个竞争激烈的行业就未必会获得高回报，反而会在倾尽所能时获得的收益与投入不成正比。三、要进入的行业是否得到政府支持。一个有政府支持的行业就能得到一些额外的政府帮助，以及在资金短缺的时候向政府求助。四、要进 入的行业是否适合自己。因此对新的行业和新产品的准确预测和判断至关重要，这是进入新领域能否成功的关键因素。 （四） 选择与主业有相关性的新行业 T,J,Peters 和 E.H.Waterman
31、在寻求卓越提到，“凡是向多种领域扩展同时又紧靠老本行的企业，绩效总是最好；绩效在其次的是向相关领域扩展的企业 ;最不成功的企业，一般说来是那些在各方面都插上一只脚，经营五花八门行业”，这段话浅显易懂的导出了企业多元化投资时应该选择有相关性的行业，当我们民营企业进入一个和自身有着一定相关性的行业时，企业就可以在主行业的经验下 合理投入人力和物力，就不会盲目，能合理的应用企业人力、财力、物力。 （五）在新行业形成自己特色的核心竞争力 被称为“现代管理之父”的管理大师彼得德鲁克认为，多元化经营必须有明确的市场核心竞争力， 世界上成功的企业都是围绕明确的核心技术或核心市场发展起来的。一个企业只有在自己是领域有着自己的核心竞争力才会让自己在同行业力脱颖而出，所以在新行业培育自己的特色核心竞
