1、 本科毕业论文 （ 20_ _届 ） 浙江中小企业融资难的原因及对策分析 所在学院 专业班级 经济学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 日 摘 要： 近年来，中小企业发展迅速，成为我国国民经济的重要力量，在促进就业增长、科技进步、社会稳定中发挥着重 要作用。但中小企业还面临着许多的困难和问题，其中融资难已成为阻碍中小企业进一步发展的突出问题。本文主要介绍了浙江中小企业的融资现状，以及引起融资难的各方面原因，包括企业自身、金融体系、信用担保体系、政策法律环境。并结合浙江省自身情况与国外经验提出了相应的解决办法。 关键词： 中小企业；融资途径；解决对策 The Causes and
2、 Solutions of Financing Problem of SMEs in Zhejiang Province Abstract: In recent years， small and medium- sized enterprises has been making a great progress and playing a more and more important role in the development of national economy and society. But the difficulty of financ ing is still the ke
3、y factor which hinders the further development of small and medium-sized enterprises.This paper introduces the actualities of SMEs in Zhejiang Province,analyses the reasons and proposes the countermeasures of the problem including the enterprises themselves， the financial system， the credit guarante
4、e system， policy and legal environment. Combined with the solution and the experience from other courtries. Key words: SMEs， Financing channels， Solution 目 录 一、中小企业的概念及重要性 . 1 （一）中小企业的概念 . 1 （二）中小企业的重要性 . 1 二、浙江中小企业的融资现状 . 2 （一）依赖内源融资的状况有所好转，但仍需改善 . 3 （二）多数企业融资渠道单一 . 3 （三）许多融资途径难度大，导致民间借贷比例高 . 3 （四）
5、政府扶植力度不够 . 3 三、浙江中小企业融资难的原因分析 . 4 （一）中小企业自身缺陷 . 4 （二）社会信用担保体系缺失 . 5 （三）金融机构体系没有对中小企业提供有效的资金支持 . 5 （四）政府缺乏完整的扶植政策体系 . 5 四、浙江中小企业融资对策建议 . 6 （一）提高企业自身素质 . 6 （二）建立完善信用担保系统 . 6 （三）拓宽融资渠道，建立健全的融资体系 . 7 （四）完善政策体系，营造有利于中小企业发展的外部环境 . 7 （五）积极鼓励建立良好的银企关系 . 8 注释： . 9 参考文献： . 9 致谢 .错误 !未定义书签。 1 中小企业对提升全国经济创新能力，促
6、进地区平衡，以及提高整个社会经济运行质量等方面起着重要的作用，对浙江经济的持续健康发展、促进就业和社会稳定也起着不可替代的作用。早在 2007 年，中小企业已达 100 多万家，占全省工业企业的 99%以上。浙江省工业 增加值的 80%以上是中小企业创造的，全省财政收入的 50%以上来自中小企业，规模以下企业创造的产值占全省工业总产值的 62%，全省技术创新的 65%由中小企业完成。 然而，长期 困扰中小企业发展的一个 严重 问题 就 是融资问题。出于各方面的原因，中小型企业不容易获得来自外部的资金，如何采取措施改善中小企业的融资环境是各国面临的急迫问题，对 浙江 而言，这更是一个挑战 。 一
7、、中小企业的概念及重要性 （一）中小企业的概念 中小企业的定义最早见于法国中小企业联合会 1946年的纲领。该纲领第二条写道：“中小企业是这样的企业，其领导 人亲自承担企业的财务、技术、社会和道德责任，而不管这种企业的法律形式如何。”这种定义强调的是企业所有权和领导权，而未界定规模。现在由于世界各国的经济发展水平、产业结构、企业规模特征具有很大差异。 我国从 1949-1999年对企业的划分标准进行了六次界定、修改和补充，其中包含了中小企业的定量化界定标准。为有效识别中小企业， 2003年 2月 19日，国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局共同研究制定了中小企业标准暂行规定，经国务院同意，
8、下发执行（国经贸中小企业2003143号）。中小企业标准暂行规定根据 企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点而制定，明确了中小企业标准上限（参见表 1） 表格 1 我国企业划型标准 资产总额 年销售额 小型企业 50亿元 50亿元 （二）中小企业的重要性 作为商业社会的一部分，中小企业拥有一些特殊品质使它们不仅仅是大企业的缩影，而且在提供新的岗位、引进创新、帮助大企业和有效地生产产品和服务方面具有特殊的贡献。 第一，大企业的雏形。企业的发展有其自身的过程，通常大企业都是由成长快、适应2 性强、发展前景较好的中小企业发展而成的。 第二，提供新的工作和稳定社会的作用。中小企业在提供就业
9、岗位时表现出巨大的社会效应，如我国的国有企业改革中所形成的下岗问题，经济衰退时期大公司的缩减和裁员问题，通过中小企业提供的大量工作机会，缓解了各种社会矛盾。 第三，刺激经济竞争。中小企业的存在及在市场上的竞争，使大企业保持警惕和竞争性，促进了大企业的发展。 第四，辅助大企业。中小企业在市场中所发挥的某些有效作用有助于大企业的成功，包括分销功 能、供应功能和服务功能。 二、浙江中小企业的融资现状 近年来，中小企业发展迅速，但规模小、信用等级低、融资渠道狭窄等问题严重制约了其发展速度。以下是浙江省中小企业局 2006 年对金华、台州等地 1679 家企业的问卷调查情况： 表 2 企业资金的主要来源
10、用重要性排序 ( 单位 :%) 来源 排序 1 2 3 4 5 6 7 未选 四大国有银行 60.1 15.2 2.5 - - - - 22.2 内部利润留存 19 22.8 14.6 5.7 2.5 - 0.6 34.8 地方性银行信用社贷款 11.4 17.7 10.1 3.8 - - - 57 股份银行 5.1 15.2 8.9 1.9 0.6 - 0.6 67.7 亲朋借款 3.2 4.4 5.1 2.5 3.2 3.8 2.5 75.3 商业信用赊欠 1.9 2.5 8.2 5.1 1.9 2.5 1.3 76.6 租赁 - - - 0.6 2.5 2.5 1.9 92.4 未选 0
11、 22.2 50.6 80.4 89.3 91.2 93.1 - 表 2 主要反映的是浙江省中小企业的资金来源 ， 有 77.8%的企业主要从四大国有银行获取资金。 这其中 ， 把从四大国有银行贷款列为最重要的融资途径的企业占到了 60.1%，另有 15.2%的企业将其列为次重要的融资途径。有 65.2%的企业认为内部利润留存是企业发展资金的一个重要来源。将其放在第一位的只有 19%。有 43%的企业认为地方性银行、信用社贷款是非常重要的一条融资渠道 ， 其中仅有 11.4%的企业将其列在第一位。总体来说，目前浙江省中小企业主要有以下特点： 3 （一）依赖内源融资的状况有所好转，但仍需改善 据
12、统计数据显示， 2000 年温州柳市镇、龙港镇和萧江镇三镇企业的内源融资的比重分别为 60.1%、 60.8%、 61.8%。 2004 年限额以上私营个体经济分行业投资和资金来源总计为605.8783 亿元，其中自筹资金为 330.0394 亿元，占资金来源总额的 54.47%。而表 1 中有65.2%的企业认为内部利润留存是企业发展资金的一个重要来源，将其放在第一位的只有19%。我国大部分中小企业固定资产只能依靠自身投入，只有少部分中小企业能够从银行获得贷款。更有许多民营企业家直言其融资主要依靠非正规金融筹集。但通过政府的努力扶植，许多中小企业的融资难问题已有所好转，内源融资已不是多数企业
13、首选的融资途径。但中小企业的自我积累、自 我发展的能力仍然较弱。 （二）多数企业融资渠道单一 从表 1 可知融资的方式不少 ， 可是中小企业能选择的却非常少。未选第二位投资渠道的企业有 22.2%，这意味着有 1/5 的中小企业只拥有一种融资途径。而未选第三种的高达50.6%，表明用有两种融资途径的还不到一半 ， 可见中小企业融资主要还是通过四大银行。另外根据对金华、绍兴、台州、温州四个地区的中小企业资金需求调查结果显示 : 有 60%的企业需要从银行贷款 ， 30%的企业靠自筹 ， 7.5%的企业通过内部集资方式筹资 ， 2.5%的企业表示依靠股票筹资；有 16.27%的中小企业认 为从银行
14、获得贷款较容易，有 60.47%的中小企业认为从银行获得贷款较难 ， 有 23.6%的中小企业认为从银行获得贷款十分困难 ， 即83.73%的中小企业贷款需求没有得到满足 ， 贷款难成了制约中小企业发展的瓶颈。 （三）许多融资途径难度大，导致民间借贷比例高 但是 ， 对我国而言 ， 日前国内还没有建成可供中小企业融资的正规资本市场。我国沪深股市以支持国有企业发展为主导 ， 主要偏向于国有企业的融资集资。我国公司法、证券法也对公司上市设立了比较高的门槛，如我国对公司上市除了要求连续 3 年赢利之外，还要求企业有 5000 万的资产规模 ， 因此对浙江大多数中小企业来说，很难达到上市发行股票的门槛
15、。我国企业债发行比例本来就偏低，债券融资受到发行条件的严格限制，对于缺乏实力的多数浙江中小企业来说，很难通过发行债券来融资。在股票债券等融资途径受阻的情况下，只能舍弃这些融资渠道而求助于融资效率较低的民间借贷。许多企业表示曾利用民间借贷，在经济发展较快的温州和台州，这一现象更是普遍。 （四）政府扶植力度不够 中小企业在我国的比重与重要性显而易见，其融资难问题也引起了政府的注意。 2008年，我国政府出台了扩大内需的十大措施和 4 万亿元投资计划。以扩大内需来 拉动经济，解救中小企业。另外还出台过一系列其他措施：企业联保贷款、股权质押贷款、企业集团发债、第四方担保质押贷款等，金融机构还设立专营机
16、构和专门通道，缓解中小企业融资难问题。虽然如此，还是难以满足众多中小企业巨大的融资需求。首先，我省及地方各级政府出台的各项扶植政策，缺乏一个完整的体系，各政策间关联性不强，难以使企业的融4 资问题得到真正的改善。其次，政府出台政策后，缺乏对政策的落实和监管，使得许多政策并没有发挥它应有的作用，中小企业融资情况依然严峻。 三、浙江中小企业融资难的原因分析 中小企业融资难基于许 多原因，包括其自身的缺陷和外部环境等等。从国有银行的信贷情况分析，银行对中小企业贷款一般都要求资产抵押或担保。通过表 3 数据说明该问题： 表 3 企业申请贷款的主要方式及重要性排序 ( 单位 :%) 申请方式 排位 1
17、2 3 4 未选 通过资产担保申请贷款 56.7 22.9 7.6 - 12.7 通过信用评级申请贷款 27.4 31.8 10.8 1.3 28.7 通过资产负债表申请贷款 14.6 10.8 17.8 0.6 56.1 通过关系申请贷款 1.3 0.6 1.9 14.6 81.5 未选 0 33.9 61.9 83.5 - 从表 3 可以看出中小企业最主要的申请贷款方式是资产担保 ， 有 87.3%的企业要通过担保进行融资 ， 其中 56.7%的企业将其列为最重要的贷款方式 ， 而通过信用评级申请贷款的只占 71.3%，认为这是最重要的申请贷款方式又只有 27.4%，这表明信用评级、政府支
18、持等方面需要极大发展。融资途径过窄既有中小金融机构匮乏的因素 ， 也有中小企业本身的问题。 （一）中小企业自身缺陷 1.中小企业创业初期企业规模小，固定资产少，土地、房产等抵押物不足 ， 整体实力较弱。对于银行来说，企 业自身实力是其减少风险的最大保证 ， 对中小企业贷款一般都要求资产抵押或担保 ， 而这恰恰又是中小企业的软肋。 2.浙江省中小企业一般为家族企业，财务人员都由家人充当，导致企业缺乏专业的会计人员和严格的财务制度，账目混乱、坏账假账情况严重，加大了金融机构的放贷风险，许多金融机构不愿意贷款给中小企业，这也增加了企业自身融资难度。 3.许多浙江中小企业经营者素质不高，社会信誉度偏低
19、。有些企业对债务的履行并不看重，甚至恶意拖欠贷款的情况，在损坏中小企业形象的同时，也制约自身的发展，使银行或其他金融机构的风险大幅上升，从而 不愿放贷。 4.中小企业抗风险能力差，存活率低。银行一般实施稳健经营的原则，而中小企业易受外部环境影响，使得银行难以信任其还款能力。浙江中小企业大多处于创业阶段， 经营成果易受外部环境的影响，企业存在的风险大。浙江中小企业的不稳定性及高倒闭率， 加之在市场不稳定时期表现出的脆弱性， 是金融机构不愿放贷的重要原因。 5 5.中小企业资金的需求具有不确定性。为了适应变幻莫测的市场经济，中小企业需要经营灵活，因而在资金需求的时间和数量具有不确定性，一次性所需的
20、资金量较小但发生的频率较高，不仅融资的复杂性大，而且成本 较高。 （二）社会信用担保体系缺失 企业能否从银行获得贷款，主要取决于其信用担保状况，银行在对中小企业进行考察时，由于企业缺乏必要的抵押品和没有担保，社会信用担保体系建设尚不健全，而使许多企业贷款受阻。中小企业中可供向银行抵押的资产很少 ， 在融资过程中最大的困难是抵押担保难 ， 因此 ， 浙江中小企业融资难在很大程度上也是指担保难。其次浙江省担保机构少、担保基金额度小，无法满足广大小型企业的需求。据调查显示，浙江省列入省中小企业局统计的中小企业信用担保机构共有 306 家，担保总资本金 96.83 亿元， 2007 年为浙江省中小企业
21、贷款担保金额达 333 亿元 ，为缓解浙江省中小企业融资难起到了积极的作用，但与浙江省几十万家中小企业的担保需求仍有较大差距。另外，浙江省政府对中小企业信用担保运营直接干预过多、监管不力。虽然 1998 年以来，浙江省陆续建立了 200 多家担保机构，帮助中小企业解决贷款难的问题，但其中一些担保机构的主管部门仍是政府。 （三）金融机构体系没有对中小企业提供有效的资金支持 首先四大银行本身机构庞大，手续繁冗，效率不高，无形中增加了贷款的成本；而且如果贷款出了问题需要承担责任，因此四大银行不愿贷给不了解的中小企业。所 以中小企业要从现有的国有大商业银行取得贷款是相当困难的。大企业财务信息透明度高，
22、信用等级高，放贷的利润也更可观。近年来，为了防范金融风险，四大银行主要面向大城市与大企业实施战略，导致对中小企业的放贷业务大幅收缩，这使得初创期、资产规模小的中小企业面临着更为严峻的融资困境。其次，我省缺乏专门为中小企业服务的商业银行，对于经营审慎的商业银行，为了降低贷款风险，无疑会偏好运用抵押品款。抵押贷款直接与借贷企业的资产规模密切相关，这种贷款方式对是无力提供更多来获得贷抵押品的中小企业无疑是重大的打击。 （四）政府缺乏完 整的扶植政策体系 近年来，虽然政府出台了一系列针对解决中小企业融资难问题的政策，如杭州绍兴两地分别与 2008 年 4 月、 7 月投资 2 亿元设立创业投资引导资金
23、，引导社会资金流向创业领域； 2004 年宁波市经委、财政局印发了宁波市中小企业发展扶持资金使用管理暂行办法的通知， 2005 年宁波市财政局印发了宁波市中小企业信用担保机构财政财务管理办法（试行）等，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系。另外促使担保企业扶小扶弱的政策力度不够。如 2005 年宁波是实施了宁波市中小企业信用担保机构风险补偿资金使用管理 办法之后，宁波市 2006 年中小企业融资担保风险补偿金的绩效评价中有一项对担保企业的服务性评价指标反映，担保机构对 500 万元以下销售的小企业担保业务比例同比增加仅 2 个百分点。这反映了这一政策已无法更好地限制金融担保机构在选择
24、被担6 保企业时，偏向于较大规模的企业。 四、浙江中小企业融资对策建议 韩国作为我国的邻邦，无论在经济起飞时期还是复苏期的经济发展，都与其中小企业所做的巨大贡献是分不开的。这主要归功于韩国政府鼓励中小企业发展，为其提供资金支持，包括发展金融租赁业、深化商业银行改革、培育良好的信用环境、鼓 励和支持高新技术企业境内外融资招商、在国内主板或中小企业板上市等。分析韩国针对中小企业发展所做的措施，应该会对解决我省中小企业融资难问题有所借鉴。 （一）提高企业自身素质 其一，鼓励推近中小企业改革，管理权与所有权相分离，提高整体素质，增强融资能力。真正建立起能够适应现代经济竞争的制度，解除家族经营对企业的影
25、响。其二，要建立完善的财务制度，确保财务资料的真实性、准确性、合法性、及时性，引入优秀人才，提高经营水平与企业信誉度，降低贷款风险。其三，加快技术改革与创新，提高企业自身竞争力。制度创新和技术创新是经济 发展和生产率增长的基本驱动力。 自主开发是我国中小企业技术创新方式的主流，通过企业间联合开发的比例还不是很高。中小企业在引入外来先进技术的同时，积极开展原始创新，不断提升产品内涵。树立品牌意识，提高企业竞争力。最后加强与银行的沟通，建立良好的银企关系，使银行充分了解其经营状况，形成较好的信用关系。总之，中小企业要树立良好的企业形象，改善自身贷款条件，增强贷款的可获得性。 （二）建立完善信用担保
26、系统 信用建设是一切制度和规则得以确立和运作的基础 ， 是维护良好社会秩序和经济秩序的保证，信用关系已经成为我国不断完 善社会主义市场经济体系和构建和谐社会的一项重要的任务。日本是亚洲最早设立信用担保计划的国家，早在 1950 年就颁布了中小企业信用保险法。韩国政府紧随其后，在 1976 年建立了信用担保基金，主要是为缺乏担保品的中小企业提供信用担保服务。此外，韩国政府在信贷担保方面有一大特色，即建立了中小企业共济制度，通过中小企业的相互保证、风险分担的原则，在无须动产及不动产担保下，取得金融机构的贷款。 目前社会信用淡薄，应着重培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信
27、用环境下改善银企之间的关系。建立健全 中小企业信用信息平台，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人，实现中小企业信用管理监督社会化。金融机构应当顺应中小企业特点，简化审批的程序，加大基层银行和信贷业务员的贷款权限和放款后的责任感，对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件，扩大授权额度，优化贷款的授权制度，放宽贷款权限，为企业信用评定开辟绿色通道，促7 进中小企业融资难问题的解决。 2009 年 12 月召开的中央经济工作会议提出， 2010 年要加大信贷政策对经济社会薄弱环节的支持、有效缓解中小企业融资难问题。我国中小企业应树立诚 信观念，以信誉求发展，加强信用管
28、理，化解企业风险。政府应建立更为完善的企业信贷评估体系，对不同规模的中小企业采用不同的贷款政策，以激励中小企业发展。 （三）拓宽融资渠道，建立健全的融资体系 要解决中小企业融资问题，必须拓宽中小企业融资渠道。韩国设立专门机构，为中小企业发展提供资金帮助。 1996 年韩国政府设立了中小企业厅和地域信用保证组合两所机构，为中小企业的协调发展提供服务。另外还设立了专门的政府部门和政策性金融机构如中小企业银行等，并中这些银行中设立“创业基金”。这些专门机构的设立，在很大程度上确保了中小 企业资金融通的畅通。 类似的，我国中央和国务院以及有关部门和各级地方政府也出台了一系列支持中小企业发展的政策措施，
29、包括各级财政纷纷增加了中小企业专项资金，减轻中小企业的负担，扩大商业银行建立中小企业金融服务专营机构，中小企业创办板在国内资本市场启动等等。2008 年 7 月，浙江政工商局制定并正式出台了全国首部规范小额贷款公司成立条件及管理制度的浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法，该办法首次通过制度正式承认了民间贷款机构的合法地位。这些都在很多程度上缓解了中小企业的融资难问题，据浙江省工商局统计，截止 2008 年 12 月 31 日，省小额贷款公司联席会议已经会审理四批企业共 56家（宁波除外），全省已在公司部门登记注册 43 家，汇集 59.025 亿元，户均注册资本 1.37亿元。政府应在继续深
30、化这些措施的同时，继续开辟新的融资渠道，根据中小企业固定资产少的特点，开发出动产抵押、知识产权抵押等融资方式。 （四）完善政策体系，营造有利于中小企业发展的外部环境 为促进中小企业的发展，韩国政府于 1986 年颁布了第一部支持中小企业发展的法律中小企业支援法。 1995 年，其政府又将已有的各类中小企业的基本制度综合为“中小企业创业振兴 基金”和“中小企业共济事业基金”两个资金支持制度，良好的投资环境是吸引外部资金的基础，韩国这些法规条例的实施，对主管中小企业机构的设立与职能、税收减免、公共工程建设等方面做出了明确的规定，吸引不少外商来韩投资，从而缓解了中小企业的资金压力。 在法律方面，我国少有出台有关的实施措施和办法。中小企业立法不够规范和完善，也没有真正执行到位，这使得一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃避银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧金融机构的恐贷心理。为了营造有利于中小企业创新发展环境，促进我国中小企业健康快 速成长，中央出台了一系列的法律、法规。如 2003 年实施的中华人民共和国中小企业促进法。我省政府非常重视中小企业的发展，于 2005 年 7 月出台了浙江省小企业贷款风险补偿试行办法，在中国率先推出小企业贷款风险补偿模式试验。另外我省积极采取措施，加强企业联系，实现产业聚集，为中小企
