1、中国人身保险从业人员资格考试- 中国寿险管理师高级资格课程中国寿险理财规划师中级资格课程A8寿险公司 资产管理（NO. 060800101） A卷单选题 100 题，每小题 1 分，共 100 分。每题的备选答案中，只有一个是正确或是最合适的。选对得 1 分，多选、不选或错选均得 0 分。1所谓寿险公司资产管理，是指寿险公司对（ ）的类型、数量、比例及其组合同时做出决策的一种综合性资金管理的科学方法。A资本金 B所有资产 C净资产 D自有资金（答案：B所有资产；第 1 页）2实质上，寿险公司资产管理是对寿险公司（ ）中各资产项目的总量结构进行计划、安排和控制。A现金流动表 B损益表 C资产负债
2、表 D留存盈余表（答案：C资产负债表；第 1 页）3寿险公司的承保利润主要来自（ ） 。a死差益 b投资收益 c利差益 d费差益 e净收益Aa、b、c Bb、d、e Cc、d、e Da、c、d（答案：Da、c、d；第 7 页）4寿险公司资金的来源主要有（ ） 。a自有资金 b保险企业借款 c后备基金 d保险费Aa、b、c Ba、b、d Cb、c、d Da、c、d（答案：Ba、b、d；第 15 页）5寿险公司责任准备金的特点有（ ） 。a返还性 b分散性 c长期性 d增值性Aa、c Ba、b、d Ca、c、d Da、b、c、d（答案：Da、b、c、d；第 15 页）6 （ ）测量的是资产和负债对
3、于利率变化的反应，即利率敏感性。A获利比率 B持续期 C投资回报率 D盈利变动率（答案： B持续期；第 18 页）7寿险公司的资本成本主要表现为（ ） 。A分配红利 B借款利息 C股东收益 D经营费用（答案： C股东收益；第 19 页）8寿险公司在经营过程中要面临许多风险，这些风险都对资产管理有所要求，其中主要有（ ） 。a政策风险 b市场风险 c信用风险 d流动性风险 e利率风险f巨灾风险Aa、b、c Ba、b、c、d Ca、b、c、d、e Da、b、c、d、e、f（答案：Da、b、c、d、e、f；第 25 页）9保单贷款选择权是指允许投保人以事先确定的条件从保险公司获得（ ）以内的贷款。A
4、保险金额 B保单现金价值 C已缴保费 D责任准备金（答案：B保单现金价值；第 45 页）10寿险公司资产管理的直接目标是（ ） 。a.保证持续的偿付能力 b.实现目标盈余 c.保证资产与负债相匹配d.在保证稳定性的基础上争取最大收益Aa、b Bc、d Ca、c Db、d（答案：Aa、b；第 47、48 页）11为了全面管理和控制应收帐款，寿险公司应该制定相应的信用政策，这其中不包括（ ） 。A信用标准 B信用规模 C信用条件 D收款政策（答案：B信用规模；第 52 页）12 保险资产管理公司管理暂行规定中规定，该保险公司或保险控股（集团）公司应当具备“净资产不低于（ ）亿人民币，总资产不低于（
5、 ）亿人民币。 ”A20，30 B2050 C10，30 D10，50（答案：D10，50；第 62 页）13 保险资产管理公司管理暂行规定中规定， “资金运用部门集中运用管理的资产占公司总资产的比例不低于（ ），其中经营有人寿保险的保险公司不低于（ ）。 ”A50，80 B50，60 C20，50 D30，80（答案：A50，80；第 62 页）14资产负债管理理论发展过程中， （ ）认为，资金来源的水平和结构是金融机构不可控制的外生变量，金融机构应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现安全性、流动性和盈利性的原则和经营目标。A. 负债管理理论 B. 资产管理理论 C. 资产负债管理理论 D
6、. 利率的期限结构理论（答案： B.资产管理理论；第 68 页）15寿险公司的许多资产和负债都属于无选择权债券类型。无选择债券的基本特点是（ ） 。A. 债券的价格与收益率正方向变化 B. 债券的收益率与市场利率正方向变化C. 债券的收益率与市场利率反方向变化 D. 债券的价格与收益率反方向变化（答案： D.债券的价格与收益率反方向变化；第 73 页）16寿险公司的现金流风险中，属于再投资风险的是（ ） 。a. 利率下降后，寿险公司没有能力保证投资回报率等于产品设计时的假设b. 利率提高时保单退保的提高 c. 利率提高时保单贷款的提高d. 利率下降时保单贷款提前支付的提高 e. 借方的资本金支
7、付的违约A. a、d B. a、e C. b、c D. d、e（答案： A.a、d；第 81 页） 17关于金融工具的持续期，下列叙述中不正确的是（ ） 。A. 持续期越大，价格波动百分比越小B. 计算时，现金流的权数是每个现金流的现值占所有现金流现值的百分比C. 其值等于金融工具现金流的加权平均值（答案： A. 持续期越大，价格波动百分比越小；第 74 页）18偿付能力分为实际偿付能力和技术偿付能力，下列说法正确的是（ ） 。A实际偿付能力是指公司有能力支付到期债务，即公司的现金 + 其他流动资产 流动负债B技术偿付能力：正的净值 = 总资产 总负债C资产负债管理关注的是实际偿付能力D公司可
8、能无技术偿付能力，而同时保持实际偿付能力（答案：D公司可能无技术偿付能力，而同时保持实际偿付能力；第 83 页）19资产负债管理主要有两种模式：负债主导的资产负债管理和资产主导的资产负债管理。其中资产主导的资产负债管理指导信念是：产品的设计应该考虑金融市场上有效金融资产的特点。 （ A是 B不是（答案：A是；第 83 页）20免疫是资产负债管理技术中比较常用的一种，它的主要方法是使得资产和负债的（ ）相匹配。A面值 B持续期 C凸度 D收益率（答案：B持续期；第 90 页）21对现金流检测（CFT）和动态偿付能力检测（DST）进行比较，下列说法正确的是（ ） 。a. CFT 充分检验了准备金和
9、盈余，而 DST 则只充分检验了准备金b. CFT 只考虑了有效业务，而 DST 既考虑了有效业务也考虑了新业务c. CFT 的情景测试重点考察了利率风险，而 DST 则进行了各种类型的情景测试A.a、b B.a、c C.b、c D.a、b c（答案：C.b、c；第 93 页）22风险资本法是偿付能力管理有效方法之一，主要应用于美国等国家。在美国的监管规定中，保险公司的风险资本比率处于某一特定范围时应采取相应的措施，下列选项中，措施与 RBC 比率对应无误的是（ ） 。ARBC 比率为 200%250%时，除非可以合理地期望造成保险公司进入法定控制范围的原因会在 90 天内消除，政府保险监管部
10、门必须接管或者解散该保险公司BRBC 比率为 150%200%时，政府保险监管部门可以在其认为对公司的保单持有人、债权人和社会公众有利的情况下，接管或者解散该保险公司CRBC 比率为 100%150%时，政府保险监管部门会在认为必要的情况下检查和分析公司的状况，并要求采取适当的措施。这种情况下，政府保险监管部门可以使用行政命令或行政措施DRBC 比率为 70%100%时，保险公司应向政府保险监管部门提交一份“RBC 计划” ，说明是什么原因造成了公司财务状况不佳，陈述纠正计划，并预测采取和不采取纠正行为两种情况下的财务后果（答案：CRBC 比率为 100%150%时，政府保险监管部门会在认为必
11、要的情况下检查和分析公司的状况，并要求采取适当的措施。这种情况下，政府保险监管部门可以使用行政命令或行政措施；第 93 页）23债券的基本要素包括以下哪几个要素（ ） 。a.到期期限 b.息票利率 c.到期收益 d.投资风险 e.票面价值Aa、b、c Ba、b、e Ca、b、d Dc、d、e（答案：Ba、b、e；第 9697 页）24某人投资贴息债券，该投资者获得的利息等于（ ） 。A固定日期偿还的本金 B定期的利息支付C购买价格和到期价值之间的差额 D红利收入（答案：C购买价格和到期价值之间的差额；第 97 页）25企业债券持有人是企业的债权人，因此可直接参与企业的经营管理。 （ ） A是
12、B不是（答案：B不是；第 99 页）26以下哪一项属于非系统性风险（ ） 。A. 通货膨胀风险 B. 利率风险 C. 再投资风险 D流动性风险（答案：D流动性风险；第 100101 页）27某公司面向内部职工和股东发行债券，该发行属于（ ） 。A 公募直接发行 公募间接发行 私募直接发行 D私募间接发行（答案：C私募直接发行；第 105 页）28债券的交易形式包括（ ） 。a期货交易 b期权交易 c回购交易 d现货交易 e场外交易Aa、b、c、d Ba、b、c、e Cc、d、e Dd、e（答案：Aa、b、c、d；第 108 页）29国债可分为短期国债、中期国债和长期国债。发行时偿还期在（ ）间
13、的国债称为中期国债或财政票据。A 五年至十年 B.十年至二十年 C.三年至五年 D两年至十年（答案：D两年至十年；第 109 页）30关于企业债券和股票，以下叙述不正确的是（ ） 。A企业债券持有人是企业的债权人，企业股票的持有人是企业部分财产的所有人B企业债券的利息属于企业的经营费用，企业股票的股息属于企业利润的一部分C企业债券持有人的权利往往优于股票持有人D企业关于债券利息需要缴纳企业所得税，股息不需要缴纳企业所得税（答案：D企业关于债券利息需要缴纳企业所得税，股息不需要缴纳企业所得税；第 116 页）31 （ ）使得债券持有人可以在预先设定的日期（债券到期日之前） ，以票面价值将债券卖给
14、债券发行人。A 早赎条款 B.转换条款 C.提前兑现条款 D.新偿旧条款（答案：C提前兑现条款；第 117 页）32在美国的债券评级系统中，优质债券是指（ ） 。A 3A 级 B.双 A 级 C.单 A 级 D.3B 级(答案：B双 A 级；第 119 页)33可转换公司债券是指发行人依据法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的企业债券。可转换公司债券的票面利率通常（ ）普通债券的利率。A 高于 B.等于 C.低于 D不确定（答案：C低于；第 122 页）34一般情况下，市场利率越高、公司信用评级越低，可转换公司债券票面利率越高。 （ ）A是 B不是 （答案：A是；第 122
15、页）35可转换公司债券的投资者可以在基准股票价格上涨时行使转换权，将可转换公司债券转为股票，通过资本利得获取收益或获得所有权；也可以在股票价格下跌时，通过持有债券而获得固定收益。这种权利体现了可转换公司债券的（ ） 。 A.债券性 B.股票性 C.期权性 D转换灵活性（答案：C期权性；第 124 页）36当寿险公司预测市场利率将要上升时，应投资于（ ）的债券，以有效的规避利率风险。A 票面利率低、期限短 B票面利率高、期限长C.票面利率低、期限长 D票面利率高、期限短（答案：D票面利率高、期限短；第 126 页）37我国目前所发行的国债主要是（ ） 。A 短期国债 B.中期国债 C.长期国债
16、D长期国债为主中期国债为辅（答案：B中期国债；第 131 页）38.2003 年 6 月中国保监会发布的保险公司投资企业债券管理暂行办法规定保险公司投资企业债券的比例不超过总资产的（ ） 。 A.10 B.20 C.30 D40（答案：B20；第 134 页）39目前，在我国证券市场上占主导地位的是（ ） 。A 国债B 企业债券C 市政债券D金融债券（答案：A国债；第 136 页）40债券是借款人为筹资而发行的一种有价证券，所有债券在合同有效期内都进行定期利息支付。 （ ）A是B不是（答案：B不是；第 9697 页）41债券是寿险公司最主要的投资方式之一。在下列关于债券的说法中，正确的是（ ）
17、 。a债券的特点包括负债性，安全性，流动性和收益性b债券的安全性、收益性和流动性具有相互冲抵的作用c如果投资者打算长期持有债券，那么债券的安全性和收益性对投资者来说就超过债券的流动性d如果将短期资金投资债券，那么投资者首先要考虑的就应当是债券的安全性e当市场利率下降时，债券的价格就回上涨，当市场利率上升时，债券价格就会下跌Aa、b、c、d、e Ba、b、c、e Cb、c、d、e Db、c、e（答案：Db、c、e；第 102 页）42假设某带通货膨胀保障的国债，本金为 100 元，票面利率是 5，一次息票支付期开始时经通货膨胀调整后的本金是 101 元，则半年期息票美元金额将是（ ） 。A2.5
18、 元 B2.55 元 C2.5125 元 D2.525 元（答案：D2.525 元；第 110 页）43转股价格是指投资者将可转换公司债券转换为股票时为每股支付的价格，而转股比率则是转股价格与债券面值之比。 （ ）A 是B 不是（答案：B 不是；第 122 页）44两种债券在其他条件完全一致的情况下，当市场利率上升时， （ ） 。A债券的期限越长，价格下降的幅度越大B债券的期限越短，价格下降的幅度越大C债券的票面利率越低，价格下降得越小D债券的票面利率对于价格下降没有影响（答案：A债券的期限越长，价格下降的幅度越大；第 126 页）45假设一家公用事业单位打算发行 5 亿元的债券，不同的承销商
19、将组成承销集团并进行投标，9 个投标人报出的收益率如下表：投标人 数额（百万元） 出价（）E 150 5.1F 110 5.2G 90 5.2H 100 5.3I 75 5.4J 25 5.4K 80 5.5L 70 5.6M 85 5.7请问投标人 H 将被分配到的数额为（ ）百万元。A150B100C75D25（答案：B100；第 105106 页）46目前，我国在银行间债券市场内的交易工具有（ ） 。a国债 b企业债券 c可转换债券 d金融债券 e央行票据Aa、b、cBa、b、dCa、c、dDa、d、e（答案：Da、d、e；第 129 页）47优先股和普通股有相同之处，也有不同之处。下列
20、关于优先股和普通股的说法错误的是（ ） 。A在公司管理上，优先股没有表决权，普通股有表决权B在股利支付上，优先股先于普通股支付股利，普通股的股利不是固定的C在清偿顺序上，优先股的偿债顺序在普通股之后D在股权性质上，优先股和普通股都代表公司资产的所有权（答案：C在清偿顺序上，优先股的偿债顺序在普通股之后；P145表 5-1）48下列哪些风险不属于股票市场的系统性风险（ ） 。A经济周期风险B购买力风险C通货膨胀风险D流动性风险（答案： D流动性风险； P161-162）49下列不属于股票交易的隐性成本的是（ ） 。A开户费用B买卖差价C佣金D过户费用（答案： B买卖差价；P159）50下列不属于
21、反映股东收益的收益率指标的是（ ） 。A本期股利收益率B持有期收益率C拆股后持有期收益率D市盈率（答案： D市盈率；P160）51某人想要进行股票投资，并通过经纪人购买了在上海证券交易所上市的相关股票，请问该交易所属于（ ） 。A第一市场B第二市场C第三市场D第四市场（答案：A第一市场；P156）52投资基金集合大众投资，以资产组合方式进行投资，基金份额持有人按其所持有份额享有收益和承担风险。（ ）A是B不是（答案： A是；第 185 页）53目前我国正在进行股权分置改革，一些企业推出了认股权证，以下关于认股权证说法错误的是（ ） 。A认股权证的实质是股票的看涨期权B认股权证一般只与普通股，不
22、与优先股同时发行C认股权证的价值由其内在价值和时间价值两方面组成D认股权证一般有认股期限，权证持有人一般只有在有效期内才能认购股份（答案：B认股权证一般只与普通股，不与优先股同时发行；P151-152）54虽然优先股和债券是两种不同的投资方式，但优先股和债券也有诸多相似之处，以下属于它们的相似点的是（ ） 。A公司都有义务必须支付股利或利息B公司破产时的清偿顺序相同C在公司管理权限方面，一般都没有表决权D都代表公司资产的所有权（答案：C在公司管理权限方面，一般都没有表决权；P145）55甲某自己创办了一家企业，该企业属于创新能力很强，发展比较迅速的高科技企业，但是企业规模较小，且目前发展遇到资
23、金问题，如果甲某想选择上市融资，你认为下列哪个市场比较适合（ ） 。A上海证券交易所B美国 NASDAQ 市场C香港证券交易所D美国纽约股票交易所（答案：B美国 NASDAQ 市场； P158）56下列关于寿险公司投资股票市场说法正确的有（ ） 。a股票是投资者向股份有限公司投资入股的权益凭证，持有者不能向公司要求退还股本。 （P142, 正确）b目前我国的保险资金可以直接投资股票市场，但有一定的比例限制。 （P176，正确）c股票的红利折现模型认为，人们之所以愿意购买股票是因为它能够为投资者带来股利，股票的理论价格就是未来预期股利的代数和。 （P163，错误）d保险公司购买股票的主要收益形式
24、有股息和红利两种。 （P160，错误）e经营风险，财务风险和操作性风险属于股票市场的非系统性风险。 （P162, 正确）Aa、b、dBa、 b、eCb、c、dDc、d、e（答案： Ba 、b、e；P142-176）57某公司经过多年发展后处于相对成熟的发展阶段，股利政策也相对稳定。甲某想购买该公司的股票，该公司多年来维持每年每股 1 元股息的政策。假设甲某的期望报酬率为 4，根据红利折现模型，则该公司股票的合理价格是（ ）元。A25B30C35D40（答案：A25；P163 ）58以下对于股票的风险与收益说法正确的是（ ） 。a购买股票的收益主要是股息和红利两种 （错误，P160）b拆股后持有
25、期收益率也适用于优先股的收益计算 （错误，P161）c购买力风险和通货膨胀风险属于股票市场的系统性风险 （正确，P161）d财务风险和流动性风险属于股票市场的非系统性风险 （正确，P162）e股票与债券相比，收益率相对较高，但风险也较大 （正确，P142）Aa、c、eBb、d、eCc、 d、eDa、b、c （答案：Cc 、d、e；P142-162）59我国的上证综合指数是（ ） 。A价格加权平均指数B总股本市值加权平均指数C流通股市值加权平均指数D等权重加权平均指数（答案：C流通股市值加权平均指数； P149）60基金投资目标反映了基金的市场定位，表明了该基金是为哪一类投资者服务的。投资目标表
26、明该基金投资所具有的风险与收益状况，据此，基金大致分为三类。下列选项中，不正确的是（ ） 。A追求长期资本增值的成长型基金B追求未来收益的价值型基金C追求当期高收入的收入型基金D兼顾长期资本增值和当期收入的平衡性基金（答案： B追求未来收益的价值型基金；第 185 页）61投资基金的组织结构一般涉及下列当事人：基金发起人、基金投资人、基金管理人、基金代理人和基金托管人。其中， （ ）是采取必要的措施和步骤来达到设立和组建基金目的的法人，根据政府主管部门批准的基金章程或基金证券发行办法筹集资金而创立基金。A. 基金发起人B. 基金投资人C. 基金托管人D. 基金管理人（答案： A. 基金发起人；
27、第 186 页）62基金按交易方式划分时， （ ）是指基金的资本总额或份数可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资者赎回的投资基金。A. 公司型基金B. 契约型基金C. 封闭式基金D. 开放式基金（答案： D. 开放式基金；第 191 页）63货币市场基金是指投资于货币市场有价证券的一种基金，该类基金主要投资于短期货币工具，如国库券、银行大额可转让存单、商业票据等短期有价证券。按有价证券风险大小可分为三类，下列选项中，不正确的是（ ） 。A. 国库券货币市场基金B. 分散型货币市场基金C. 免税货币基金D. 大额存单货币基金（答案： D. 大额存单货币基金；第 193 页）64开放式基金收取
28、的费用由两部分构成：第一部分是销售与服务费（我国称为“股东费” ） ，第二部分费用为（ ） 。A. 运作费B. 申购费C. 赎回费D. 再投资费（答案： A. 运作费；第 201 页）65投资基金把募得的资金用于购买、持有各种类型的资产，如股票、债券、期货、期权和房地产等，从中取得收益，即基金收益主要来源于基金所持有资产的收益。具体地说，包括（ ）等形式。 a. 利息收入 b. 股利收入 c. 认购费用 d. 赎回费用 e. 资本利得 f. 资本增值 A. a、b、c、dB. a、b、d、fC. a、b、e、fD. c、d、e、f（答案： C. a、b、e、f；第 204 页）66关于封闭式基
29、金和开放式基金的主要区别，下列陈述中错误的是（ ） 。A. 封闭式基金的基金份额一般固定不变，而开放式基金可变，可随时接受申购和赎回B. 封闭式基金有固定的存续期间，而开放式基金无预定的存续期间，理论上可以无限期 C. 封闭式基金根据基金单位净值决定买卖价格，而开放式基金是有市场竞价决定D. 封闭式基金流动性需求小，而封闭式基金流动性需求大（答案： C 封闭式基金根据基金单位净值决定买卖价格，而开放式基金是有市场竞价决定；第 192 页）67基金的资本增值是指投资基金所购买、持有的基金资产由于种种原因而出现升值。 （ ）A. 是B. 不是（答案： A. 是；第 205 页） 68不动产投资具有
30、较大的系统风险，下列风险中属于不动产投资的系统风险的是（ ） 。A变现风险B经营管理风险C财务风险D自然风险（答案：A变现风险；P217）69甲某是某保险公司投资部的经理，他投资不动产并因抵押而取得了房地产处置权，以下不属于该项投资的风险形式的是（ ） 。A建成后管理风险B负债融资风险C权益融资风险D价格风险（答案：C权益融资风险； P226-227）70甲某是某公司的投资人员，他想进行不动产贷款投资，该种投资方式的收益形式主要是（ ） 。A利息B租金C差价D管理费收入（答案：A利息； P226-227）71如果你是某保险公司的投资人员，那么你在进行房地产投资时应考虑的系统性风险因素有（ ）
31、。a通货膨胀风险和市场供求风险b利率风险和变现风险c政治风险和财务风险d周期风险和政策性风险e自然风险和经营管理风险Aa、c、e Ba、 b、dCb、c、dDa、d、e（答案：Ba 、b、d；P216-218）72如果某人已经进行了不动产投资，那么你觉得该人在进行风险管理的做法正确的是（ ） 。A不动产投资对长期利率变动比较敏感，因此它不宜作为与长期债券相匹配的一种平衡资产 （正确，P227）B不动产投资的变现能力较好，因此可以减少现金资产的持有比例 （错误，P216）C不动产价格的波动性较大，因此它不能减轻通货膨胀带来的风险 （错误，P223）D购买一定比例的建材行业的股票可以对冲不动产投资
32、的风险 （错误，P227）(答案：A不动产投资对长期利率变动比较敏感，因此它不宜作为与长期债券相匹配的一种平衡资产；P216-227)73依据不同方法基金可以划分为不用的种类，其中最基本的方法有两种，其一是依据基金交易方式划分，另一种是（ ） 。A. 依据基金组织形态划分 B. 依据基金证券是否可以赎回进行划分C. 依据基金投资对象划分 D. 依据基金来源和基金投资范围划分（答案： A. 依据基金组织形态划分；第 190 页）74不动产投资和股票是两种不同类型的投资，以下有关不动产投资和股票投资说法正确的是（ ） 。A不动产的流动性比股票好 （错误，P216 ）B房地产信托凭证属于股票预托凭证的一种 （错误，P149,229）C不动产投资和股票投资都存在通货膨胀的风险 （正确，P161,217）D不动产投资和股票投资都具有保值，增值潜力 （错误，P215）(答案：C不动产投资和股票投资都存在通货膨胀的风险；P149,161,215,216,217,229)75小李最近刚刚购买了一套商品房，小李的购买行为获得了房产的所有权、使用权、收益权和处分权。 （ ）
