1、上市公司每股收益、加权平均净资产收益率的计算过程 一、 2010 年证监会修订新计算方法 1 基本每股收益 基本每股收益 =P0 S S= S0 S1 Si Mi M0 Sj Mj M0-Sk 其中： P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润； S 为发行在外的普通股加权平均数； S0 为期初股份总数； S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数； Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数； Sk 为报告期缩股数； M0 报告期月份数； Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数； Mj 为减少股份次
2、月起至报告期期末的累计月数。 2 稀释每股收益 在发行可转换债券、股份期权、认股权证等稀释性潜在普通股情况下，稀释每股收益可参照如下公式计算： 稀释每股收益 =P1/(S0 S1 Si Mi M0 Sj Mj M0 Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数 ) 其中， P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按企业会计准则及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考 虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照
3、其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。 3 加权平均净资产收益率 加权平均净资产收益率 =P0/(E0 NP 2 Ei Mi M0 Ej Mj M0 Ek Mk M0) 其中： P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润； NP 为归属于公司普通股股东的净利润； E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产； Ei 为报告期发 行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产； Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产； M0 为报告期月份数； Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计
4、月数； Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数； Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动； Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。 二、 2007 年新会计准则颁布后计算方法 与 2010 年计算方法类似，但是删除了全面摊销净资产收益率的计算及披露。 案例 1：某公司资料如下 a 上市前分红 2007 年 3 月 3 日，经公司第六届董事会第七次会议以及公司 2006 年度股东大会审议通过：公司 2006 年度拟向全体股东每 10 股分配现金红利 1 元（含税）； b 首次公开发行并上市 经中国证监会证监发行字 2007199 号文核
5、准，发行人于 2007 年 8 月 6 日采用网下询价对象申购配售与网上定价发行及向原个人股东同比例定向配售方式向社会公开发行人民币普通股股票（ A 股） 3,000 万股，发行价格为 5.68 元 /股。发行完成后，公司股份总数变为8,000 万股。经深圳证券交易所深证上 2007133 号文同意，公司发行的人民币普通股股票 于2007 年 8 月 17 日起在深圳证券交易所上市交易。募集资金净额 155500900 元。 c 发行人上市后股本变动情况 经 2008 年 4 月 17 日召开的公司 2007 年度股东大会审议通过，公司以 2007 年末总股本8,000 万股为基数，向全体股东
6、每 10 股送红股 1.8 股，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3.2 股。该方案实施后，公司总股本由 8,000 万股增至 12,000 万股。 c 主要财务数据 项目 2009年 9月 30日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 2006年 12月 31日 2005年 12月 31日 净利润 21,332,325.95 14,076,461.63 24,485,378.16 19,091,673.10 归属于母公司净利润 17,666,522.38 11,308,871.74 21,438,193.98 15,515,337.33 非经常性损益 4,149,40
7、0.00 -270,652.77 -5,613,081.12 -16,791.08 扣除后净利润 扣除后归属于母公司净利润 21,815,922.38 11,038,218.97 15,825,112.86 15,498,546.25 股本 120,000,000.00 120,000,000.00 80,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 所有者权益 427,608,008.09 407,556,181.67 398,299,212.77 239,917,750.87 归属于母公司所有者权益 413,590,622.14 395,924,099.76
8、 386,215,228.02 214,276,134.04 198,287,950.48 计算结果 基本每股 收益 0.15 0.09 0.36 0.31 稀释每股收益 0.15 0.09 0.36 0.31 净资产收益率全面摊销 4.27% 2.86% 5.55% 7.24% 净资产收益率加权平均 4.36% 2.89% 7.85% 7.53% 计算过程（以扣除非经常性损益前数据为例） 1 每股收益（基本） 2009.09.30 =17,666,522.38/120,000,000.00 2008.12.31 =11,308,871.74/(80,000,000.00+80,000,000
9、.00/10*1.8+80,000,000.00/10*3.2) 2007.12.31 =21,438,193.98/(50,000,000.00+30,000,000.00/12*4) 2006.12.31 =15,515,337.33/50,000,000.00 2 每股收益（稀释） 2009.09.30 =17,666,522.38/120,000,000.00 2008.12.31 =11,308,871.74/(80,000,000.00+80,000,000.00/10*1.8+80,000,000.00/10*3.2) 2007.12.31 =21,438,193.98/(50,
10、000,000.00+30,000,000.00/12*4) 2006.12.31 =15,515,337.33/50,000,000.00 3 净资产收益率（全面摊薄） 2009.09.30 =17,666,522.38/413,590,622.14 2008.12.31 =11,308,871.74/395,924,099.76 2007.12.31 =21,438,193.98/386,215,228.02 2006.12.31 =15,515,337.33/214,276,134.04 4 净资产收益率（加权平均） 2009.09.30 =17,666,522.38/(395,924,
11、099.76+17,666,522.38/2) 2008.12.31 =11,308,871.74/(386,215,228.02+11,308,871.74/2) 2007.12.31 =21,438,193.98/(214,276,134.04+21,438,193.98/2+155500900*4/12-5000000*9/12) 2006.12.31 =15,515,337.33/(198,287,950.48+15,515,337.33/2) 三、 几类特殊情况的计算 1、 同一控制 报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从报告期期初起进行加权；
12、计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资 产不予加权计算（权重为零）。 案例 2： A 公司于 2010 年 6 月 30 日控股合并同一控制下 B 公司，支付对价 1000 万，获得 B 公司 100%股权，当日， B 公司净资产账面价值 1000 万。 2010 年 12 月 31 日， A 公司合并报表归属于母公司股东的净利润 400 万，其中被合并方合并日前实现的净利润 50 万
13、。 A 公司合并报表归属于母公司股东的净资产 4000 万。 B 公司个别报表净资产 1100 万。 2009 年末 A公司净资产 1650 万， 2009 年净利润 200 万； 2009 年末 B 公司净资产 950 万，净利润 100万。不考虑其他任何因素。 2010 年扣除非经常性损益前后的加权平均净资产收益率分别如何计算？ 2010 年扣非前的加权平均净资产收益率 =400/(1650+400/2+950)； 2010 年扣非后 =(400-50） /(1650+(400-50)/2+1000/2); 2、 反向收购 第九条 报告期公司以发行股份购买资产等方式实现非上市公司间接上市且
14、构成反向购买的，计算报告期的每股收益时： 报告期的普通股加权平均股数报告期期初至购买日所处当月的加权平均股数购买日起次月至报告期期末的加权平均股数 报告期期初至购买日所处当月的加权平均股数购买方（ 法律上子公司）加权平均股数收购协议中的换股比例期初至购买日所处当月的累计月数报告期月份数 购买日起次月至报告期期末的加权平均股数被购买方（法律上母公司）加权平均股数购买日起次月到报告期期末的累计月数报告期月份数 报告期公司以发行股份购买资产等方式实现非上市公司间接上市的，计算比较期间的每股收益时： 比较期间的普通股加权平均股数购买方（法律上子公司）加权平均股数收购协议中的换股比例 案例 3 A 上市
15、公司于 20 7年 9月 30日通过定向增发本企业普通股对 B 企业进行合并，取得 B企业 100%股权。假定不 考虑所得税影响。 A公司及 B企业在进行合并前简化资产负债表如表24-4 所示。 表 24-4 A 公司及 B 企业合并前资产负债表 单位：万元 A公司 B企业 流动资产 3 000 4 500 非流动资产 21 000 60 000 资产总额 24 000 64 500 流动负债 1 200 1 500 非流动负债 300 3 000 负债总额 1 500 4 500 所有者权益： 股本 1 500 900 资本公积 盈 余公积 6 000 17 100 未分配利润 15 000
16、 42 000 所有者权益总额 22 500 60 000 其他资料： （ 1） 20 7 年 9 月 30日， A 公司通过定向增发本企业普通股，以 2股换 1股的比例自 B企业原股东处取得了 B 企业全部股权。 A 公司共发行了 1 800 万股普通股以取得 B 企业全部900 万股普通股。 （ 2） A公司普通股在 20 7 年 9月 30 日的公允价值为 20元， B企业每股普通股当日的公允价值为 40元。 A 公司、 B 企业每股普通股的面值为 1 元。 （ 3） 20 7 年 9 月 30日， A 公司除非流动资产公允价值较账面价值高 4 500 万元以外，其他资产、负债项目的公允
17、价值与其账面价值相同。 （ 4）假定 A公司与 B 企业在合并前不存在任何关联方关系。 对于该项企业合并，虽然在合并中发行权益性证券的一方为 A 公司，但因其生产经营决策的控制权在合并后由 B 企业原股东控制， B 企业应为购买方， A公司为被购买方。 1.确定该项合并中 B 企业的合并成本： A 公司在该项合并中向 B企业原股东增发了 1 800万股普通股，合并后 B 企业原股东持有 A 公司的股权比例为 54.55%（ 1 800/3 300），如果假定 B 企业发行本企业普通股在合并后主体享有同样的股权比例，则 B 企业应当发行的普通股股数为 750 万股（ 90054.55%-900）
18、，其公允价值为 30 000 万元，企业合并成本为 30 000 万元。 2.企业合并成本在可辨认资产、负债的分配： 企业合并成本 30 000 A 公司可辨认资产、负债： 流动资产 3 000 非流动资产 25 500 流动负债 （ 1 200） 非流动负债 （ 300） 商誉 3 000 表 24-5 A 公司 20 7 年 9月 30日合并资产负债表 单位：万元 项目 金额 流动资产 7 500 非流动资产 85 500 商誉 3 000 资产总额 96 000 流动负债 2 700 非流动负债 3 300 负债总额 6 000 所有者权益： 股本（ 3 300 万股普通股） 1 650
19、 资本公积 29 250 盈余公积 17 100 未分配利润 42 000 所有者权益总额 90 000 3.每股收益 本例中假定 B企业 20 6 年实现合并净利润 1 800万元， 20 7 年 A 公司与 B 企业形成的主体实现合并净利润为 3 450 万元，自 20 6 年 1 月 1 日至 20 7 年 9 月 30 日， B 企业发行在外的普通股股数未发生变化。 A 公司 20 7 年基本每股收益： 3 450/（ 1 800 9 12+3 300 3 12） =1.59（元）。 提供比较报表的情况下，比较报表中的每股收益应进行调整， A 公司 20 6 年的基本每股收益 =1 8
20、00/1 800=1（元）。 附录 1： 公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号 净资产收益率和每股收益的计算及 披露（ 2010 年修订） 第一条 为规范公开发行证券的公司 (以下简称“公司” )的信息披露行为，真实反映公司的盈利能力，提高净资产收益率和每股收益指标计算的合理性和可比性，特制订本规则。 第二条 公司招股说明书、年度财务报告、中期财务报告等公开披露信息中的净资产收益率和每股 收益应按本规则进行计算或披露。 第三条 公司编制以上报告时，应以如下表格形式，列示按加权平均法计算的净资产收益率，以及基本每股收益和稀释每股收益。 报告期利润 加权平均净资产收益率 每股收益 基本每股收
21、益 稀释每股收益 归属于公司普通股股东的净利润 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 公司编制和披露合并财务报表的，“扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润”以扣除少数股东损益后的合并净利润为基础，扣除母公司非经常性损益（应考虑所得税影响）、各子公司非经常性损益（应 考虑所得税影响）中母公司普通股股东所占份额；“归属于公司普通股股东的期末净资产”不包括少数股东权益金额。 第四条 加权平均净资产收益率的计算公式如下： 加权平均净资产收益率 =P0/(E0 NP 2 Ei Mi M0 Ej Mj M0 Ek Mk M0) 其中： P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除
22、非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润； NP 为归属于公司普通股股东的净利润； E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产； Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产； Ej 为报告期 回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产； M0 为报告期月份数； Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数； Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数； Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动； Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。 报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方
23、的净资产从报告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产 收益率时，被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。 第五条 基本每股收益可参照如下公式计算： 基本每股收益 =P0 S S= S0 S1 Si Mi M0 Sj Mj M0-Sk 其中： P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润； S 为发行在外的普通股加权平均数； S0 为期初股份总数； S1
24、为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数； Si 为报告期因发行新 股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数； Sk 为报告期缩股数； M0 报告期月份数； Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数； Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。 第六条 公司存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的报告期净利润和发行在外普通股加权平均数，并据以计算稀释每股收益。 在发行可转换债券、股份期权、认股权证等稀释性潜在普通股情况下，稀释每股收益可参照如下公式计算： 稀释每股收益 =P1/(S0 S1 Si Mi M0 Sj Mj M0 Sk+认股权证、股份期
25、权、可 转换债券等增加的普通股加权平均数 ) 其中， P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按企业会计准则及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。 第七条 在资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生派发股票股利、公积金转增股本、 拆股或并股，影响发行在外普通股或潜在普通股数量，但不影响所有者权益金额的，应当按调整
26、后的股数重新计算各比较期间的每股收益。 第八条 报告期内发生同一控制下企业合并，合并方在合并日发行新股份并作为对价的，计算报告期末的基本每股收益时，应把该股份视同在合并期初即已发行在外的普通股处理（按权重为 1 进行加权平均）。计算比较期间的基本每股收益时，应把该股份视同在比较期间期初即已发行在外的普通股处理。计算报告期末扣除非经常性损益后的每股收益时，合并方在合并日发行的新股份从合并日起次月进行加权。计算比较期间扣除非经 常性损益后的每股收益时，合并方在合并日发行的新股份不予加权计算（权重为零）。 报告期发生同一控制下企业合并，合并方在合并日发行新股份并作为对价的，计算报告期和比较期间的稀释
27、每股收益时，比照计算基本每股收益的原则处理。 第九条 报告期公司以发行股份购买资产等方式实现非上市公司间接上市且构成反向购买的，计算报告期的每股收益时： 报告期的普通股加权平均股数报告期期初至购买日所处当月的加权平均股数购买日起次月至报告期期末的加权平均股数 报告期期初至购买日所处当月的加权平均股数购买方（法律上子公司）加权平均股 数收购协议中的换股比例期初至购买日所处当月的累计月数报告期月份数 购买日起次月至报告期期末的加权平均股数被购买方（法律上母公司）加权平均股数购买日起次月到报告期期末的累计月数报告期月份数 报告期公司以发行股份购买资产等方式实现非上市公司间接上市的，计算比较期间的每股
28、收益时： 比较期间的普通股加权平均股数购买方（法律上子公司）加权平均股数收购协议中的换股比例 第十条 公司在编制比较财务数据时，上期净资产收益率和每股收益应按本规则进行计算。公司招股说明书、年度财务报告、中期财务报告等公开披露文 件正文应包括这些指标的计算过程，摘要可省略计算过程。 第十一条 公司公开列示的净资产收益率或每股收益指标若引自经审计或审核 (若规定需要 )的财务报告，注册会计师应检查这些指标计算的准确性。 第十二条 本规则自公布之日起施行。 附录 2： 公开发行证券公司信息披露编报规则 第 9号 净资产收益率和每股收益的计算及披露 （ 2007年修订） 第一条 为规范公开发行证券公
29、司（以下简称 “公司 ”）的信息披露行为，真实反映公司的盈利能力，提高净资产收益率和每股收益指标计算的合理性和可比性，特制订本规则。 第 二条 公司招股说明书、年度财务报告、中期财务报告等公开披露信息中的净资产收益率和每股收益应按本规则进行计算或披露。 第三条 公司编制以上报告时，应以如下表格形式，分别列示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率，以及基本每股收益和稀释每股收益。 报告期利润 净资产收益率 每股收益 全面摊薄 加权平均 基本每股收益 稀释每股收益 归属于公司普通股股东的净利润 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 第四条 全 面摊薄净资产收益率的计算公式如下： 全面
30、摊薄净资产收益率 =PE 其中， P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润； E 为归属于公司普通股股东的期末净资产。 公司编制和披露合并报表的， “归属于公司普通股股东的净利润 ”不包括少数股东损益金额 ： “扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 ”以扣除少数股东损益后的合并净利润为基础，扣除母公司非经常性损益（应考虑所得税影响）、各子公司非经常性损益（应考虑所得税影响）中母公司普通股股东所占份额： “归属于公司普通股股东 的期末净资产 ”不包括少数股东权益金额。 第五条 加权平均净资产收益率的计算公式如下： 加权平均净资产收益率 =P/（ E0 NP2 EiM iM 0 EjM jM 0E kM kM 0） 其中： P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润； NP 为归属于公司普通股股东的净利润； E0为归属于公司普通股股东的期初净资产； Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净 资产； M0为报告期月份
