1、欢迎参加财务进阶培训,财务报表阅读与分析,财务进阶之,美国MD飞机公司会计年报被迫调整,95年原计利润 US$14.22亿,调整后利润 US$4.16亿,应摊销研究开发费 10.02亿,应摊销专用工具 2.43亿,应摊销培训费、设计费 5.93亿,减:,CASE-1,合 计 18.38亿,前：盈利14.22亿后：亏损 4.16亿,财务报表的构成,财务报表的分析,财务报表的阅读,今天的内容,财务报表的构成,财务报表的分析,财务报表的阅读,今天的内容,财务报表体系,反映资产状况资产负债表、现金流量表反映损益状况损益表反映损耗状况成本与费用类报表反映控制状况预算与分析类报表,三大活动三大报表,资产,
2、在任何企业会计期间开始时，企业的资产、负债与所有者权益之间都存在以下的数量关系：,流动资产 + 长期资产 = 流动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润,损益表,资产负债表,负债,所有者权限,财务报表结构资产负债表,资产负债表项目介绍,资产1.货币资金： 包括现金和银行存款等；2.短期投资： 用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券，其 目的是谋取比存款利息更高的收益；3.应收帐款： 指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据，或应 向客户收取的款项；4.坏帐准备： 企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失， 又称备抵坏帐；5.其他应收款：指上述应收项目之外的
3、其他各种应收、暂付项目，如备用 金、保证金等；6.存货： 指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产 品、产成品、库存商品等；7.待摊费用： 指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用，如待摊保 险费等；,8.长期投资： 用特定来源的资金，通过参股、控股的方式所持有的直接 投资与间接投资，其目的是谋取集团的协同效应与长期利益;9. 固定资产： 指企业购建房屋、设备等固定资产时支付的成本；10.累计折旧： 指固定资产的累计折旧；11.无形资产： 指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的 资产，如专利权,专利技术； 商标权、著作权、土地使用权,商誉；12.递延资产： 指不能全部计入
4、当年损益而应该在以后分期摊销的长期费 用，如开办费等。,负债1.短期借款： 指企业向银行或其他单位取得的短期贷款；2.应付帐款： 指企业购买商品或接受劳务而应付给供应商的款项等；3.其他应付款：指企业除上述应付款之外的其他各种应付项目；4.预提费用： 指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费， 预提修理费等；5.长期借款： 指企业向金融机构或非金融机构取得的一年以上的贷款；6.应付债券： 指企业为筹措长期资金而发行的企业债务；7.长期应付款：指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。所有者权益1.实收资本： 即资本金；2.资本公积： 即股本溢价，接受捐赠以及资产重估增值价形
5、成的资本；3.盈余公积： 指企业依法从利润中累计计提的保留盈余；4.未分配利润：指企业累计未分配的保留盈余。,财务报表结构损益表（利润表）,1. 主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入 与成本；2. 主营业务税金： 指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城 市维护建设税等；3. 营业费用： 指企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过 程中发生的费用；4. 管理费用： 指企业在生产与销售时发生的间接费用；5. 财务费用： 指企业的贷款利息及银行手续费用等；6. 投资收益： 指企业对外投资所获得的回报；7. 营业外收入： 指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包
6、 括固定资产盘盈，处置固定资产净收益，出售无形 资产收益，罚款净收入等；8. 营业外支出： 如固定资产盘亏，处置固定资产损失，出售无形资 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备， 罚款支出，捐赠支出，非常损失等；,损益表项目介绍,损益表计量原则,-9-,- 配比原则 指企业将一定时期的收入和费用，依据权责发生制(应计制)相互对应，将营业收入与营业成本按因果关系相配比，借以确定企业的本期净收益。- 一致性原则 指不同时期的会计程序和计量方法保持一致，如资产计价方法、折旧方法，递延帐项的处理方法等，要求前后保持一致，以利于对不同时期的会计报表进行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。,财务报表
7、结构现金流量表,现金流量表计量方法,直接法 - 直接法以销售中的现金收入为起点，逐项加减，有关现金流量的信息可直接从会计记录中获得，报表将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金流量分别列示，清晰明了，直接法是我国财政部倡导的方法。间接法 - 间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。,-14-,两种方法的区别是计算起点不同： 直接法对销售收入与销售成本的调整； 间接法对净利润的调整；两种结果应该一致。,Case2：第一次经商,王是一名大学三年级学生，在学校的三年过程中发现每年夏天临放假前，总有一些毕业生会将一些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等，而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货，
8、所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？ 心动不如行动，于是王开始了第一次经商 请大家根据所给资料帮王编制出财务的基础报表之一：,初始：,引资：,采购：,销售：,意外：,分配：,投资报酬：952 相当不错的成绩喔 !,损益表：,利润分配：,136030408 红利,1360408952,100 952,案例结论：,1、王的眼光非常独到，看到了他人熟视无睹的机会2、如果这是一家上市公司，这支股票上涨的可能性 是非常的大3、如果王真的具有如此地商业 头脑，自己不学会计也无所 谓，干脆花钱请专家处理这 类记帐工作。,财务报表的构成,财务报表的分析,财务报表的阅读,今天的内容,Case-3,资产 2
9、12.9 亿 负债 165.6 亿 权益 47.3 亿 212.9 亿 212.9 亿清盘前净资产为 47.3 亿,资产 65.0 亿 负债 387.7 亿 权益 322.7 亿 65.0 亿 65.0 亿清盘后净资产为 322.7 亿,-6-,广信清盘前后的资产负债表如下:,清盘前,清盘后,净资产前后差异达370亿,报表阅读方法,不同对象看财务报表时关心的问题不同，阅读的重点也不同,企业的财务成果及其盈利能力怎样？,企业的财务状况及偿债能力如何？,企业的经营状况是否正常、经营能力 是强还是弱？,股东权益的变化及股东权益是否受到 伤害？,报表阅读方法,一般性阅读财务报表,仔细阅读会计报表的各个
10、项目,阅读审计报告了解注册会计师对报表的意见 要注意查账报告中注册会计师特别说明的内容部分,金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响 应该结合报表附注说明分析项目结构（附注部分是财 务报表的重要组成部分，它揭示的内容比各项目中数 字更多、更详细） 要同上期数据比较，分析其变化趋势 分析数据变化的合理性等,财务报表之特征,判断的主观性 目的的多样性 方法的多重性 信息的综合性,财务报表是透视企业的窗口,资产负债表的阅读,资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况，是一种静态的、反映企业在一定日期（即某一时点上）的财务状况的财务报表 ；,企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化
11、与企业负债与股东权益的变化有极大的关系 企业股东权益的增长资产总额的增长: 说明企业的资金实力有了相对的提高 企业股东权益的增长资产总额的增长: 说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降,对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析。,一、,资产负债表的阅读,企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。,企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息
12、负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。,在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。,四、,二、,三、,资产负债表与企业的基本活动,资产 投资活动结果（经营活动占用的资源） 现金 投资剩余（满足经营意外支付） 应收账款 应收账款投资（促进销售）存货 存货投资（保证销售或生产连续性）固定资产 对内长期投资（经营的基本条件）长期投资 对外长
13、期投资（控制子公司经营） 应付帐款 商业信用筹资短期借款 银行信用筹资长期负债 长期负债筹资资本 权益筹资留存利润 内部筹资负债及所有者权益 筹资活动的结果,损益表的阅读,从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理,通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏,通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说明企业利润是否正常合理,通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小,损益表的阅读,企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分，其比重应是最高的,其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高,其他业务利润比重超过主营业务利润
14、比重，是否表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？而企业的其他业务是否有其发展前景？,当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而可能危及企业长远利益的项目,四、,二、,三、,一、,利润表与企业的基本活动,一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要经营活动费用 主营业务税金及附加 主要经营活动费用二、主营业务利润 主要经营活动毛利 加：其他业务利润 次要经营活动毛利 减：营业费用 经营活动费用 管理费用 经营活动费用 财务费用 筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润 全部经营活动利润（
15、已扣债权人利息） 加：投资收益 投资活动收益 补贴收入 非经营活动收益 营业外收入 投资和其他非经营活动收益 减：营业外支出 投资和其他非经营活动损失四、利润总额 全部活动净利润（未扣除政府所得） 减：所得税 全部活动费用（政府所得）五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）,现金流量表的阅读,企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加，负数表示现金减少,关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的各自现金流量的净额情况,现金净流入的正负要与三项活动结合 营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致，说明企业财务状况较好； 要是营运资金是减少的，而反映出的原因主要是由于公司购置固定资产、进行长
16、期投资所导致，而非亏损所导致，则尽管营运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。 所以应从财务状况变动表的营资金增减变化结果原因，去分析该公司的财务状况优劣,二、,三、,一、,现金流量表与企业的基本活动,经营现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流动量经营现金流出经营现金流量净额投资现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流出投资现金流量净额筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量筹资现金流出筹资现金流量净额,会计报表是经营管理的综合反映，企业物资管理，成本管理、生产管理、销售管理的情况均可以通过相应的报表和相应的项目反映出来,财务报表的“猫腻”有那些？,手法 结果,1
17、. 低估应有的坏帐准备 资产 利润 ,3. 多计原材料及在产品成本 资产 利润 ,财务报表制造“猫腻”的常用手法,4. 虚增应收帐款,后作退货处理 资产 利润 ,5. 漏列应付费用 负债 利润 ,6. 提前或挪后截帐日期 人为调节经营业绩,“三十六计”无疑是中国古代战略家和军事家们的智慧结晶，直至今天仍然熠熠生辉；在不少公司编制财务报表过程中一些计谋被发挥的淋漓尽致。,财务报表编制中经常使用的高招一般有 ：,偷梁换柱,移花接木,瞒天过海,应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。,应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位
18、的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。,一些猫腻的常用手法,借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款，同时财务费用较低，说明有利润关联单位降低财务费用的可能 。,待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题 。,阅读财务报表时应重点关注以下项目：,二、,三、,一、,四、,利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润 。,操纵利润几大手法（一）：,利
19、用推迟费用入账时间降低本期费用。将费用挂在“待摊费用”科目；待摊费用多为分摊期在一年以内的各项费用，也有一些摊销期在一年以上（如固定资产修理支出等），待摊费用的发生时间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分挂在待摊科目下，可以直接影响利润总额 。,利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。上市公司在主营业务收入中制造虚增利润较为困难，但可以通过“其他业务收入”项目的调整来影响利润总额。包括以其他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务费用 。,二、,三、,一、,操纵利润几大手法（二）：,利用其他应收款科
20、目减少费用的提取。公司向关联企业收回应收账款，同时以对该单位的短期融资方式（记入其他应收款）又把此笔金额从账面上划转给对方，可以使应收账周转率指标明显好转，并使本期期末应提的坏账准备减少，降低了费用支出 。,利用会计政策变更进行利润调整。新增的三项准备金科目指短期投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。对这三个项目的不同处理可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整 。,利用其他非常性收入增加利润总额。通过地方政府的补贴收入和营业外收入（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接受捐赠等）来增加利润总额；这种调节利润的方法有时不必真的同时有现金的流入，但却能较快的提升利润 。,五、,六、,四、,
21、Case-4,-6-,厦新电子年中期报告:,将多万元广告费列入长期待摊费用，从而使其中期每股收益达元，以维持其高位股价，利于公司高价配股。,厦新电子对年度广告费用的处理：由集团公司承担商标宣传的费用，由股份公司承担产品宣传费用，解决了上述多万广告费用挂在长期待摊费用科目下的问题。但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？,Case-5,-6-,某公司年年报:,某上市公司在年年报中提取了巨额的存货跌价准备和坏账准备，造成公司年的巨额亏损，这样也就为其年中期报告扭亏提供了较大的方便 。,某上市公司的的年年报显示，其利润总额亿元，其中有亿元是政府的财政补贴，而补贴款的一部分还是以其
22、他应收款的形式体现的，可见“补贴”对利润的贡献之大。,财务报表的构成,财务报表的分析,财务报表的阅读,今天的内容,报表分析的纬度,比较分析法,-1-,按比较参照标准分类 趋势分析 同业分析 预算差异分析 按比较的指标分类 总量指标 财务比率 结构百分比,因素分析法,比例因素分解法 差异因素分解法 定基替代法 连环替代法,报表分析的纬度,比较分析法比较参照标准,-1-,一、趋势分析 趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法,是一种动态的分析。 通过分析期与前期 (上月、上季、上年同期) 财务报表中有关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找
23、原因, 改进工作。 连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。,报表分析的纬度,-1-,二、同业分析 将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比, 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比,有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。三、预算差异分析 将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度
24、，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。,比较分析法比较参照标准,报表分析的纬度,-1-,一、总量指标 总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。 由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜 。二、财务比率 财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。 财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比
25、较和预算比较,比较分析法比较的指标,报表分析的纬度,-1-,二、结构百分比 结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。 它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较,比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题,计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比，才能得出有意义
26、的结论。,比较分析法比较的指标,报表分析的纬度,-1-,一、比率因素分解法 比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程,二、差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异 。,因素分析法比较的指
27、标,杜邦财务分析体系,净资产报酬率,反映获利能力指标包括：资产收益率=净利润/总资产平均余额100% 平均余额=(期初余额+期末余额)2股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额100%税后利润优先股股息每股盈利=-普通股股本总数净利率税后利润/主营业务收入100%注: 资产收益率是公司资产获利能力的综合反映, 它的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力, 也是决定公司是否应举债经营的重要依据。 股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力, 也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能力。,反映经营能力的指标包括: 销售成本存货周转率 = - 存货平均余额 销
28、售收入应收帐款周转率 = - 应收帐款平均余额 销售收入资产周转率 = - 总资产平均余额 以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低, 这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。,反映偿债能力的指标包括:自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示： 自有资产比率资产净值/资产总额100% 资产负债比率负债额/资产总额100% 自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说，该比率过高并非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率，则股东可以因公司“低息举债经营”而获得更多的报酬。 当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过
29、度，将来资金周转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。,反映偿债能力的指标包括:流动比率可用下面公式表示： 流动比率流动资产/流动负债 流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表示公司的短期偿债能力 强，但过高则可能是流动资产过剩，形成资金浪费。 一般认为，流动比率为2:1较为适当。过低说明偿债能力不足，过高则说明资金没有有效地利用。速动比率可用下面公式表示： 速动比率速动资产/流动负债 速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、短期证券、应收帐款等很快 能转变成现金的公司资产。 该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率 是较为合适的。,小结,财务会计的基本功能是分类，分类是分析的基础，也是监控的基本手段。财务会计是一种判断，使用不同的方法与标准，便得到不同的分类结果。财务报表是会计循环的一个终点，也是会计分类的归纳与小结。阅读财务报表，注意数据的分类标准-即会计政策，有助于深化认识。会计作为一门分类的艺术，报表分析即是这门艺术的华采篇章。,-16-,谢谢大家！,
