1、【外贸负增长凸显中国经济结构调整阵痛】 央行于 2 月初早早降准，超出市场预期，令各方怀疑，中国经济的下行压力在 1 月份是否也超出预期。随着部分经济数据陆续披露，中国经济的疲态开始显露无疑。不久前公布的 1 月 PMI 回落至50%荣枯分水岭下方，反映制造业自 2012 年 10 月以来再度收缩；海关总署最新发布的外贸数据则显示， 1 月进出口、出口与进口全线负增长，进一步做实了经济减速超预期的判断。 具体而言，据海关统计，以人民币计价， 1 月份外贸进出口总值 2.09 万亿元，同比下降 10.8%，创 2010 年以来的最差开局。其中，出口 1.23 万亿元，下降 3.2%；进口 0.8
2、6 万亿元，下降 19.7%；贸易顺差 3669 亿元，扩大 87.5%。以美元计价，三项同比数据分别为 -10.9%、 -3.3%与 -19.9%，在人民币对美元较上年同期贬值的情况下，同比降幅有所扩大。考虑进季节性因素的话，据海关统计，1 月份进出口、出口和进口的降幅经季调后分别为 7.1%、 1.3%和14.4%。降幅虽有所收窄，但依然维持同比负增长的局面。 事实上，外贸数据的表现不佳在 2014 年已经有所表现。去年全年，以美元计价，外贸进出口同比只增 3.4%，不及全年 7.5%的目标。而 从今年的开局看，即使外贸增长目标由 7.5%降至 6%，也很有可能是完不成的。甚至于，今年的外
3、贸焦点将从能不能“保 6”，降格至能不能保住正的增长。 2015 年全球经济的开局都不理想，除了美国外，欧盟、东盟、日本、韩国、澳大利亚等主要贸易对象均面临经济下行（衰退），令中国外贸承受相当大的压力。数据显示，中国对上述地区的外贸进出口在 1 月份分别下降了 5.3%（欧盟）、 0.6%（东盟）、 17.3%（日本）、 9.7%（韩国）及 26.8%（澳大利亚），对美国则只增 0.5%，这样的情况下，倘若全球经济不景气持续，外贸增长目标的 实现将格外艰难。 外贸进出口的负增长将进一步拖累中国经济增长。虽然 GDP构成中，“三驾马车”指的是投资、消费与净出口，其中净出口因为进口下滑幅度比出口大
4、，在 1 月份同比扩大了 87.5%，看上去似乎是“好消息”。但这种衰退型顺差并不能反映外贸进出口之于经济增长的全部，一方面，进口负增长凸显出内需不振，另一方面，出口负增长则将削减为支持出口而新增的资本开支，从整体上看，对经济增长依然是十分不利的。唯一的安慰是，金融危机之后，中国经济结构调整已经取得了一定效果，外贸在国民经济中的比重有所下降，因此，进出口的负增长并 非无法接受。同时，随着经济增长目标预期将下调至“ 7.0%左右”，较 2014 年调降 0.5 个百分点，外贸进出口的零增长甚至负增长其实也在预期之中。 2013 年至2014 年， GDP 增长率下跌了 0.3 个百分点（ 7.7
5、%-7.4%），同期外贸增速下跌了 4.2 个百分点（ 7.6%至 3.4%）。在 2015 年，这样的情况可能再度上演。 外贸进出口大幅低于预期（及目标）将促使中国政府推出更多外贸“稳增长”的政策及改革，其中，以上海自贸区为代表的自贸区战略最为令市场期待。目前，自贸区的改革经验已从上海扩围至天津、广东与福建，根据国 务院常务会议，将尽快复制推广至全国。从今年各地方“两会”情况看，包括新疆、陕西、内蒙古、广西、山东、河南、甘肃、辽宁等地都表示将在 2015 年申报自贸园区。自贸区改革带来的简政放权与通关便利化将释放更多改革红利，延缓贸易增速回落的步伐。 与此同时，随着中国经济进入新常态，外贸进
6、出口也将迎来新的机遇。出口方面，机电产品和传统劳动密集型产品均将呈现下降趋势， 1 月份两类产品出口分别同比下降 1.3%与 8.4%，未来这样的趋势还将延续；同时，在“一带一路”战略的带动下，产能与装备的出口将逐渐成为主流。国务院常务会议部署 加快中国装备和优势产能“走出去”，也在政策层面上确立了这一点。进口方面，随着以房地产为代表的快速城镇化宣告终结，大宗资源类商品的进口呈现量价齐跌的状态，未来难有改观；另一方面，随着改革深化，经济转型见效，以及人均收入水平的提升，海外消费品与服务的进口将扮演更加重要的角色。但要指出的是，目之所及，这些积极因素都难以在今年就起到支柱作用，中国外贸仍将经历一
7、段“旧力已消，新力将生”的时期。这既是中国外贸进出口最为艰难的时刻，可能也是中国经济结构调整必须经历的阵痛期。 最终分析结论（ Final Analysis Conclusion）： 海关总署数据显示，今年 1 月份外贸进出口全线负增长，进出口同比下降 10.8%，创 2010 年以来最差开局。中国外贸仍将经历一段“旧力已消，新力将生”的时期。这既是中国外贸进出口最为艰难的时刻，可能也是中国经济结构调整必须经历的阵痛期。（ ALX）返回目录 【形势要点：大规模反腐败正再度刮向中央国企】 在此前两年的反腐败运动中，中石油、中国移动、华润集团等央企曾先后被查，有一连串腐败高管因此下马。不过，过去的
8、央企高管涉案，大部分是因为政治问题牵连， 而最近的迹象显示，一轮因经济问题而起的反腐败风暴，正在刮向更多的央企。中央纪委监察部网站日前开设专栏公布中央巡视组第三轮专项巡视结果，率先公布 6 个单位情况。报告指出，中国联通、中国国际广播电台、中国船舶工业集团、中国华电集团、神华集团、东风汽车公司等，存在关系交易、腐败，甚至权钱、权色交易，一些领导人员的问题已上报有待处理。文化部、环保部、中国科协、全国工商联、南方航空、中国海运、中石化等 7 个单位的情况有待公布。报告指出， 6个集团均存在腐败交易、用人不公等问题，其中部分在招标、收并购、采购等方面都造成国资流 失，还给干部亲属或民企创造利润空间
9、。其中联通被指出有领导和关键岗位人员利用职权与承包商、供应商搞权钱、权色交易，包括接受帮助送子女出国留学和就业、接受有价证券、接受安排打高尔夫球和安排外出旅游等。能源业利用收并购、招标、工程、采购等腐败的现象严重。中国最大的煤炭国企神华集团被指一些企业领导操控重点合同煤审批权，谋取腐败黑金，甚至利用煤炭减火工程为私人企业创造暴利空间。五大发电集团之一的华电集团在煤炭并购上亦问题突出，有些很严重，包括违规支付并购款，违规向民营企业让利等。第三轮巡视组在去年 11月底进驻 13 个单 位，巡视时间前后共计一个月。中纪委在 1 月 31日前已经公布了第二轮巡视的全面情况。目前看来，中纪委对央企的巡视
10、与整顿还将持续，还将有更多腐败行为被揭开。（ RLX） 返回目录 【形势要点：国务院部署为土改试点扫清法律障碍】 国务院总理李克强 2 月 6 日主持召开国务院常务会议，会议讨论通过了报请全国人大授权在土地制度改革试点地区暂时调整实施有关法律规定的决定草案。这也意味着，经全国人大授权后，国务院可以在已确定的改革试点地区暂时停止执行土地管理法、城市房地产管理法的有关规定，帮助 农村土地改革试点区域摆脱相关法律束缚，顺利进行改革试点。此前，中央农村工作领导小组办公室副主任韩俊在解读中央关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见时曾表示，土地改革与我国现有的很多法律冲突，根据改革要求，一些法律
11、必须进行修改，一些需要废止。目前我国的法律体系当中与土地改革密切相关的主要是土地管理法和城市房地产管理法，在推进农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革的过程中势必将遇到这些法律规定的制约。例如，按照土地管理法的规定，任何单位和个人进行建设，需要使用土地的，必须依法申请 使用国有土地。城市房地产管理法规定，城市规划区内的集体所有的土地，经依法征用转为国有土地后，该幅国有土地的使用权方可有偿出让。在这个背景下，如何稳步推进农村土地制度改革，尤其是推进集体经营性建设用地入市改革试点，需要进行协调。而此前为解决类似法律规定在试验区内的实施问题，十二届全国人大常委会曾于 2013 年审议通
12、过了关于授权国务院在中国（上海）自由贸易试验区等国务院决定的试验区内暂时停止实施有关法律规定的决定（草案）。（ LWSQ） 返回目录 【形势要点：新型城镇化试点 方案落地探索破除制度障碍路径】 国家发展改革委网站近日发布关于印发国家新型城镇化综合试点方案的通知，方案确定了国家新型城镇化综合试点范围及时间表，这标志着新型城镇化试点工作正式落地。事实上，试点工作在 2014 年底已经开始。方案提出，到 2017 年各试点任务取得阶段性成果，形成可复制、可推广的经验。 2018 到 2020 年，逐步在全国范围内推广试点地区的成功经验。方案显示，试点的主要任务包括建立农业转移人口市民化成本分担机制，
13、建立多元化可持续的城镇化投融资机制，改革完善农村宅基地制度，探索建立行政管 理创新和行政成本降低的新型管理模式，综合推进体制机制改革创新。对于新型城镇化的“新”，国家发改委发展规划司司长徐林解释道：首先，新型城镇化是一个自然的历史过程，是跟整个国家经济发展过程联系在一起的，一定要顺应自然发展规律，顺势而为地推动城镇化。其次，新型城镇化强调以人为本，既能让有条件、有意愿的农民工在城镇落户，也要让不愿意落户的农民工享受到均等化的公共服务。徐林说，我国推进新型城镇化就是要推进制度的改革，消除阻碍城镇化发展的城乡分割制度，“我国之所以编制国家新型城镇化规划，是因为我国有一些制度阻碍城镇化自 然发展。由
14、于城乡制度分割，特别是建立在城乡户籍制度基础上的社会待遇、福利的差异化，阻碍了发展要素的自由流动。”（ RSC） 返回目录 【形势要点：国务院推动网上并联审批提高审批效率】 2 月 6 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署改革政府投资管理方式和转变职能的措施，便利投资创业、规范市场秩序。会议认为，建立部门和地方协同联动的投资项目审批监管制度，是推进简政放权、放管结合的重要举措，可使政府管理更加规范高效，防止随意性和权力寻租，更好服务和方便群众，对促进投资、 带动创业就业具有重要意义。会议确定，运用互联网和大数据技术，加快建设投资项目在线审批监管平台，横向联通发展改革、城乡规划等部门
15、，纵向贯通各级政府，推进网上受理、办理、监管“一条龙”服务，做到全透明、可核查，让信息多跑路、群众少跑腿。这样的好处是可以使得审批更快，因为串联审批，即需要审批环节一环紧扣一环地按顺序办理，中间任何一环稍有不顺，就会影响进程。改为并联审批，即各个部门同时审批后，同步办理，没有先后顺序，可以减少项目所需要的时间。典型案例是，中石油审批一个西气东输项目，跨越的地域比较广，要逐级一个一个去 办理，最后完成审批文件 1000 多件，盖章 1000 多个、用了 4 年时间才完成。串联审批改为并联审批后，原来极端情况下可能要 1000 天的审批时间，可以缩短到 20 天。（ RWSQ） 返回目录 【形势要
16、点：“一带一路”对内部分将迎来建设高潮】 安邦（ ANBOUND）曾指出，“一带一路”的建设将是由内及外的，首先惠及国内沿线及重点地区，再通过贸易与投资向国外辐射。一方面，作为中国的国家战略，“一带一路”的支点必然设在国内；另一方面，从国际政治角度看，“一带一路”虽然得到沿线50 多个国家的积极响应、参与，但如果没有国内相关地区作出示范，在短暂的热情消退后，还能有多少实质上的东西留下来，恐怕一时难以断言。就此而言，只有将国内沿线地区建设成为真正意义上的高地，才能将“一带一路”的雪球持续滚下去。消息人士称，国家层面的“一带一路”规划已经获批并在小范围下发，即将正式出台。此前，中国区域经济学会秘书
17、长陈耀也透露，“一带一路”战略有望在 2015 年全面落实铺开，预计很快会有国家层面的规划方案或指导意见出台。近期以铁路建设、核电合作等为主的一批基建项目有望实质性落地。进入尾声的地方两会也显示出对“一带一路”政策的巨大热情。截至 2 月 5 日，已召开地方两会的 28 个省份中，超过 2/3 的省份都对“一带一路”进行了省内规划和推进，云南、宁夏、河北等重点省份的规划已经进入到具体项目和细节化推敲的阶段，河南、山东等省也在紧锣密鼓地筹备，将本省城市纳入规划。（ RWSQ） 返回目录 【形势要点：中国购物中心建设面临结构性过剩局面】 在当前房地产市场整体深度调整的情况下，中国大型购物中心建设呈
18、现逆势扩张趋势。近日， 2014 中国购物中心与连锁品牌合作发展报告在上海发布，根据该报告，虽然中国零售行业增速持续下滑，但购物中心建设依然较其他传统零售渠道保持了较快发展态势。数据显示，目前中国已拥有近 3500 家购物中心， 2014 至2016 年间，全球在建购物中心面积最高的 20 个城市中，中国城市占据 13 席位置，上海、成都和深圳位列全球三甲，在建面积分别高达 330 万平米、 320 万平 米和 260 万平米。而据中国购物中心产业咨询中心预测，从现在到 2025 年，还会有 7000 家购物中心建成开业，届时大陆购物中心数量将超过 1 万家。报告所提供的数据显示，近四年来，购
19、物中心数量增速持续走高， 2011 和 2012年保持 15%的增幅， 2013 年增幅稍有回落，但仍有 350 家实现净增长。对此有业内人士指出，虽然优质购物中心仍集中于一线城市，但成本高企、市场饱和、竞争激烈和逐渐稀缺的零售资源迫使开发商转战二三线城市。相比传统的百货店、便利店、大卖场，购物中心在社会零售中的占比和贡献也会越来越出色。尽管呈现扩 张趋势，但报告认为，在中国宏观经济增速放缓、租金和人工成本高企的大环境下，购物中心在过去高速增长时期被掩盖的缺陷也逐步显现，其中一个严峻的挑战是购物中心同质化竞争严重，部分商业地产在购物中心“井喷期”扎堆开发，导致了目前购物中心结构性过剩的状况存在
20、。银泰集团董事长沈国军也公开表示，各地纷纷兴建购物中心、产业园区，是比住宅更严重的一场泡沫。供大于求的现状很严重。因此，报告认为，购物中心项目的成功不仅需要核心目标市场与功能定位高度契合，而且要求在相应的规模、主题特色、业态组合以及品牌招商方面进行全方位的 布局。（ RSC）返回目录 【企业竞争：阿里巴巴注定要背负打假治假的社会责任】 近段时期沸沸扬扬的淘宝假货风波，近日终于告一段落。国家工商总局发言人否认发布过的“白皮书”为法律意义上的白皮书，称其实质上是行政指导座谈会的会议记录。马云也表示配合政府打假。虽然这场风波暂时画上一个句号，但淘宝上的假货问题依然存在，这必将成为阿里树立国际化大公司
21、形象道路上一个挥之不去的梦魇。同时这场风波显示出阿里在淘宝上进退维谷的困境。一方面，阿里希望继续通过淘宝平台获取大量的利润和影响力， 用来支撑起整个阿里帝国。另一方面，随着在纽交所上市，阿里已跻身世界一流企业。它面对国外更加严格的监管、国外资本市场更加苛刻的法律法规要求，以及全社会对它所承担的社会责任的更高期待。诸多因素都迫使阿里调整和改变。而当务之急，重中之重，就是更加负责任地对待和解决淘宝上的假货、盗版问题。如马云所言，“解决假货和知识产权的问题就是解决淘宝的生存问题”。淘宝的出现，为消费者和店家直接沟通对接提供了渠道。这极大节省了交易成本。然而随着中国消费者对产品质量和服务的要求不断提高
22、，越来越多的人希望在淘宝上寻到的是货真价实的“ 宝”。同时，随着中国经济进入经济增速放缓的新常态，卖真货正品的“店小二”的生意越来越不好做，利润率普遍下滑，但为了在良莠不齐的竞争对手中脱颖而出，他们却要支付越来越沉重的营销成本。如果没有一个有效的办法根除假货，就会产生“劣币驱逐良币”效应，最终让淘宝变成假货天堂。作为假货的交易平台提供者和实际收益人，阿里巴巴注定要背负打假治假的社会责任。它应该更充分利用引以为豪的大数据分析，注重主动打假，而不是等待受害人投诉才采取行动。如果它真有决心打假，就该拿出对待快的打车几亿补贴的豪情，发动网民和社交圈的力量，重金奖 励打假。成本虽高但成效快。当然，线上的
23、假货来自于线下，单单靠阿里是不可能从根本上消除假货的。阿里还应该和工商总局、公安局、知识产权局充分合作，让造假者付出法律代价。同时，它可以利用逐步开放的个人征信系统，让造假者付出巨大的信用成本。有需求才有供给，打假也要靠全社会支持和参与，鼓励人们不买假货。只有企业、监管者、消费者共同参与，才有希望从根本上消除假货毒瘤。（ RLX） 返回目录 【形势要点：国产大飞机首飞临近大规模商用仍困难重重】 据悉，已基本完成总装对接的国产大飞机 C919 有望在今年内实现首飞；若进展顺利，最快有望 2017 年完成取证和交付。业内人士认为， C919 大型客机项目对于我国大飞机制造乃至高端制造业都会带来深远
24、的影响。根据预测， C919 成功进入市场后，总销量有望达到 2000 架次左右，这将开启一个规模达万亿元的市场。根据公开信息，目前首架 C919 飞机的各大部件已陆续完成制造，基本完成总装对接；铁鸟试验、航电综合实验等关键验证工作已全面展开；适航审定计划已经完成编制，并陆续得到中国适航当局的认可。去年 11 月，中国商飞公司曾在第十届中国珠海航展上作出预测，未来 20 年，全球 各座级喷气客机的交付量将达到 35166 架，价值约 44373 亿美元，其中中国市场需要 5541 架干线和支线客机，市场价值约 6740 亿美元。其中， C919 所属的单通道喷气客机占比将近三分之二，达到 36
25、87 架，价值约 3297 亿美元。尽管首飞、适航取证的时间表已逐渐明晰，但不少业内人士指出，从首飞亮相到大规模商用， C919 面对的困难和挑战依然重重。从订单情况看，截至今年 1 月底，中国商飞共获得订单 450 架，用户 18 家，包括四大航、川航、 GE、工商银行、交银租赁、农银租赁、华夏金融租赁等。但细究之下仍可以发现， C919 至 今获得的订单大多数来自国内航空公司和金融租赁机构，尚无国外航空公司订单。而且要想真正与空客、波音同场竞技，还需继续拓展国际市场。不过，要打入西方市场并非易事， C919 首先需要取得美国联邦航空管理局（ FAA） 的适航认证。另一方面，民用飞机的研制投
26、资可观、回收缓慢，在初期许多航空公司都不愿意承担使用新机型所带来的潜在风险。因此，从首飞到实现商业化运营，需要经历一个漫长过程。有统计显示，一个新机型的回收期一般需要二三十年。（ RSC） 返回目录 【形势要点：中国信息资本效率亟待 提高】 “中国信息经济年会”近日在北京举行，中国信息化百人会发布了 2014 中国信息经济发展报告。报告围绕信息经济的测度、影响和趋势进行了探索性研究。报告提出，信息经济是继农业经济、工业经济后的第三经济形态。当前信息经济已经成为经济增长的重要动力，中国信息经济呈现出规模大、增长快、效率低的特点。根据报告的测算， 2013 年中国信息经济总量已达到 2.18 万亿
27、美元，仅次于美国 （ 7.49 万亿美元 ） ，成为全球第二大信息经济体。值得注意的是，中国信息资本效率低于主要发达国家。根据报告测算，1996 年至 2013 年，中国 信息资本年平均效率仅为 0.03，仅为美国的 40%、日本的 47%、英国的 53%。信息资本效率是信息经济产出与资本投入之间的比例关系，其不但反映了信息资本的使用效率，也反映了不同国家信息经济技术含量的高低。报告称，信息经济正在重构世界经济新版图，智能制造生态系统主导权正成为新一轮产业竞争的焦点。随着新型传感器、人工智能、大数据、 3D 打印等新技术持续演进，产品、机器、人、业务从封闭走向开放，从独立走向系统。信息经济的竞
28、争将是企业生产方式的竞争、产业生态系统的竞争和国家产业治理新型能力的竞争。报告建议，“面对蓬勃发 展的信息经济，必须迎接新挑战、抢抓新机遇，这需要树立全新的信息经济发展观，打造国家产业治理新型能力，建立具有竞争力的产业生态系统，培育数据驱动型企业，构建创新开放共享的产业发展环境。”（ RWX） 返回目录 【形势要点：从经济上看世界仍在变得更加美好】 当前全球经济被层层阴云笼罩，除了美国经济已经基本确立复苏态势之外，其他世界主要经济体都面临不小挑战。不过在安邦（ ANBOUND）“第一智库”网站转载的文章中，“金砖四国”概念发明者吉姆奥尼尔指出，至少从经济上说，世界仍在 变得更加美好。关于世界竞
29、技状态的传统智慧大概是这样的：自 2007 2008年金融危机爆发以来，发达世界在挣扎着复苏，只有美国有能力做出调整。新兴国家表现更好，但它们也最近也开始步入低迷。这一观点认为，在恶劣的经济环境下，唯一的赢家是富人，这导致了不平等性一飞冲天。但奥尼尔认为上述看法完全是错误的。从经济增长开始。据国际货币基金组织（ IMF），本世纪第一个十年，全球年平均增长率为 3.7%，而 20 世纪 80 和 90 年代为 3.3%。在过去四年中，平均年增长为 3.4%。这比人们期望的增长低得多； 2010 年，奥尼尔预测在 未来十年，世界将以 4.1%的年增长率增长。但从历史标准看， 3.4%也远不是什么灾
30、难。另一个支持更加积极的前景的因素是世界两大经济体，美国和中国之间已经开始了再平衡。中美两国都是带着巨大的经常项目失衡进入金融危机的。美国的赤字超过其 GDP 的 6.5%，而中国的盈余接近其 GDP 的 10%。如今美国的赤字已降到 2%左右，而中国的盈余也已不足 3%。类似地，关于财富和不平等性的传统智慧也是错误的。从 2000 年到 2014 年，全球 GDP 翻了一倍多，从 31.8 万亿美元增长到 75 万多亿美元。与此同时，中国名义 GDP 从 1.2 万亿美 元增长到 10 万亿美元以上 增长速度比全球快 4 倍。 2000 年，金砖四国经济体加起来大约能达到美国 GDP 的四分之一。如今，它们已接近赶超， GDP 之和超过 16 万亿美元，只是略低于美国的 17.4 万亿美元。事实上，2000 年以来，金砖国家为世界贡献了近三分之一的名义 GDP。这些数据有力地反驳了全球不平等加剧的观点。收入和财富的差距也许在个体国家内部有所加剧，但发展中国家的人均收入增长远快于发达经济体。（ LSC） 返回目录
