1、 我只做我完全明白的事。对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大 5 倍却不知道边界所在的人要富有得多。必须有工作激情但又没有贪念，并且对投资的过程入迷的人才适合做这个工作。利欲熏心会毁了自己。当然，漠视金钱或者淡泊财富的人也不适合玩这种游戏 ，因为他不喜欢就没有激情。任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。经济福利水平的提高，有赖于投资在现代生产设施上的实际资本的较大收益，如果缺乏持续的创造能力，缺乏新的、昂贵的资本品的投入，那么，巨大的劳动力市场、巨大的消费需求，以及同样巨大的政
2、府承诺，将只能导致巨大的经济失败。这是一个俄国人与洛克菲勒家族都了解的等式。我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。有两种信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比！我学会了只与我喜欢，信任和敬佩的人一起开展业务，基本上不与自己不喜欢的人合作。正直，勤奋，活力。而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。一定要在自己的理解力允许的范围内投资。永远不要问理发师你是否需要理发。我们没有必要比别人更聪明，但我们必须比别人更有自制
3、力。他很明显一直自信于自己的所思所想，并随时准备捍卫自己的思想。当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。我尊重我的孩子们正在从事的一切，而且我并不觉得我的生活方式要比他们之中任何一位更为优越。如果他们愿意进入投资这一行业，很好，但我并不希望他们一定如此。我的确有一封伴随我的遗嘱的信。信中说，如果我的后代中有人对我这一行业表现出了兴趣，他们应当被给予一份分量很轻的优先权，但也仅仅是一份分量很轻的优先权而已。每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！如果不能在 30 岁以前成为百万富翁，我就从奥玛哈最高的建筑物上跳
4、下去。成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。就算是杰西欧文斯的小孩要参加百公尺赛跑，也不能享受从 50 公尺线起跑的待遇。如果你不能控制住你自己，你迟早会大祸临头。决定卖掉公司所持有的麦当劳股票是一项严重的错误，总而言之，假如我在股市开盘期间常常溜去看电影的话，你们去年应该赚得更多。在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。一位所有者或投资者，如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起，也能成就伟业。当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票
5、。他的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。我所做的，就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业。我将保证你们有 5%的回报，并在此后我将抽取所有利润的 50%！那就像是挑选 2000 年奥运会金牌得主的长子来组成 2020 年参赛队伍一样。 （反对取消遗产税时说）我们的目标是使我们持股合伙人的利润来自于企业,而不是其他共有者的愚蠢行为。目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。选择任何一位正直的人作为工作的同事。归结起来这一点是最为重要的因素。我不与我不喜欢或不敬慕的人打交道。这是
6、关键所在。这一点有点像婚姻。利率就像是投资上的地心引力一样。市场就像上帝一样，帮助那些自己帮助自己的人，但与上帝不一样的地方是，他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。生活的关键在于要给自己准确定位。投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。虽然我也靠收入生活，但我迷恋过程要远胜于收入。要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。同样愚蠢的是，不要用你最宝贵的时间，去干那些你不喜欢的、仅仅是为了让简历更好看的事情。时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸人（痛苦）的敌人。我对食物与节食的看法不可救药地在很早就建立了它是在我庆祝 50 岁生日时一次极度成功的聚会上的产物。那时我们吃了热狗、汉堡包、软饮
7、料、爆米花以及冰淇淋。一只能数到十的马是只了不起的马，却不是了不起的数学家，同样的一家能够合理运用资金的纺织公司是一家了不起的纺织公司，但却不是什么了不起的企业。当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。其余时间不下注。事情就这么简单。如果你在错误的路上，奔跑也没有用。我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么？习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难
8、以察觉。在规则之外，要遵循榜样的引导。我始终知道我会富有，对此我不曾有一丝一毫的怀疑。这些数字就是我未来所拥有的财富，虽然我现在没有这么多，但总有一天我会赚到的。答案还是四条腿，因为不论你是不是把尾巴当做是一条腿，尾巴永远还是尾巴！”这句话提醒经理人就算会计师愿意帮你证明尾巴也算是一条腿，你也不会因此多了一条腿。 ”当人们忘记“二加二等于四”这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。我与充满激情的人在一起工作，我做我在生活中想做的事。我为何不能这样?如果我连做自己想做的事都办不到，那才是真的见鬼!生活的关键是，要弄清谁为谁工作。人们习惯把每天短线进出股市的投机客称之为投资人，就好像大家把不断
9、发生一夜情的爱情骗子当成浪漫情人一样。吸引我从事证券工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。你应去你所倾慕的商业领域或你所倾慕的人那里去谋职。任何一刻，你都可能碰到就在你身边的可能使你获益良多的人士，或者你感觉良好的组织，那一刻你务必寻得一个好的结果。我建议，你永远不要从事那些目前使人痛苦，但从现在起 10 年后可能会有大改善的事业；换个说法就是，你不要因为你目前已有美元，就有以后可能会得到 10 倍于美元的想法。如果你今天不欣赏你所从事的职业，可能 10 年后你依然不会欣赏它。拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。一个杰出的企业可以预计到，将来可能会
10、发生什么，但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。我是一个非常现实的人，我知道自己能够做什么，而且我喜欢我的工作。也许成为一个职业棒球大联盟的球星非常不错，但这是不现实的。股票预测专家惟一的价值，就是让算命先生看起来还不错。真正理解养育你的那种文化的特征与复杂性，是非常困难的，更不用提形形色色的其他文化了。无论如何，我们的大部分股东都用美元来支付账单。我们不会因为想要将企业的获利数字增加一个百分点，便结束比较不赚钱的事业，但同时我们也觉得只因公司非常赚钱便无条件去支持一项完全不具前景的投资的做法不太妥当，亚当
11、? 史密斯一定不赞同我第一项的看法，而卡尔? 马克斯却又会反对我第二项见解，而采行中庸之道是惟一能让我感到安心的做法。要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。从预言中你可以得知许多预言者的信息，但对未来却所获无几。设计出的工具越多，使用工具的人就得越聪明。我记得我曾向一位从奥斯维辛幸存的妇女询问什么是友谊这一问题。她回答说，她的检验准则是：他们会向我隐瞒什么吗?在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。思想枯竭，则巧言生焉！想过超级富翁的生活，别指望你老爸。 （对子女们说）假如你缺乏自信，
12、心虚与恐惧会导致你投资惨败。缺乏自信的投资人容易紧张，而且经常会在股价下跌时卖出股票。然而这种行为简直形同疯狂，就如你刚花了 10 万美元买了一栋房子，然后立刻就告诉经纪人，只要有人出价 8 万美元就卖了。哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。波克夏就像是商业界的大都会美术馆，我们偏爱收集当代最伟大的企业。在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。在商业不景气时，我们散布谣言说，我们的糖果有着春药的功效，这样非常有效。但谣言是谎言，而糖果则不然。我们欢迎市场
13、下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。我们从未想到要预估股市未来的走势。我有半打亲密的朋友。一半男的，一半女的，就像算好的一样。我喜欢他们，仰慕他们。他们都是些坦诚相见的人。如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是反常的，也不管别人赞成还是反动。一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。华尔街靠的是不断的交易来赚钱，你靠的是不去做买进卖出而赚钱。这间屋子里的每个人，每天互相交易你们所拥
14、有的股票，到最后所有人都会破产，而所有钱财都进了经纪公司的腰包。相反地，如果你们像一般企业那样，50 年岿然不动，到最后你赚得不亦乐乎，而你的经纪公司只好破产。只要想到隔天早上会有 25 亿男性需要刮胡子，我每晚都能安然入睡。 （谈到对于吉列刮胡刀持股的看法）1919 年，可口可乐公司上市，价格 40 美元左右。一年后，股价降了 50，只有 19美元。然后是瓶装问题，糖料涨价等等。一些年后，又发生了大萧条、第二次世界大战、核武器竞赛等等，总是有这样或那样不利的事件。但是，如果你在一开始用 40 块钱买了一股，然后你把派发的红利继续投资于它，那么现在，当初 40 美元可口可乐公司的股票，已经变成
15、了 500 万。这个事实压倒了一切。如果你看对了生意模式，你就会赚很多钱。如果你基本从别人那里学知识，你无需有太多自己的新观点，你只需应用你学到的最好的知识。在马拉松比赛中，你想跑到第一的前提是必须跑完全程。我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。除了丰富的知识和可靠的判断外，勇气是你所拥有的最宝贵的财富。短期股市的预测是毒药，应该要把他们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。如果发生了核战争，请忽略这一事件。有的企业有高耸的护城河，里头还有凶猛的鳄鱼、海盗与鲨鱼守护着，这才是你应该投资的企业。不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所
16、选企业股票的售价要低于你所认为的它的价值并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是，你若能以低于一家企业目前所值的钱买进它的股份，你对它的管理有信心，同时你又买进了一批类似于该企业的股份，那你赚钱就指日可待了。要学会以 40 分钱买 1 元的东西。他是一个天才，但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰，以至起码在那一刻，你完全理解了他所说的。如果你在一生中偶然有了一个关于企业的好想法，你是幸运的。基本上可以说，可口可乐是世界上最好的大企业。它以一种极为适中的价格销售。它受到普遍的欢迎其消费量几乎每年在每一个国家中都有所增长。没有任何其他产品能像它那样。经理人在思索会计原则时，一定要谨记林肯总统最常讲
17、的一句俚语：“如果一只狗连尾巴也算在内的话，总共有几条腿？我所想要的并不是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件很有趣的事情。所有人都认为，食物券使人更加衰弱无力，并且将导致贫困的往复循环，他们却未想到，他们自己同样是分发食物券的人，整天东奔西走，想要给他们的孩子留一吨重的钱。要想游得快，借助潮汐的力量要比用手划水效果更好。所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。任何不能永远前进的事物都将停滞。开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象。相反，我希望你将自己想像成为企业的所有者之一，对这家企业你愿意无限期的投资，就像你与家庭中的其他成员合伙拥有的一个农场或一套公寓。投资并非一个智商为 160 的人就一定能击败智商为 130 的人的游戏。人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。我与富有情感的人在一起工作（生活） 。金钱多少对于你我没有什么大的区别。我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。如开始就成功，就不要另觅他途。 转自 http:/
