1、当前民间融资的现状及对策 内容提要：现实的金融交易具有明显的信息不对称性，从而 限制了中小企业的发展，民间融资在解决信贷配给难题方面有着天 然的优势，但也存在诸多问题，如何化解民间融资消极影响，构建 我国和谐的金融市场，是金融监管部门迫切要解决的难题。 关键词：民间融资 金融监管 风险 一、民间融资的现状 所谓民间融资，泛指个人之间、企业之间、个人与企业之间的 借贷行为以及各种融资活动，属于非正规金融范畴。民间融资的形 式多种多样，百花齐放，主要形式有：1、个人之间民间借贷行为 ：农村和城镇居民为解决住房、子女上学、购买大件消费品等具有 消费性质的民间融资。2、个体户及私营企业主间的民间借贷行
2、为： 此种借贷的金额一般都比较大，少至几十万，多至上千万，其借款 原因一般是流动资金短缺或是投资资金的缺少。 3、个人与企业之 间的借贷行为：此种形式一般借款人和企业主有着熟人朋友或亲戚 关系，利率要比银行高。 民间借贷行为作为社会信用的一种补充形 式，与正规金融主渠道存在着此消彼长的替代效应。调查显示，我 国中小企业的贷款满足率最小，特别是在当前大量中小企业陷入困 境的情况下，情况显得尤为突出。其主要原因是中小企业自身发展的不确定性大，对国有金融机构而言信用风险较高，国有银行发放 贷款的监督成本高,我国的大银行由于贷款给中小企业平均到每个 单位贷款头上的成本太高，所以大银行更愿意向大企业贷款
3、。由于 现实的金融交易具有明显的信息不对称性逆向选择和道德风险问 题容易发生使体制内金融机构和贷款人员不敢轻易向中小企业发 放贷款，从而在主观上限制了对中小企业经济的金融支持，得不到 正规金融机构贷款的经济个体自然就有强烈的动机去寻找其它来源 的资金支持,民间融资与正规金融的博弈日益凸显。2008年人民银行 温州支行通过对温州地区 185家中小企业、215位个体工商业者的 调查，得出在各中小企业的融资来源中，通过私人性质的金融机构 和企业间的拆借获得资金的比重分别是 27%和 15%，两者合计高达 42% 。为何这些中小企业、个体工商业者热衷于民间融资呢？主要 有以下几个原因： 1、 解决了企
4、业贷款难的问题。 自从世界性金融危机爆发以来，中国企业对外出口减弱，不少 企业资金链绷紧，但通过银行等传统正规渠道获得资金却远非易事， 在迫切的需求之下，民间融资、地下金融更显火爆。民间融资则成 为解决企业资金紧缺的重要途径，在一定程度上促进了经济的发展。 温州很多中小企业通过各种担保公司、地下钱庄融资早已成主流， 有的民间借贷机构一天甚至可以接到几百个咨询电话。龙湾一位做 不锈钢的老板无奈得说：由于市场竞争的要求，急需投入近千万元 设备进行产业升级跑银行贷款不仅手续繁杂、周期长，而且只得到了 300万元贷款，只是杯水车薪，而增加了民间融资后，企业生 产经营规模迅速得以扩大。 2、 民间融资方
5、便简洁效率相对较高。 企业在市场机遇到来时，有时需要迅速得到周转资金启动生产。 而民间借贷绝大多数为个人信用形式，最大特点是方便快捷，从发 出要约到借贷完成，往往在 1天内就可完成，因此有着广泛的生存 空间。民间融资正由于这种手续简便、获取方便、到位及时的特点， 得到了借款者的认同，它与金融机构贷款相比，虽然资金成本稍高， 但时间成本较低，二者相抵，就相差不大了。如中小民营企业为了 抓住市场机遇，往往倾向于这种“快进快出”的民间融资行为。 3、 民间融资成本也不算很高。 据人民银行温州支行调查 2008年民间融资的成本一般在月利率 8-30。如温州一百集团公司向内部职工的定额定期融资，月利 率
6、为 10，比信用社的贷款利率还低 2个多百分点。二十个样本的 总体成本约为银行的 1.52倍左右，还是在他们所能够承受的范围 之内。因此，不难看出：民间融资作为一种民间调剂资金短缺，解 决了部分企业生产经营中的特殊需求是一种信用补偿机制。而且 民间融资手续简便、操作灵活、方便快捷，对小企业、个体工商户、 农户来说，与银行信贷相比是一种更为有效的融资方式。 二、民间融资存在的问题 民间融资的消极影响，具体表现如下：一是风险大。民间借贷 具有为追求高盈利而冒险或投机的一面，缺乏必要的法律约束，多属私人交易行为，更无跟踪监控机制，一旦遇有不测，便常常双方 处于“尴尬境地” 。二是利率高。过高的利率使
7、借贷人收入的一部分 流入食利阶层，而那些迫于生计的借贷者承受着巨大的高利贷利息， 甚至愈陷愈深，无法摆脱贫困。三是影响金融秩序。由于民间借贷 利率高，吸引了大批投资者，加之人们受投资利益的驱使，对投资 选择又存有侥幸心理，致使社会一部分资金被高利贷所分流，影响 了金融秩序。四是一定程度上削弱了宏观调控的效果。民间融资的 相当一部分投向了国家宏观控制的一些过热的行业， 一定程度上削 弱了宏观调控的力度，冲淡了宏观调控的效果，某种程度上成为宏 观调控限制行业投资反弹的潜在因素。五是加剧了社会不安定因素。 民间借贷这种交易性质就决定它带有一定的矛盾性，由于利益所致， 很容易导致家庭、亲朋怨恨，甚至酿
8、成祸患。 1、 民间融资处于灰色地带，监管缺失极易造成风险扩大。 由于民间融资与非法集资的界定仍然较为模糊，因而使民间融 资并没有真正地走向阳光地带。人民银行、银监会、工商、税务和 司法机关等部门的监管缺失，极易造成民间融资“铤而走险” 、 “悄 然做大” ，从而转化成非法集资。如在一份调查报告中，一家私立民 营医院，正在建设十几层的新门诊大楼，还要购买几千万的医疗设 备，投资总额将达亿元以上。而他们的自有资金不到 20，不足资 金部分来源银行贷款，很大部分来自民间融资。另外该医院的医 护人员都是高薪聘请而且病员不足医院的营运成本将会很高。 根据测算，该项投资具有很大的盲目性，极易造成巨大的风
9、险。一旦风险形成银行还有抵押和担保等，损失会相对小些，而民间融 资的风险就不会那么幸运了。 2、民间融资行为不规范，增加了社会不稳定因素。 民间融资往往手续不健全融资抵押担保不足。极易出现欠债 不还现象，这无疑会使得借贷双方的风险加大，容易由于未能按期 偿还借款使借贷双方酿成矛盾形成纠纷，导致冲突。比如：有的 债务人借款后“人间蒸发” ，找不到债务人的联系方式；还有的债务 人把原来的住房卖掉，更换出租房，外出谋生；更有甚者，为躲避 债务，办假离婚，将家庭所有财产给一方，让另一方去借钱，致使 债权人无法得到偿还，造成社会问题，可能酿成不稳定因素，甚至 引发刑事案件。 3、民间融资隐蔽性强，增加了
10、监管难度。 民间融资往往是私下交易行为，隐蔽性强，民间融资常常处于 监管真空，导致监管部门难以掌握真实情况，加大了民间融资的监 管难度。通常都是民间融资发生的时侯，监管部门无所作为，只有 当正常的民间融资在产生纠纷，发生质变后，才被打上非法的烙 印成为非法集资，而这种事后监管无法扼制民间融资引起的恶性 事件的发生。 三、对民间融资的几点建议 1、 给民间融资科学准确的定位，让民间融资真正走向阳光地带。 要从法律上明确界定民间融资和非法集资，赋予民间融资合法 地位。引导民间融资公开登记，并规范其合规经营。不妨为民间融资构筑一个合法规范的经营平台，让正当的民间融资活动充分发挥 拾遗补缺作用。小额贷
11、款公司的试点，无疑为暗潮汹涌的地下金融 活动起到了良好的引导示范作用，然而由于门槛高、限制多，温州 试点小额贷款公司不可能一步到位地达到“招安”私人钱庄、 “收编”民 间借贷、取代地下金融活动的目的，甚至对地下金融资金不具备很 强的吸引力。按规定，小额贷款公司只贷不存，不得进行任何形式 的内外部集资和吸收公众存款，按照“小额分散”的原则发放贷款。 从试点的小额贷款公司政策管理来看，以民间力量为主，政府进行 扶持并不占主导地位，这样可为小额贷款公司的发展提供了较充裕 的空间，这种尝试为民间融资提供了一个很好的平台。要是再设立 一些村镇银行和农村合作基金会等，让多种渠道并举，必将为民间 融资荡起一
12、波清澈的浪花。 2、规范民间融资行为，防范化解风险隐患。 尽快出台和完善相关规章制度，规范民间融资行为；依据融资 企业的具体情况，明确其借贷最高限额以及指导利率，并按规定到 相关管理机构进行登记，积极鼓励担保机构与工商联和融资企业等 组成担保体系等，要求出资方和受资方到公证机关进行公证：由指 定机构对其进行管理、监督，建立民间融资监测体系引导民间融 资走上正轨。这样，就可通过法律手段使民间融资走上契约化和规 范化轨道。对民间融资主体双方的权利义务、交易方式、契约要件、 期限利率、税务征收、违约责任和权益保障等方面加以明确，规范和引导民间融资健康发展。并加强宣传帮助社会公众树立正确的 融资风险意
13、识，从而化解民间融资中的潜在风险。 3、优化民间融资的生态环境，建立全方位多层次的服务体系。 人民银行、银监会、工商、税务、司法和公证机构等单位，完 全可以为民间融资建立全方位多层次的服务体系。即为民间融资的 发展提供必要的信息服务、担保服务和人力资源服务等等。比如， 可以利用现在人民银行所管理的“征信系统”和“个人诚信档案” 等构建民间融资供需的信息服务平台。通过信息服务平台，可以 强化信息披露、严厉打击信息造假，从而让筹资人和投资人自主、 客观、准确的决策。这样，我们就可以通过正规合法的渠道使民 间闲置资金汇聚到经济建设中，让民间的闲置资本活跃起来、运动 起来，为社会创造出更大的价值。 参考文献：1、毛金明破解中小企业融资难既靠银行更靠市场 中国金融2008年第 17期。2、中国人民银行温州中心支行 2008年民间借贷监测报告，2009 年一季度民间借贷监测报告。 3、王曙光 .经济转型中的金融制度演进. 北京大学出版社，2007. 4、张杰.民营经济的金融困境与融资次序.经济研究，2004. 5、贾琛.商业银行的金融创新风险与防范.金融教学与研究，2007.
