1、揭开“货币之王”比特币的神秘面纱摘要：独立于国家货币机构，依据特定算法即能被“挖出”的比特币从诞生之日开始就充满了神秘感。尽管创始人是谁依然是个谜，但认可比特币的个人、组织和企业、重视它的国家和权威机构在全球迅速增加。2013 年，比特币在中国迅速蹿红，并带动了相关产业和其他虚拟货币的繁荣。本文正是立足于“比特币走红”这一商业现象，进行案例分析，希望能揭开“货币之王”比特币的神秘面纱。关键词：比特币、虚拟货币、案例分析一、 案例概述比特币（BitCoin）的概念最初由中本聪（化名）在 2009 年提出，它不依靠特定货币机构发行，仅依据特定算法，通过大量计算产生，使用整个 P2P 网络中众多节点
2、构成的分布式数据库来确认和记录所有交易行为，并使用密码学设计来确保货币流通各个环节安全性，是一种实现了“用户自治、全球通用”的加密电子货币，也是一种对等网络支付系统和虚拟计价工具，被一些人称为“货币之王” ，本质是一种虚拟货币。2011 年 6 月比特币中国网开始运行， 2013 年 4 月 16 日，中国市场比特币的价格首次超越国外价格，随后四川雅安地震中，壹基金宣布接受比特币捐赠，使得许多中国民众开始认识、了解比特币。比特币在中国迅速蹿红，由刚开始极客们所玩的游戏迅速被许多民众所认知和接受，成为一个新兴的投资行业。比特币的价格也随交易量的放大而一路走高，本来一文不值的比特币，价格最高时近
3、8000 元人民币一枚。相关行业也得到了迅速的发展，许多民众开始挖矿，国内也出现了一些其他的虚拟货币，如莱特币、咸丰币等。二、 比特币成功的原因从一文不值的电子信号变身成全球闻名的电子货币，受到各国投资者热捧，比特币大幅超越自身价值， 可谓完成了“ 鲤鱼跃龙门”式的飞跃。有需求才有市场，比特币的成功就在于它自身的特性很好地满足了人们的各种需求，获得了人们的信赖。（一） 稀缺性满足通胀背景下人们保值增值的投资需求比特币诞生时，正值全球金融危机之时，世界主要经济体货币贬值、物价上涨，人民饱受通胀之苦。比特币与其他货币的最大不同，是其总数量有限，具有极强的稀缺性。一方面，比特币只能靠“挖矿”产生，参
4、与者通过处理交易验证和记录来获取作为手续费的比特币，或取得新产出的比特币。依据计算机技术限制，该货币系统在 4 年内比特币数量只有不超过 1050 万个，而之后的总数量将被永久限制在 2100 万个。另一方面，比特币不依赖于特定中央发行机构，而是使用遍布整个 P2P 网络节点的分布式数据库来记录货币交易，并使用密码学的设计来确保货币流通各环节的安全性。比特币系统的设计决定了不存在货币超发的问题。与国家货币陷入通胀困境形成鲜明对比，比特币总数量有限，需求火爆，这样的供求对比预示着其未来升值的广阔前景，因此受到全球很多投资者的青睐。2013 年中国人开始了解比特币时，其价格正处于高位，大量中国投资
5、者看到了比特币保值增值的潜力，注入大量投资，反过来也促进了比特币国际市场的繁荣。（二） 去中心化特性满足人们的“反叛”心理去中心化是互联网发展过程中形成的社会化关系形态和内容产生形态，是相对于“中心化”而言的新型网络内容生产过程。比特币是第一种分布式的虚拟货币，整个网络由用户构成，没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证 。现实中国家垄断货币，各国央行超发货币引发经济通货膨胀的情况时有发生，以政府信用为支撑的货币体系令人不满。面对这种情况，比特币的创始人以“去中心化”为核心思想， 创建了比特币，致力于建立一套新的全球金融体系，消除现有的不公平国际金融货币体系。比特币 P2P 的去中心化特
6、性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付，确保了货币所有权与流通交易的匿名性。比特币这样的特性给人类似中国“屌丝逆袭”的诱惑，吸引了大量有些“反叛心理”的投资者。（三） 可流通性 降低投资者持币风险中本聪（化名）以公开对等、共识主动性的理念为基准，把密码学原理、对等网络技术和开源软件相结合，开发出能自我完善的、免费的比特币应用体系。经过比特币社区成员们不懈地努力， 其应用系统不断完善，从而使认可、使用、参与的个人、组织和企业在全球迅速增加；同时，重视它的国家和其权威机构也越来越多，使之成为一个适应于互联网时代的、独立于传
7、统金融系统的新型金融生态体系。比特币的专属所有权、低交易费用、无隐藏成本等优点也为其履行商品流通职能提供了可能。目前全球比特币交易平台的建设已较为成熟，只要有人接受，比特币可以用来兑现，使用者可以用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏当中的服饰装备等，甚至可以使用比特币购买现实生活当中的物品。不仅如此，很多著名机构宣布接受比特币，比如：2014 年 1 月，Overstock 开始接受比特币，成为首家接受比特币的大型网络零售商。最近连苹果也宣布允许应用内虚拟货币交易，日后有望接受比特币。比特币的可流通性大大降低了投资者的持币风险。（四） 知名度高、交易简便 满足中国人民的投资心理随着中国经济的
8、发展，中国人民生活水平提高，民间闲散资金大量增加，人们喜欢追求具有投机性质、高收益的理财产品。而目前，中国投资渠道单一，可靠的金融理财产品品种较少，且大多涉及比较复杂的金融衍生品。同时，我国中小投资者大多文化水平不高，甚至缺乏金融常识，他们需要的是知名度高、交易简单易懂、方便操作的理财产品。2013 年时，经过 4 年的发展，比特币在国际市场流通广泛，知名度高，二级市场趋于成熟，价格溢价高，投资门槛低，交易操作简便，恰好迎合了我国人民的这样的投资心理，因此在中国迅速蹿红。三、 发展中存在的问题首先，价格波动极大。由于大量炒家介入，导致比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。适合投机的特性为比特币
9、吸引了大量投资者，促进了它的流通，但这一特性暴露了比特币的不稳定性，决定了其无法真正成为国家货币。其次，比特币交易平台很脆弱。世界最大规模的比特币交易所运营商 Mt.Gox 2014年 2 月 28 日宣布，因交易平台的 85 万个比特币被盗一空，公司已经向日本东京地方法院申请破产保护。再次，交易确认时间长。比特币钱包初次安装时，会消耗大量时间下载历史交易数据块。比特币交易时，为了确认数据准确性，也会消耗一些时间，与 p2p 网络进行交互，得到全网确认后，交易才算完成。如不改善，长远来看，势必会影响比特币的进一步在全球范围内的推广。最后，比特币受到了世界主要国家当局的严格管制，甚至封杀。在传统
10、金融从业人员看来，比特币破坏国家货币体系，将扰乱国家宏观经济，对国家金融体制造成毁灭性打击。四、 未来的挑战和风险（一）流动性风险不同于以国家信用和黄金储备为基础的传统货币，也不同于有一定实体资产为基础的股票等有价证券，比特币没有任何实体资产为保值基础，完全靠人们的投资信心维持价格，这也是比特币暴涨暴跌的深层次原因。如具有代表性的 2013 年 11 月 19 日，比特币的剧烈波动令人惊心动魄。当日比特币最高涨至接近 7000 元；9 时之后，比特币从6980 元突然间跌至 4701 元，跌幅达 33%，中午再次上涨到 6740 元，然后又开始下跌。同时，Mt.Gox 交易所的比特币报价突涨到
11、空前的 900 美元，比前一天收盘时上涨了70%。而在短短的 30 分钟内，其价值又跌破 650 美元。这让人不禁联想到“郁金香泡沫” ，很多人也因此指责比特币根本不是货币，而是一种价格泡沫高度膨胀的投资品。如果有一天，类似 Mt.Gox 平台破产这样的事件再次发生，流动性风险将会被极度放大，投资者会因市场缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖，不仅保本无望，甚至会导致巨额亏损。（二）政治风险从比特币产生时，就在世界引起了轩然大波，各国国内支持与反对的声音此起彼伏，目前，世界各国政府分成了以阿根廷、德国为代表的赞成派，以美国和中国为代表的中立派，和以巴西、泰国为首的反对派。尽管美国国
12、内有很多反对的声音，但美国政府暂时还采取容忍的态度，只是将其视为一种金融工具。中国也属于中立派，但在 2013 年月5 日，中国人民银行发布的 关于防范比特币风险的通知 明确了比特币“并不是真正意义上的货币” ，并要求现阶段各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。随着近期监管风声不断强化，国内五大比特币网站采取自律措施。各国政府的态度和监管力度可谓直接关系到比特币的生死存亡。（三）技术风险比特币完全以计算机技术为载体，受到黑客攻击后，交易平台瘫痪的事情时有发生，投资者的权益无法得到有效保障。如 2014 年 2 月 7 日，因遭到网络攻击，Mt.Gox 临时停止比特币提取业务，在该平台
13、交易的比特币几乎全部被盗，包括用户交易账号中约75 万比特币，以及 Mt.Gox 自身账号中约 10 万比特币。根据 28 日的交易行情，损失估计约 4.67 亿美元。律师称， Mt.Gox 总资产为 38.4 亿日元（约合 3760 万美元） ，而流动负债为 65 亿日元（约合 6360 万美元） 。（四）业内竞争一方面，替代产品的竞争对比特币带来挑战。完全靠投资者信心维持收益的比特币毕竟是一种流行现象，如果有其他类似的能提供更完善交易服务的虚拟货币，就会抢夺比特币的客户资源，使比特币成为昙花一现的明星。如 Ppcoin，Terracoin，狗币等。另一方面，比特币交易平台管理十分混乱，缺乏
14、行业统一管理标准，业内不良竞争以及非法交易平台很有可能会引起投资者对比特币交易的集体封杀。如：2014 年 2 月Mt.Gox 破产后引发信任危机，比特币价格跳水，包括 Coinbase、Circle 以及“比特币中国”在内的多家比特币交易平台联合发布声明，做了大量的危机公关工作，表示：“为了解决 Mt.Gox 失败所造成的信任危机，负责任的比特币交易平台将共同合作，致力于推动比特币的未来，确保所有客户资金安全。又如：2013 年 10 月底，香港 GBL 平台携款潜逃，超过 2000 万人民币资金下落不明。这个交易网站的程序写得非常差，没有使用 SSL 安全协议，甚至连用户名都是明文存储，依
15、靠经纪人发展新客户的“类传销”模式，以高回报率吸引客户，然后携款潜逃，在投资者中极坏地影响了比特币的声誉。五、 感悟与启迪首先，比特币“去中心化”思想受到人们普遍认可，说明人们渴望建立公平合理的国际货币体系，这警醒我们不得不再次审视全球经济通胀的严峻形势，各国央行应采取合理手段控制货币流通数量，避免因滥发纸币，而使本应促进经济繁荣的商品流通工具变为造成拖累国家经济的恶魔。其次， “比特币”在中国的疯狂盛行远远地偏离了其创始人将其变为国际货币的初衷，而更像是一种对投资品的狂热投机。这再次说明了我国投资渠道单一这一问题，社会大量闲散资金缺乏有效利用，我国应加快国内金融体制改革步伐，为公众提供更多优
16、质投资渠道。再次， “比特币”为全球大量投资者和机构所接受，可兑换其他货币，购买实物商品。再次印证了一个真理：信用货币只是价值符号，人们对其本身是否有实际价值并不在意，只要能满足人们的交易需求，即使是虚拟货币也能用于实物交换。最后，虚拟货币投资有一定风险，投资者应谨慎考虑，政府应加强监管，避免有不法分子假借虚拟货币投资之名行非法集资之实，切实保护中小投资者合法权益。参考文献：1 朱晓棠,孙之涵，张晨光.比特币及其风险提示J. 财务与会计 .2014 年 02 期2 程雅璐.疯狂的比特币J. 中国经济周刊.2013 年 15 期3 黄依凡.比特币的前世今生J. 卓越理财.2014 年 01 期4 欧阳德.中国酝酿再发比特币交易禁令.FT 中文网http:/ 浏览日期：2014.04.065 史蒂芬福利.比特币的风险与诱惑.FT 中文网http:/ 浏览日期：2014.04.06
