1、1平绉先生：这是在 2013 年 1 月 17 日看到的一个言论：2013 年到期的封基最近表现不错，最接近到期日的是 500008，今年 3 月到期，期间有个春节，实际有效交易时间已经很短，而封基转开之前为了应对到期赎回潮，通常会大规模降低股票仓位，大量持币，这样实际是基本锁定了净值，料大盘即使震荡，对其净值影响也很小，按其净值计算，到期清盘收益率年化在 18%左右，所以说这是一个稳健投资套利机会，近日 500008 的表现也印证了这点。同理可以推论到其它待封转开基金。 您觉得这个言论说得有理吗？基本上可以这样理解，这样的低风险套利还是比较不错的，缺点也是有的：1.流动性不好，未来的 3 个
2、月甚至半年是不能兑现的，2.未来的基础市场的走势，牛市或者熊市，踏空或者被套，3.如果不能转为 LOF 基金，就只能在银行或者券商确权，那么赎回费的 0.5是自己花的，费率相对高些，而且手续繁琐。建议买深市的封基，就是 184 开头的，一般这样的都会转为 LOF。总的说，看自己的风险偏好了，我也做过几个这样的套利，基金裕元，基金融鑫，大成优选等，个中滋味不可言表了。网友自酌。这几天关注了一下杠杆基金 其中瑞福进取(150001)折价差不多是 15%了，好像很多论坛都有它的影子，感觉折价很高，现在差不多已经 15%了，还有一个就是景丰 B(150026)，大约3.57%的折价，这两个杠杆基金您觉
3、得怎么样啊？ 怎么操作，还是定投的形式风险小一些吗？由于瑞福进取失去了瑞福优先的配对转换，是一只纯粹的封闭式基金，现在是折价的（和最早以前的不一样了，和很多因素有关，我也没想到，有点儿意外），很正常。这只基金更适合短炒，如果定投也是不错的选择，毕竟有折价率和封闭周期，不过要想清楚了，杠杆儿是双刃剑。景丰 B 快到期了，债券型的，有点折价率，不建议定投了，如果有就持有到期，追求低风险的，可以适当参与，但是：杠杆儿是双刃剑。还有您提到的以日线 KDJ 作为介入指标，这个具体指什么，怎么操作，怎么把日线作为介入指标还不太明白？还望赐教。kdj 指标是随机指标，适合震荡市，所以“很”适用于 16171
4、3，太具体我也没法说，你可以自己百度一下 KDJ，就大致上明白了。简单说，就是在低位金叉买入，高位死叉卖出。如果不按照这样的操作方法操作，有可能暂时性的“吃套”但这不一定，基金的净值更能左右二级市场的走势。161713，我大致算了一下，从 9 月到现在，年化收益率达到 24%！这是我没想到的。近期 161713 走势凌厉，折价率迅速缩小，不宜大幅加仓，还是老话：基金的净值更能左右二级市场的走势。关于波动问题，鼓励定投，摊平风险，到 2015 年到期，你大可当 2 年存款，还可随时变现，何乐而不为呢？关于债券，品种很多，个人投资者“看不透”的我认为较多，不逐一而详，如果长期持有的话，可关注分级基
5、金里的永续型 A 类基金，他们属于固定收益类的品种，但是收益率大都在 6%左右，而且二级市场的走势很受多种因素的影响，比如大盘指数、合同条款等，个人觉得不是很理想，不如仔细选择优质的类似 161713 的好基金。如果有好的基金我还会给大家推荐的，大概 3 月份以后会有一只富国的基金要上市，主要投资次级债，适时地时候我会介入的，同样也会告诉你。什么 150046 丰利 B 折价这么高，市场价格 1.136，净值 1.3033.有套利机会吗 提问者： 石磊磊兮1.由于今年前半年，债券市场走过一波小牛，积累的获利盘加多，调整整理震荡也就在所难免，22.债券基金持有一部分可转债，随股市的正相关性较大，
6、近期股市大跌，可转债市场也在下跌，3.同时市场认为后半年也存在不确定性，所以折价交易也就存在了，4.折价交易这也是封闭式基金的特点，特别是越是远期到期的基金，折价率也就越高。但越近期就相反，折价率就低，比如：景丰 B -7.045.折价率高，还和高杠杆儿有关，净值的变化率要远高于债券市场，既然市场不被看好，净值折损就越大，所以促进进一步高折价。6.高折价还和基金公司有关，公司管理水平高，折价率就低，反之，就高，同样的天弘添利 B -15.78 而 富国的基金 富国天盈 B -10.79 。7.其实，现在的封闭式基金折价率“并不高”，在 2006 年的时候，封闭式基金折价率大都在 50%左右，甚
7、至更高！8.关于套利机会：个人认为，债券基金的普遍收益率大都在 6%-8%之间（年化），试想一下：由于拆分比例为 7:3，A 级基金每年拿走大约 5%的固定收益，剩下百分之 5*0.3+(6-5)=2.5-5*0.3+(8-5)=4.5 的收益归 B 级，杠杆儿效率为 3.33，那么收益率应该,2.5*3.33%-4.5*3.33%左右，也就是在 8.33-15%左右。如果债市看跌，那么这就“弹性”较大了，所以对于个人投资者就很不好掌握了。这更要取决于公司的管理能力了！个人观点，这类金更适合“短炒”，像股票一样，做波段操作。如果做定投，也是不错的投资对象。如果想因为“折价”而做“套利”，那么你
8、能忍受长期的折价吗？3 年？而且中国经济政策和货币政每年都在变，目前处于降息周期，有利债市，如果在这 3 年内，变成加息周期呢？债市会很惨淡，折价率会更高！如果让我选择折价套利，我宁愿选择景丰 B，2013 年 10 月到期。基金银丰，广发聚利，裕祥 b，这三个哪个好点呢？我想买一个？ 提问者： okbetter333基金银丰: 银河基金 传统封闭式基金 到期日期：2017-08-14 历史上多次被投资者攻击分红不积极，成为诟病，后来有所改观 目前折价率为 20%左右。 基金经理：徐小勇 今年回报 0.11%广发聚利：广发基金 创新型债券基金 3.36 个亿 到期日期：2014-07 ，封闭期
9、结束后转为上市开放式基金（LOF）。 目前折价率为 3%左右。无杠杆儿 基金经理：代宇（女）今年回报 10.60%裕祥 b：博时分级债券 创新型 债券基金 8 个亿 到期日期：2014 年 06 月 10 日封闭期间不进行收益分配 封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）。 目前折价率为 20%左右。在满足 A 类的情况下，其余利润归 B 类 有杠杆儿 基金经理：陈芳菲（女） 今年回报 25.02%以上是三个基金的基本情况。银丰最烂，本来股市就够差劲的，银河公司坐收管理费，反正 2017 年才到期呢，拿个包小勇练手呗，关你基民死活！折价率也不具优势，才 20%，年华收益率 4%。如果让我选，我
10、宁愿选嘉实基金的基金泰和今年增长率 14.46%，而且历史分红积极，口碑不错！2014 年到期，基金公司也会“重点照顾”的，确保以后封转开。广发聚利是一只不错的“纯”封闭式基金，因为封闭，业绩有保证，代宇（女）我不太知道，是个新人吧，今年表现不错，但我觉得还是 161713 的招商信用更好，张国强经理室原来的中信双利基金经理，他执掌的时候，中信双利是可圈可点的牛基！现在执掌招商信用，同样几年业绩前茅！让我选，我更倾向于招商信用的裕祥 b：因为有杠杆儿，今年净值很不错，但是没有杠杆儿呢？而且根据后来裕祥 A 开放的结果看，杠杆儿效果越来越大，从中国的货币政策越来越趋向宽松的趋势看，债券还是有机会
11、的。他炒起来有点儿像股票，还要有些技术的成分，现在买入还有折价率的保护。3总结一下吧：2 年之内，后两只基金都会到期，短期看好债市，还是买入裕祥 b，是否持有到期，还要看货币政策了。更重要的是看你自己爱好，波段操作，更适合裕祥 b；纯投资（理财），追求稳妥，那就选择广发聚利吧。债券型基金开始分红了，是不是意味着有避险需求，同时债基的收益率会开始下降了？ 提问者： 莫氏锥度债券型基金开始分红了，有几种原因：1.确实意味着有避险需求，基金经理们看到了市场潜在的危险，落袋为安。2.基金公司营销手段，作为开放式基金，一旦分红，就可以降低净值，让部分投资者感觉价格“很便宜”，敢于买进，自然基金公司从中渔
12、利了。3.强制性分红要求，部分基金，尤其是封闭式基金在合同里，明确有分红的条款，所以要分红！比如 161713，招商信用，易基岁丰等。4.新基金的建仓要求，基金公司为了给新发基金以较低的价格买入投资标的，命令“旧基金”分红，那么二级市场的价格就会降低一些，从而给新基金建仓的机会了。5.多说两句：中国经济目前下滑势头明显，中国走向货币政策宽松的预期还是很明显的，所以债市还是很有机会的。同时债市期货的上市，都会影响债市的走向的。怎么选择好基金？推荐几个，谢谢了 提问者： 情痴一片怎样选择好基金，这个问题很多网友都在问，如果每个人都能选到好的基金，那这个世界上就没有穷人了，O(_)O 哈哈简单说两句
13、，有很多资料都是告诉投资者，如何选择好基金，最常见的说法就是：看看历史业绩，看看基金公司，看看基金经理。对于这些观点我不好评述，我相信网友看了我以下的观点，也许会有点深刻的认识。1.历史业绩是“历史”，2006 年的大牛市所有人都在赚钱，靠天吃饭的基金公司可谓“收获颇丰”。2008 年的大熊市，哪个“经理”独善其身了？现在的经理们都是些“娃娃经理”，比散户强不到哪儿去！追涨杀跌、老鼠仓、暗箱操作、哄抬股价的事件比比皆是，不管怎样操作亏损这只基金，基金公司照样收取管理费，过着“旱涝保收”的无忧无虑的日子。基民们的收益会怎样呢？2.我个人对基金经理本人还是比较看重的，有许多经理都是“值得托付”的，
14、比如嘉实基金的邵健、王茜，招商基金的张国强，原华夏基金的王亚伟，原南方基金的苏彦祝。这些经理们都给投资人带来了长期稳定回报，而且业绩比较稳定。但是一只基金换了经理了，还是原来的*基金吗？不言而喻，业绩往往大打折扣了。3.巴菲特是投资大师，宗旨为“价值投资”，于是中国股市也就出现了所谓的“价值投资”基金了。然而。我个人的观点，中国股市是不会有巴菲特的存在的，这是中国股市性质决定的！原因在这里没法说明，如果我说了，此篇短文就可能被屏“河蟹”掉了。所以说中国的“价值投资”基金是不存在的。4.面对这样的“烂公司和烂产品”以及这样的“烂市场”我们就不能投资了吗？答案是否定的！在这样的畸形的市场里，如果想
15、理财，那可有太多的选择了！其原因，可谓成也萧何败也萧何，同样也是因为这个“畸形”：波动大，估值混乱，牛短熊长，但成长性高，潜在的“苏宁”多“万科”多，乌鸡变凤凰的“沪东重机”也多。5.不买指数基金，是你的错！巴菲特。主动投资的基金绝大多数是不会战胜指数的，我们小散抓不住极个别股票的机会，但是能抓住指数的成长！绝大多数的基金是跑不过指数的！在我看来，没有好基金，也没有好公司，只有好的入市时机在好的入市时机，“定投”买入指数型（股票型的一种）是最理想的！比如：中证 500 上证 380 创业板中小板ETF 深 100 等46.为什么鼓励买进有成长性的指数基金呢？并且长期定投呢？不买金融地产等指数呢
16、？这是中国股市性质造成的，也是中国经济造基本面成的。低买高卖，说的好听，没有人做得到，所以要定投，要时间来熨平风险的沟壑！7.比较一下中小板指数和上证 50 指数就知道了！中小板指数 2005 年 1000 点现在 5000 点！上证 50 指数 2004 年 1000 点现在 1600 点！同样是指数点位，作为不同的产品差距咋这大捏？！何选择分级债券型基金 提问者： 一帆风正怎么说呢，如果是一个初入门的投资者比较复杂，简单说两句吧：一般来说，这种基金一般分两个等级：分 A 和 B，A 一般是固定收益类，约定好年化收益率是多少，比如博时基金裕祥 a，A 又分两大类：一类是 a 可定期开放申购赎
17、回，比如博时基金裕祥 a；一类是 a 长期封闭，但可在二级市场上交易，比如泰达宏利聚利 a。 B 一般都有个封闭期，简单说：就是只能存续，不能赎回，比如裕祥 b。 一般 B 类都是封闭的，不开放申购和赎回，但能在二级市场上交易，一般是折价交易。再说说净值：以富国汇利举例：A 获得固定年息 3.87%，在封闭期末，在保证汇利 A 的前提下，剩余收益全部属于汇利 B。 封闭期内，不进行收益分配。B：A 的净值增长率为 3.33 的倍数（因为分拆比例是 7：3）增长。就是在满足 A 固定收益的前提下，如果再赚钱 B 的净值增长率为 A 的 333 倍。这样，类的风险是显而易见的，涨的多，跌的也多。再
18、说说买哪个：无论投资哪种，都建议在二级市场上参与。手续费低廉，随时变现，一般都有一定的折价，同样也适合定投，（如果是定投，买 B 类）在银行或者券商处认购后，一般都不能赎回，变现都要经过跨系统转换到二级市场，那么手续费和折价交易导致投资者应该都会亏损的。场内交易的银华鑫利价位涨跌和基金本身净值涨跌有关吗? 如净值上涨，银华金利补贴鑫利，场内交易如何知道 提问者： edwang_1964场内交易的银华鑫利价位涨跌和母基金本身净值涨跌有关，目前折算后，杠杆儿大约是 2倍，银华鑫利的涨跌是母净值涨跌的 2 倍。如果母基金净值上涨，银华金利不会补贴银华鑫利，而是由母基金提供净值支持，场内交易者可以通过
19、净值公示（软件）知道净值变化。追问 谢谢。但净值公示（软件）的是实时净值变化吗？还是每天收盘后才公布净值变化？还有，鑫利场内交易的价格是由买盘和卖盘双方的博弈决定的，公示的净值对买卖双方会有影响吗？我猜测场内交易价和净值没有太大联系，因鑫利是封基，不能随时赎回，所以，即使净值超过场内交易价，也不一定能及时套现(封基只有在规定时间才能赎回）。如果是这样，那在场内买卖鑫利就没有体现鑫利杠杆的特色？我的猜测对吗？回答 首先说净值，公示的净值是昨天收盘，不是及时的。要纠正一个错误观点：银华鑫利和金利捆绑联合在一起，就是中证 90 权重指数基金，是一只开放式基金，不是封闭式基金。银华基金设计产品时提出配
20、对转换的概念：就是持有 90 指数基金，可以拆分为 1:1 的鑫利和金利，而且能在二级市场交易，换句话说：你可以申购 90 权重指数基金，然后拆分，转托管到二级市场，拆分成鑫利与金利，再卖出，变现！所以说：鑫利的价格和母基金精致又很大的关联。鑫利的交易价格受很多因素影响：基金净值的影响，买卖双方的博弈影响，折溢价的影响。至于说杠杆儿，初始时杠杆儿为 2 倍，随着净值的变化，杠杆儿倍数也在变，前些天折算前，鑫利的杠杆儿最高的时候是 5 倍左右，现在类似的申万进取杠杆儿大约为 3 倍左右。追问 5再次谢谢。 1）申购 90 权重指数基金，到二级市场拆分成鑫利与金利，卖出时必须以 1:1的比例卖出鑫
21、利与金利（可以有先后），因为如果只卖出鑫利而不卖出金利，那剩在手中的金利应该不能再单独赎回，是吗？ 2）如果在二级市场上以 1:1 的比例买入鑫利与金利，可以再捆绑成 90 权重指数基金赎回，是吗？ 3）不能利用鑫利场内交易价和鑫利净值的差异来套利，是吗？ 4）鑫利净值的杠杆效应并没有体现在鑫利场内交易上，是吗？回答 1.是的，不能单独赎回，只能卖出。 2.是，反向操作是可以的。 3.能，可能性小。对于散户投资者来说，这需要更专业的知识操作，比如计算机跟踪指标股，计算差价，考虑套利成本，时间成本，大盘涨跌预期。很困难。另一方面，申购 90 指数，拆分后到二级市场，鑫利是溢价的，你会赚钱，可金利
22、呢？折价的，你会亏钱！总的说，它是开放式基金，某种程度上看非常像 LOF！ 4.体现了，如果没有杠杆儿，鑫利也就不会溢价交易了，特别是净值越低，杠杆儿越高，溢价程度也越高！在前些天折算前，溢价率甚至达到100%！ 5.总的来说，鑫利与金利的折溢价相互制约而又相互依存，有赖于大盘的形式，也依附于母基金的净值表现。详细的定性定量化说明只能靠图表和函数曲线说明，建议你先仔细看看募集说明书，如果数学好的话，可以自己画画图，曲线，心里就有谱了。追问 非常谢谢您详细的回答。我没搞懂鑫利溢价是怎么回事。 1）我注意到鑫利场内交易价比净值高，我猜测是因为杠杆效应，大家认为鑫利价位有上升预期，所以会在交易中自然
23、产生溢价，溢价的高度取决于买卖双方对鑫利上升预期的看法。溢价高度和净值成反比，和杠杆高度成正比，是吗？ 2）假设将场内的鑫利和金利合并成 90 指数基金赎回，理论上，鑫利溢价多少，金利就要折价多少，但在实际交易中 这应该是很难做到的。是吗？回答 1.可以简单理解为：溢价高度和净值成反比，和杠杆高度成正比。折溢价定性分析大概有几个阶段：（1）起初上市，由于金利是固定收益类品种，但不能套现，所以像是一个债券，所以有折价，理论折价率大约为 17%，所以鑫利就应该溢价 17%。此时，折溢价的主动权在于金利。（2）随着母基金的净值下跌，鑫利净值损失很大，杠杆儿从 2 倍上升很高，最高时候是 5 倍（0.
24、25 元时），这就类似看涨期权，所以在二级市场上表现为高溢价！所以，此时，金利也应该折价，而且折价率会相应增加。此时，折溢价的主动权在于鑫利。（3）随着极端事件的发生，鑫利净值接近 0.25 元时，由于可能触发折算，那么金利有可能将自己资产套现，所以就像传统封闭式基金现金分红一样，走出抢权行情，二级市场上价格表现为迅速上升，折价率迅速降低，接近 1 元，而鑫利高杠杆迅速消失，二级市场价格下跌接近净值。此时，折溢价的主动权在于金利。（4）随着母基金的净值上升。（5）极端事件的发生，母基金净值达到 2 元。（4）和（5）的情况下网友自己想象一下吧，和(2）（3）差不多，我不解释了。 2.理论上，鑫
25、利溢价多少，金利就要折价多少！在实际交易中，由于有就像 LOF 一样套利机制的存在，鑫利与金利总的折溢价不会偏离母基金净值很多，对于散户投资者来说，没有套利空间。 3.总的来说，鑫利与金利的折溢价相互制约而又相互依存，有赖于大盘的形式，也依附于母基金的净值表现。详细的定性定量化说明只能靠图表和函数曲线说明，建议你先仔细看看募集说明书，如果数学好的话，可以自己画画图，曲线，心里就有谱了。现在买债券基金 410004 风险如何 提问者：匿名债券基金经历了上半年的“小牛市”，有“做完了本年度的业绩功课”的嫌疑，近两个月震荡明显，特别是一部分因为受可转债拖累，净值损失比较大。华富收益今年来收益 4.7
26、6%，很一般。总的来说华富基金就不是大公司，业绩本人不是看好，所以不建议买。6国家正处于降息周期，对债券市场还是有利的，投资债市还是比较不错的选择。建议：看看招商系的张国强经理的系列基金，比如 161713嘉实系王茜经理的系列基金，这些基金在债市上都还是很有实力的！关于分级基金：大成景丰与瑞福深证 100大成景丰：创新型债券基金，A 级：B 级比例为 7:3，杠杆儿为 3.33。1.关于 A 级：属于固定收益类品种，一年期银行定期存款利率（税后）3.00%。2.关于 B 级：债券基金的普遍收益率大都在 6%-8%之间（年化），试想一下：由于拆分比例为 7:3，A 级基金每年拿走大约 6%的固定
27、收益，剩下的百分之 6*0.3+(6-6)=1.8-6*0.3+(8-6)=3.8 的收益归 B 级，杠杆儿效率为 3.33，那么收益率应该在 1.8*3.33%-3.8*3.33%左右，也就是在 6-12.67%左右。3.关于 B 级的盈亏平衡点：由于以上 2 可知，景丰要首先要满足 A 级的 6*0.7=4.2 的收益，也就是说要满足基金的年化 4.2%的收益，在这种情况下，按照净值投资 B 级基金就不会亏损了。但是，市场毕竟是市场，是按照价格交易的，不是按照净值交易的，下面应该考虑价格问题。4.关于 B 级折价率：假设景丰一年没有盈利，收益率为 0，那么为了保证 A 级的 6%的收益率，
28、那么只能亏损 B 级的净资产，也就是 4.2%*3.33=4.2%/0.3=14%，也就是说 B 级要拿出14%的净资产，才能满足景丰 4.2%的资产目标，即满足 A 级的收益目标。可见，在最不利的情况下，B 级的折价率应该高于 14%。当然，影响折价率的因素还很多，在这里就不赘述了。5.关于 B 级投资：债市上涨，投资毋庸置疑了，如果债市看跌，那么这就“弹性”较大了，所以对于个人投资者就很不好掌握了。这更要取决于公司的管理能力了！个人观点，这类基金更适合“短炒”，像股票一样，做波段操作。如果做定投，也是不错的投资对象。安全边际高的应该在折价率大于 14%的时候买入。瑞福深证 100 是国投瑞
29、银基金的产品，转型而来。瑞福优先和瑞福进取的比例为 1:1，杠杆儿为 2 倍。1.瑞福优先：约定固定收益，一年期定期利率+3%，半年一开放；如果投资者觉得每年 6%的收益可以接受的话，何乐而不为呢？2.瑞福进取：基金取得的收益满足瑞福优先之后，由瑞福进取获得。成立之后不存在配对拆分，全封闭期为 3 年。3.深证 100 指数 2002-12-31 基点 1000 点，最新指数 3312 点，至今大约已经 9.5 年。简单的测算一下，年复合增长率为：（3312/1000）1/（9.51）-1=15.13%，还是值得投资的。4.瑞福进取收益理论计算：瑞福优先每年拿走大约 6%的固定收益，剩下的百分
30、之6*0.5+（15.13-6）=12.13 的收益归瑞福进取，杠杆儿效率为 2，那么收益率应该为12.13*2=24.26！也就是说，每年收益率应该是 24.26%！5.瑞福进取盈亏平衡点：首先要满足优先的 6*0.5=3 的收益，也就是说要满足深 100 指数的年化 3%的收益，在这种情况下，按照净值投资瑞福进取就不会亏损了。但是，由于是封闭式基金，一般会有折溢价，所以是按照价格交易的，不是按照净值交易的，下面应该考虑交易价格问题。6.瑞福进取最不利的情况：假设深 100 指数一年涨幅 0，那么为了保证优先的 6%的收益率，那么只能亏损进取的净资产，也就是 3%*2=3%/0.5=6%，也
31、就是说进取要拿出 6%的净资产，才能满足优先 6%的资产目标，即满足优先的收益目标。可见，在最不利的情况下，瑞福进取的折价率应该高于 6%。当然，影响折价率的因素还很多，在这里就不赘述了。77.瑞福进取的投资：如此的“成长性”值得投资吗？可见，瑞福进取上市以后，溢价交易是大概率事件！市场现有银华基金的银华锐进溢价 32%左右。安全边际高的操作应该在折价率大于 9%的时候买入。前封闭式基金有哪几种？ 提问者： 戈诗特依照时间顺序分，可分为两大类：传统的和创新的传统的：以“基金*”命名的，深市代码为 184688 开始到 184728，沪市代码为 500001 开始到 500058 创新的：这些品
32、种就多了。自从大成基金推出大成优选后，国投瑞银基金公司推出第一只带有杠杆儿性质的瑞福进取和固定收益类的瑞福优先以后，出现了很多新的创新基金。这些有债券的，有指数的，有没有杠杆儿的，有固定收益类的，总之，品种很多。代表性的：大成优选：股票型、有封转开条款、强制分红瑞福进取、瑞福优先：股票型、分级、高杠杆儿、固定收益、优先定期开放瑞和小康、瑞和远见：指数型、分级、高杠杆儿、有特殊条款景丰 A、B：债券型、分级、固定收益、高杠杆儿、A 定期开放国泰优先、国泰进取：股票型、分级、固定收益、高杠杆儿、有特殊条款招商信用：债券型、常规封闭基金的 A 级、B 级份额是什么 提问者： DevilPaphael
33、1.货币基金的 A/B，对于普通投资作者来说，简言之，就是申购的最低额度不同，A 类的低一些，B 类的高一些，如十万以上。例如易方达货币2.普通基金的 A/B 分类，甚至有的还有 C 类，这是完全根据收费方式不同而定的，有的是前端收费，有的是后端收费，有的是不收取申购赎回费，例如华夏债券 AB 和 C。3.近二年，流行一种创新型基金，有的是开放式的，有的是封闭式的，有债券型的，也有指数型，有定时开放的，有完全封闭的，不尽相同，要看招募说明书。1）这类基金，一般 A 类是固定收益类品种，比如以一年期定期存款为基准的，例如景丰A，一年期银行定期存款利率（税后）3.00%。 封闭期内，不进行收益分配
34、。而 B 类一般是高杠杆儿的品种，一般都是封闭的，不开放申购和赎回，如景丰 B，杠杆儿比为 3.33 倍，能分享到较高的净值亏损与盈利。2）这些基金，一般来说同时募集，共同运作，按照比例进行拆分，如景丰为 73 的AB，3）净值收益分配上，大多在满足 A 类的固定收益基础上，利益（包括亏损）完全归 B 类。4）交易，A 类大多可在二级市场上折价交易，比如泰达宏利聚利 a。也有不交易的如裕祥A。 B 类能在二级市场上交易，有折价的也有溢价的。如裕祥 A，信诚 300B。5）开放：A 类大多都有定期开放的日期，每半年，或 3 个月或一年，不一样。也有不开放的，如泰达宏利聚利 a。B 类一般不开放。
35、6）分红：A 类大多“分红股”，就像货币基金一样，在开放期分红，面值回归一元； 也有分对应的指数份额的，如信诚 300A，分红是对应的沪深 300 指数份额的；还有根本在封闭期内不分红的，泰达宏利聚利 a。 B 类由于都是封闭的，大多不分红，在封闭期结束后统一结算；6）套利，有的部分基金因为是开放式基金，所以存在套利机会，理论上遇到二级市场折溢价交易的时候，买入或申购该基金，然后进行配对拆分折算，转托管，赎回或卖出会有套利机会的。本人想用课余时间做兼职所赚的钱来进行定投，谁能告诉我如何选择组合比较合理？ 提问者： 飞舞的龙虾 28本人是在校大学生，想用课余时间做兼职所赚的钱来进行定投，每月能花
36、 500 元用于定投且想用组合的方式（200+300）；我的投资风险风格是偏保守型的。根据我目前的情况，谁能告诉我如何选择组合比较合理？ 本人很纠结，之前在网上也看了很多定投的相关信息和资料，对定投也有了初步的了解，但由于未曾尝试过，所以还想请大家给我个好的建议，就目前的环境下，应该如何正确的选择，谢谢！首先，关于定投时间问题。定投贵在坚持，10 年，20 年甚至 30 年直到退休，想过没有？下面定义一下我的风险类型，从高到低排序如下：激进型 进取型 稳健性 保守型储蓄型 激进型：直接去炒股票和期货进取型：股票和基金稳健性：基金和固定收益投资保守型：固定收益投资和存银行储蓄型：存银行你应该对我
37、的风险类型进行一下对号入座，定义自己的风险类别根据你的情况，我觉得你应该定义为稳健型，即基金和固定收益投资基金建议：指数基金占 50%，比如定投中小板 创业板 上证 380 中证 500 等指数，不要定投金融指数。固定收益投资：占 50%，理财产品（包括银行超过一年利率的），固定收益的基金产品（包括很多分级的债券基金 A 类产品），比如博时裕祥 A，封闭式基金聚利 A 等。现在处于熊市阶段，在此阶段做股票型基金定投并坚持长期，等到牛市到来是否会赚翻？ 提问者： Q664372987牛市赚钱，熊市赚股，现在不买进股票基金什么时候买呀？！话又说回来了，不是所有的股票将来都能涨得很高，特别是有了全流
38、通和股指期货之后，齐跌共涨的局面在 A 股里面很有可能一去不返了。所以买股票一定要小心了。基金建议买指数基金，尤其是中小板和创业板的指数，或是深 100 指数，都是不错的好选择。翻翻，不好说，投资的精彩在于播种之后的收获！华夏恒生 ETF 联接基金可以定投吗 提问者：匿名 |不建议购买人民币升值压力还没有结束，汇兑有损失手续费高：华夏公司要管理费，香港咨询机构要管理费别忘了 2008 年的时候，我们是在什么样的情况下被推出 QDII 的？次贷危机的大幕徐徐拉开时，我们的管理层引导我们，把自己的资金白白输送给米国！给人家做接盘的资金！而人家股市经历了这样的重大危机，依然走出了阴霾，我们的 QDI
39、I 功不可没呀！而我们的股市呢？不仅没有回到 6124，而且连 2245 都没有站稳！这样的被引导“出航”，造成了我们基民资产的重大损失，有人负责吗？现在欧债危机阴云密布，恒生指数同样受到冲击，管理层再次推出此款 ETF，我们基民还没看清楚吗？难道还要重蹈覆辙吗？推出恒生 ETF 联接基，这样做无非是将人民币绞杀，将“热钱”绞杀，减小国内的通胀压力罢了。股市大跌，我们的 cpi 不就降下来了吗？！老百姓的兜里没有钱了，物价还会涨吗？！张小川不是说过吗？这是一个大池子！什么意思？无非是货币就是大池子！老百姓的口袋而已！花谁的钱不是花呀？都是人民币呗，老百姓最容易骗了！我就特别不理解：管理层怎么想
40、的？！骗来骗去，都是骗老百姓的钱，藏富于民就是这么做的吗？的确，我们外汇占款压力很大，通胀压力也很大，但是这应该由谁负责？不应该是我们散户，老百姓！而是应该由国家来解决这个问题，应该由政府担当这个责任！9解决方法也很多：比如，可以购买外国的东西对冲，矿产，技术，也可以用在改善民生上，医疗教育养老。 可我们的主管都做了什么？买米国的国债，买欧洲债券，股市圈钱，融资，想法设法的挖空老百姓的口袋！这样做的结果：财富两极分化越来越重，一部分人从股市里大捞特捞，一部分人亏得从千万富翁变成了百万富翁！人民币是被“绞杀”了，米国人，日本人，欧洲人都笑了，找到了“战略伙伴”，到头来还是要你台湾，钓鱼岛以及大量
41、的廉价的劳动力和物资！国内的物价压力，阶级矛盾一点儿也没减少，维稳还是要继续的！请问，买一支封闭式基金最低多少钱可以申购？从买到分红大概需多长时间？ 提问者：匿名首先，明确一下申购的概念：申购指在基金成立后的存续期间，处于申购开放状态期内，投资者申请购买基金份额的行为。换言之，申购是对开放式基金而言的。而封闭式基金是不接受申购的，只能在二级市场里买卖，即在股市里交易。交易的最低份额是 100 份，也就是 100“股”。下面再说分红，一般传统的封闭式基金都是股票型的，其合同对分红有规定：分红后净值不能低于面值，也就是 1 元，分红一般在年度审计之后，也就是在每年的 3 月底和 4 月初，各基金集
42、中分红（例如 2008 年最明显）。当然有的基金也在中报时分红，比如嘉实系的两个：184721，基金丰和，500002，基金泰和，所以他们的口碑都不错。后来，随着传统封闭式基金陆续到期减少，创新封基登上了舞台。这些基金的分红规定不尽相同，甚至大相径庭！比如：大成优选和建信优势，合同规定有利润就可随时分红，甚至亏损也可以现金分红！瑞和小康和瑞和进取，一年进行一次“红股”折算，就是拆分，也起到了分红的作用。一般在 10 月中旬。还有一些“类传统”的封闭式基金，如：161713招商信用，161115 易基岁丰，都是债券的，只要有利润，随时都可以分红的。目前，市场上流行“杠杆儿基金”，A 和 B，A
43、属于固定收益类品种，B 属于高杠杆儿收益类品种，无论是股票的，还是债券的，要不不分红，（封闭结束后最后一块儿分），要不就是固定时间点进行拆分，送“红股”，分现金红的很少。但是，创新型封基在分红条款上，对于投资者都是有利的，比传统的好一点。说了这么半天，你觉得，买到后，分红大概需多长时间呢？不一样呀！每个基金都要仔细甄别！基金定投该怎么选择？需要知名人士很客观可客观的分析， 提问者： 内个你还在没我刚上班近乎月光族，想要克制一下自己，基金定投至少坚持几年以上会有所收益， 或者是说一些简单的理财给我讲讲，灰常感谢滴！1.定投对月光族有一定的“节流”意义，但是贵在坚持，10 年，20 年甚至 30
44、年直到退休，想过没有？2.巴菲特投资每年收益率 20%，我们小散能做到吗？做得到的话，3 年半，资产就翻番了，7 年，资产就 4 倍，14 年，就 16 倍，28 年，资产多少倍？几何级数增加！靠的就是用屁股赚钱！3.在当前的中国，是不会有巴菲特的存在的，这是中国股市性质决定的！但是，在这样的畸形的市场里，如果想理财，那是太好的选择了！其原因，可谓成也萧何败也萧何，同样也是因为这个“畸形”：波动大，估值混乱，牛短熊长，但成长性高，潜在的“苏宁”多“万科”多，乌鸡变凤凰的“沪东重机”也多。4.不买指数基金，是你的错！巴菲特。我们小散抓不住极个别股票的机会，但是能抓住指数的成长！绝大多数的基金是跑
45、不过指数的！在我看来，没有好基金，也没有好公司，10只有好的入市时机在好的入市时机，买入指数型（股票型的一种）是最理想的！比如：中证 500 上证 380 创业板中小板 ETF 深 100 等5.为什么鼓励买进有成长性的指数基金呢？并且长期定投呢？不买金融地产等指数呢？这是中国股市性质造成的，也是中国经济造基本面成的。低买高卖，说的好听，没有人做得到，所以要定投，要时间来熨平风险的沟壑！6.比较一下中小板指数和上证 50 指数就知道了！中小板指数 2005 年 1000 点现在 5200 点！上证 50 指数 2004 年 1000 点现在 1800 点！同样是指数点位，作为不同的产品差距咋这
46、大捏？！7.现在股市估值点位接近 998 水平，2005 年之后，我们都知道发生了什么。我不敢说，现在的股市什么时候会上涨，或者说大盘还有 1000 点的跌幅，但是，这不就是市场给你的机会，抓住定投的大好时机，分享这个“畸形”市场带来的机会吗？8.基金定投至少坚持几年以上会有所收益，我更不敢说，但是，坚持定投 30 年之后，如果股指估值还在 998 的水平，那么在 2005 年投资中小板的投资者，收益率已经超过 20 倍了，如果股指估值水平超过 6124 的估值呢？100 倍？不是真的吧？同样，定投的你收益水平能有多少呢？熟悉基金的帮忙给个建议 提问者： Good 大尾巴狼本人有几万闲钱，存银
47、行不划算，做生意又不够，想买基金又不是很懂，大家帮忙给个意见，看适合买什么样的基金， 小弟感激不尽！ 这个问题比较棘手首先我想知道一下是否为长期投资，或者是否为短期行为，你的目标收益率怎样？目的是理财还是快速增值？对资金的流动性要求怎样？对本金的安全是否有要求？1.长期投资：建议坚持定投，目标品种锁定中小板和创业板！先将所有的钱买成货币基金，再按照定投逐步转化为股票的基金，一直持续到所有的钱买完，每次定投 500 可以吗？或者自己定，不建议超过 1000，或者再多了，因为总资金就这几万块钱，不多。2.短期行为、快速增值：瞄准 ETF，反复做差价，不过这需要表较好的盘感和技术水平，慎之！因为基金
48、这东西就是慢！适合长期投资！3.理财计划：每年收益在 8 左右，我建议考虑即将到期的封闭式债券基金，最典型的例子就是：易基岁丰，明年 11 月到期，在合适的时机买入并坚决持有到期，我想 8 左右的收益应该是有保障的。这样的例子，只要找，在股市里目前还是很有的！4.如果不考虑资金的流动性问题，（以上几种方案流动性都比较好），收益目标率又不高的话，那么还是考虑银行理财产品吧，收益率在 4-5 之间，基本都是有保证的。5.无论是哪种方案，我都不建议买入开放式基金（货币，定投和 ETF 除外），因为交易成本太高！重点考虑股市的二级市场操作！因为这样只花券商佣金，而且流动性好！广发强债最近表现一般，易方达也在跌，哪个债基有潜力呢？可以推荐一下吗。 提问者： 风恋花海首先：虽然基金业存在着很多问题，但是市场还是存在这明显的投资机会的！其次：1.今年债券市场前 6 个月，一波小牛市，累计涨幅达 6%！获利盘很多，不震荡可能吗？2.一些债券型基金开始分红，加剧了震荡效果，共振明显！3.随着国际金融股震荡，国家的货币政策势必要转向“宽松”的趋势很明显，降准降息的预期还是很明确的，这还会利好债市，同时国债期货的上市，都会活跃债市的投资。 再次：强烈建议买入封闭式债基，例如易基岁丰，明年 11 月到期，折价交易。招商信用，2015 年 6 月到期，折价交易！
