1、 我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 1学习中心编号： 037 学习中心名称： 福建闽江学院学习中心 西 南 大 学 网 络 教 育 学 院毕 业 论 文我国中小企业融资中存在的问题及原因探析学 生 林锦 学 号 1020370613005 专 业 会计学 层 次 专升本 通讯地址 福建省福州市晋安区三八路10 号丽景东方 8 号 703 室 邮政编码 350001 指导教师 邱远 我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 2我国中小企业融资中存在的问题及原因探析摘要中小企业对 GDP 的贡献超过 60%,对税收的贡献超过 50%,提供了 75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定
2、和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。 关键词:中小企业;融资,金融机构 我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 3ABSTRACTthe small and medium-sized enterprise s contribution to GDP over 60%, on revenue of over 50% contributions, providing more than
3、 75% of the post of town obtain employment, stable and sustainable development of small and medium-sized enterprises for Chinas economic growth, maintaining stability and promoting employment of complete. However, to the small and medium-sized enterprise credit scale and occupies the national econom
4、y important position in the extreme mismatches will lead to the development of small and medium-sized enterprises is suppressed, thereby affecting the sustainable development of Chinese economy. The main view of the current our country small and medium-sized enterprise financing problems and reasons
5、, and puts forward the corresponding countermeasure proposal.Key words: small and medium-sized enterprise; financing, financial institutions我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 4目 录摘 要 .2第一节 中小企业的作用和重要性 .4第一章 中小企业的融资理论及其基础 .5第一节 在中国中小企业划分标准 .5第二节 企业融资的含义 .7第三节 中小企业融资 .7第四节 企业融资模式 .7第二章 中小企业融资难问题概述 .10第一节 我国中小企业融资
6、的现状 .10第二节 中小企业融资难的原因 .10（一）内部因素 .10（二）外部因 素 .11第三章 我国中小企业融资存在的问题及原因分析 .15第一节 我国中小企业在国内融资存在的问题 .15第二节 我国中小企业在国际贸易融资中存在的问题 .17第三节 我国中小企业融资存在问题的原因分析 .18第四章 完善我国中小企业在融资存在问题的对策20第一节 完善我国中小企业在国内融资存在问题的对策 .20第二节 完善我国中小企业在国际融资存在问题的对策 .22结束语 .23致 谢 .24参考文献 .25我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 5第 1 章 中小企业的融资理论及其基础第 1 节
7、 在中国中小企业划分标准根据工信部、财政部等于 2011 年 6 月 18 日联合印发的关于印发中小企业划型标准规定的通知 ，我国目前将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点，以统计部门的统计数据为依据对企业类型进行划分 1。具体的各行业划型标准为：行业名称 指标名称 计量单位中型 小型 微型农、林、牧、渔业 营业收入(Y) 万元 500Y20000 50Y500 Y50从业人员(X) 人 300X1000 20X300 X20工业 *营业收入(Y) 万元 2000Y40000 300Y2000 Y300营业收入(Y) 万元 6
8、000Y80000 300Y6000 Y300建筑业资产总额(Z) 万元 5000Z80000 300Z5000 Z300从业人员(X) 人 20X200 5X20 X5批发业营业收入(Y) 万元 5000Y40000 1000Y5000 Y1000从业人员(X) 人 50X300 10X50 X10零售业营业收入(Y) 万元 500Y20000 100Y500 Y100从业人员(X) 人 300X1000 20X300 X20交通运输业 *营业收入(Y) 万元 3000Y30000 200Y3000 Y200从业人员(X) 人 100X200 20X100 X20仓储业营业收入(Y) 万元
9、1000Y30000 100Y1000 Y100从业人员(X) 人 300X1000 20X300 X20邮政业营业收入(Y) 万元 2000Y30000 100Y2000 Y100从业人员(X) 人 100X300 10X100 X10住宿业营业收入(Y) 万元 2000Y10000 100Y2000 Y100从业人员(X) 人 100X300 10X100 X10餐饮业营业收入(Y) 万元 2000Y10000 100Y2000 Y100从业人员(X) 人 100X2000 10X100 X10信息传输业 *营业收入(Y) 万元 1000Y100000 100Y1000 Y100从业人员(
10、X) 人 100X300 10X100 X10软 件 和 信 息 技 术 服 务业营业收入(Y) 万元 1000Y10000 50Y1000 Y50营业收入(Y) 万元 1000Y200000 100Y1000 Y100房地产开发经营资产总额(Z) 万元 5000Z10000 2000Z5000 Z20001中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议 ，2011 年 10 月 18 日。我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 6从业人员(X) 人 300X1000 100X300 X100物业管理营业收入(Y) 万元 1000Y5000 500Y1000 Y500从业人员(
11、X) 人 100X300 10X100 X10租赁和商务服务业资产总额(Z) 万元 8000Z120000 100Z8000 Z100其他未列明行业 * 从业人员(X) 人 100X300 10X100 X10第 2 节 企业融资的含义企业融资是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的需要，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。企业融资是指企业通过各种途径和方式筹措企业生存和发展所必需的资金的活动。资金是企业体内的血液，是企业进行生产经营活动的必要条件，没有足够的资金，企业的生存和发展就没有保障。企业融资是
12、指企业向外部有关单位和个人以及从企业内部筹措生产经营所需资金的财务活动。组织创新是指组织规则、交易的方式、手段或程序的变化。企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源问题，在市场经济条件下，企业融资的方式总的说来分为两种：一是内源融资,即将自己的积累可供使用资金转化为投资的过程。企业的发展主要取决于能否获得稳定的资金来源，企业融资主要是指企业在金融市场上的筹资行为 2。因此，企业融资与资金供给制度、金融市场、金融体制和债信文化有着密切的关系。第 3 节 中小企业融资中小企业融资，是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模小、财务规范性差、缺乏完善
13、的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较差。目前，针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来来获取企业发展需要的资金，尚未建立完善的中小企业融资市场。第 4 节 企业融资模式在发达的市场经济国家中，企业的融资模式主要有两种类型：一是以美国为代表的证券市场占主导地位的保持距离型融资模式，银企关系相对不密切；企业融资日益游离于银行体系，银行对企业的约束主要是依靠退出机制而不是对企业经营活动的直接监督。二是以日本为代表的关系型融资模式，在这种融资模式中，银企关系密切，企业通常与一家银行有着长期稳定的交易关系，从那里获得资金2王克忠主编：非公有制经济论.上海人民出
14、版社，2003 年 2 月我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 7救助和业务指导，银行通过对企业产权的适度集中而对企业的经营活动实施有效的直接控制。保持距离型融资模式以美国为例。美国是典型的自由主义的市场经济国家，具有发达的资本市场和高度竞争的商业银行体系，这使企业可以同时利用直接融资与间接融资两条渠道。由于企业自有资金的比率较高、商业银行间的高度竞争、发达的直接融资体系、禁止商业银行持有企业的股票以及银行活动本身受到严格监督，所以企业与银行间保持一种松散的商业型融资关系，即“保持距离型的融资” 。在保持距离型的融资模式下，证券市场是企业获得外部长期资金的主渠道。企业主要通过发行债券和
15、股票的方式从资本市场上筹措资金。从股权控制的角度看，美国企业十分分散的股权结构对治理结构具有重大影响：对经营者的约束主要来自市场。这些市场包括股票市场、商品市场和经理市场等，其中股票市场具有很重要的作用：一是股东“用脚投票”的约束。由于股票市场具有充分的流动性和方便交易性，当股东普遍对企业的经营状况不满意或对现任管理者不信任时，就会在股票市场上大量抛售股票，这就是所谓的“用脚投票” 。它会引起该企业股票价格下跌，导致企业面临一系列的困难和危机。二是股票市场“接管”的风险。股票市场运作方便灵活促进了企业并购，特别是杠杆收购和敌意收购的兴起与发展，一旦企业经营善，就存在被接管的可能，经营者就可能被
16、撤换。市场对企业经营者形成强有力的外部监督制约机制。企业治理结构能够形成较为完整的权利制衡机制，外部治理结构与内部治理结构彼此独立存在且相互制衡，所有权、控制权、经营权的分布与配置有着较为稳固和规范的制度安排。关系型融资模式以日本为例。日本富有政府干预色彩的经济体制内在地要求建立一种不同于保持距离型融资模式的企业融资模式关系型融资模式，以满足不平衡发展战略对资金的非均衡配置和对大企业给予特殊扶植的目的。长期以来日本处于一种金融压抑的体制之下：主要商业银行直接或间接地受到政府的严格控制；长期人为执行低利率政策；政府影响贷款规模和方向，重点支持优先发展部门和企业；资本市场不发达，银行贷款是企业融资
17、的主要方式。在这种金融压抑的体制下形成了富有日本特色的主银行制度。主银行制度包括互相补充的三个部分：银行和企业订立关系型契约、银行之间形成特殊关系以及金融监管当局采取一套特别的管制措施，如市场准入管制、金融约束、存款提保及对民间融资的限制等。与此相对的是，日本企业在证券融资中，形成了独特的法人相互持股的股权结构。企业通过这种持股方式集结起来，容易形成“企业集团” ，有助于建立长期稳定的交易关系，也有利于加强经营者对企业的自主控制。因此，在日本的主银行体制和法人之间的相互持股基础上形成的日本企业治理结构：一我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 8方面，日本企业经营者拥有作出经营决策的 3
18、极大自主权，由于法人之间具有持股关系，很少干预对方的经营活动；另一方面，企业经营者又会受到银行特别是主银行的监督。主银行既是企业的主要贷款者或贷款银团的组织者，又是企业的主要持股者。主银行与企业具有两方面的关系：（1）作为企业的股东，在盈利情况良好的条件下，银行并不对这些企业的经营实施直接控制；（2）如果企业利润开始下降，主银行由于所处的特殊地位，能够较早地察觉出问题。如果情况继续恶化，主银行就可以通过召开股东大会或董事会来更换企业的最高领导层。3徐洪水:金融缺口和交易成本最小化:中小企业融资难题的成因和政策路径.金融研究，2001（11） ，第 47-53 页。 我国中小企业融资中存在的问题
19、及原因探析 林锦 9第 2 章 中小企业融资难问题概述第 1 节 我国中小企业融资的现状1.中小企业获得外部融资支持较少中小企业融资难是一个世界性难题，即使是在美、英、日等经济发达国家，中小企业在发展中或多或少也遇到了融资方面的困难。当前，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。银行贷款是中小企业最重要外部融资渠道，即使这样，银行信贷所占中小企业资金来源的比重也非常低。2003 年国际金融公司对四川省成都、绵阳、乐山市中小企业的资金来源结构状况做过一项典型调查，就平均而言，银行信贷仅占中小企业固定资产投资资金来源的 6.63%，占中小企业流动资金来源的 9.65%。从期限结构分析，银行主要提
20、供的是流动资金以及固定资产更新资金贷款，而提供长期信贷较少；从组织机构看，我国目前尚缺乏专门定位为中小企业提供融资服务的金融机构。 2. 中小企业直接融资渠道狭窄我国证券市场发展的定位目标偏向国有大中型企业，中小企业发展就只能主要依靠自身内部积累。而且，我国目前尚缺乏相应完善的风险投资基金及其运行机制，对中小企业上市融资的条件又要求很高，一般中小企业很难达到上市融资的标准。受整体社会信用状况不佳以及管理体制的影响，中小企业利用票据融资范围有限，发行公司债券尚难以开展和为市场所接受，利用国际金融市场融资，对大多数中小企业而言更是可望不可及。 第 2 节 中小企业融资难的原因（一）内部因素1经营风
21、险大目前，我国大中小企业大多以家庭经营，合伙经营等方式发展起来的，企业规模小，科技含量低，缺乏核心竞争力，抵制市场的能力差。中小企业大多综合能力不强，所占市场份额较小，淘汰率较高，有一部分中小企业以外贸出口为主，对出口国经济环境依赖程度大，经营风险较大。许多中小企业没有建立现代企业制度，产权单一。有些企业进行改制其目的就是逃废债务，而真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业则很少。银行在审批贷款的时候，就要考虑这些因素。特别是在金融危机的影响下，中小企业订单减少、原材料涨价、劳动力成本上升等使得企业的经营成本急剧上升，生存盈利空间被大大压缩，中小企业面临的经营风险更大，银行更
22、加不会轻易批准这些企业的贷款。2财务制度不健全我国中小企业融资中存在的问题及原因探析 林锦 10中小企业财务制度不健全，信用观念淡薄中小企业管理不规范，财务制度不健全，缺乏内部控制机制，不能提供准确及时的财务报表，同时中小企业在银行缺乏良好信用记录，银行通过一般渠道很难获取中小企业的真实经营信息，对中小企业融资风险难以有效评估。另一方面。中小企业信用观念不强，法制意识淡薄，欠息，逃债，赖债等现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良的局面，制约了中小企业的融资。3中小企业缺乏可抵押资产中小企业自身的弱点和弊病使得银行在提供贷款的时候，要求中小企业提供必要的资产担保抵押品。金融危机下，银行从整体市
23、场环境和银行自身利益出发，对中小企业的资产担保抵押品的要求 4就更严格了。然而，中小企业规模小，一般比较缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产。而且，中小企业不同程度地存在机器设备等固定资产的所有权、房屋等不动产的产权不明晰的现象，因此这些资产无法用做抵押品。另外，评估资产的各种费用也较高。这些都降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。4中小企业的决策者缺乏对国家政策的了解为缓解金融危机给中小企业带来巨大冲击，国家出台了一系列的扶持政策，但大多数中小企业属于刚刚起步的新型企业，在政策法规上中小企业的决策者往往疏于学习，因此错过了把握国家优待政策融资的良机。如2009年3月，重庆润扬企业管理咨询
24、有限公司在重庆市40个区县选择了120个样本，针对2008年9月出台的央财政明确六大政策扶持中小企业发展进行了调查。 “2008年中央财政安排中小企业发展专项资金5亿元，增长25；安排中小企业国际市场开拓资金12亿元，增长20；安排中小企业服务体系及平台式服务体系补助资金1.1亿元。”调查结果表明：8%的公司了解该政策的具体内容并根据企业实际情况向主管部提出了申请；40%的公司从报纸或新闻中听说过但没提出申请。52%的公司从来没听说过。大多数中小企业，对国家扶持政策知之甚少，从而错失了融资的好时机。（二）外部因素1.银行信贷政策的影响中小企业融资难这个话题已不再新鲜，不论是在哪个国家，哪个时期，对于中小企业来说，融资都是其最头疼的事情。对于银行来说，它并不是慈善机构，它以保持资金的盈利性、安全性、流动性为主要目的。因此银行在发放贷款和提4何光辉杨咸月:中国中小企业融资担保发展的理论研究.财经研究，2000（8） ，第 2733 页
