1、多 空 平 衡多空平衡是证交所提供的买卖盘数据计算出来的。 多 方 即看好该股 票 ，打算买入该股票的一方。 空 方 即不看好该股票，打算卖出该股票的一方。 这个“打算”是盘中实际委托买卖的委托申请情况计算出来的。 多 空 平 衡 简单的说就是多头和空头的力量均衡，一般会用价位在很小的区间内振荡的方式表现出来。由于多空力量不可能长期均衡，所以说是不断变化的。总股本是股份公司发行的全部股票所占的股 份 总数，流通股本可能只是其中的一部分，对于全流通股份来说总股本=流通股本。 比如外国有些股份公司的内部职工股或管理层持股在一定的期限内可能是限制流通的。 股份公司发行股票总股本中，一般有国家股、法人
2、股、内部职工股、社会公众股、外资股（B 股）等。2008 年前，考虑到二级市场扩容不能过快等因素，国家股、法人股一般不得上市，内部职工股也只有在社会公众股上市半年后才能上市流通。 流通股是指已上市流通的股数，它主要是指社会公众股，已上市的内部职工股。 可流通股股 票 是指在上海证 券 交易所、深圳证券交易所及北 京 两个法人股系统 STAQ、NET 上流通的股票。由于中国证监会在 1992 年 10 月成立，所以在此之前的股票上市都是由各证券交易系统自己审批的。而在此之后，所有股票的上市流通都统一由中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 管理。总股本-非流通股本=流 通 股 其中非流通股即
3、是上述所指的国家股、法人股、内部职工股(未上市的） 、外资股（B 股）等。非流通股 指 中国证券市场上的上市公司中不能在交易市场上自由买卖股票（包括国 家 股 、国有法人股、 内资及外资法人股、发起自 然 人 股 等） ；这类股票除了流通权，与流通股不一样外，其它权利和义务都是完全一样的。但非流通股也不是完全不能买卖，但可以通过拍卖或协 议 转 让 的方式来进行流通，但这样做了，一定要获得证 监 会 的批准，交易才能算生效。 总股本的大小与股价的关系：总股本大的话，而且非流通股本小的话，庄家就不易控盘。该股不易成为黑马。相反，总股本小，而且非流通股本相对来说占有较大的比例，那么庄家很容易吸筹建
4、仓，能快速拉升股价，成为黑马的机率较大。如果在没庄家的介入的前提下，股本大的价格波动相对股本小的价格波动要小一些。换手率换手率的计算公式为： 换 手 率 =某 一 段 时 期 内 的 成 交 量 /发 行 总 股 数 100% （ 在 中 国 ： 成 交 量/流 通 总 股 数 100%）净资每 股 净 资 产 值 反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股 票 市 场价 格 的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。 净 资 产 是指所有者权益是企业投资人对企业净资产的所有权。企业净资产在数量上等于全部资产减去全部负债以
5、后的余额。用会计等式表示为资产-负债=所有者权益。不是资 产 负 债 表 中的资产总额。所有者权益包括：投入资本、资 本 公 积 、盈 余 公 积 、未分配利 润 。 净资产资产总额-负债总额所有者权益总额竞买率竞 买 率 指 在 此 价 位 成 交 量 中 ,以 卖 价 成 交 所 占 比 例 .竞 买 率 高 说 明 在 此 价位 买 的 意 愿 较 强 .其 实 质 是 内 外 盘 在 每 个 价 位 的 体 现 。 竞 买 率 就 是 在 F2分 价 表 中 ， 某 一 价 位 的 成 交 量 中 ， 主 动 性 买 入 所 占 的比 率 。 每 一 笔 成 交 的 买 入 数 量 和
6、 卖 出 数 量 总 是 相 等 的 ， 但 有 主 动 被 动 之 别 。 如买 入 时 按 卖 一 甚 至 卖 三 向 上 追 打 ， 则 为 主 动 性 买 入 ， 若 挂 单 低 于 卖 价 等 待 卖方 向 下 追 卖 成 交 ， 则 属 于 被 动 性 买 入 。 为 什 么 是 卖 价 成 交 的 比 例 高 还 说 明 此 价 位 买 的 的 意 愿 强 ? 以 卖 价成 交 ， 就 是 所 谓 的 外 盘 ， 相 信 大 家 对 内 外 盘 还 是 有 点 了 解 的 ,正 是 因 为 买 方意 愿 强 烈 ， 主 动 去 适 应 卖 方 的 价 位 ， 以 卖 方 的 出
7、价 成 交 。空头回补空 头 回 补 ： 原 本 是 揸 市 市 场 ， 因 消 息 或 数 据 而 走 沽 市 （ 沽 入 市 或 沽平 仓 ） 。 空 头 回 补 ， 是 指 空 头 在 高 位 卖 出 开 仓 ， 并 且 价 格 下 跌 到 满 意 的程 度 时 买 入 平 仓 ， 同 时 造 成 价 格 暂 时 反 弹 上 涨 ， 但 不 能 反 弹 到 原 来 的 高 度 。相 当 于 空 头 获 利 出 局 。 空 头 回 补 是 指 期 货 ,外 汇 市 场 上 原 本 做 空 的 投资 者 (看 跌 先 卖 出 )在 交 易 方 向 和 持 有 的 头 寸 反 向 发 展 时
8、被 迫 平 仓 或 反 手 做 多(买 入 )的 行 为 .由 于 原 来 投 资 者 是 做 空 ,签 下 期 货 合 同 时 的 方 向 是 卖 出 ,平 仓时 就 需 要 将 其 买 入 .这 样 一 来 ,原 来 的 空 头 变 成 了 多 头 ,对 价 格 上 涨 起 了 推 波助 澜 的 作 用 .如 果 某 一 品 种 的 期 货 数 量 比 较 小 ,一 方 的 资 金 又 充 足 ,就 有 可 能不 断 拉 高 (或 压 低 )价 格 ,迫 使 对 手 强 制 平 仓 ,使 价 格 继 续 朝 着 对 自 己 有 利 的 方向 发 展 . 由 于 原 来 投 资 者 是 做
9、空 ， 签 下 期 货 合 同 时 的 方 向 是 卖 出 ， 平 仓 时 就 需 要将 其 买 入 。 这 样 一 来 ， 原 来 的 空 头 变 成 了 多 头 ， 对 价 格 上 涨 起 了 推 波 助 澜 的作 用 ， 让 汇 价 在 下 跌 时 止 跌 反 弹 ， 在 上 涨 时 加 速 上 涨 。 简 而 言 之 ， 空头 回 补 ， 都 会 帮 助 汇 价 走 高 ， 区 别 只 在 于 是 下 跌 之 后 的 低 位 反 弹 ， 还 是 上 涨过 程 中 的 加 速 上 涨 。 大 户 们 卖 出 欧 元 ， 使 它 从 1.21跌 到 1.19； 再 买 入 欧 元 ， 使
10、它 从 1.19小升 到 1.20， 但 没 有 回 到 原 位 1.21。 这 个 交 易 过 程 叫 ： “空 头 回 补 ”。空头止损空头止损是在价格下降到一定程度时，卖出资产，以防止损失继续扩大。一旦买错股票破位下跌（趋势已成下降通道，均线都已成空头排列） ，而且预测后势还得下跌，为了减少后面更大的亏损而及时离场。投 资 者 在 发 现 失 误 后 及 时 卖 出 股 票 平 仓 离 场 。 空 头 止 损 的 意 思 就 是 说 ， 我 们 买 的 股 票 ， 一 旦 买 错 破 位 下 跌 （ 趋 势 已成 下 降 通 道 ， 均 线 都 已 成 空 头 排 列 ） ， 而 且 预
11、 测 后 势 还 得 下 跌 ， 那 么 ， 我 们为 了 减 少 后 面 更 大 的 亏 损 ， 而 及 时 离 场 。 这 种 行 为 ， 就 是 我 们 所 说 的 止 损 。在 一 般 情 况 下 ， 我 们 进 行 每 一 次 操 作 时 ， 都 应 该 设 一 个 自 己 心 里 能 承 受 的 止损 价 格 ， 因 为 止 损 是 避 免 套 牢 的 唯 一 方 法 。 空 头 止 损 信 号空 头 止 损 就 是 股 票 最 近 假 如 跌 的 话 ， 跌 到 这 个 价 格 你 就 该 把 它 卖 了 ， 以 防 止进 一 步 的 损 失 。 那 么 那 个 提 供 给 你
12、的 价 位 就 是 一 个 类 似 安 全 线 的 东 西 。 低 于该 价 格 建 议 卖 出 规 避 风 险 。 其 实 与 多 头 获 利 是 一 个 道 理 ， 只 不 过 涨 跌 颠 倒而 已 。 这 种 涨 势 如 虹 的 气 氛 真 是 久 违 了 ， 投 资 者 像 久 旱 逢 甘 霖 ， 热 情 地 参 与 到火 热 的 行 情 中 ， 上 证 指 数 以 隔 三 岔 五 创 新 高 的 走 势 向 人 们 展 示 着 与 前 期 震 荡完 全 不 一 样 的 精 彩 ， 1340点 饱 含 着 做 多 者 和 顺 势 而 为 者 的 激 情 和 喜 悦 。 行 情 如 此
13、强 势 完 全 出 乎 空 头 思 维 的 意 外 ， 在 媒 体 不 断 出 现 融 资 开 闸 和 新 老 划断 的 利 空 消 息 时 ， 资 金 却 不 断 涌 入 ， 这 是 多 头 宣 泄 和 空 头 止 损 的 结 果 。 空 头如 果 再 不 进 场 ， 其 遭 受 的 不 仅 是 经 济 上 的 损 失 ， 而 且 也 包 括 心 理 的 创 伤 。 从盘 面 可 以 看 出 ， 一 方 面 前 期 领 涨 者 继 续 轧 空 走 势 ， 如 G 天 威 、 G 界 龙 、 法拉 电 子 等 ； 另 一 方 面 ， 后 来 者 纷 纷 揭 竿 而 起 ， 如 G 长 电 、
14、天 地 源 、 天 通 股份 、 华 龙 集 团 等 ， 前 者 是 多 头 继 续 造 势 ， 不 排 除 拉 高 出 货 ； 后 者 可 能 是 空 头止 损 资 金 进 场 的 结 果 。 所 以 我 判 断 ， 在 空 头 醒 悟 进 场 时 ， 多 头 调 动 人 气 的 任务 已 经 完 成 了 ， 可 能 有 一 部 分 做 多 者 在 考 虑 退 场 。 拉 高 是 退 场 的 一 种 表 象 。而 后 市 的 机 会 在 于 空 头 止 损 盘 的 进 场 择 股 ！ 空 头 止 损 信 号我 的 这 个 判 断 是 基 于 以 下 观 点 ： 1、 波 段 操 作 已 成
15、为 很 多 机 构 的 博 弈 手 法 ， 12381308的 箱 体 上 破 了 ，另 一 个 箱 体 正 在 构 造 中 ， 新 箱 体 以 1308为 底 ， 其 上 沿 在 何 处 ， 市 场 正 在 寻探 。 估 计 这 个 新 箱 体 比 前 一 个 箱 体 要 短 ， 上 沿 在 1360左 右 ， 因 为 有 一 部 分个 股 在 这 个 时 候 准 备 冲 顶 出 货 ！ 我 认 为 ， 即 使 目 前 涨 势 如 虹 ， 但 判 断 牛 市 为时 尚 早 ， 现 在 精 确 地 判 断 融 资 开 闸 和 新 老 划 断 的 影 响 已 超 出 市 场 任 何 个 人 的能
16、 力 ， 所 有 的 推 断 都 是 建 立 在 假 设 的 基 础 上 的 ， 没 有 实 证 的 帮 助 。 这 种 观 点相 信 也 是 很 多 人 的 观 点 ， 这 为 多 头 阶 段 性 获 利 了 结 提 供 心 理 支 持 。 二 、 后 市 的 机 会 不 是 来 自 于 前 期 多 头 的 拉 高 ， 而 是 来 自 空 头 止 损 盘 进 场 择 股 。所 以 ， 要 格 外 关 注 那 些 未 充 分 表 现 的 绩 优 股 在 关 键 位 置 的 盘 整 态 势 ， 如 G华 泰 、 G 福 星 、 G 金 陵 药 等 ， 这 些 个 股 有 一 个 共 同 的 特
17、点 ， 或 处 在 颈 线 位 附近 ， 或 处 在 前 期 高 点 的 顶 端 附 近 ， 欲 作 突 破 状 ！ 而 且 从 业 绩 来 看 ， 目 前 的 价位 肯 定 不 是 他 们 的 久 留 之 地 。 另 外 ， 要 关 注 ST 板 块 的 机 会 ， 股 改 的 难 点 往往 就 是 机 会 ， 大 家 看 看 ST 丰 华 的 走 势 ， 不 紧 不 慢 地 向 上 20%了 。 澳元 /美 元 ： 触 发 空 头 止 损 澳 元 /美 元 触 发 0.8850上 方 止 损 ， 现 报0.8857， 持 续 实 钱 帐 户 和 模 式 基 金 买 盘 支 持 ， 风 险
18、厌 恶 情 绪 降 温 ， 美 股 上涨 ， 金 价 上 涨 13美 元 ， 预 计 周 三 美 联 储 将 减 息 ， 这 些 都 支 持 澳 元 ， 进 一 步 阻力 在 0.8895。 在 一 般 情 况 下 ， 进 行 每 一 次 股 票 操 作 时 ， 都 应 该 设 一 个 心 里 能 承 受 的止 损 价 格 ， 因 为 止 损 是 避 免 套 牢 的 唯 一 方 法 。 空 头 止 损 就 是 如 果 股 票 最 近 上涨 ， 涨 到 这 个 价 格 就 该 把 它 买 入 平 仓 ， 以 防 止 进 一 步 的 损 失 。 那 个 提 供 的 价位 就 是 一 个 安 全 线
19、 。 低 于 该 价 格 建 议 卖 出 规 避 风 险 ， 其 实 与 多 头 获 利 是 一个 道 理 ， 只 不 过 涨 跌 颠 倒 而 已 。委托以卖方价格成交的纳入“外盘” ；委托以买方价格成交的纳入 “内盘”。 外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交量；内盘又称主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。 市盈率计算公式：市盈率指在一个考察期（通常为12 个月的时间）内， 股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。 “P/E Ratio”表示市盈率； “Pr
20、ice per Share”表示每股的股价；“ Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E） ，该指标为衡量股票投资价值的一种 动态指标。收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人（以及家庭）和社会（政府公共支出）投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。在市场经济中有四个决定收 益 率 的因素： （1）资 本 商品的生产率，即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和
21、存 货 的预期收益率。 （2）资本商 品 生产率的不确定程度。 （3）人们的时间偏好，即人们对即期消费与未 来 消费的偏好。 （4）风险厌恶，即人们为减少风 险 暴露而愿意放弃的部分。 委比的计算公式为：委比=(委买手数委卖手数)/( 委买手数+委卖手数)100 委买手数：现在所有个 股 委托买入下五档的总数量。 委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量。委差=(委买手数委卖手数)量比 =现成交总手 /过去 5个交易日平均每分钟成交量 当日累计开市时间(分) 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日 1-2的平均数值，交易比过去5日火爆； 当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。
