1、选择题考点：1. 中央银行的产生晚于商业银行，它是在货币信用制度与国家职能结合的基础上逐步产生和发展起来的。中央银行主要是通过两条途径建立起来的：一是在众多商业银行中逐步分离出一家银行，专门行使中央银行的职责；二是一开始组建就从属于政府的中央银行。2. 现金资产，是指商业银行随时可以用来应付现金需要的资产，是银行资产业务中最富流动性的部分。现金资产一般包括银行库存现金、在途托收现金、代理行存款（存放同业款项）和在中央银行的存款（准备金）四部分。3. 汇票是债权人向债务人发出的，命令他在一定期间内向收款人或持票人支付一定金额的支付命令书，须经付款人承兑后方为有效票据。4. 如果金银的法定比价位
2、1：13，而市场比价位 1：15，这时充斥市场的将是银币。5. 再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。降低再贴现意味着商业银行向中央银行贷款的成本降低，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。6. 期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格趋势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。做“多头”期货是指交易者预计价格将上涨而进行贱买贵卖。7. 票据发行
3、便利, 又称票据发行融资安排, 指有关银行与借款人签订协议，约定在未来一段时间，借款人根据具有法律约束力的融资承诺，连续发行一系列的短期票据由银行购买并以最高利率成本在二级市场上出售，否则由包销银行提供等额贷款以满足借款人筹措资金需要的一种融资创新活动。需要注意的是，它不属于商业银行的负债创新。8. 资本市场亦称“长期金融市场” 、 “长期资金市场” 。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。9. 场内交易是指通过证券交易所进行的股票买卖活动。10. 在正常情况下，货币需求与市场利率呈负相关关系。市场利率上升，货币需求减少；反之则反是，当市场利率提
4、高时，一方面会增加人们持有货币的成本，另一方面又会使有价证券价格下降，吸引投资者购买有价证券，以便在未来有价证券价格回升时，获取资本利得，所以人们将减少货币需求量。而当市场利率下降时，一方面会减少人们持有货币的机会成本；另一方面会使有价证券的价格上升，人们为避免将来证券价格下降而遭致资本损失，就会抛售有价证券，转而持有货币，从而使货币需求量增大。11. 英格兰银行是最早全面发挥中央银行职能的银行，世界上最早形成的中央银行，为各国中央银行体制的鼻祖。12. 贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议，属于银行狭义的表外业务，是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷
5、。13. 官定利率是指政府金融管理部门确定的利率，也称法定利率，是相对于市场利率（由市场供求关系决定的）而言的，基准利率是法定利率的一种，在我国主要指中央银行基准利率。14. 英国是最早实行金币本位制的国家，英国政府在 1816 年颁布了铸币条例，发行金币，规定 1 盎司黄金为 3 镑 17 先令 10.5 便士，银币则处于辅币地位。15. 非自愿性失业又称“需求不足的失业” ，指工人愿意接受现行工资水平与工作条件，但仍找不到工作而形成的失业。16. 看涨期权的多头方有买入的权利，空头方有应对方要求卖出该项的义务；看跌期权的多头方有卖出的权利，空头方有应对方要求买入该项的义务。17. 欧式期权
6、 (European Options) 即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。18. 票据市场（paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。19. 第一张大额可转让定期存单是由美国花旗银行于 1961 年创造的。其目的是为了稳定存款、扩大资金来源。20. 现金余额说由剑桥学派的创始人马歇尔首先提出，著名的剑桥方程式为M=KPY。名词解释复习要点1、垃圾债券:信用评级很低，甚至没有评级的债卷，一般低于 BB 级或 BBB 级，当然承诺有较高的收益率。2、ATS 帐户：自动转
7、账服务账户。存户可同时在银行设立储蓄账户和活期存款账户，活期存款账户要始终保持有余额。银行收到存户所开出的支票需要付款时，可随时将支付款项从储蓄账户上转到活期存款账户上。自动转账，及时支付支票上的款项。3、中间业务：银行不运用自己的资金，而是代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。商业银行不直接以债权人或债务人的身份参与，以收取手续费的形式获得收益。包括结算业务，租赁业务，信托业务，信用卡业务和保管箱业务。4、货币政策传导机制：指货币当局从运用一定的货币政策工具到达到其预期的最终目标所经过的途径或具体的过程、目标。5、流动性偏好：凯恩斯，认为货币供给的变化（如增加）会导致利率变
8、化（如下降） ，利率的变化（如下降）又会影响投资需求（如上升） ，从而影响总需求。货币供应量上升，利率下降，投资上升，收入增加。6、联邦基金：银行间利用他们在美联储的存款进行的隔夜贷款，联邦基金利率是反应银行体系中信贷市场送进情况和货币政策态势的晴雨表。7、衍生金融工具：是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品。它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。8、股票指数期货：股指期货就是将某一股票指数视为一特定的、独立的交易品种。开设其对应的标准期货合约，并在保证金交易（或杠杆交易）体制下，进行买空、卖空交易，通常股指期货都使用现金交割
9、。9、票据发行便利：又称票据发行融资安排，是指银行同客户签订一项具有法律约束力的承诺，指有关银行与借款人签订协议，约定在未来一段时间，借款人根据具有法律约束力的融资承诺，连续发行一系列的短期票据由银行购买并以最高利率成本在二级市场上出售，否则由包销银行提供等额贷款以满足借款人筹措资金需要的一种融资创新活动。1、基础货币：流通中的现金（C）与银行体系总准备金（ R）之和，又称基础货币或高能货币，后者强调倍增的效果。2、货币乘数：M1 货币乘数 m1：m1=（1+k）/（rd+e+k+t*rt ） ，又称狭义货币乘数，M2 货币乘数 m2： m2=(1+k+t)/ （rd+e+k+t*rt ） ，
10、又称广义货币乘数3、回购协议：以联邦政府国债为抵押的短期贷款（期限不超过两星期） ，是一种抵押赎回方式的金融创新。4、协定帐户：一种可以在活期存款账户、可转让支付命令账户和货币市场存款账户三者之间自动转帐的新型活期存款账户。协定账户是银行与客户达成一种协议，即存户授权银行可将款项存在活期存款账户、可转让支付命令账户或货币市场存款账户中的任何一个账户上。5、流动性陷阱：流动性陷阱 liquidity trap 是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱
11、时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效6、表外业务：广义的指有收入但不反映在资产负债表中的业务。狭义的指涉及承诺和或有债券的活动。它是一种潜在的资产和负债，有一定的风险。8、场外期权：是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。9、备用信用证：为客户开立的保证书。银行支付变成客户贷款，商业信用证中银行承担连带责任。10、CDs ：大额可转让定期存单。由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。简答题复习要点：1. 货币政策最终目标及含义货币政策在一段较长的时间内要达到的目标，又称长期目标或者战略目标
12、。是中央银行指定和实施某项货币政策所要达到的特定的经济目的。物价稳定：通过实行适当的货币政策，保持一般物价水平的相对稳定，以避免出现通胀和通缩。充分就业：减少或者消除经济中存在的非自愿失业。经济增长：人均实际国民生产总值或人均实际国民收入的增长率。国际收支平衡：指一个国家对其他国家的全部货币收入与全部货币支出保持基本平衡。2. 巴塞尔新资本协议的三支柱说最低资本要求、监管部门的监督检查和市场约束。最低资本要求包括受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及对风险加权资产的最小比率。监管部门的监督是为了确保各银行建立起合理有效的内部评估程序，用于判断其面临的风险情况，并以此为基础对其资本是否充足做出
13、评估。市场约束的关键是信息披露，建立健全的银行业信息披露制度。3. 弗里德曼的新货币数量说与传统货币数量说、凯恩斯流动性偏好理论关系传统货币数量说：费雪方程式 M(货币量)V(货币流通速度)=P(商品价格水平)T(商品交易量)，货币需求完全是交易之需求，是名义收入水平的函数，强调货币流通速度的重要性。凯恩斯未完全摒弃传统货币数量论，对货币需求的三种动机：交易、预防、投机。 （Md/P）=f（Y,r ）等式左边为剔除了价格因素的人们对实际货币余额的需求，是收入水平的增函数，利率水平的减函数。与传统货币数量论：相似：人们对实际货币余额的需求不受名义价值的影响。同时货币流通速度高度稳定和可以预测，货
14、币量决定名义收入。不同：虽然认为货币流通速度稳定且可测，但却并不假定它是常数。短期内，货币量也影响实际收入，即放弃了传统中关于货币量与价格水平同比例变动的观点。与凯恩斯：相似：将货币视为一种资产，并从资产选择角度入手分析货币需求。不同：研究货币需求时注意力不再在人们持有货币的动机上，而将货币看做与其他耐用消费品相似的东西，对货币需求函数进行实证分析，借此确定货币需求函数的形式。利率对货币需求影响并不重要。引入了人力财富和非人力财富，提出了恒久收入的概念，使具体的需求函数更加复杂。4. 按货币资产的流动性程度划分货币层次 弗里德曼：M0=流通中现金；M1=M0+ 活期存款； M2=M1+定期存款
15、和储蓄存款基础货币是现金+银行准备金5. 期货市场的无风险套利行为利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利。如果期货价格高于现货价格，那么买入现货交割期货的行为称为“正套” ，如果现货价格高于期货价格，那么买入期货合约卖出现货的行为称为“反套” 。6. 用可贷资金利率理论解释费雪效应实际利率=名义利率 通货膨胀率物价水平上升，边际消费倾向上升，可贷资金供给下降，利率上升。投资预期回报率上升，投资需求增加，可贷资金需求增加，利率上升。政府增加预算赤字，往往伴随发债，利率上升。7. 利率期限结构的期限选择和流动性升水理论，以及用四种收益率曲线分别表明预期短期利率的变化利率期限结
16、构的期限选择有三种理论：简单的预期理论、分割市场理论和优先聚集地理论（也称为流动性溢价理论和期限优先理论） 。简单的预期理论假定购买者在不同期限的债券之间没有任何特殊的偏好，在此基础上断言，利率的期限结构是由人们对未来短期利率的预期决定的；流动性升水理论在纯预期理论的基础上，充分考虑了投资于债券的风险，认为长期债券的流动性低于短期债券，这是由于“持有长期债券确定是有风险的，而这一风险会随着债券到期日增长而增加。 ”分割市场理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的，到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给和需求。优先聚集地理论结合了纯预期理论和分割市场理论，认为不同的到期期限的
17、债券可以相互替代，但并非完全替代品。四种收益率曲线见米什金课本 133 页8. 商业银行的性质与职能以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。信用中介。信用中介是指商业银行在借贷活动中充当中间媒介。支付中介是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。信用创造。以以上职能为基础。金融服务。9. 鲍莫尔对凯恩斯的流动性偏好理论的发展及其政策意义随着利率上升，用作交易目的的现金持有量将会减少，从而意味着，随着利率上升，货币流通速度也将加快。货币需求的交易
18、部分与利率水平负相关。平方根公式。利率上升，持有货币的机会成本增加，因而家庭会减少货币持有量。以利率作为中介的货币政策主张提供了进一步的理论上的支持。10. 货币供给增加对利率的影响流动性效应：货币供给增加，其他条件不变时，利率下降收入效应：货币供给增加可以从多种渠道引起总需求增加，收入上升，引起交易性货币需求增加，将使利率上升。价格水平变化：货币供给增加带来价格水平上涨，人们需要希望更多的名义货币余额，利率上升预期通货膨胀效应：物价水平上升，使人们形成物价水平持续上涨的预期，促进利率上涨（费雪效应）11. “巴塞尔协议”有关银行资本充足率的规定确定了以风险为基础的资本充足性标准，要求银行核心
19、资本对按风险加权后资产价值的比率保持在最低为 4%的水平上，总资本对风险资产的比率应高于 8%计算题复习要点1. 给定准备金、准备金率、通货比率、定期存款比率、超额准备率，懂得计算货币乘数和狭义货币供应量 M1.m1=(1+k)/(rd+e+k+t*rt)M1=m1*BRd 为准备金率，e 为超额准备率，k 为流通中现金与支票存款的比率（通货比率） ，rt 为非交易存款法定准备金率，t 为非交易存款与支票存款的比率（定期存款比率）推导过程见易纲课本 224 页或者课件 35-37 页2. 懂得用图形说明看涨期权和看跌期权的收益曲线，并标出盈亏平衡点看涨期权。指期权买入方按照一定的价格，在规定的
20、期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权” 、 “延买权” 、 “买权” 。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。 看跌期权。指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称“空头期权” 、“卖权”和“延卖权” 。在看跌期权买卖中，买入看跌的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。图形见易纲课本 185 页论述题复习要点1. 给定法定存款准备金比率及现金存款数额（例如准备金率为 10%，存款金额为 1
21、0000 元） ，在没有任何“漏损”的假设下，试说明存款货币的多倍扩张与多倍收缩（包括过程与结果）假定某人将 10000 元存入 A 银行，从而使得 A 银行的准备金资产和支票存款负债都增加 10000 元，由于 A 银行相对于 10%的法定准备率还有 9000 元的剩余，所以可以用它来发放贷款或购买证券。假定 A 银行发放 9000 元的贷款，并且借款人用它来向某一供货单位购买产品，供货单位收到款项后，将它以支票存款形式存入 B 银行，根据 10%的法定准备率，B 银行只需对它新增的 9000 元支票存款保留 900 元的准备，从而可以将其余的 8100 元贷放出去。这个过程一直进行下去，直
22、到整个银行系统都没有超额准备金存在。显然，各银行的支票存款增加额构成一个无穷递缩等比数列，整个银行系统的支票存款增加总额为10000+10000*（1+10%）+10000*（1+10%） （1+10%）+=10000*（1/1- （1-10%） ）=10000/10%=100000对于整个银行系统来说，通过贷款和存款之间的互相转化，某个银行新增的准备金最终被完全转化为整个银行系统的法定准备金，新增的超额准备金被银行系统的新增存款完全消化了。与多倍存款创造相对应的多倍存款收缩道理是完全一样的，只不过变化的方向相反而已。若 A 银行的客户在公开市场上买进了 10000 元的政府债券，从而使 A
23、银行的支票存款及准备金减少了 10000 元，在此之前银行只保有1000 元的准备金，从而面临 9000 元的短款，为了弥补短款，A 银行必须催还发放出去的贷款，这又会引起别的银行准备金减少。经过一系列的连锁反应，整个银行系统的支票存款额将减少法定准备率的倒数倍。2. 托宾是如何运用和发展凯恩斯主义理论来解释人们同时会持有货币和证券的？他提出了著名的资产选择理论，用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论。在维持投机动机的货币需求与利率呈反方向关系的基本结论的前提下，分析了人们在同一时间同时持有包括货币在内的多种不同收益率的金融资产这一情况，这就是托宾模型。主要研究在对未来预计不确定性存
24、在的情况下，人们怎样选择最优的金融资产组合。假设：货币的保存形式有两种：货币和债券，债券是风险性资产，货币是安全性资产。风险和收益同方向变化，同步消长。假设个人总是愿意持有安全资产和风险资产的某种组合。假定消费者在期初全部以债券的形式持有其收入 Y，然后定期出售 K 数量的债券以获得交易所需的货币。这样债券出售的次数就为 Y/K，交易成本则为bY/K；同时其平均货币持有额就为 K/2，损失的利息收入就为 iK/2，也就是说这样做是消费者的总成本 C 为 C=bY/K+iK/2，对上式求关于 K 的一阶导数令其等于零得到最小化条件为 K=根号下的 2bY/i（这里意会一下啊）相应地，最优的交易性
25、需求货币平均持有额 L 即为 L=K/2=（上面那个式子代入进来） ，这个模型称为鲍莫尔- 托宾模型。3. 弗里德曼货币供给增加的“三效应”学说，运用图例说明货币供给增加产生“三效应”的动态过程他批评货币供给增加、利率下降的结论，认为供给增加并不会导致其它条件不变，也就是说，供给增加时，其它条件也会变化。他研究了货币增加对利率的影响：他把货币供给增加（其它条件不变） 、利率下降的结论叫流动性效应。主要观点：影响利率有三效应，即流动性效应、收入与价格效应、通货膨胀预期效应，收入增加与价格上涨、通货膨胀预期上升会导致利率上升，如果收入与价格效应、通货膨胀预期效应大于流动性效应，那么，货币供给的增加
26、会导致利率的上升，而不是下降。4. 什么是套期保值，如何认识套期保值，套期保值业务有哪些需要注意的问题（结合国航套期保值案例）套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机
27、制，以使价格风险降低到最低限度。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。套期保值只是一种交易手段，它通过锁定成本、锁定利润，帮助企业规避现货价格波动所带来的风险。如果严格地按照规范来操作，套期保值本身并不会带来巨额的赢利或亏损。国航 2008 年套保合约的结构是既买入看涨期权，又卖出看跌期权。这种复杂的合约操作过于追求套利，违背了套期保值最基本的规则。用卖出看跌期权的形式来弥补高额的买入看涨期权的费用，结果油价大跌，导致大幅亏损
28、。明白套期保值的真正含义，知道它只是一种规避风险的手段，而不是可以大幅盈利的投机性选择，同时一定要搞清期货市场的大概规律，不能违背国家政策的要求，同时要控制风险，加强监管。5. 中央银行的一般性货币政策工具有哪些，是如何调控货币供应量的，各自有哪些优缺点公开市场操作：央行在公开市场上买卖债券（主要是政府债券） ，借此调节银行系统准备金总量，影响货币供给量等，当卖出时，货币供给量减少，买入时，增加。优点：得心应手，可以主动进行，规模大小可以自己控制，还可以进行连续性、经常性和试探性的操作，及时更正错误。可以迅速执行，不会有行政性延误。缺点：其效果会受若干因素影响，如商业周期，货币流通速度变化和非
29、银行金融机构持有现金的比率等。贴现政策：是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策，从而影响货币供给。提高贴现率，一般意味着紧缩政策，利率提高，货币供给减少。降低意味着放宽货币政策。优点：是中央银行履行最后贷款人职能的手段，在维护金融体系稳定和防范系统危机方面有不可替代的作用。缺：央行设定贴现率水平后，只能被动瞪大商业银行提出贷款申请。而且引起往往低于市场利率水平，所以很可能导致贴现窗口被滥用，即商业银行过多地申请贷款，以满足盈利性和非流动性的需要。与公开市场才做相比，不易逆转，不够灵活，不能及时调整。法定准备金要求：调整商业银行法定准备金率，借此影响商业银行存款创造的能力，从而影响货币供给量。优点：是商业银行时刻具备充分流动性的重要保证，使得防范银行挤兑和恐慌有了基本资金保障。对所有银行一视同仁，公平客观。对货币供给有显著影响。缺点：影响太显著，不利于微调。不断变动也会给银行流动性管理造成难题。
