1、温州民营企业融资困境及出路分析摘要我国的市场经济在改革开放的浪潮之下得到了快速的发展，湖南省的民营经济在发展的过程中，也得到了快速的发展。而民营经济在多年的发展之中，成为了国民经济发展的主要力量，但是由于各种不利因素的限制和影响，民营经济的发展也受到了很大的影响。由此看来，在民营企业发展的过程中，找出影响其发展的原因，并且就原因提供应对措施，保障其更好的发展，对于民营企业的发展是非常关键的。本文在研究的过程中，首先对民营企业融资的方式和特点进行分析，在此基础上，对温州民营企业在当前的发展中存在的问题进行进一步分析和研究，并且找出其出现问题的原因以及影响其发展的因素，最后在问题的基础上，结合温州
2、民营企业发展的实际特点和方式，制定出一个合理有效的解决措施，促进温州民营企业的发展。关键词： 民营企业 国民经济 问题 措施目 录摘要 .1关键词 .1引言 .2一 民营企业融资的特点、渠道、方式 .21.1 民营企业融资的特点 .21.2 民营企业的融资渠道 .31.3 民营企业的融资方式 .4二 温州民营企业融资的现状及存在问题 .52.1 温州民营企业融资的现状 .52.2 温州民营企业融资面临的问题 .6三 温州民营企业融资难的原因分析 .73.1 温州民营企业融资难决定于当前国际国内经济大环境 .73.2 温州民营企业融资难限制于自身资源方面的缺陷 .73.3 融资环境和服务欠缺 .
3、7四 改善温州民营企业融资困境的对策 .84.1 大力推进民营企业信用体系建设 .84.2 提高直接融资比重，拓宽民营企业融资渠道 .94.3 要减轻民营企业税负，发挥积极财政政策的作用 .94.4 坚持企业实体经济的发展壮大，切忌急功近利甚至杀鸡取蛋 .104.5 发挥民间商会、行业协会的协调作用 .10五 总结 .11参考文献 .11引言民营企业作为一个新型的经济增长模式，在其经营的过程中，得到了快速的发展，就当前情况看来，民营经济已经成为了国民经济增长的主要支柱，并且是市场经济当中经济增长很关键的一部分。与此同时，民营企业的存在，也在一定程度上缓解了我国就业压力大等问题，并且进一步推动了
4、我国经济变革的脚步，进一步促进了我国的经济发展。就当前情况看来，民营企业的规模在不断的扩大，而且在世贸组织的规则的前提下，民营企业和国有企业享有相同的待遇，这就为民营企业带来了很大的发展空间，但是由于民营企业在发展的过程中，受到资金方面的困惑，这就使得发展还是受到一定的限制。一 民营企业融资的特点、渠道、方式1.1 民营企业融资的特点任何一个企业在融资的时候，其风险和收益是同时存在的。关于融资的风险，是指上在很大程度上影响着融资的选择和融资资金的来源，融资的风险使得融资的方式更加困难，使得融资的进度放慢。民营企业在发展的过程中，其收益和风险还是和其他企业存在很大的差别的，拥有自己独特的特点，主
5、要体现在以下几个方面：首先，民营企业在融资过程中，其融资的费运比较高。就我国民营企业的实际情况来讲，我国的民营企业的生产规模比较大，并且其数量比较多，这就使得在其进行融资的时候，资金需求量非常的大，但是每次的融资资金都非常的少，并且融资的时间非常的短，这就为民营企业的发展造成了很大的影响。其次就是民营企业在贷款的时候，其抵押和担保过程有点复杂。在贷款的过程中，抵押和担保是民营企业信誉和资金实力的基础，能够降低贷款的风险。但是就我国民营企业发展的实际特点来讲，我国很多的民营企业成立时间不长，所以其资金状况都不是很乐观，所以在抵押一方就不占有优势，而且由于其在市场上的占有率不是很高，这就使得民营企
6、业没有很好的公众形象，所以在担保的环节，也没有合适的担保，所以民营企业在发展的过程中，其贷款和发展陷入了一个恶性循环。最后就是民营企业的资金需求展现出一定的阶段性。民营企业也是一个有生命的生命体，所以在其发展的过程中，是有一定的发展周期的，这个周期需要经历很长时间，而在不同的时期，民营企业所需要的资金数量是不一样的，但是在每一个时期，由于各种因素的限制，这就使得其资金需求不能达到其实际的标准，进一步阻碍了其发展。在创立期这一阶段民营企业在发展的过程中，主要靠的是机遇，有资金的流入就进行进一步的发展，如果没有资金的流入就平稳的发展，在这一个阶段，民营企业主要是以筹集资金为主，并且使得其筹集的资金
7、能够维持其正常的经营。在民营企业的成长期，主要在经济市场当中发挥其应有的潜力，使得其在经济市场上拥有一定的占有率。并且在这一个阶段，企业的风险开始有所转移，并且企业的资金流也有所变动。而且在成长期这一个阶段，由于企业在市场上的占有率进一步扩大，这就使得民营企业需要扩大其经营规模，所以要不断的增添设备和扩大其服务规模。所以在这一个时期，民营企业需要更大的资金投入，所以民营企业会通过其他民间的贷款机构来获取资金。在民营企业的扩展期这一阶段，民营企业的在市场上的占有率进一步增加，并且在市场上已经有了自己的品牌形象和品牌优势，而且在这一个阶段，民营企业的资金数量也进一步增多，企业筹集资金的渠道也越来越
8、多。在这一阶段，民营企业的发展趋于成熟。但是在这一阶段，民营企业需要对其发展做出更大的规划，所以在这一阶段，民营企业需要投入更多的资金，所以在这一个阶段，民营企业可以利用其发展的优势向我国的商业银行进行贷款，进一步增加资金的数量。在成熟期这一个阶段，民营企业的资金营业额进一步增长，并且其产品的优势在市场上逐渐凸显出来，其资金流量开始趋于稳定的状态。在这一个阶段，企业开始规模化生产，这就使得民营企业需要投入更多的资金来维持其规模化生产，所以其需要大量的融资，在民营企业进行融资的时候，可以利用其在市场上的优势以及形象来获得银行贷款的信誉，使得其获得更多的筹资资金，促进其更好的发展。1.2 民营企业
9、的融资渠道我国的民营企业在进行融资的时候，其融资的渠道呈现出多样化的特点，但是从其融资渠道的本质看来，还是以内源融资和间接融资为主，以直接融资为辅的融资方式。我国民营企业在发展的过程中，不管是在哪一个阶段，其融资的方式都比较依赖自我融资，而且企业的规模和企业的融资有很大的关系。对于一个规模比较小的民营企业来件，内源融资是其主要的融资方式，并且这种融资方式对其发展显得非常的重要。通过对温州市民营企业的融资渠道的调查情况来看，九成的企业的资金来源都是家族的支持。随着民营企业的规模不断的扩大，其融资的渠道也开始增多，但是就我国民营企业的实际发展情况来讲，由于其资本条件的限制，所以企业的债券还不是很成
10、熟，我国很多的民营企业被我国的证券市场拒绝，所以在民营企业发展的过程中，银行还是其主要的资金来源。1.3 民营企业的融资方式民营企业的融资方式比较固定，而且其融资的渠道比较少，所以在本文进行研究的时候，就以民营企业的外部融资作为主要的融资方式，进行想一个的分析和研究。就民营企业的外部融资来说，其方式主要有以下几个方面：一是以银行贷款形式的融资渠道，在民营企业进行融资的时候，银行贷款是其主要的融资方式，而且在其长期发展的过程中，银行贷款是民营企业的长期资金来源。二是以风险投资形式的融资方式。在民营科技企业发展的过程中，风险投资具有主导型作用，但是就我国的风险投资而言，还处于初级的发展阶段，资金规
11、模还是比较少，而且其风险投资的制度也不是很完善，所以就当前情况而言，我国的风险投资对于民营科技企业的帮助还不是很大，但是还是具有很大的发展空间。三是以民间借贷形式的融资方式。这种融资方式是民营企业在非经融市场进行筹资的一种主要的方式，在很多不发达的地区，民间借贷成为一些中小企业筹资的主要方式和渠道。四是以商业信用形式的融资方式。关于商业信用，实质上就是指双方企业以商品互换或者以商品交易为主的信用行为。商业信用行为涵盖很多方面，而且这种融资方式具有很广阔的发展空间。五是以股票形式的融资方式。中小企业在发展的过程中，也开始涉及股票融资，通过这种方式，使得其获得更多的资金。六是以债券形式的融资方式。
12、就我国民营企业的实际发展情况来讲，其债券融资的方式还是比较困难。二 温州民营企业融资的现状及存在问题2.1 温州民营企业融资的现状就当前情况而言，温州民营企业的发展受到市场经济条件的限制，其融资的方式还是以内源融资和处源融资。这两种融资方式涵盖很多方面，并且不同的融资方式也具有不一样的本质和要求，但是这两种融资方式还是受到环境的限制。关于内源融资，实质上就是企业在发展的过程中，将自己积累的资金进行投资追加的一个过程。而关于企业的资金的积累，实质上涵盖折旧和留存盈利。关于折旧，也就是企业的固定资产在企业经营过程中出现的损耗，折旧的主要对象时货币，货币的损耗能最大限度的体现固定资产损耗的价值。关于
13、留存盈利，实质上就是企业在发展的过程中，投资或者偿还债务的主要来源。关于外源融资，实质上就是通过其他的经济主体来获得的资金来源，获得的这一部分资金成为企业投资的主要资金。外源融资主要是以直接融资和间接融资组成的。在民营企业发展的过程中，外源融资成为其主要的融资方式。民营企业在发展的初期，其经营的规模都比较小，而且市场占有率也比较的低，所以在其发展的过程中，对于高额的负债成本还是难于驾驭的。由此看来，民营企业在发展的过程中，对自有资本的积累还是很重视的，通过对自有资本的积累的重视，使得企业在很大程度上避免过度负债的现象。在这一个时期，内源融资是主要的融资形式，但是由于内源融资方式本身存在的缺陷，
14、这就使得民营企业在筹集资金的时候，很难获得更多的资金，但是外源融资的形式成本价格比较高，所以在这一阶段，民营企业以内源融资和外源融资相结合的融资方式进行融资。通过表 2.1 所示，我们发现温州地区民营企业中有百分之二十五的企业感到融资有一定的难度，而且注册资本在五百万以下的企业有三成左右的认为其融资的难度比较大，所以温州地区民营企业的融资难度从整体看来，还是有一定的困难的。表 2.1 温州企业认为融资困难程度的行业分析注册资本规模 很困难 比较困难 一般 比较容易 很容易 不清楚 空白 总计500 万元以下 6 33 70 18 1 3 3 134500-999 万元 4 22 41 12 4
15、 4 871000-2999 万元 3 20 56 8 2 2 1 923000-4999 万元 3 12 1 1 2 195000-7999 万元 1 5 26 6 3 2 438000-9999 万元 1 3 4 1 2 11空白 3 17 4 2 26总计 1 1 2占比 16 89 226 50 12 17 4 4143.86% 21.50% 54.59% 12.08% 2.90% 4.11% 0.97% 100%数据来源: 温州市企业信用调研报告 2014 年 8 月温州地区民营企业在筹集资金的时候，由于其融资的渠道比较少，而且融资的数量也比较少，所以很多民营企业在进行融资的时候，常
16、常通过民间借贷的方式进行融资。通过某些调查机构的调查和监控，我们可以发现，在 2014 年，在经过一段民间借贷的方式之后，民营企业的融资方式呈现出以下几个方面的特征：首先是民间借贷的方式逐渐减少，在民间借贷方式出现一些事故和问题之后，很多民间的融资者和参与者的经济都受到了很大的损害，而且对于社会经济也造成了很大的影响，并且在当前市场经济不稳定的前提下，很多民营企业在发展的过程中，其业务范围不断的减少，这就使得很多民营企业在进行融资的时候，民间借贷的融资方式逐渐减少；其次就是利率逐渐下降，由于参与者和融资者的参与度下降，这就使得民间借贷的利率进一步下降；最后就是很多民营企业的投资开始转向理性化。
17、2.2 温州民营企业融资面临的问题温州地区民营企业在进行融资的时候，出现以下几个方面的问题：首先就是民营企业的融资途径比较有限。不管是在温州地区还是从全国来看，民营企业的内源融资都不是很好。主要原因有以下几个方面：首先是中小民营企业在发展的过程中，对于扩展企业规模没有进一步的考虑；其次是我国的税务制度对于我国的中小企业没有税负政策的倾向；再次就是我国中小企业的固定资产在进行更新的时候，其折旧费云比较低；最后就是我国中小企业的自由资金比较少。其次就是民营企业的融资方式比较单一。最后就是我国民营企业在进行融资的时候，其成本都比较高，而且其中间费运要比其他大型企业的费运要高得多，而且贷款申请程序比较
18、复杂。三 温州民营企业融资难的原因分析3.1 温州民营企业融资难决定于当前国际国内经济大环境在 2007 年，我国的民营企业经历了一段经济危机之后，国家开始对民营企业的发展进行相应的调整，并且采用相关的财政政策和货币政策对其进行控制和管理，进一步规避经济危机和问题的出现。由于货币流通比较慢，而且货币紧缩的原因，民营企业在向银行等金融机构进行贷款的时候，其贷款利率也进一步上升，使得其融资产生了很大的影响，进一步影响其发展。3.2 温州民营企业融资难限制于自身资源方面的缺陷民营企业在发展的过程中，由于自己的某些原因，也使得其融资比较困难。就我国的民营企业来说，很多民营企业都缺少基本的信贷条件，而且
19、其财务制度不够完善，这就使得其进行贷款的时候，贷款信誉比较低，进一步影响其贷款，使得其融资的资金数量下降，影响其进一步的发展。温州地区的银监局指出，很多企业由于受到企业信誉的影响，其发展已经陷入到一个很尴尬的地步，很多承受能力弱的企业已经面临倒闭的风险。温州地区的中小企业在进行贷款的时候，缺少必要的贷款条件，所以贷款机构不可能轻易的通过审核。所以很多企业在进行融资的时候，往往是通过企业间互保借贷。但是在这种情况下，如果一家企业的资金运行出现状况，那么其他企业的资金运行也会相应的出现问题。3.3 融资环境和服务欠缺在近几年的发展当中，浙江省政府出台了关于非公有制经济发展的一些政策和措施，促进非公
20、有制经济快速稳定的发展。但是由于有些地区的执行力度不是很够，这就使得这些政策和措施没有得到很好的执行，进一步影响中小企业的发展。所以政府在对经济进行宏观调控的时候，应该重视民营企业经济发展的重要性，通过政策上的帮助和支持，促进其经济的发展，进一步促进我国经济的发展。四 改善温州民营企业融资困境的对策4.1 大力推进民营企业信用体系建设在 2014 年发生的借贷危机让温州地区的中小企业意识到了信用的重要性。在我国经济改革以来，温州地区就在社会信用体系上不断的发展和突破，并且有了一定的成就和效果。在 2014 年，通过温州地区相关的调查机构的调查，我们可以看出温州地区企业的信用存在不足的原因涵盖很
21、多方面，主要在表 2.2 中有所显示。表 2.2 温州企业信用存在不足的因素原因 样本（家） 比重（% ）社会信用意识淡薄，信用环境不佳 184 44.44企业自身道德水平及信用管理存在问题 183 44.20社会信用管理体系不完备，没有建立企业信用管理系统 178 43.00相关法律法规不健全等法制原因 121 29.23政府管理等原因 111 26.81信用中介服务行业发展滞后 46 11.11其他 6 1.45数据来源：温州市企业信用调研报告2014 年 8 月地方政府在推进企业信用体系建设的时候，应该建立一个完整的信用记录体系，使得金融机构以及企业在经营的过程中，进一步降低资金的成本，
22、并且拓宽融资渠道。通过对民营企业的档案的进一步完善，使得民营企业在进行融资的时候，其融资的信誉进一步提高，使得其获得更多的融资资金。温州市政府在推进信用建设的时候，提出了信用温州的建设方针，并且规划在三年时间之内，在温州地区建立一个信用的交易环境，并且通过这个信用的环境，进一步促进温州地区经济的快速发展。温州地区在执行这个项目的时候，对良好的信用行为进行鼓励，对一些不良不信用的行为进行惩罚，通过合理的奖惩行为，进一步推进温州地区信用环境的建设，促进温州地区经济的快速增长。民营企业在进行融资的时候，信用等级低是其遇到的主要的问题。对于银行等金融机构来讲，为了维护自己的利益，并且最大限度的规避风险
23、，所以在进行其贷款业务的时候，会将资金贷给那些具有资金实力，并且信誉良好的企业，而对于我国的民营企业来讲，由于发展时间较短，所以资金比较紧缺，而且在市场上没有建立起其形象品牌，所以缺少相应的信用等级，所以银行在一定程度上不愿意将资金贷款给民营企业。由此看来，民营企业想要获得更多的融资资金，首先要提高自己的信用等级。除此之外，银行等金融机构也应该建立一个适合民营企业融资的信用等级评估标准，使得民营企业的融资更加方便，进一步促进民营企业的发展，从而促进我国的经济发展。4.2 提高直接融资比重，拓宽民营企业融资渠道在 2013 年上半年，温州地区企业通过直接融资的方式获得证券和股票占取同期社会融资规
24、模的十成左右。作为国际经济发展的主要支柱，对国家经济发展有着很大的影响，但是由于税务比例比较大，而且民营企业的获利比较少，这就使得其经济发展受到很大的影响。 早 2012 年，温州市相关金融股机构出台了关于温州地区鼓励中小企业经济发展和对中小企业的考核办法的相关文件。通过相关机构的监督和管理，使得温州地区的银行等金融股机构对于民营企业的贷款利率降到合理的范围之内。通过对温州地区民营企业多年的融资方式的观察和调查，我们可以看出，很多民营企业是通过自筹的方式来获取融资资金，这种方式在一定程度上影响了民营企业的进一步发展。在国家经济发展的过程中，为了使得经济发展更加顺利，并且在经济大局的前提下，我国
25、政府应该通过相关政策的扶持和支持进一步保证我国民营企业的经济发展。国家在对经济进行宏观调控的时候，应该对金融贷款模式进行创新，采取房地产抵押形式的贷款。在温州地区，开展房地产抵押形式的借贷，就需要双方签订相关的协议，而且不需要其他担保人的证明。经过实践表明，在温州地区，通过这种形式的贷款，使得民营企业获得更多的贷款资金，促进民营企业更进一步的发展。民营企业除了通过外源融资和内源融资，还可以通过试行融资租赁的方式进行融资，这种融资方式在一定程度上非常有利于中小企业的融资。与此同时，这种融资方式不影响企业的信用度，很多中小企业在进行融资的时候，都采用这种融资方式。4.3 要减轻民营企业税负，发挥积极财政政策的作用通过我国相关机构的调查和分析，我富哦在 2014 年上半季度的全国财政的收入是六万
