1、期货业： 富于挑战性的新兴战略行业,北京证监局孙才仁2005年9月21日,期货业： 富于挑战性的新兴战略行业,1、期货市场的基本结构和作用 2、国际期货市场发展情况期货交易既历 史悠久，又是新兴的充满活力的市场 3、我国期货市场建立和发展 早生、快发展、不稳定、底子薄 4、我国期货市场发展评估 初级阶段、成绩很大、问题不少、潜 力巨大 5、期货业和期货市场的战略地位,期货市场的基本结构和作用,一、期货是富裕魔力的，它离我们并不远 二、期货交易到底是怎么回事？ A、商品期货交易概念 ：商品买卖合约的交易。 B、期货交易的特征：杠杆性：预期性：双向性： 浮动性： C、合约的交易对象 D、期货交易的
2、作用 三、期货市场是怎么组成的？ A、期货交易所 B、期货公司 C、投机者、套期保值商 D、结算机构 E、期货协会 F、监管部门,国际期货市场发展情况,一、期货交易的早期形态远期交易 二、期货交易市场的建立标准意义的期货交易1848年芝加哥期货交易所建立 三、金融衍生品市场的建立1972年，芝加哥期货交易所，货币期货布雷顿森林体系崩溃，货币和汇率波动增大四、目前国际期货市场基本结构状况,我国期货市场建立和发展,一、没有改革开放，就没有中国的期货市场 二、期货市场的初创时期： 1990年7月国务院正式同意在郑州建 立中国第一个带有期货市场试点意味 的“郑州粮食批发市场” 三、期货市场的清理整顿四
3、、2003年：期货市场恢复性增长 五、当前期货市场发展状况,初创,整顿,恢复,现状,1990年7月，国务院正式同意在郑州建立中国第一个带有期货市场试点意味的“郑州粮食批发市场”。并于同年10月正式开业。1991年3月，这个市场达成了第一笔小麦远期交易合约，被认为是中国期货市场起步。同年，相继还在深圳、苏州、上海等地建立了类似的交易所。1992年10月，在深圳有色金属交易所进行的铝的标准合约交易。 ，是第一个真正进行期货标准合约交易的。1993年开始，其他几个交易所陆续实现了由远期交易向期货交易的正式过渡。郑州粮食批发市场，也在这一年更名为郑州期货交易所。1992和1993这两年在中国金融市场和
4、期货市场史上，是具有意义的两年。中国的期货市场（高端市场）是早于市场经济体制建成的。1992年底，在上海证券交易所开始探索开设国债期货交易。这是我国迄今为止推出的唯一的金融期货品种。按时间算，比发达国家晚了不到20年。1993年底，全国已开业的期货交易所达到53家，期货公司300多家，兼营期货业务的机构2000多家，交易品种达30多种。 1995年，是我国期货市场交易规模创记录的一年17万亿元交易规模（7亿国债期货，10亿商品期货）。,1993年11月4日 ，国务院下发关于制止期货市场盲目发展的通知，解决多头管理问题。标志着对期货市场清理整顿的开始。1994年5月16日，国务院办公厅批转了国务
5、院证券委关于坚决制止期货市场盲目发展若干问题意见的请示，开始了审核交易所、审批期货机构， 对期货市场的全面清理整顿。 交 易 所（家）：53-153； 期货公司（家）：近千家-330180左右； 交易品种（个）：3512； 1994年初，暂停了期货外盘的交易； 1995年5月，暂停了国债期货交易；（“327”国债和“319”事件）1998年8月1日，国务院下发关于进一步整顿和规范期货市场的通知（国发199827号）；1999年6月2日，颁布期货交易管理暂行条例（国务院令第267号）相继出台了四个配套管理办法，标志着中国期货市场步入法制化轨道； 2000年12月29日，成立了期货业自律组织中国期
6、货业协会；从1996到2000年，期货交易规模连续五年负增长，2000年期货交易规模降到1.6万亿元。,2003年6月，最高人民法院发布关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(简称司法解释) ，根据期货行业的特点，正确认定各相关主体的法律责任，为规范期货市场主体行为，依法治市奠定了法律基础；2004年年初，颁布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，明确期货机构现代金融企业的地位，为期货市场的发展提供了更好的发展条件。效果：2003年，期货市场交易规模大幅度增长 年交易量达到10.8万亿元，同比增长174%，是1996年以来第一次大幅度增长，超过了历史最高年份1995年的商品期货交易量
7、。2004年，交易规模进一步扩大 这一年交易量合计14.8万亿元。2004年，品种增加：棉花、玉米、燃料油,市场格局： 按交易金额占全过期货交易比重看，三家交易所以占市场规模顺序是上海、大连和郑州。1-8月三家交易所交易金额总计87673亿元，日交易规模在400500亿之间。交易所: 上海期货交易所：以铜、铝等金属、橡胶和燃料油交易为主；04年占全国市场的一半以上份额（57%）；2005年18月最新统计表明，其交易金额在三家交易所总额中占48。1 %； 大连期货交易所：以玉米、大豆和豆粕期货交易为主，占35。8 %； 郑州期货交易所：以小麦、棉花和绿豆期货交易为主，占16。1 %。期货公司：
8、2004年登记在册的有188家，实际运行的170来家，公司净资产74亿元，注册资本3000万起点，最大的1个亿左右。从业人员： 全国预计一万人左右。参与期货交易的客户数等： 估计20多万人（个人95%），重复计算约40多万人；期货交易保证金数量约130多亿元（多的时候接近200亿）。北京地区: 占全国市场1018%，公司20家，营业部30家，客户1.6万人，保证金近30亿元，从业人员近1000人,我国期货市场发展评估,一、成绩二、问题三、发展,我国期货市场发展评估,一、成绩 A) 初步成体系，运转良好; B) 积累了一定的管理经验 ; C) 电子化交易系统发达 ; D) 交易增长迅速、规模可观
9、 ; E) 中国期货市场在国际地位和影响快速提高 ;,我国期货市场发展评估,二、问题 A) 市场体系有待进一步完备 ; B) 市场规模小; C) 品种少，工具单一 ; D) 公司规模小、综合素质不高、业务功能单一、手续费微薄 ; E) 期货交易者力量弱，信用水平低 ; F) 市场风险控制能力有限、市场价格的国际化与市场格局的封闭性之间矛盾尖锐 ; G) 监管手段相对落后，监管能力严重不足,我国期货市场发展评估,三、发展空间很大，机会很多 A) 品种; B) 工具; C) 机构素质和能力问题 ; D) 对外合资; E) 参与交易者的范围; F) 社会对期货交易的认同,期货业和期货市场的战略地位,
10、一、期货、期权等衍生交易工具，是高端经济行为，期货业应该成为现代金融业的核心。 二、把期货业作为战略产业，大力培育和发展期货市场。 国际经济格局和竞争态势的变化，要求我们重视发展高端经济手段和工具，要把期货业作为战略产业，大力培育和发展期货市场，积极稳妥地培育国内企业和民众参与期货市场、运用衍生工具的技术和能力，这是事关国家经济安全的重要战略问题。,期货人生,（1）期货业应该是未来中国白领金领的聚集地。作为高等学府人才，应该有志于这个行业，你们才是中国期货市场的真正希望。（2）认识高端经济，树立参与高端经济的志向，学习证券期货金融知识，丰富知识结构。（3）创造条件，取得资格特行，执业资格管理。（4）北京期货商会将采取各种方式方法，为同学们提供体验期货市场的机会。,谢谢！,
