1、经济论坛 案例分析 巴菲特个人帐户持股明细曝光，都是经营上百年的优秀公司，请看！作为伯克希尔哈撒韦公司的首席执行官,只拿 10 万美元年薪的巴菲特堪称全球 500 强企业中“ 最廉价”的 CEO。不过这笔钱对这位美国 “股神”来说实属九牛一毛。最新的监管文件显示,除了将个人资产的 95%投资于伯克希尔外,巴菲特还将剩余的 5%个人资产布局于另外十只股票,仅这一部分的市值目前就已经超过 18 亿美元,每年带来的股息收入超过 400 万美元。根据美国证交会日前披露的文件,截至 2009 年 12 月 31 日巴菲特个人投资组合中共包括十家公司的股票,分别是富国银行、美国合众银行、强生、卡夫食品、宝
2、洁、沃尔玛、设备制造商英格索兰,以及三家伯克希尔未投资的公司埃克森美孚、通用电气和美国联合包裹运输公司（UPS）。目前这一部分投资组合的市值已达到 18.6 亿美元,年股息收入为 425.8 万美元。该文件没有披露巴菲特在美国以外地区以及在固定收益证券领域的投资。文件显示,巴菲特在 2009 年对投资组合进行了有史以来的最大幅度调整,不仅大幅增持富国银行股票,还将沃尔玛和埃克森美孚纳入持股名单,同时清空了此前持有的美国联合能源公司全部股票。目前在巴菲特个人投资组合中,富国银行成为其头号重仓股,占比几乎达到四分之一。作为“ 价值投资”的典范,巴菲特投资组合的换手率非常低 ,且选中的公司大多有百年
3、的历史,其中最“年轻” 的企业是创立于上个世纪中叶的零售公司沃尔玛。行业分布上,巴菲特更青睐传统行业,个人投资中几乎未出现过时尚、电信、计算机、互联网、生物科学等发展迅速的新兴行业企业。以至于有分析人士称,巴菲特更像是股市上的人类学家“越古老的事物越能引起他的兴趣” 。巴菲特个人持股变化一览公司 所属行业 创立时间 持股数量（万股）2009 2008 2007 2006富国银行 金融 1852 年 1481.3 800 800 800联邦包裹（UPS） 服务业 1907 年 142.92 142.92 142.92 142.92合众银行 金融 1891 年 836.5 836.5 836.5
4、0宝洁 消费品 1837 年 437.5 437.5 437.5 0卡夫 食品 1903 年 800 800 800强生 医药 1886 年 497.32 432.25 432.25 432.25英格索兰 工业 1905 年 63.66 63.66 63.66 63.66通用电气 多元 1892 年 777.79 777.79 777.79 777.79埃克森美孚 石油 1882 年 42.18 - - -沃尔玛 零售 1962 年 420 - - -巴菲特投资组合市值和占比市值（百万美元） 占比富国银行 399.8 22%强生 320.3 17%宝洁 265.26 14%卡夫 217.4 1
5、2%沃尔玛 224.5 12%美国合众银行 188.3 10%通用电气 117.68 7%联邦包裹 82 4%埃克森美孚 28.8 1%英格索兰 22.75 1%总计 1866.8 100%根据美国证交会日前披露的文件,截至 2009 年 12 月 31 日巴菲特个人投资组合中共包括十家公司的股票,分别是富国银行、美国合众银行、强生、卡夫食品、宝洁、沃尔玛、设备制造商英格索兰,以及三家伯克希尔未投资的公司埃克森美孚、通用电气和美国联合包裹运输公司（UPS）。目前这一部分投资组合的市值已达到 18.6 亿美元,年股息收入为 425.8 万美元。该文件没有披露巴菲特在美国以外地区以及在固定收益证券
6、领域的投资。文件显示,巴菲特在 2009 年对投资组合进行了有史以来的最大幅度调整,不仅大幅增持富国银行股票,还将沃尔玛和埃克森美孚纳入持股名单,同时清空了此前持有的美国联合能源公司全部股票。目前在巴菲特个人投资组合中,富国银行成为其头号重仓股,占比几乎达到四分之一。作为“ 价值投资”的典范,巴菲特投资组合的换手率非常低 ,且选中的公司大多有百年的历史,其中最“年轻” 的企业是创立于上个世纪中叶的零售公司沃尔玛。行业分布上,巴菲特更青睐传统行业,个人投资中几乎未出现过时尚、电信、计算机、互联网、生物科学等发展迅速的新兴行业企业。以至于有分析人士称,巴菲特更像是股市上的人类学家“越古老的事物越能
7、引起他的兴趣” 。巴菲特个人持股变化一览公司 所属行业 创立时间 持股数量（万股）2009 2008 2007 2006富国银行 金融 1852 年 1481.3 800 800 800联邦包裹（UPS） 服务业 1907 年 142.92 142.92 142.92 142.92合众银行 金融 1891 年 836.5 836.5 836.5 0宝洁 消费品 1837 年 437.5 437.5 437.5 0卡夫 食品 1903 年 800 800 800强生 医药 1886 年 497.32 432.25 432.25 432.25英格索兰 工业 1905 年 63.66 63.66 6
8、3.66 63.66通用电气 多元 1892 年 777.79 777.79 777.79 777.79埃克森美孚 石油 1882 年 42.18 - - -沃尔玛 零售 1962 年 420 - - -巴菲特投资组合市值和占比市值（百万美元） 占比富国银行 399.8 22%强生 320.3 17%宝洁 265.26 14%卡夫 217.4 12%沃尔玛 224.5 12%美国合众银行 188.3 10%通用电气 117.68 7%联邦包裹 82 4%埃克森美孚 28.8 1%英格索兰 22.75 1%总计 1866.8 100%作者： 曾经的 ACCACPA 回复日期：2010-04-08
9、 00:10:17 回复 1882 年对洋人来说是个好年景，这一年，欧洲的蚕丝大丰收，但这一年对中国的蚕农却不是好时光，因为他们的蚕丝欠收近三成。那个时候的胡雪岩正处于人生的顶峰，尽管三年后，他就会在潦倒中病死，但当时他是大清国的首富，财产约白银 3000 万两，超过大清国的货币储备。所以他认为他应该做一件大事，也是为整个民族做一件大事，所谓“邀人集资同买，则夷人必服” 他要改变洋人对蚕丝的垄断，蚕丝可是国人最先发现的。据说他当时动用了总资产的三分之二在上海开办了蚕丝厂，并囤积了 14000 余包生丝，这绝对是个大手笔，因为这个量超过了上海生丝全年交易总量的三分之二。生丝果然开始涨价，他也感到
10、意满志得。但其实他并不懂蚕丝市场也不懂国际市场，因为洋人控制了海运和国际市场，所以他的生丝根本无法卖给最终消费者。就像多年前中国高高在上的那些庄股，唯一的命运是等待资金链断裂的那一天价格雪崩。胡雪岩的结局，相信中国人差不多都知道，只是不同的人会从这个结局中看到不同启示。 今年全球经济如愿复苏，但明年各国政府都会考虑同一个问题：刺激政策如何退出？为什么呢？因为很多货币会像胡雪岩富可敌国的财富一样，在囤积一些东西。以黄金为代表的资源是第一个去处；股票市场是第二个落脚点，房地产则是第三个方向。囤积是泡沫的基础，能否成功则要看两个条件能否满足：一是供给；二是出路。所以投资书画的人都知道，画家如果去世，则价钱会立马上涨，因再也没有供给了。资源是涨跌最快的泡沫，因为资源总是有新增的供给。而资源的价格也总是以边际成本为地平线，做弹性运动，当供大于求时，成本定价，供不应求时，价格高涨，刺激供给增加。其实一百年前，五两黄金可能就能买北京的一个四合院，现在可能只能买一组进口沙发。
