1、开题报告宁波市上市公司经营业绩分析研究一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义研究上市公司的综合业绩具有十分重要的理论和实际意义，通过研究在理论上可以为企业业绩评方法注入新鲜元素，使企业业绩评价研究得到进一步完善。在实际应用方面，通过研究可以使上市公司更加客观的全面地了解自身状况，为其经营管理决策和投资者的决策提供参考。在对宁波上市公司经营业绩评价中采用EVA业绩评价指标，将弥补传统考核方法的缺陷，对提高上市公司的管理水平，增强企业的市场竞争力具有十分重要的意义。通过对宁波市上市公司的研究分析，可以发现宁波上市公司在生产经营等方面存在的一些问题，使企业比较全面了解自身的经营水平，针对其不足方面
2、对症下药，将劣势迅速转化为优势进而提高整体效益。预期目标通过本项目的研究，希望能明确认识企业业绩评价理论和主要的评价方法，进一步学习EVA评价系统用于评价上市公司经营业绩的方法过程。其中重点的目标是熟练掌握提取上市公司财务报表中有效数据并加以计算分析的方法，比较得出所选样本宁波上市公司彼此间的优劣。除此之外，在分析现阶段情况后，希望可以提出一些提高宁波上市公司的经营业绩的建议，为公司的经营管理决策和投资者的决策提供参考。在研究分析中巩固所学，提高自身的财务管理分析能力。2国内外研究现状关于企业业绩的概念，在1999年6月颁发的国有资本金效绩评价规则把企业绩效评价定义为对企业资本运营效益的评判和
3、经营者业绩的评估。西方企业业绩评价经历了一个由简单到复杂的发展阶段。在20世纪初，亚历山大沃尔的七个财务比率指标对企业的信用水平进行评分，是简单的综合业绩评价的开始。之后，1950年美国的杰克逊马丁德尔提出了一套访谈方式进行的管理能力评价指标体系，主要包括对公司的收益的健康状况、董事会业绩分析、公司财务政策等内容的评价。值得关注的是，1992年美国的罗伯特S卡普兰和大卫P诺顿发明了“平衡计分卡”。这种方法用财务指标反映企业已采取行动所产生的结果，同时通过对顾客满意度、内部程序及组织1的创新和提高活动进行测评，以弥补财务衡量指标的不足。当单一的传统业绩评价方法不能满足经营者和投资者要求时，出现了
4、两种更符合实际要求的业绩评价方法EVA业绩评价法和因子分析法。20世纪90年代，美国的两位学者STERM和STEWART1995提出了一种以股东价值为中心企业经营业绩评价的新方法EVA。UYEMURADG（1996）陈述了EVA不同于传统会计评价，它考虑了资本成本并且调整了报告的收入，减少会计失真。在EVA对企业激励制度方面的作用，DUTTA（2002）研究表明剩余收益型的业绩评价指标体系（EVA包含其中）满足一贯的目标。EVA虽然不是能医百病的良方，但LOKANANDHA（2006）的研究显示它即使不能使管理者和股东达成利益同盟，也可以在一定程度上调和管理者和股东的利益差异。另一种因子分析法
5、同样起源于西方国家，国外首位把因子分析法用于实践的学者是CHARLESSPEARMAN（1904），他用因子分析的方法研究智力,将因子分析方法运用于实践。MACCALLUM等人（1999）研究发现,如果每个因子含有的变量较多,那么因子分析的结果也会更精确。相较于西方国家对企业业绩评价研究的发展，我国在这方面的研究起步较晚，但发展势态良好。1997年底，我国初步形成了以净资产收益率为核心指标，由12项计量指标构成的企业效绩的评价体系的框架。第二年（1998）财政部又在效绩评价指标体系中增加了定性评价因素，形成了以基本指标为主导、以修正指标为补充、与专家评议指标相结合的三个层次的立体评价指标体系。
6、而在2002年2月出台的企业绩评价操作细则修订，为全面反映企业的生产经营状况和经营者的业绩做出重大贡献。我国的EVA研究与因子分析法的研究在近年也是收获颇丰。首先是我国学者对EVA评价法的研究。在规范研究方面李玉婷（2010）认为采用EVA业绩评价系统可以规范企业的融资行为和投资行为，促使企业理性融资和谨慎投资。孙宋芝（2010）提出EVA的有效激励机制观点，对利用EVA可以更好地解决现代企业中的代理问题。针对我国的尚未十分完善的资本市场，芮莹心，许敏（2008）指出EVA评价系统在我国运用时会遇到所需要的企业财务数据的可信度不高，资本成本不易确定等问题。在实证研究方面杨钧（2010）对我国航
7、天上市公司采用EVA业绩评价研究后，指出EVA评价系统在提高经营效率，优化资产结构等方面都有不同程度的正面作用。彭有财（2009）针对ABC集团公司现行经营业绩评价指标体系存在的不足，在对EVA指标进行调整的基础上，设计了适用于ABC公司的以EVA指标为核心的经营业绩评价指标体系，为我国类似国有企业提供业绩评价改进的新思路和借鉴的操作方法。在我国，因子分析法近年来的使用频率也在不断攀升。朱萍（2008）在对湖北省上市公司综合经营业绩评价中研究发现，因子分析法可以从错综复杂的2众多数据中理出一个比较清晰的结构，找到对上市公司综合业绩产生影响的主要因素。在不同的行业，因子分析法同样发挥着它的业绩评
8、价作用。冯丽霞,范奇芳（2006）对电力行业的分析研究，她们指出在具体操作时,应综合考虑各时期的经济发展特点、行业特征等因素,确定合理的标准,以作出科学有效的经营业绩评价。杨静,曹玲（2009）采用多指标综合评价的因子分析法定量分析我国医药上市公司经营业绩。这既保持了企业效率过程的全面性，又极大地提高了企业效率评价的及时性。虽然，企业业绩评价这一概念是从西方国家传入我国，但可以看到的是我国在接受这些评价方法后，都能将它们快速地发展起来。我国的学者不断地研究实践，提出不同的观点，在磨合中发展出有我国特色的企业业绩评价体系，为经营者、投资者提供有效信息。3参考文献1赵治纲EVA业绩考核理论与实务M
9、北京经济科学出版社，20092姚正海论企业经营业绩评价方法的演进与发展J当代财经，200523李雯青浅析企业业绩评价指标体系的构建J金卡工程经济与法，200934甘正霞企业经营业绩评价指标比较研究J合作经济与科技，200965陈蕾河南省上市公司的业绩评价和股票收益分析D开封河南大学，20066陈佳莹，林少疆试论企业经营业绩评价的理论依据与启示J中国市场，200917池国华EVA管理业绩评价系统模式M北京科学出版社，20088李玉婷浅析EVA业绩评价系统J商场现代化，201059孙宋芝EVA业绩评价方法研究综述J会计之友，2010710芮莹心，许敏EVA业绩评价指标在我国企业的运用探讨J消费导刊
10、，20081911杨钧EVA业绩评价对我国航天上市公司的启示J未来与发展，2010112彭有财EVA评价指标及其在ABC集团公司的应用J国际商务财会，20091113朱萍基于因子分析的上市公司经营业绩综合评价J会计师，2008914冯丽霞，范奇芳因子分析在电力上市公司经营业绩评价中的应用J长沙理工大学学报，2006215杨静，曹玲基于因子分析的医药企业综合业绩评价J中国集体经济，20092116STERNJM，STEWARTGB，ANDCHEWDHTHEEVAFINANCIALMANAGEMENTSYSTEMJJOURNALOFAPPLIEDCORPORATEFINANCE，1995817UY
11、EMURADG，KANTORCCEVAFORBANKSVALUECREATION，RISKMANAGEMENT，ANDPROFITABILITYMEASUREMEMNTJJOURNALOFAPPLIEDCORPORATEFINANCE，1996218SKALACHANDRA，TTAKAMATA，DMLIN，EASNYDER，JWEBSTERCYRIAQUESTABILITYANDRELEASEOFANTIVIRALDRUGSFROMETHYLENEVINYLACETATEEVACOPOLYMERJMATERSCIMATER3MED，20061719DUTTACONTROLLINGINVESTM
12、ENTDECISIONSDEPRECIATIONANDCAPITALCHARGESJREVIEWOFACCOUNTING，2002720CHARLESSPEARMANC“GENERALINTELLIGENCE“OBJECTIVELYDETERMINEDANDMEASUREDJAMERICANJOURNALOFPSYCHOLOGY，19041521MACCALLUMRC，WIDAMANKF，ZHANGS，HONGSSAMPLESIZEINFACTORANALYSISJPSYCHOLOGICALMETHODS，19994二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）1上市公司业绩评价理论概述11公司
13、业绩评价定义12上市公司业绩评价流程13我国上市公司业绩评价现状14宁波上市公司业绩评价现状2经济增加值（EVA）业绩评价方法概述21EVA概念的简述22EVA计算方法的描述23EVA的相关会计调整3EVA评价法对宁波上市公司经营业绩评价的分析研究31宁波上市公司基本情况32EVA评价宁波上市公司经营业绩33宁波上市公司经营业绩评价结果及分析4提高宁波上市公司经营业绩的建议41增加现有资产的EVA42优化资产结构43增加资本回报率5EVA评价法的局限性及研究中的启示51EVA评价法在中国市场的运用的局限52EVA评价法在本研究中的启示2实施方案和进度计划实施方案本项目的研究是基于EVA评价体系
14、有效性，需要较深厚的理论研究基础，特别要了解上市公司的多项财务指标，如税后经营利润、资本投入额、加权平均资本成本率等。因此，必须加强这方面的文献阅读和数据搜集，掌握方法过程。首先通过相关网站查阅上市公司运用EVA评价法的基本过程和内容。然4后查阅相关的网站、期刊、论文等相关信息。再进行本项目的研究分析，得出客观准确的结果。最后总结项目，在不足处修正。进度安排第6学期第1920周至第7学期第15周在指导老师的指导下，广泛搜集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。第7学期第612周在指导老师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性。第7学期第1314周撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。第7学期第1520周开始写作毕业论文，完成初稿。第7学期寒假结合毕业论文选题开展调查研究。第8学期第12周在指导老师的指导下进一步写作、完善毕业论文。第8学期第36周在指导老师的指导下，充分利用毕业实习的机会，结合毕业论文的内容开展进一步的调查研究，完成论文。第8学期第7周在指导老师的指导下，进一步修改、完善毕业论文；定稿并上交。第8学期第911周参加毕业论文答辩。
